Финансовые ресурсы организаций и проблемы их формирования и использования

     Коэффициенты  прибыльности характеризуют эффективность использования всего капитала, включая его привлеченную часть. Их разновидностями являются следующие.

     Коэффициенты  нормы прибыли:

     а) Валовая прибыль до уплаты процентов  и налогов / Выручка от реализации или чистые продажи;

     б) Чистая операционная прибыль (прибыль  после уплаты процентов, но до уплаты налогов) / Выручка от реализации или  чистые продажи;

     в) Чистая прибыль после уплаты процентов  и налогов / Выручка от реализации или чистые продажи.

     Коэффициенты рентабельности:

     а) Прибыль до уплаты процентов и  налогов / Активы или собственный  капитал;

     б) Прибыль после уплаты процентов, но до уплаты налогов / Активы или собственный  капитал;

     в) Чистая прибыль (прибыль после уплаты процентов и налогов) / Активы или собственный капитал.

     Сопоставление трех видов коэффициентов рентабельности показывает степень влияния процентов  и налогов на рентабельность предприятия.

     Коэффициенты  нормы прибыли на акцию:

     а) доход на акцию:

     Дивиденды по простым акциям / Среднее количество простых акций;

     б) дивидендный доход (%):

     Годовой дивиденд на одну акцию * 100 / Средняя рыночная цена одной акции.

     Если  доля прибыли в выручке от реализации растет, увеличивается прибыльность активов или капитала, то можно  не понижать рейтинг клиента даже при ухудшении коэффициента финансового левериджа.

     Коэффициенты  обслуживания долга (рыночные коэффициенты) показывают, какая часть прибыли поглощается процентными и фиксированными платежами. Общая их сумма рассчитывается следующим образом.

     Коэффициент покрытия процента:

     Прибыль за период / Процентные платежи за период.

     Коэффициент покрытия фиксированных платежей:

     Прибыль за период / (Проценты + Лизинговые платежи + Дивиденды по привилегированным  акциям + Прочие фиксированные платежи).

     Методика  определения числителя коэффициентов  покрытия процентов и покрытия фиксированных  платежей зависит от того, относятся  процентные или фиксированные платежи на себестоимость либо уплачиваются из прибыли.

     Коэффициенты  обслуживания долга особое значение приобретают при высоких темпах инфляции, когда величина процентов  уплаченных может приближаться к  основному долгу клиента или  превышать его. Чем больше прибыли направляется на покрытие процентов уплаченных и других фиксированных платежей, тем меньше ее остается для погашения долговых обязательств и покрытия рисков и тем хуже кредитоспособность клиента.

     Финансовые  коэффициенты оценки кредитоспособности рассчитывают на основе прогнозных величин на планируемый период, средних остатков по балансам на отчетные даты. Показатели на 1-е число не всегда отражают реальное положение дел. Поэтому в мировой практике используется система коэффициентов, рассчитываемых на основе счета результатов (он содержит отчетные показатели оборотов за период). Исходный оборотный показатель — выручка от реализации.

 

     1.4. Анализ денежного потока как способ оценки кредитоспособности

     Анализ  денежного потока - метод оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка, в основе которого лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств клиента в отчетном периоде. Этим он принципиально отличается от метода оценки кредитоспособности клиента на основе системы финансовых коэффициентов.

     Анализ  денежного потока заключается в  сопоставлении оттока и притока  у заемщика за период, обычно соответствующий  сроку испрашиваемой ссуды. При  выдаче ссуды на год анализ денежного  потока проводят в годовом разрезе, на срок до 90 дней - в квартальном и т. д.

     Элементами  притока средств за период являются:

     1) прибыль, полученная в данном  периоде;

     2) амортизация, начисленная за период;

     3) высвобождение средств (из запасов,  дебиторской задолженности, основных  фондов, прочих активов);

     4) увеличение кредиторской задолженности;

     5) рост прочих пассивов;

     6) увеличение акционерного капитала;

     7) выдача новых ссуд.

     В качестве элементов оттока средств  выделяют:

     1) уплату налогов, процентов, дивидендов, штрафов и пеней;

     2) дополнительные вложения средств  в запасы, дебиторскую задолженность, прочие активы, основные фонды;

     3) сокращение кредиторской задолженности;

     4) уменьшение прочих пассивов;

     5) отток акционерного капитала;

     6) погашение ссуд.

     Разница между притоком и оттоком средств  характеризует величину общего денежного потока. Изменение размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий денежный поток. Для определения этого влияния сравнивают остатки по статьям запасов, дебиторов, кредиторов и т. д. на начало и конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов в течение периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком «–», а уменьшение - приток средств и фиксируется со знаком «+». Рост кредиторов и прочих пассивов рассматривается как приток средств («+»), снижение - как отток («–»).

     В определении притока и оттока средств в связи с изменением основных фондов учитываются рост или  снижение стоимости их остатка за период и результаты реализации части  основных фондов в течение периода. Превышение цены реализации над балансовой оценкой есть приток средств, а обратная ситуация - отток:

     Приток (отток) средств в связи с изменением стоимости основных фондов = Стоимость  основных фондов на конец периода - Стоимость основных фондов на начало периода + Результаты реализации основных фондов в течение периода.

