Финансовый анализ на примере ОАО "Спасскцемент"

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 10 Декабря 2010 в 05:05, курсовая работа

Описание работы

Анализ финансово-хозяйственной деятлельности предприятия: горизонтальный и вертикальный анализ, определение показателей ликивдности, платежеспособности , рентабеьности, выводы и предпложения

Файлы: 1 файл

Курсовая работа.doc

— 411.50 Кб (Скачать файл)
 

     Увеличение  нераспределенной прибыли говорит о росте продаж, снижении издержек, расходов.

   3. Анализ и оценка  финансового потенциала  предприятия

 

     Финансовый  потенциал определяется достигнутым  за отчетный период финансовыми результатами (форма №2), и. кроме того, описывается некоторыми активными и пассивными статьями баланса, а также соотношениями между ними. Характеристика финансового потенциала может быть выполнена как с позиции краткосрочной, так и с позиции долгосрочной перспективы. В перовом случае говорят о ликвидности и платежеспособности предприятия, а во втором случае – о ее финансовой устойчивости.

     Коэффициенты  ликвидности и  платежеспособности

     Под ликвидностью актива понимается его  способность трансформироваться в  денежные средства, а степень ликвидности  определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

     Уровень ликвидности предприятия оценивается  с помощью специальных показателей, основанных на сопоставлении оборотных  средств и краткосрочных пассивов.

     Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

     Основными признаками платежеспособности являются:

    • наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
    • отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

     С позиции мобильности оборотные (текущие) активы могут быть разделены на три  группы.

     Первая  группа. Денежные средства в кассе и на расчетном счете – наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно.

     Вторая  группа. Прочие мобильные активы (денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения, дебиторы), для обращения которых в денежную наличность требуется определенное время.

     Третья  группа. Наименее ликвидные активы – материально-производственные запасы. Затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и др.

     На  основе выделенных групп активов  рассчитываются основные коэффициенты ликвидности (текущей ликвидности, быстрой ликвидности, абсолютной ликвидности).

     Коэффициент текущей ликвидности  дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая. Сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств):

     

     Если  оборотные активы превышают по величине краткосрочные пассивы, то предприятие  может рассматриваться как успешно  функционирующее.

     Коэффициент быстрой ликвидности  исчисляется по ограниченному кругу оборотных активов, когда из расчетов исключаются запасы:

     

     Рост  этого коэффициента за счет роста  дебиторской задолженности нельзя охарактеризовать положительно.

     Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:

     

     Значение  коэффициента сильно зависит от числителя (остаток денежных средств на определенную дату, который может очень сильно изменяться).

     Представим  результаты расчета коэффициентов  в табличной форме.

     Таблица 3.1.

     Анализ  коэффициентов ликвидности

Показатель Критериальное значение Значение  показателя Изменение, %
На  начало года На конец  года
kтек.ликв. 2 2,93 0,92 -2,01
kбыстр.ликв. 1 1,24 0,43 -0,81
kабс.ликв. 0,05-0,1 0,02 0,01 -0,01
 

     Анализ  показал, что к концу года коэффициент  текущей ликвидности снизился, что  говорит о ухудшении функционирования предприятия.

     Коэффициенты  финансовой устойчивости

     Суть  анализа финансовой устойчивости заключается  в оценке способности предприятия  отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам. В основе методики лежит расчет показателей, характеризующих  структуру капитала (долгосрочных источников) и возможности поддерживать данную структуру.

     Коэффициент концентрации собственного капитала (независимости) характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:

     

     Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.

     Коэффициент финансовой зависимости  капитализированных источников (коэффициент  зависимости от долгосрочных обязательств):

     

     Рост  коэффициента в динамике имеет негативную тенденцию, так как означает все большую зависимость от внешних инвесторов.

     Уровень финансового левериджа показывает сколько рублей заемного капитал приходится на один рубль собственных средств:

     

     Чем выше уровень финансового левериджа, тем выше риск, ассоциируемый с данной компанией, и ниже ее резервный заемный потенциал.

     Результаты  расчета финансовой устойчивости представлены в табличной форме.

     Таблица 3.2.

Показатель Критериальное значение Значение показателя Изменение, %
На  начало года На конец  года
Kск 0,5    0,37    0,29    -0,08
Kдо 0,4    0,54    0,60    0,06
Kфл      1,17    1,49    0,32
 

     Снижение  коэффициента финансовой устойчивости говорит о высокой зависимости  предприятия от внешних кредиторов.

