Финансовые рынки и их роль в операциях инвестиционного характера

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА  РФ

ДЕПАРТАМЕНТ НАУЧНО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ И ОБРАЗОВАНИЯ

ФГОУ ВПО «ВОЛГОГРАДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

 

Кафедра: «Экономический анализ и финансы».

Дисциплина: «Инновационно-инвестиционный анализ».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

На тему: «Финансовые рынки и их роль в операциях инвестиционного характера».

 

                                             Выполнила: студентка

                                                                                  группы Бух-51

                                                                                 Овечкина Т.В

                                                                                Проверила: Шапошникова Н.В 

 

 

 

 

 

                   

 

 

Волгоград 2012

Содержание:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Прежде, чем говорить о финансовом рынке дадим определение термина 
«финансы». Термин finansia возник в 13-15 вв. в торговых городах Италии и сначала обозначал любой денежный платеж. Дальнейшее употребление – в качестве понятия, связанного с системой денежных отношений между населением и государством по поводу образования государственных фондов денежных средств. Таким образом, данный термин отражал: во-первых, денежные отношения между двумя субъектами; во-вторых, субъекты обладали разными нравами в процессе этих отношений; в-третьих, в процессе этих отношений формировался общегосударственный фонд денежных средств - бюджет. Следовательно, эти отношения носили фондовый характер; в-четвертых, регулярное поступление средств в бюджет не могло быть обеспечено без придания налогам, сборам и другим платежам государственно- принудительного характера.

Финансы – это совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляется формирование и использование общегосударственных  фондов денежных средств для осуществления  экономических, социальных и политических задач. Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств и субъектов государственной, частной, коллективной, и других форм хозяйствования, государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества.

В общей совокупности финансовых отношений выделяют три  крупные взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих субъектов, страховых, государственных субъектов.

Формируются финансовые ресурсы за счет таких источников как: собственные и приравненные к ним средства (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и др.); мобилизуемые на финансовом рынке как результат в порядке перераспределении.

Государственные финансы являются средством перераспределения стоимости  общественного продукта и части  национального богатства. В основе их лежит система бюджетов. Отдельным  из элементов в системе государственных  финансов включаются внебюджетные фонды для финансирования отдельных целевых мероприятий (пенсионный фонд, фонд социального страхования, фонд занятости).

Финансы - один из важнейших инструментов, с помощью которого осуществляется воздействие на экономику хозяйствующего субъекта (стpана, регион, пpедпpиятие и дp.). Финансовый механизм представляет собой систему организации, планирования и использования финансовых ресурсов.

1. Общее понятие, сущность и функции финансовых рынков.

Финансовые рынки это  особые сферы движения денежных средств, удовлетворяющие целевые потребности экономической системы общества в финансовых ресурсах.

Основные участники финансовых рынков:

- ИНВЕСТОРЫ, в роли которых  могут выступать государство,  юридические и физические лица, располагающие свободными финансовыми  ресурсами, направляемыми на соответствующие рынки в целях последующего извлечения прибыли; 
- РАСПОРЯДИТЕЛИ, в роли которых могут выступать специализированные финансовые структуры (банки, страховые компании, посредники на фондовом рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов инвесторов и обеспечивающие их распределение среди пользователей за соответствующую плату, часть из которых составляет их собственное комиссионное вознаграждение: 
- ПОЛЬЗОВАТЕЛИ – государство, юридические, физические лица, приобретающие на различных основаниях необходимые им финансовые ресурсы, на соответствующем финансовом рынке и оплачивающие право на их использование.

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЗАДАЧИ финансовых рынков: 
- обеспечение оперативного распределения финансовых ресурсов, дополняющего процесс бюджетного распределения; 
- мобилизация временно свободных денежных средств государства, юридических и физических лиц, с последующим их использованием в интересах, как непосредственных участников соответствующего рынка, так и экономической системы общества в целом; 
- обеспечение децентрализованного регулирования экономики на отраслевом и территориальном уровнях.

