Финансовые рынки. Принципы и система регулирования рынка ценных бумаг

 
 

Кафедра финансов и кредита

 
 
 
 
 
 
 
 
 

контрольная работа

по  дисциплине

«ФИНАНСОВЫЙ  МЕНЕДЖМЕНТ»

 
 
 
 

Преподаватель: Мохина М.И.

 

Выполнил: студент группы Ф4-28С(и)

 

Ахиярова  И.М.

 

З 752/08-с

(№  зачетной книжки)

 

Вариант №  2

 
 
 
 
 
 
 
 
 

Пермь, 2011

1. Финансовые рынки.  Принципы и система  регулирования рынка ценных бумаг

     Финансовый  рынок (от лат. financia — наличность, доход) в экономической теории — система  отношений, возникающая в процессе обмена экономических благ с использованием денег в качестве актива-посредника.

     На  финансовом рынке происходит мобилизация  капитала, предоставление кредита, осуществление  обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. А совокупность спроса и предложения  на капитал кредиторов и заёмщиков  разных стран образует мировой финансовый рынок.

     Исторически сформировались две основные модели финансовых рынков: финансовая система, ориентированная на банковское финансирование — bank based financial system, так называемая континентальная  модель, — и финансовая система, ориентированная на рынок ценных бумаг и систему институциональных  инвесторов (страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды) — market based financial system, или англо-американская модель.

     Финансовый  рынок подразделяется на:

• Рынок капиталов

- Рынок акционерного капитала (рынок акций)

- Рынок долгового капитала (рынок облигаций и векселей)

• Денежный рынок
• Рынок производных инструментов (деривативов)
• Валютный рынок (форекс)

     На  финансовом рынке объектом купли-продажи  выступают финансовые ресурсы. Однако имеется принципиальное различие сделок в различных секторах финансового  рынка. Если на кредитном рынке деньги продаются как таковые, т. е. они  сами являются объектом сделок, то на фондовом рынке, например, продаются права  на получение денежных доходов, уже  созданных или будущих.

     Финансовый  рынок — это не только средство перераспределения денежных ресурсов в экономике (на условиях платности), но и индикатор всего состояния  экономики в целом. Суть финансового  рынка заключается не просто в  перераспределении финансовых ресурсов, но прежде всего в определении  направлений этого перераспределения. Именно на финансовом рынке определяются наиболее эффективные сферы приложения денежных ресурсов.

Функции мирового финансового рынка:

   - перераспределение и перелив капитала;

   - экономия издержек обращения;

   - ускорение концентрации и централизации капитала;

   - межвременная торговля, снижающая издержки экономических циклов;

   - содействие процессу непрерывного воспроизводства.

     Система финансовых отношений, функционирование финансового рынка предполагают введение понятия «финансовое состояние» экономики, ее секторов и субъектов  экономической деятельности. На конкретном уровне (макро-, микро-) финансовое состояние  оценивается с помощью конкретного  набора показателей.

     Финансовое  состояние — ключевой показатель эффективности деятельности финансового  рынка.

     Регулирование рынка ценных бумаг (р.ц.б.) – это упорядочение деятельности на нём всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.

     Регулирование участников рынка может быть внешним  и внутренним.

     Внешнее регулирование:

      - это подчинённость деятельности данной организации нормативным актам государства, других организаций, международным соглашениям.

     Внутреннее  регулирование:

      - это подчинённость деятельности данной организации её собственным нормативным документам: уставу, правилам и другим внутренним нормативным документам, определяющим деятельность этой организации в целом, её подразделений и её работников.

     Регулирование рынка ценных бумаг охватывает все  виды деятельности и все виды операций на нём:

     -эмиссионные; 

     -посреднические;

     -инвестиционные;

     -спекулятивные; 

     -залоговые; 

     -трастовые  и т.п. 

     Регулирование рынка ценных бумаг осуществляется органами или организациями, уполномоченными  на выполнение функций регулирования. С этих позиций различают: государственное  регулирование рынка, осуществляемое государственными органами, в компетенцию  которых входит выполнение тех или  иных функций регулирования; регулирование  со стороны профессиональных участников р.ц.б., или саморегулирование рынка; процесс этот в данный момент развивается двояко. С одной стороны, государство может передавать часть своих функций по регулированию рынка уполномоченным или отобранным им организациям профессиональных участников р.ц.б. С другой стороны, последние могут сами договориться о том, что созданная ими организация получает некие права регулирования по отношению ко всем участникам данной организации; общественное регулирование, или регулирование через общественное мнение; конечном счёте именно реакция широких слоёв общества в целом на какие-то действия на рынке ценных бумаг является первопричиной, по которой начинаются те или иные регулятивные действия государства или профессионалов рынка.

