Финансовые ресурсы организаций и проблемы их формирования и использования

     Бухгалтерская отчетность дает возможность проанализировать финансовое состояние заемщика на  конкретную дату.

     Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным банковской выписки на отчетную дату.

     При анализе дебиторской задолженности  необходимо обратить внимание на сроки  ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика одним из источников возврата  испрашиваемого кредита.

     При рассмотрении пассивной части баланса  самое пристальное внимание должно быть уделено изучению разделам, где  отражаются кредиты и прочие заемные средства: необходимо потребовать кредитные договора по тем ссудам, задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о кредите, и убедиться, что она не является просроченной. Наличие просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности заемщика, которые, возможно, планируется временно компенсировать при помощи кредита. Если задолженность не является просроченной, необходимо по возможности обеспечить, чтобы срок погашения кредита наступал раньше погашения других кредитов. Кроме того, необходимо проконтролировать, чтобы предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту не заложен другому банку.⁵

     При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться, что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д. В данном разделе отражаются также средства, полученные заемщиком от партнеров по договорам займов; эти договора должны быть рассмотрены аналогично кредитным договорам заемщика с банками.

     Важным  позитивным фактором является имеющийся  опыт кредитования данного заемщика банком, на основании которого возможно судить о перспективах погашения запрашиваемого в настоящий момент кредита. В том случае, если запрашиваемый кредит является очередным в ряде предыдущих, своевременно погашенных кредитов, то при приеме заявки от данного заемщика он может не представлять в банк свои юридические документы, но с обязательным уведомлением банка о всех внесенных в них изменениях.

     Вместе  с тем данная методика не всегда приемлема для банка в качестве основы для решения о предоставлении кредитных ресурсов предприятию  по целому ряду причин:

     1. Финансовое положение Заемщика в большинстве случаев не является определяющим фактором при оценке инвестиционных проектов. Как известно, наряду с номинальным получателем кредитных ресурсов в число основных участников инвестиционных проектов, определяющих успех реализации последних, входят: спонсор (организатор) проекта, подрядчики, поставщики оборудования, эксплуатирующая организация (оператор), поставщики сырья и материалов, покупатели продукции и целый ряд других участников. Более того, по ряду схем официальным Заемщиком является специально вновь созданная структура, заведомо имеющая "нулевой баланс" и отсутствие каких-либо оборотов по счетам.

     2. В соответствии с международной  практикой началу финансирования  инвестиционных проектов обязательно  предшествует подготовка квалифицированного ТЭО проекта, его техническая и финансовая экспертиза с использованием международной методики с обязательным анализом движения потоков наличности при различных, в т.ч. при заведомо "пессимистических" сценариях реализации проекта.

     3. При привлечении иностранных кредитов на цели инвестиционного финансирования для иностранного кредитора (инвестора) определяющее значение имеют такие факторы как: юридический и организационно-правовой статус Заемщика, наличие приемлемых гарантий (от признанных российских банков, правительственные гарантии и др.), наличие необходимых заключений международных аудиторов, благоприятные результаты анализа движения потоков наличности  и финансовой устойчивости проекта.

     4. Большое значение также имеют  такие показатели как: "кредитная история" Заемщика, репутация и квалификация руководителей Заемщика, "арбитражная" история Заемщика, наличие и результаты аудиторских проверок и др.⁶

     В российских банках при анализе кредитоспособности заемщика принимаются во внимание, как правило, его финансовое состояние и некоторые показатели деловой активности. В расчетах учитываются в основном количественные показатели при минимальном анализе или не использовании в оценке таких показателей, как качество управления предприятием, его деловая репутация и др.

     Так как методы анализа количественных параметров в российской практике изучены и апробированы, а качественные параметры практически отсутствуют, то необходимо развитие формализованной модели оценки кредитного качества заемщика, которая будет учитывать как качественные, так и количественные параметры деятельности.

 

     1.2. Критерии кредитоспособности клиента

     Мировая и отечественная банковская практика позволила выделить критерии оценки кредитного риска и кредитоспособности клиента:

     - характер клиента;

     - способность заимствовать средства;

     - способность зарабатывать средства для погашения долга (финансовые возможности);

     - капитал;

     - обеспечение кредита;

     - условия, в которых совершается кредитная операция;

     - контроль (законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера кредита стандартам банка и органов надзора).

     Под характером клиента понимается его репутация как юридического лица, степень ответственности за погашение долга, четкость его представления о цели кредита, соответствие этой цели кредитной политике банка.

     Способность заимствовать средства означает наличие у клиента права подать заявку на кредит, подписать кредитный договор или вести переговоры, дееспособность заемщика - физического лица.

     Способность зарабатывать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности определяется ликвидностью баланса, прибыльностью деятельности заемщика, его денежными потоками.

