3 = Ес + М + Ио,

     где Ио — источники, ослабляющие финансовую напряженность.

     4. Кризисное финансовое состояние  — запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования, организация находится на грани банкротства.

3 > Ес + М.

  Расчет  данных показателей характеризует  положение, в котором находится организация, и необходимо наметить меры по его изменению. 
 
 
 
 

     Для характеристики финансовой устойчивости организации используется также ряд финансовых коэффициентов:

     1. Коэффициент автономии рассчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса:

                  Ка = К / Б,

     где К — капитал, Б — итог баланса.

     Нормальное  ограничение этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т. е. Ка > 0,5. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости организации, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения организацией своих обязательств.

     2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитывается как отношение заемных и собственных средств:

Кз/с=(Пд+М) / К,

     где Пд — долгосрочные кредиты и займы, М — краткосрочные кредиты.

     Нормальное  ограничение Кз/с < 1. Коэффициент  показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет средств заемных источников.

     3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к величине запасов и затрат:

                  Ко=Ес/3,

     где Ее — собственные оборотные средства, 3 — запасы.

     Нормальное  ограничение Ко > 0,1. Коэффициент  показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

     4. Коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала:

Км=Ес / К, 

     Нормальное  ограничение Км > 0,5. Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние организации.

     5. Коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заемным:

Кф = К/ (Пд+М)   

Глава 4 Анализ кредитоспособности организации и ликвидности ее баланса

 

     Кредитоспособность — это способность организации своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. Анализ кредитоспособности проводят как банки, выдающие кредиты, так и организации, стремящиеся их получить.

     При анализе кредитоспособности рассчитываются ликвидность организации и ликвидность ее баланса.

     Ликвидность активов — это величина обратная количеству времени, которое необходимо для превращения активов в деньги.

     Ликвидность баланса выражается в степени  покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами организации и ее активами. 

     1 этап: Группировка активов. Активы организации в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы.

     Наиболее  ликвидные активы A1. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

А1 = стр. 250 + стр. 260

     Быстрореализуемые активы А2. В эту группу входят дебиторская задолженность и прочие активы.

А2 = стр. 230 + стр. 240 + стр. 270

     Медленно  реализуемые активы А3

A3 = стр. 210 + стр. 140 - стр. 217.

     Трудно  реализуемые активы А4

А4 = стр.190 - стр. 140

  2 этап: Группировка пассивов. Обязательства организации также группируются в 4 группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

  Наиболее  срочные обязательства. П1 = стр. 620

  Краткосрочные пассивы П2 = стр. 610 + стр. 670

  Долгосрочные  пассивы ПЗ = стр. 590

  Постоянные  пассивы П4

П4 = стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр.660 - стр. 217

     3 этап: Определение ликвидности баланса. Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

A1>П1, А2>П2, АЗ>ПЗ, А4<П4

     4 этап: Определение динамики ликвидности и факторов, влияющих на ликвидность. Для удобства проведения анализа ликвидности баланса, оформления его результатов, а также определения изменений в ликвидности за отчетный период и причин изменения ликвидности

составляется  таблица анализа ликвидности  баланса.

     Характеристика  ликвидности организации дополняется с помощью следующих финансовых коэффициентов:

     1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов

Кал = В/(Н+М),

     где В - денежные средства плюс краткосрочные финансовые вложения, Н - кредиторская задолженность, М - краткосрочные кредиты и займы.

     Нормальное  ограничение Кал > 0,2. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.

     2. Коэффициент покрытия или текущей ликвидности рассчитывается как отношение всех оборотных средств к сумме срочных обязательств.

Ктл = Ао/(Н+М),

     где Ао — оборотные активы.

     Нормальное  ограничение Ктл > 2. Коэффициент  показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Глава 5 Анализ финансовых результатов

 

     Одна  из важнейших составных частей финансового анализа — это анализ формирования прибыли. Анализ прибыли находится в непосредственной связи с порядком ее формирования.

     Общая сумма прибыли, полученная организацией за определенный период, состоит из:

1. прибыль от реализации продукции, услуг, выполненных работ рассчитывается в виде разницы между суммой выручки от реализации продукции в действующих ценах и величиной затрат на производство и реализацию продукции услуг, работ, включаемых в себестоимость.
2. прибыль (убыток) от прочей реализации определяется как разность между рыночной ценой за проданные имущество, материальные ценности, принадлежащие организации, и их первоначальной или остаточной стоимостью.

  3) прибыль (убыток) от внереализационных операций рассчитывается в виде разницы между доходами и расходами по внереализационным операциям.

     Исходя  из порядка формирования прибыли  организации ведется ее факторный анализ, целью которого является оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли, выявление степени влияния на финансовые результаты организации ряда факторов; анализ рентабельности.

     1 этап: Факторный анализ прибыли. Анализ финансовых результатов организации начинается с оценки динамики показателей балансовой и чистой прибыли за отчетный период.

     Затем производится количественная оценка влияния на изменение прибыли от реализации продукции следующих основных факторов:

  1) влияние на прибыль изменений отпускных цен на реализованную продукцию

И1 = Р1 - Р2,

     где Р1 — реализация в отчетном году в ценах отчетного периода, Р2 — реализация в отчетном году в ценах базисного периода.

  2) влияние на прибыль изменений в объеме продукции

И2 = ПоК1 -По,

     где По — прибыль базисного периода, К1 — коэффициент роста объема реализованной продукции.

3. влияние на прибыль изменений в объеме продукции, обусловленных изменениями в структуре продукции

И3 = По (К2 – К1),

     где К2 — коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам.

  4) влияние  на прибыль экономии от снижения  себестоимости продукции

И4 = С1.о-С1,

где С1.о — себестоимость реализованной продукции за отчетный период в ценах базисного периода, С1 — фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный период.

  5) влияние на прибыль изменений  себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции

И5 = СоК2-С1.о

     2 этап: Анализ рентабельности. Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности организации, является рентабельность.

     Существует  следующая система показателей  рентабельности:

1. Рентабельность имущества организации = чистая прибыль / средняя величина активов х 100.
2. Рентабельность внеоборотных активов = чистая прибыль / средняя величина внеоборотных активов х 100.
3. Рентабельность оборотных активов = чистая прибыль / средняя величина оборотных активов х 100.
4. Рентабельность инвестиций = прибыль до уплаты налогов / (валюта баланса — величина краткосрочных обязательств) х 100.
5. Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль / величина собственного капитала х 100.
6. Рентабельность заемных средств = плата за пользование кредитами / сумма долгосрочных и краткосрочных кредитов.
7. Рентабельность совокупного используемого капиталам (плата за пользование кредитами + чистая прибыль) / средняя  величина активов имущества х 100.
8. Рентабельность реализованной продукции = чистая прибыль / выручка от реализации х 100.

     С помощью перечисленных выше показателей  можно проанализировать эффективность использования активов организации, т. е. финансовую отдачу от вложенных капиталов.

Глава 6 Пример проведения анализа  финансового состояния  организации

 

Исходные данные из бухгалтерского баланса АО «Нева» (тыс. руб.)

Таблица 1