Финансовые операции международных организаций

Введение

     Валютная  система составляет часть финансовой системы и служит формой организации  расчетов страны по всем видам международных  связей. Она регулируется межгосударственными  соглашениями и регистрирует операции между странами на основе международных  бухгалтерских и статистических стандартов, которыми регламентируется единообразный порядок ведения  соответствующей отчетности во всех странах и международных организациях. Общее руководство этой системой возложено на МВФ.            Операции между странами с валютой и иными платежными средствами регулируются, прежде всего, государством, которое регламентирует все внешние операции с валютой, золотом и иными международными платежными средствами. Оно ограничивает такие операции для сбалансирования валютных платежей и валютных поступлений.    Международные финансовые отношения - составная часть и одна из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации и глобализации мирового хозяйства увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов. Большое влияние на международные финансовые отношения оказывают ведущие развитые страны (особенно "семерка"), которые выступают как партнеры-соперники. Последние десятилетия отмечены активизацией развивающихся стран в этой сфере.  
 
 
 

1. Финансовые  операции международных  организаций.

     Финансовые  операции международных организаций (от лат. operatk — действие) представляют собой действия, направленные на решение определенной задачи по организации управлению денежными отношениями, возникающими при формировании и использовании фондов денежных средств.           Финансовые операции могут быть связаны как с денежными платежами (расчеты, трансферт и т.п.), так и с движением капитала (лизинг, траст, кредит, франчайзинг и др.). Капитал — это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых инвестором в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли. Движение капитала выражается через движение финансовых активов. Финансовый актив — это товар, который покупается и продается на финансовом рынке. К финансовым активам относятся российские рубли и инвестиционные ценности. Инвестиционные ценности представляют собой инструменты образования денег (рублей). К ним причисляются иностранная валюта, ценные бумаги (фондовые, коммерческие, страховые), драгоценные металлы и природные драгоценные камни, недвижимость, приносящая доход. Финансовые активы являются объектами финансовых операций и могут служить одним из классификационных признаков этих операций.         Другим признаком классификации финансовых операций является целевая направленность их действия. По этому признаку финансовые операции подразделяются на:                                • операции по переводу денег;                    • инвестиционные операции;                     • спекулятивные операции;            • операции по сохранению способности капитала приносить высокий доход.

     Операции  по переводу  денег включают в себя все формы и виды расчетов (операции по обмену «деньги — товар») и трансферт (движение денег в одну сторону). Инвестиционные финансовые операции означают перемещение капитала для его прироста. Инвестиционные операции связаны со среднесрочными и долгосрочными вложениями капитала. К ним относятся кредит, лизинг, траст, аренда, франчайзинг, рента и другие операции длительностью свыше 180 дней.       Спекулятивные операции — это краткосрочные операции по получению прибыли в виде разницы в ценах (курсах) покупки и продажи, разницы в процентах по взятым кредитам и переданным взаймы, и т.п. К ним относятся валютный арбитраж, процентный арбитраж, операции своп, валютная спекуляция и др¹.        Операции по сохранению способности капитала приносить высокий доход представляют собой действия, направленные на управление капиталом в условиях риска и неопределенности хозяйственной ситуации. Это, прежде всего, страховые операции, в том числе хеджирование, залоговые операции, в том числе ипотека (залог недвижимости), диверсификация и др. Классификация финансовых операций:                              1. Финансовые активы (объекты операций) (рубли; валюта; ценные бумаги; драгоценные металлы; природные драгоценные камни; недвижимость, приносящая доход)                                         2. Направленность действия:                                             1. Перевод денег (трансферт; аккредитив; инкассо; банковский перевод)                       2. Инвестиционные операции (аренда; лизинг; траст; виды и формы кредита;  франчайзинг)                                    3. Спекулятивные операции (свопинг; валютный арбитраж; процентный арбитраж; валютная спекуляция)                                    4. Сохранение способности капитала приносить доход (страхование; хеджирование; залог; валютная ипотека диверсификация).      В осуществлении международных финансовых операций участвуют два субъекта: резидент Российской Федерации и нерезидент.   Согласно Закону РФ от 09.10.92 г. № 3615-1 «О валютном регулировании и валютном контроле» резидентами являются:                             а) граждане, имеющие постоянное место жительства в Российской Федерации, в том числе и временно находящиеся за пределами Российской Федерации;                                                                          б) юридические лица (то есть хозяйствующие субъекты), созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации с местонахождением в Российской Федерации;                                           в) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством. Российской Федерации с местонахождением в России;                                г) дипломатические и иные официальные представительства Российской Федерации, находящиеся за пределами России;                           д) находящиеся за пределами Российской Федерации филиалы и представительства резидентов, указанных в пунктах «б» и «в». Нерезидентами являются:                                      а) граждане, имеющие постоянное место жительства за пределами Российской Федерации, в том числе, временно находящиеся в России;                          б) юридические лица (т.е. хозяйствующие субъекты), созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами Российской Федерации;                          в) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств с местонахождением за пределами Российской Федерации;                           г) находящиеся в Российской Федерации иностранные дипломатические и иные официальные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства;                                     д) находящиеся за пределами Российской Федерации филиалы и представительства резидентов, указанных в пунктах «б» и «в».  

