Финансовые риски

Характеризуя механизм диверсификации в целом, следует отметить, что он избирательно воздействует на снижение негативных последствий отдельных финансовых рисков. Обеспечивая несомненный эффект в нейтрализации комплексных, портфельных финансовых рисков несистематической (специфической) группы, он не дает эффекта в нейтрализации подавляющей части систематических рисков — инфляционного, налогового и других.

5. Трансферт финансовых рисков. Механизм трансферта финансовых рисков основан на частой их передаче партнерам по отдельным финансовым операциям. Ниже представлены следующие основные направления распределения рисков:

• распределение риска между участниками инвестиционного проекта;
• распределение риска между организацией и поставщиками сырья и материалов;
• распределение риска между участниками лизинговой операции;
• распределение риска между участниками факторинговой (форфейтинговой) операции.

Степень распределения рисков, а, следовательно, и уровень нейтрализации их негативных финансовых последствий является предметом контрактных переговоров с партнерами, отражаемых согласованными с ними условиями соответствующих контрактов.

6. Самострахование финансовых рисков. Механизм самострахования финансовых рисков основан на резервировании части финансовых ресурсов, позволяющем преодолевать негативные финансовые последствия по тем финансовым операциям, по которым эти риски не связаны с действиями контрагентов. Основными формами этого направления нейтрализации финансовых рисков являются:

• формирование резервного (страхового) фонда организации;
• формирование целевых резервных фондов;
• формирование резервных сумм финансовых ресурсов в системе бюджетов, доводимых различным центрам ответственности;
• формирование системы страховых запасов материальных и финансовых ресурсов по отдельным элементам оборотных активов организации;
• нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде.

Используя этот механизм нейтрализации финансовых рисков, необходимо иметь в виду, что страховые резервы во всех их формах, хотя и позволяют быстро возместить понесенные предприятием финансовые потери, однако замораживают использование достаточно ощутимой суммы финансовых ресурсов. В результате этого снижается эффективность использования собственного капитала, усиливается зависимость от внешних источников финансирования.

 

Среди прочих методов внутренней нейтрализации финансовых рисков, используемых предприятием, могут быть:

1. Обеспечение востребования с контрагента по финансовой операции дополнительного уровня премии за риск. Если уровень риска по намечаемой к осуществлению финансовой операции превышает расчетный уровень дохода по ней (по шкале «доходность-риск»), необходимо обеспечить получение дополнительного дохода по ней или отказаться от ее проведения.

2. Получение от контрагентов определенных гарантий. Такие гарантии, связанные с нейтрализацией негативных финансовых последствий при наступлении рискового события, могут быть предоставлены в форме поручительства, гарантийных писем третьих лиц, страховых полисов в пользу организации со стороны его контрагентов по высокорисковым финансовым операциям.

3. Сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с контрагентами. В современной отечественной хозяйственной практике этот перечень необоснованно расширяется (против общепринятых международных коммерческих и финансовых правил), что позволяет партнерам субъектов экономической деятельности избегать в ряде случаев финансовой ответственности за невыполнение своих контрактных обязательств.

4. Обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счет предусматриваемой системы штрафных санкций. Это направление нейтрализации финансовых рисков предусматривает расчет и включение в условия контрактов с контрагентами необходимых размеров штрафов, пени, неустоек и других форм финансовых санкций в случае нарушения ими своих обязательств (несвоевременных платежей за продукцию, невыплаты процентов и т.п.). Уровень штрафных санкций должен в полной мере компенсировать финансовые потери в связи с неполучением расчетного дохода, инфляцией, снижением стоимости денег во времени.

Таким образом, выше были рассмотрены основные методы управления финансовыми рисками (внутренние механизмы нейтрализации финансовых рисков), а также их преимущества и недостатки.

Необходимо сказать, что перечень представленных методов может быть существенно дополнен с учетом специфики финансовой деятельности того или иного субъекта экономических отношений, конкретного состава портфеля его финансовых рисков, конъюнктурой рынка сбыта определенных результатов производства и иной деятельности, а также экономической ситуаций как в стране, так и в мире в целом.

Кроме того, следует отметить, что использование одного или другого метода во многом зависит от квалификации управляющего персонала и стратегии, выбранной в качестве основного направления деятельности организации.

Для достижения наилучших результатов применение указанных методов должно осуществляться в определенной системной совокупности, иметь комплексный характер и учитывать их специфические особенности для  дополнения друг друга.

Учитывая изложенное, можно сделать вывод о том, что применение тех или иных методов управления финансовыми рисками является отражением финансово-экономической политики субъекта экономических отношений.

 

Заключение

 

В системе управления деятельностью любой организации в современных условиях наиболее сложным звеном является управление финансами. Риски, сопровождающие эту деятельность и генерирующие различные финансовые угрозы - финансовые риски играют наиболее значимую роль в общем «портфеле рисков».

Управление финансовыми рисками выражает совокупность мероприятий по организации мер противодействия, направленных на снижение финансовых потерь, стабильность экономического положения на рынке, адаптации к изменяющимся условиям рынка, определенному развитию деятельности.

Необходимо констатировать, что система современных методов управления финансовыми рисками должна быть адекватной по отношению к экономической обстановке в мире и в стране, ей должны быть присущи динамизм, вариативность и возможность использовать современные финансовые технологии и инструменты.

Вместе с тем, необходимо учитывать, что для любого хозяйствующего субъекта необходимо не только исследование всех внешних и внутренних факторов риска, присущих для данного субъекта с учетом специфики его деятельности. Но самое главное необходимо исследовать эти факторы риска в комплексе в агрегированной связи между собой, степени влияния каждого из этих факторов риска на конечный результат деятельности хозяйствующих субъектов.

Комплексный подход к оценке интегрального риска по всем направлениям экономической деятельности обеспечит формирование не только, высокой степени консолидированной взвешенной реальной оценки риска организации, но и в свою очередь, будет призмой для оценки среды функционирования бизнеса и, соответственно, основой принятия своевременных и правильных управленческих решений, в целях обеспечения экономической безопасности, высокого уровня конкурентоспособности и других стратегических задач.

Следует отметить, что данное направление экономической деятельности имеет тенденцию развития, приобретая новые формы и направления. Особенно это проявляется в связи с усилением международных интеграционных процессов, процессов глобализации, вовлекающих субъектов экономической деятельности всех стран в единое экономическое пространство.

Список использованной литературы

 

1. Бланк, И.В. Финансовый менеджмент. / И.В. Бланк. – Киев: Ника-Центр, 2005. – 600 с.
2. Бланк, И.В. Финансовая стратегия предприятия. / И.В. Бланк. – Киев: Ника-Центр, 2007. – 459 с.
3. Веснин, В.Р. Стратегическое управление. / В.Р. Веснин. – М.: Проспект, 2011. – 357 с.
4. Морозко, Н.И. Финансовый менеджмент. / Н.и. Морозко. – М.: ВГНА Минфина России, 2009. – 200 с. 
5. Найт, Ф. Понятие риска и неопределенности. Альманах: теория и история экономических и социальных институтов и систем.  / Ф. Найт. – М.: Инфра-М, 1994. – 348 с.
6. Рогов, М.А. Риск-менеджмент. / М.А. Рогов. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 523 с.
7. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками / Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1996. – 349 с.

 

 

1 К. Рэдхэд, С. Хьюс. Управление финансовыми рисками. М., 1996. С. 13 – 22.

2 Морозов Н.И. Финансовый менеджмент. М., 2009. С. 155.

3 Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. Киев, 2005. С. 21.