     Для анализа денежного потока берут  данные как минимум за три истекших года. Устойчивое превышение притока  над оттоком средств свидетельствует  о кредитоспособности клиента. Колебание величины общего денежного потока, кратковременное превышение оттока над притоком средств говорит о более низком уровне кредитоспособности клиента. Систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. Средняя положительная величина общего денежного потока (превышение притока над оттоком средств) используется как предел выдачи новых ссуд. Указанное превышение показывает, в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства.

     На  основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента (коэффициент  денежного потока) определяют его  класс кредитоспособности: класс I — 0,75; класс II — 0,30; класс III — 0,25; класс IV — 0,2; класс V — 0,2; класс VI — 0,15.

 

1.5. Оценка кредитоспособности физического лица

     Оценка  кредитоспособности физического лица основана на соотношении испрашиваемой  ссуды и его личного дохода, общей оценке финансового положения  заемщика и стоимости его имущества, состава семьи, личностных характеристиках, изучении кредитной истории. Выделяют три основных метода оценки кредитоспособности физического лица:

     1) скорринговая оценка;

     2) изучение кредитной истории;

     3) оценка по финансовым показателям  платежеспособности.

     При скорринговой оценке определяется система критериев и соответствующих им показателей способности заемщика вернуть банку основной долг и проценты, показатели оцениваются в баллах в пределах установленного банком максимума, общая балльная оценка кредитоспособности. Известны разные модели скорринговой оценки кредитоспособности физического лица.

     В модели, построенной на оценке в  баллах системы отдельных показателей, значимость показателей кредитоспособности физического лица определяется через дифференциацию уровня максимальной балльной оценки.

     Модель, группирующая информацию о показателях  кредитоспособности физического лица. Например, «Парижский кредит» выделяет в скорринговой оценке целесообразности выдачи потребительского кредита три  раздела:

     1) информация по кредиту;

     2) данные о клиенте;

     3) финансовое положение клиента.

     Класс кредитоспособности физического лица можно определить на основе модели, содержащей шкалу баллов, которая  строится в зависимости от значения показателя кредитоспособности.

     В зависимости от класса банк определяет шкалу предельных сроков и суммы кредита (% от годового дохода клиента).

     В России коммерческие банки используют разные модели скорринговых оценок кредитоспособности физического лица. Они адаптированы к российским условиям. При оценке в баллах системы отдельных показателей на первом этапе дают предварительную оценку возможности выдачи ссуды, основанную на данных теста-анкеты клиента. По результатам заполнения теста-анкеты определяют число набранных заемщиком баллов и подписывают протокол оценки возможности получения ссуды. Если сумма баллов менее 30, в протоколе фиксируют отказ в выдаче ссуды. При сумме баллов более 30 на втором этапе риск оценивается более тщательно с учетом дополнительных фактов.

     Оценка  кредитоспособности на основе изучения кредитной истории физического лица

     В США основа оценки кредитоспособности физического лица - изучение его кредитной истории, связанной с покупкой товаров в кредит. Банк использует сведения, содержащиеся в заявлении на выдачу ссуды: имя, адрес местожительства, номер карты социального обеспечения. На основе этих параметров собирают данные у банков, организаций, выпускающих кредитные карточки, владельцев домов о случаях неплатежа, их длительности, способе погашения задолженности и составляют кредитную историю.

     Для получения банками информации о  кредитной истории физического  лица в России по инициативе коммерческих банков создается специализированное бюро.

     Оценка  кредитоспособности физического лица на основе финансовых показателей его  платежеспособности.

     В основе показателей платежеспособности лежат данные о доходе физического лица и степени риска потери этого дохода. Сбербанк России при выдаче единовременной ссуды рассчитывает платежеспособность индивидуального заемщика на базе данных о среднемесячном доходе за предшествовавшие шесть месяцев, который определяется по справке о заработной плате или по налоговой декларации. Доход уменьшается на обязательные платежи и корректируется на коэффициент, который дифференцируется в зависимости от величины дохода (от 0,3 до 0,6). Чем больше доход, тем больше корректировка.

 

1.6. Организация процесса управления кредитным риском в коммерческом банке

     Вероятность неблагоприятного влияния конкретных факторов или их комбинаций на надёжность банка характеризуется рисками.

     Под риском понимается угроза потери части своих ресурсов, недополучение доходов или произведение дополнительных расходов в результате проведения финансовых операций (размер возможных потерь определяет уровень рискованности этих операций). Риски появляются в результате несоответствия прогнозов реально развивающимся событиям.

     Риски очень сложно классифицировать по факторам, их вызывающим, так как их проявлению способствует воздействие совокупности различных как внешних, так и  внутренних факторов. Например, причиной роста риска ликвидности может быть не только невозможность оперативного привлечения денежных ресурсов, но и ошибки в планировании, некомпетентность персонала, низкое качество кредитного портфеля (угроза невозврата большой доли выданных кредитов).