СОСТАВ финансовых рынков: 
-рынок ссудных капиталов, 
-фондовый рынок, 
- страховой рынок.

Основные признаки современных  финансовых рынков: 
- в абсолютном большинстве экономически развитые государства обеспечивают перераспределение основной части финансовых ресурсов общества; 
- характеризуются исключительно жестким уровнем конкуренции между распорядителями, определяющий их преобразование из «рынка продавца» в

«рынок покупателя»; 
- централизованно регулируются и контролируются государством в лице уполномоченных им специальных финансовых органов; 
- усиление процесса интеграции (в отдельных случаях – прямого сращивания) между отдельными рынками.

Другие особенности  финансовых рынков в условиях перехода к рыночной экономике: 
- находятся в стадии формирования, что определяет несовершенство действующего законодательства и недостаточную эффективность регулирования со стороны государства; 
- отсутствие полноценной конкуренции между распорядителями финансовых ресурсов и как результат – сохранение за всеми рынками статуса «рынка продавца», с вытекающими негативными последствиями для инвесторов и пользователей; 
- диспропорции на каждом из финансовых рынков, в части как их общей структуры, так и по составляющим элементам; 
- информационная «непрозрачность» финансовых рынков, в части как совершаемых на них операций, так и характеристик участников; 
- дефицит профессионально подготовленных кадров для всех типов финансовых организаций (особенно на фондовом рынке и рынке ссудных капиталов).

2. Рынок ссудных капиталов.

Рынок ссудных капиталов  определяется как совокупность специализированных кредитно-финансовых учреждений, механизмов кредитных отношений и кредитного законодательства, посредством которых осуществляется движение ссудного капитала. 
ССУДНЫЙ КАПИТАЛ – рассматривается как денежный капитал, предоставляемый в ссуду за плату в виде процента. 
Базовые принципы функционирования ссудного капитала: 
- возвратность (предоставляется во временное пользование); 
- срочность (предоставляется на изначально фиксированный срок); 
- платность (предоставляется на платной основе).

Основные источники  ссудного капитала: 
- свободные финансовые ресурсы государства, юридических и физических лиц, аккумулированные, в основном, на депозитных счетах в кредитных организациях; 
- денежные капиталы временно высвобождающиеся в процессе круговорота промышленного и торгового капиталов и аккумулируемые, в основном, на счетах юридических лиц в кредитных организациях.

Общая структура рынка  ссудных капиталов: 
- денежный рынок – как совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающих, в основном, движение оборотных средств; 
- рынок капиталов – как совокупность среднесрочных и долгосрочных кредитных операций, обслуживающих, в основном, движение основных средств; 
- фондовый рынок – как совокупность кредитных операций по обслуживанию рынка ценных бумаг; 
- ипотечный рынок – как совокупность кредитных операций по обслуживанию рынка недвижимости.

КРЕДИТ, как экономическая категория , отражающая движение ссудного капитала.

Основные функции кредита: 
- перераспределительная (способствует перераспределению временно свободных финансовых ресурсов между отраслями и сферами деятельности); 
- ускорение концентрации капитала (путем увеличения за счет использования заемных средств, абсолютного размера первоначально - авансируемого капитала, следовательно и последующей прибыли); 
- экономия издержек обращения ( использования банковских ссуд и коммерческого кредита для восполнения оборотных средств в части авансированной на товарно-материальные запасы, средства в расчетах на дебиторскую задолженность); 
- содействие научно-техническому прогрессу (путем осуществления за счет заемных ресурсов инвестиционных программ научно-технического развития, научных исследований и т.п.).

Основные участники  рынка ссудных капталов:

ИНВЕСТРОРЫ: 
- государство (специальные депозитные счета для хранения финансовых резервов; золото – валютные резервы в Центральном банке; расчетные счета государственных предприятий и учреждений , в том числе – коммерческих банках); 
- физические лица (сберегательные счета, текущие валютные и рублевые счета в коммерческих банках и ссудно-сберегательных учреждениях); 
- юридические лица (все виды счетов в соответствующих кредитных организациях).