     Снижение  коэффициента зависимости от долгосрочных обязательств говорит об уменьшении зависимости от внешних инвесторов.

     Снижение  уровня финансового левериджа говорит о уменьшении риска, ассоциируемого с данной компанией, и увеличении ее резервного заемного потенциала.

   4. Анализ и оценка  результативности  финансово-хозяйственной  деятельности предприятия

     Результативность  функционирования коммерческой фирмы чаще всего оценивается показателями рентабельности и прибыльности.

     Коэффициенты  деловой активности

     Коэффициенты  деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие  использует свои средства. Эффективность  использования ресурсов оценивается с помощью натуральных и стоимостных показателей и статистических коэффициентов. Расчеты приведены в таблице 4.1.

     Таблица 4.1.

     Анализ  оборачиваемости активов

Показатель Значение  показателя Изменение
На  начало года На конец  года
Выручка 1 435 219 1702829,8 267610,8
Активы 1018403 2282930 1264527
Среднегодовая величина активов 999289,5 1650666,5 651377
Оборотные активы 617629 618935 1306
Среднегодовая величина оборотных активов 618616,5 618282 -334,5
Основные  средства 274276 410189 135913
Среднегодовая величина основных средств 274951 342232,5 67281,5
Фондоотдача 5,22 4,98 -0,24
Коэффициент оборачиваемости активов 1,44 1,03 -0,41
Период  оборота активов 253,47 354,37 100,9
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 2,32 2,75 0,43
Период  оборота оборотных активов 157,33 132,73 -24,6
Дебиторская задолженность 235469 259358 23889
Среднегодовая величина дебиторской задолженности 257538,5 247413,5 -10125
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 5,57 6,88 1,31
Период оборота дебиторской задолженности 65,53 53,05 -12,48
Запасы 326556 297159 -29397
Среднегодовая величина запасов 316753 311857,5 -4895,5
Коэффициент оборачиваемости запасов 4,53 5,46 0,93
Период  оборота запасов 80,57 66,85 -13,72
 

     Фондоотдача показывает, сколько рублей выручки от продаж товаров, продукции и услуг приходится на один рубль вложений в основные средства.

     

     Рост  этого коэффициента в динамике рассматривается  как положительная тенденция.

     Коэффициент оборачиваемости  активов показывает скорость их оборота, измеряемую количеством оборотов в анализируемом периоде. Рост показателя в отчетном году означает ускорение оборотов активов, снижение – замедление оборотов активов.

     

     Период  оборота активов  в днях также характеризует оборачиваемость (в днях). Оборачиваемость активов и период оборота в равной степени отражают деловую активность предприятия и поэтому могут быть использованы по усмотрению:

     

     Анализ  и оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия продолжим горизонтальным и вертикальным анализом отчета о прибылях и убытках (форма№2). Результаты расчетов представлены в табличной форме.

     Таблица 4.2.

     Динамика  и структура доходов и расходов предприятия

Показатель Абсолютное  значение, тыс.р. Относительное значение, % к валюте баланса Изменение
На  начало года На конец  года На начало года На конец  года Тыс.р. %
Доходы, всего 1512269 1774218 100 100 261949  
Доходы  от обычных видов деятельности (выручка) 1 435 219 1702829,8 94,9 96,0 267610,8 1,1
Операционные  доходы 64684 40376,1 4,3 2,3 -24307,9 -2,0
Внереализационные доходы 12366 31012,1 0,8 1,7 18646,1 0,9
Чрезвычайные  доходы - - - - - -
Расходы, всего 1252890 1166224,1 100 100 -86665,9  
Расходы по обычным видам деятельности 982529 1024748,2 78,4 87,9 42219,2 9,5
Операционные  расходы 106785 92844,1 8,5 8,0 -13940,9 -0,5
Внереализационные расходы 163576 48631,8 13,1 4,2 -114944,2 -8,9
Чрезвычайные  расходы - - - - - -
Отношение общей суммы доходов  к общей сумме расходов 1,21 1,52 - - - -
Отношение доходов от обычных  видов деятельности к соответствующей  сумме расходов 1,46 1,66 - - - -

Информация о работе Финансовый анализ на примере ОАО "Спасскцемент"