     Для такого критерия кредитоспособности клиента  как капитал наиболее важны два  аспекта оценки: достаточность капитала (анализируется на основе требований к минимальному уровню капитала и коэффициентов финансового левериджа); степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию (свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком).

     Под обеспечением кредита понимается стоимость активов заемщика и конкретный вторичный источник погашения долга (залог, гарантия, поручительство, страхование), предусмотренный в кредитном договоре. Если соотношение стоимости активов и долговых обязательств имеет значение для погашения ссуды в банке в случае объявления заемщика банкротом, то качество конкретного вторичного источника гарантирует выполнение заемщиком его обязательств в срок при финансовых затруднениях.

     Условия, в которых совершается кредитная  операция (текущая или прогнозная экономическая ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы), определяют степень внешнего риска банка.

     Последний критерий - контроль, т. е. законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера кредита стандартам банка и органов надзора.

     Способами оценки кредитоспособности клиента  банка являются:

     - оценка менеджмента;

     - оценка финансовой устойчивости клиента;

     - анализ денежного потока;

     - сбор информации о клиенте;

     - наблюдение за работой клиента путем выхода на место.

     Специфика оценки кредитоспособности юридических  и физических лиц, крупных, средних  и мелких клиентов определяет комбинацию применяемых способов оценки.

     Оценка  кредитоспособности крупных и средних  предприятий базируется на данных баланса, отчета о прибылях и убытках, кредитной заявке, информации об истории клиента и его менеджерах. В качестве методов оценки кредитоспособности используются система финансовых коэффициентов, анализ денежного потока, делового риска и менеджмента.

 

     1.3. Финансовые коэффициенты оценки кредитоспособности клиентов коммерческого банка

     Выбор финансовых коэффициентов определяется особенностями клиентуры банка, возможными причинами финансовых затруднений, кредитной политикой банка. Можно  выделить пять групп коэффициентов:

     I - ликвидности;

     II - эффективности, или оборачиваемости;

     III - финансового левериджа;

     IV - прибыльности;

     V - обслуживания долга.

     Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) показывает, способен ли заемщик рассчитаться по долговым обязательствам:

     КТЛ = Текущие активы / Текущие пассивы

     Коэффициент текущей ликвидности предполагает сопоставление текущих активов, т. е. средств, которыми располагает  клиент в различной форме (денежные средства, дебиторская задолженность  нетто ближайших сроков погашения, стоимости запасов товарно-материальных ценностей и прочих активов), с текущими пассивами, т. е. обязательствами ближайших сроков погашения (ссуды, долг поставщикам, по векселям, бюджету, рабочим и служащим). Если долговые обязательства превышают средства клиента, последний является некредитоспособным.

     Коэффициент быстрой (оперативной) ликвидности (КБЛ) рассчитывается следующим образом:

     КБЛ = Ликвидные активы / Текущие пассивы.

     Ликвидные активы — та часть текущих пассивов, которая быстро превращается в наличность, готовую для погашения долга. К ликвидным активам в мировой банковской практике относят денежные средства и дебиторскую задолженность, в российской практике — и часть быстро реализуемых запасов. С помощью коэффициента быстрой ликвидности прогнозируют способность заемщика быстро высвобождать из оборота денежные средства для погашения долга банка в срок.

     Коэффициенты  эффективности (оборачиваемости) дополняют коэффициенты ликвидности и позволяют сделать заключение более обоснованным. Если показатели ликвидности растут за счет увеличения дебиторской задолженности и стоимости запасов при одновременном замедлении их оборачиваемости, нельзя повышать класс кредитоспособности заемщика. Коэффициенты эффективности рассчитывают так.

     Оборачиваемость запасов:

     а) длительность оборота в днях:

     Средние остатки запасов в периоде / Однодневная  выручка от реализации;

     б) количество оборотов в периоде:

     Выручка от реализации за период / Средние остатки  запасов в периоде.

     Оборачиваемость дебиторской задолженности  в днях:

     Средние остатки задолженности в периоде / Однодневная выручка от реализации.

     Оборачиваемость основного капитала (фиксированных  активов):

     Выручка от реализации / Средняя остаточная стоимость основных фондов в периоде.

     Оборачиваемость активов:

     Выручка от реализации / Средний размер активов в периоде.

     Коэффициенты  эффективности анализируются в  динамике, а также сравниваются с  коэффициентами конкурирующих предприятий  и со среднеотраслевыми показателями.

     Коэффициент финансового левериджа характеризует степень обеспеченности заемщика собственным капиталом. Варианты расчета этого коэффициента различны, но экономический смысл один: оценка размера собственного капитала и степени зависимости клиента от привлеченных ресурсов. При расчете данного коэффициента учитываются все долговые обязательства клиента банка, независимо от их сроков. Чем выше доля привлеченных средств (краткосрочных и долгосрочных), тем ниже класс кредитоспособности клиента. Окончательный вывод делают с учетом динамики коэффициентов прибыльности.