2. Международный лизинг.

     Лизинг (от англ. leasing — аренда) представляет собой вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передачи его на основании договора лизинга физическим и юридическим лицам за определенную плату на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором с правом выкупа имущества лизингополучателем. Операции лизинга регулируются в нашей стране Гражданским кодексом РФ (глава 34 п. 6 «Финансовая аренда (лизинг)») и Федеральным законом от 29.12.98 г. № 164-ФЗ «О лизинге». В лизинговой сделке участвуют три субъекта: лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) предмета лизинга². Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи (движимое и недвижимое имущество, предприятие, имущественный комплекс), которые могут быть использованы для предпринимательской деятельности за исключением имущества, запрещенного федеральными законами для свободного обращения, и имущества, для которого установлен особый порядок обращения, а также земельных участков и природных объектов.     Лизингодатель — это гражданин или хозяйствующий субъект, который приобретает в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за плату, на срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга. Лизингополучатель — это гражданин или хозяйствующий субъект, получивший предмет лизинга на основании договора лизинга.  Продавец (поставщик) — гражданин или хозяйствующий субъект, который на основании договора купли-продажи, заключенного с лизингодателем, продает лизингодателю в установленный срок производимый (закупаемый) им предмет лизинга (т.е. лизинговое имущество). Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.          Различают следующие формы, типы и виды лизинга. Лизинг имеет две формы: внутренний и международный. При внутреннем лизинге лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) являются резидентами РФ. При международном лизинге лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом РФ. Если лизингодателем является резидент РФ, то договор международного лизинга регулируется Федеральным законом «О лизинге»и другими законодательными актами РФ. Если же лизингодателем является нерезидент РФ, т.е. предмет лизинга находится в собственности нерезидента, то договор международного лизинга регулируется федеральными законами в области внешнеэкономической деятельности.            По типам лизинг различают:              • долгосрочный (3 и более лет);              • среднесрочный (от 1,5 до 3-х лет);                                                                    • краткосрочный (менее 1,5 лет).         По видам лизинг различают финансовый, возвратный, оперативный. Финансовый лизинг — это вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество за определенную плату, на обусловленный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование³. При этом срок лизинга по продолжительности равен сроку полной амортизации предмета лизинга или превышает его. По окончании срока действия договора лизинга, предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя. Этот вид лизинга предпочтителен, когда лизингополучатель нуждается в переоснащении уже имеющегося технического потенциала.  Возвратный лизинг — это разновидность финансового лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель. По существу, возвратный лизинг представляет собой получение денежных средств под залог собственного имущества. Его содержание заключается в том, что лизингополучатель продает свое имущество лизингодателю и тут же берет его у лизингодателя в лизинг. Таким образом, лизингополучатель при возвратном лизинге получает денежные средства, гарантией возврата которых является его собственное имущество, заложенное лизингодателю.       Оперативный лизинг — это вид лизинга, при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за установленную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. Срок лизинга устанавливается по договору.       По окончании срока договора и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, предмет лизинга возвращается лизингодателю.      При ввозе на территорию РФ или вывозе с нее (перемещении через таможенную границу РФ) предмета лизинга все виды таможенных налогов и тарифов начисляются на полную таможенную стоимость имущества. Уплата таможенных налогов и тарифов производится:                                             • на момент ввоза (вывоза) предмета лизинга на сумму оплаченной части таможенной стоимости имущества, что подтверждается банковскими документами;                                       • в дальнейшем уплата таможенных налогов и тарифов производится одновременно с лизинговыми платежами или в течение 20-ти дней с момента получения лизинговых платежей.            