     Регулирование рынка ценных бумаг обычно имеет  следующие цели:

      - поддержка порядка на рынке, создание нормальных условий для работы всех участников рынка;

      - защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц или организаций, от преступных организаций;

      - обеспечение свободного и открытого процесса ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения;

      - создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности, и на котором каждый риск адекватно вознаграждается;

      - в определённых случаях создание новых рынков, поддержка необходимых обществу рынков и рыночных структур, рыночных начинаний и нововведений и т.п.;

      - воздействие на рынок с целью достижения каких-то общественных целей (например, для повышения темпов роста экономики, снижения уровня безработицы и т.д.).

     К основным принципам регулирования  рынка ценных бумаг относятся:

     1. Принцип государственного регулирования  рынка ценных бумаг, который  заключается в том, что вся  система регулирования рынка  (включая  систему саморегулирования)  создается  государством,  выполняющим   универсальную функцию по защите  граждан и их интересов, осуществляющим  меры по  защите прав участников  рынка ценных бумаг на основе лицензирования и  регулирования всех видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

     2. Принцип единства нормативной  базы, режима и методов  регулирования  рынка на всей территории Российской  Федерации.

     3. Принцип минимального государственного  вмешательства и принцип максимального  саморегулирования, который означает, что государство  регулирует  деятельность субъектов рынка  лишь в тех случаях, когда  это абсолютно необходимо, и делегирует  часть своих  нормотворческих   и  контрольных функций профессиональным  операторам рынка ценных бумаг,  организованным в саморегулируемые  организации.

     4. Принцип равных возможностей, означающий:

     * стимулирование государством конкуренции  на рынке ценных бумаг через  отсутствие преференций для отдельных  участников рынка;

     * равенство всех участников рынка  ценных бумаг перед органами  регулирования рынка;

     * гласное и конкурсное распределение  государственной  поддержки   различных проектов на рынке  ценных бумаг;

     * отсутствие преимуществ для государственных предприятий,  функционирующих на рынке ценных бумаг, перед коммерческими;

     * запрет для государственных органов  давать публичные оценки  профессиональных  участников рынка;

     * отказ от государственного регулирования  цен  на  услуги  профессиональных  участников рынка (кроме компаний - реестродержателей).

     5.  Принцип преемственности в развитии  системы регулирования рынка,  который заключается в эволюционном, планомерном характере ее развития, следовании  установленным долгосрочным  ориентирам государственной политики  в этой сфере, предоставлении  возможностей адаптации к изменениям  в системе регулирования рынка  для всех субъектов регулирования. 

     6. Ориентация на мировой опыт  и учет тенденции глобализации  финансовых рынков означает следование  рекомендациям Группы 30 с целью  создания цивилизованного и конкурентоспособного  рынка ценных бумаг, а также  разработку взвешенной политики  по отношению к иностранным  инвесторам и иностранным участникам  российского рынка ценных бумаг. 

 

2. Система показателей  оценки имущественного  и финансового  положения коммерческой  организации.

      Оценка  имущественного положения предприятия  производится на основе анализа следующих  показателей:

1. Сумма  хозяйственных средств, находящихся  в распоряжении организации. Этот  показатель дает обобщенную стоимостную  оценку активов, числящихся на  балансе предприятия. Это учетная  оценка, не совпадающая с суммарной  рыночной оценкой активов предприятия.  Рост этого показателя свидетельствует  о наращивании имущественного  потенциала предприятия. 

Формула расчета: стр. 300 – стр. 252 – стр. 244 ф№1

2. Доля  основных средств в активах.  Показатель представляет собой  обобщающий итог структурного  анализа и характеризует степень  капитализации активов в основные  средства. Формула расчета: стр. 120 / (стр. 300 – стр. 252 – стр. 244) ф№1

3. Доля  активной части основных средств.  Активная часть основных средств  это машины, оборудование и транспортные  средства. Рост этого показателя  в динамике обычно расценивается  как благоприятная тенденция.  Формула расчета: отношение активной  части ОС к общей сумме ОС  организации

4. Коэффициент  износа основных средств. Характеризует  долю стоимости основных средств,  списанную на затраты в предыдущих  периодах. Обычно используется в  анализе как характеристика состояния  основных средств.