РАСПОРЯДИТЕЛИ 
- центральный банк, как специализированный эмиссионный банк, находящийся чаще всего в государственной собственности и законодательно наделенный монопольными функциями по формированию, регулированию и структурным преобразованиям рынка ссудных капиталов; 
- коммерческие банки, как разновидность специализированных кредитно финансовых организаций, осуществляющих основной объем операций на данном рынке; 
- кредитно – финансовые организации, специализирующиеся на отдельных видах операций на рынке ссудных капиталов (сберегательные кассы, кредитные союзы и т.п.)

ПОЛЬЗОВАТЕЛИ – государство, юридические и физические лица, выступающие  в роли заемщиков.

3. Фондовый рынок.

Фондовый ранок определяется как специфическая сфера финансовых отношений, возникающих в процессе различных операций с ценными  бумагами. 
Базовая функция фондового рынка – перераспределение капиталов между отдельными сферами и конкретными областями национальной экономики 
(аналогично – и на международном уровне).

Общая структура фондового  рынка: 
1. Рынок ценных бумаг:

- биржевой рынок, как  совокупность операций с ценными  бумагами, совершаемых с участием  специализированного финансового  посредника – фондовой биржи и работающих на нем брокерских (маклерских) и диллерских фирм, как непосредственных продавцов и покупателей ценных бумаг, действующих по поручению клиента и от своего имени; 
- внебиржевой рынок, как совокупность операций с ценными бумагами, совершаемых напрямую между продавцами и покупателями минуя фондовую биржу

(основные участники  операций на внебиржевом рынке  – коммерческие банки, страховые  и инвестиционные компании, другие  финансовые структуры, имеющие  собственных квалифицированных  специалистов в области фондового дела, следовательно, не нуждающихся в услугах специализированных посредников).

2. Фондовые операции, как совокупность конкретных  сделок по купле-продаже ценных  бумаг:

- кассовые и инвестиционные  операции, имеющие своей основной  целью извлечение прибыли из совершаемой сделки в форме дохода непосредственно от конкретных ценных бумаг (например, дивидендов по акциям, процентов по облигациям и т.п.); 
- срочные и игровые операции, имеющие своей основной целью извлечение прибыли от совершаемой сделки в форме дохода не от самих ценных бумаг, а от их последующей перепродажи за счет разницы в курсовой стоимости;

3.Фондовое законодательство, как совокупность государственных  нормативных актов, регламентирующих  состав участников и порядок  совершения сделок на рынке ценных бумаг.

УЧАСТНИКИ ФОНДОВОГО  РЫНКА:

1. Федеральная комиссия  по ценным бумагам – общее  регулирование и контроль рынка  ценных бумаг, его нормативно-методическое  обеспечение; 
2. Органы государственного управления, наделенные правом эмиссии (выпуск некоторых видов государственных ценных бумаг; 
3. Центральный банк - организация выпуска и первичное размещение федеральных займов, контроль за деятельностью коммерческих банков в части их участия в операциях с ценными бумагами, операции с государственными ценными бумагами; 
4. Фондовые биржи, брокерские и диллерские фирмы – операции на биржевом фондовом рынке в качестве специализированных посредников; 
5. Коммерческие банки – выпуск и размещение как собственных, так и сторонних ценных бумаг, кредитование под залог ценных бумаг, иные операции на фондовом рынке от своего имени и по поручению клиентов; 
6. Инвестиционные банки – выпуск и первичное размещение акций вновь создаваемых предприятий; 
7. Инвестиционные компании (фонды) - вложение средств собственных акционеров в ценные бумаги сторонних эмитентов, активные операции на фондовом рынке; 
8. Страховые компании, пенсионные и медицинские фонды – операции на фондовом рынке путем капитализации средств, переданных клиентам в форме страховых взносов; 
9. Другие юридические и физические лица – эмиссия определенных ценных бумаг (только для юридических лиц), операции с ценными бумагами на биржевом и внебиржевом рынках.