Финансово-кредитная политика

АЛМАТИНСКИЙ  ФИЛИАЛ  НЕГОСУДАРСТВЕННОГО  ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО  УЧРЕЖДЕНИЯ  ВЫСШЕГО  ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ  ГУМАНИТАРНЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ  ПРОФСОЮЗОВ»

 
 
 
 

Факультет экономический

Кафедра экономики и управления

 
 
 
 

ДОКЛАД

по дисциплине: Финансы и кредит

на тему: Финансово-кредитная политика

 
 

Выполнил(а) студент(ка):

201 ЭД группы 2 курса

очного  отделения

Гузаирова Тамара Ренатовна

Проверил(а):

Алимжанова  Л. М.

_______________________

 
 
 
 
 
 
 

Алматы, 2011

 
 
 

     Финансово-кредитная  политика как фактор стабилизации экономики

     Денежно-кредитная  политика представляет собой систему  взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых  Центральным банком (Банком России), Правительством РФ, законодательными органами страны по улучшению денежного  и кредитного обращения в стране.

     Субъекты, цели и инструменты  денежно-кредитной  политики

     Денежно-кредитная  политика является одним из наиболее важных инструментов обеспечения стабильности цен, повышения деловой активности и роста производства. Достижение этих стратегических целей макроэкономического развития обеспечивается посредством эмиссии (выпуска денег в обращение), проведения операций на открытом денежном рынке, изменения банковской учетной ставки процента, нормы обязательных резервов и других инструментов.

     Регулирование денежного обращения в стране осуществляет Центральный банк (Банк России). Он контролирует и направляет деятельность других банков и финансово-кредитных учреждений страны, выполняет функции выпуска (эмиссии) денег, кредитования других банков, хранения их депозитов и резервов.

     Центральный банк осуществляет свою деятельность на основе законов и других нормативных  актов, принимаемых Государственной  Думой и Президентом РФ. Ряд  важных правомочий по регулированию  кредитно-денежного обращения осуществляют казначейство и министерство финансов. Активную роль в проведении монетарной политики играют также региональные органы управления, муниципалитеты, коммерческие (универсальные) и специализированные банки, финансовые корпорации, внебюджетные фонды, кредитные организации, другие предприятия и учреждения, наделенные правом эмиссии ценных бумаг и проведения операций с ликвидными активами.

     В мировой экономической практике основным инструментом денежно-кредитной  политики являются операции на открытом рынке. Путем покупки или продажи на открытом рынке казначейских ценных бумаг Центральный банк может осуществлять либо вливание резервов в кредитную систему государства, либо изымать их оттуда.

     Операции  на открытом рынке проводятся Центральным  банком обычно совместно с группой крупных банков и других финансово-кредитных учреждений.

     Если  на денежном рынке наблюдается излишек  денежной массы, Центральный банк ставит задачу по ограничению или ликвидации этого излишка. Он начинает активно  предлагать государственные ценные бумаги на открытом рынке банкам, населению. Предложение государственных ценных бумаг увеличивается, их рыночная цена падает, процентные ставки по ним растут, и, соответственно, возрастает их "привлекательность" для покупателей. Население (через дилеров) и банки начинают скупать правительственные ценные бумаги, в конечном счете, это приводит к сокращению банковских резервов, уменьшению предложения денег.

     Если  на денежном рынке обнаруживается недостаток денежных средств, Центральный банк проводит политику, направленную на расширение денежного предложения. Он начинает скупать правительственные ценные бумаги у банков и населения. Тем самым Центральный банк увеличивает спрос на государственные ценные бумаги. В результате их рыночная цена возрастает, а процентная ставка по ним падает, что делает казначейские ценные бумаги "непривлекательными" для их владельцев. Население и банки начинают активно продавать государственные ценные бумаги. В конечном счете это приводит к увеличению банковских резервов и (с учетом мультипликационного эффекта) — к увеличению денежного предложения. Процентная ставка снижается.

     Политика  учетной ставки (дисконтная политика).

     Учетная ставка — это процент, под который  Центральный банк предоставляет  кредиты коммерческим банкам, имеющим  прочное финансовое положение.

     Уменьшение  учетной ставки делает для коммерческих банков займы резервных фондов дешевыми. Коммерческие банки стремятся получить кредит, при этом увеличиваются их избыточные резервы, вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обращении.

     Увеличение  учетной ставки делает займы резервных  фондов дорогими и невыгодными. Банки, имеющие заемные резервы, пытаются возвратить их. Сокращение банковских резервов приводит к мультипликационному  сокращению денежного предложения.