3. Франчайзинг

     Франчайзинг (от англ. franchise — привилегия, право) — система передачи или продажи лицензий на технологию и товарный знак. Международная ассоциация франчайзинга iFA (International Franchise Association) определяет франчайзинг как продолжающиеся отношения, при которых франчайзер передает исключительные права, основанные на лицензионном соглашении, заниматься предпринимательской деятельностью плюс помощь в обучении, маркетинге, управлении в обмен на финансовую компенсацию от франчайзинга.        В Российской Федерации действие франчайзинга регламентируется Гражданским кодексом РФ (глава 54 «Договор коммерческой концессии») ⁴. Сущность франчайзинга заключается в том, что фирма (франчайзер), имеющая высокий имидж на рынке, передает на определенных условиях неизвестной потребителям фирме (франчайзиату) право.   Франчайзер — это лицензиар франчайза, т.е. правообладатель. Фршпайзишт — это лицензиат франчайза, т.е. пользователь. Согласно ст. 1027 Гражданского кодекса РФ по договору коммерческой концессии одна сторона (правообладатель) обязуется предоставить другой стороне (пользователю) за вознаграждение на срок или без срока право использовать в предпринимательской деятельности пользователя комплекс исключительных прав, принадлежащих правообладателю, в том числе право на фирменное наименование и (или) коммерческое обозначение правообладателя, на охраняемую коммерческую информацию, а также на другие предусмотренные договором объекты исключительных прав — товарный знак, знак обслуживания и т.д.      Франчайзинг имеет как преимущества, так и недостатки. Преимущества франчайзинга состоят в следующем:                                                          для франчайзера:                  • увеличить число торговых предприятий при минимальных вложениях капитала, так как франчайзиат тоже вкладывает свою долю капитала в данный бизнес;                                        • увеличить прибыль за счет усилий франчайзиата, так как франчайзиат, являясь собственником предприятия, прилагает максимум усилий для увеличения доходности бизнеса;                   • расширить сеть распределения своего товара (услуги) за счетпривязки к себе франчайзиата, так как франчайзиат, как правило, обязан покупать необходимое ему оборудование у франчайзера или через него;                               для франчайзиата:                                                         • стать самостоятельным предпринимателем;               • вести свой бизнес под признанным товарным знаком;                         • использовать уже ранее испытанные формы предпринимательства;                             • приобретать многие виды лицензионного бизнеса по относительно низким ценам и т.п.         Франчайзинг имеет и определенные недостатки, которые заключаются в следующем⁵: для франчайзера:              • сложность контроля за деятельностью франчайзиата, так как франчайзер непосредственно им не руководит;                                    • возможность потерять свой имидж из-за плохой работы франчайзиата и др.; для франчайзиата:                                  • контроль со стороны франчайзера, что может оставить мало возможности франчайзиату для самовыражения в бизнесе;              • большие затраты на услуги франчайзера (например, на покупку оборудования, которое франчайзиат обязан покупать только у франчайзера, в то время как у другого продавца оно может стоить намного дешевле);          • опасность изменения политики франчайзера в худшую для франчайзиата.             

4. Банковские операции «своп»

     Операции  «своп» (от англ. swap, swop — обмен, менять) — это операции по обмену между субъектами - активами иди обязательствами, выраженными в валюте, с целью улучшения их структуры, снижения риска и величины затрат. Банки в основном осуществляют валютные свопы или свопы с золотом. Значительно реже банки осуществляют процентный своп.  Валютный своп включает в себя:                                   • покупку и одновременную форвардную продажу валюты (или, наоборот, продажу валюты и одновременную форвардную покупку ее);              • предоставление кредита в разных валютах;            • обмен обязательств, выраженных в одной валюте, на обязательства в другой валюте.           Первый вид свопа означает покупку валюты на условиях спот (по текущему курсу) с одновременной форвардной продажей этой валюты или же продажу валюты на условиях спот с одновременной форвардной покупкой ее.          Валютный своп означает подписание в одно и то же время двух отдельных контрактов по обмену валюты. По одному контракту первая валюта будет приобретена в обмен на вторую, валюту с поставкой в определенный срок. По второму контракту первая валюта будет продана в обмен на вторую валюту с поставкой в другой срок.  Операции своп являются разновидностью репорта либо депорта, т.е. комбинацией наличной продажи и срочной купли валюты или наоборот. Репорт (франц. report) представляет собой срочную сделку, при которой владелец валюты продает ее банку с обязательством последующего выкупа через определенный срок по новому, более высокому курсу, так как он предполагает, что в это время курс валюты на рынке будет выше курса выкупа валюты в банке, и он получит прибыль за счет экономии денежных средств. По существу, репорт — это банковский кредит под залог валюты.     Депорт (франц. deport) представляет собой сделку, противоположную репорту. При депорте инвестор покупает валюту в банке с условием последующей продажи ее через определенный срок по новому более высокому курсу, так как он предполагает, что в это время курс валюты на рынке будет ниже курса продажи валюты банку, и он получит прибыль в виде курсовой разницы⁶. Фактически депорт — это рублевый вклад на депозит. Операции репорт и депорт осуществляются на межбанковском валютном рынке рублевых и валютных ресурсов.    Валютный своп с кредитом состоит в получении кредита в одной валюте, а погашении его в другой валюте. Содержание валютного свопа с обменами обязательств заключается в следующем. Банк имеет облигации, выраженные в немецких марках.        Своп с золотом — это покупка (продажа) золота на определенный срок по цене спот с гарантией последующей продажи (покупки) такого же количества золота по форвардной цене, т.е. по цене, зафиксированной в контракте. Порядок осуществления этих свопов очень схож с валютными свопами. В международных сделках своп объем сделки установлен в тройских унциях (31,1034807 г), а цена золота — в долларах США за одну тройскую унцию. Для сделок своп на российском рынке золота объем сделки установлен в граммах, а цена — в рублях или в долларах США за 1 г. Процентный своп заключается в обмене банковскими процентными ставками по заемным средствам. Банк может выдать кредит по:  фиксированной процентной ставке; по плавающей процентной ставке (ЛИБОР); по ставке, «привязанной» к ЛИБОР.      ЛИБОР (англ. London interbank offered rate) — Лондонская межбанковская ставка предложения, т.е. средняя ставка процента, по которой банки в Лондоне предоставляют кредит другим банкам путем размещения у них депозитов.