     При продаже государственных ценных бумаг на открытом рынке в целях уменьшения денежного предложения Центральный банк устанавливает высокую учетную ставку (выше доходности ценных бумаг). Это ускоряет процесс продажи коммерческими банками правительственных ценных бумаг населению, так как им становится невыгодно восполнять резервы займами у Центрального банка, и повышает эффективность операций на открытом рынке. И наоборот, при покупке Центральным банком государственных ценных бумаг на открытом рынке, Центральный банк резко понижает учетную ставку (ниже доходности ценных бумаг). В этой ситуации коммерческим банкам выгодно занимать резервы у Центрального банка и направлять имеющиеся средства на покупку более доходных государственных ценных бумаг у населения, которое заинтересовано в их продаже. Расширительная политика Центрального банка становится более эффективной.

     Механизм  изменения нормы обязательных резервов заключается в следующем. Когда  Центральный банк увеличивает норму  обязательных резервов, это приводит к сокращению избыточных резервов банков и к мультипликационному уменьшению денежного предложения. При уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликационное расширение предложения денег.

     Этот  инструмент монетарной политики является, по мнению специалистов, наиболее мощным, но достаточно грубым, поскольку затрагивает основы всей банковской системы. Даже незначительное изменение нормы обязательных резервов способно вызвать значительные изменения в объеме банковских резервов и кредита.

     Проводником монетарной политики является Центральный банк, а объектом — спрос и предложение на денежном рынке.

     Кроме указанных "мягких" способов регулирования  денежного обращения проводятся "жесткие" методы в виде денежных реформ.Формами денежных реформ могут  быть:

     - нуллификация;

     - реставрация (ревальвация);

     - девальвация;

     - деноминация.

     Нуллификация  — это объявление об аннулировании  сильно обесцененной денежной единицы  и введение новой валюты.

     Реставрация (ревальвация) — это восстановление прежней покупательной способности денежной единицы. После второй мировой войны ревальвация проводилась путем повышения официального валютного курса к доллару, а затем МВФ регистрировал повышение золотого содержания денежной единицы.

     Девальвация — снижение покупательной способности  денежной единицы, а после второй мировой войны — официального валютного курса к доллару США.

     Деноминация — метод "зачеркивания нулей", т.е. укрупнение масштаба цен. Правительство  Российской Федерации объявило о  деноминации рубля в тысячу раз  в период с 1998 по 2002 гг.

     По  методам проведения все денежные реформы делятся на три типа:

     1. Обмен бумажных денег по дефляционному  курсу на новые деньги с  целью резкого уменьшения массы  бумажных денег.

     2. Временное (полное или частичное)  замораживание банковских вкладов  населения и предприятий.

     3. Сочетание первого и второго  методов денежных реформ. Этот  метод был проведен в Западной  Германии в июне 1948 г. и получил  название "шоковой терапии".

     Методы "шоковой терапии" широко использовались в международной практике и в  прошлом, и в настоящем при переходе от административно-командной к рыночной экономике. Эти методы связаны с заметным снижением жизненного уровня населения, главным образом вследствие инфляции и безработицы, вызывают социальную напряженность, поэтому должны применяться взвешенно.

     Кризис  денежно-кредитной  системы и пути его преодоления

     Денежно-кредитная  система, как и вся экономика  страны, переживает глубокий затяжной кризис. Его сущность заключается  в обострении макроэкономических (внутренних и внешних) противоречий национальной экономики, основная причина — в нарушении объективных законов денежного обращения. Наиболее ощутимые и болезненные формы проявления кризиса — инфляция, замещение денег в реальном секторе экономики квази-деньгами (облигациями, акциями, долговыми обязательствами, закладными, иными суррогатами), неплатежи, широкое распространение бартерных сделок. Все эти негативные явления серьезно затрудняют процесс структурной перестройки и возобновление экономического роста.

     Денежно-кредитный  кризис имеет свою логику, стадии развития. Первая стадия приходится на 1992—1993 гг. Обострение противоречий товарно-денежного обращения было обусловлено в этот период политикой либерализации цен. Отмена в январе 1992 г. государственного контроля за ценами в условиях господства монополий и при наличии огромного "навеса" нереализуемых денежных ресурсов привела к резкому повышению общего уровня цен: в 1992 г. — в 13 раз, в 1993 г. — в 9,3 раза, в 1994 г. — 3,6 раза. Гиперинфляция в считанные месяцы аннулировала необеспеченные товарами и услугами денежные ресурсы граждан, обесценила оборотные денежные средства предприятий, создала реальную угрозу мотивам трудовой и инвестиционной активности, вызвала небывалый спад производства, широкомасштабный отлив национальных капиталов за рубеж, конвертацию рублевой массы в иностранную валюту.

     Для нейтрализации разрушительных последствий  гиперинфляции Банк России (при активном влиянии Международного валютного  фонда) стал проводить политику сдерживания  роста денежной массы и увеличения нормы резервирования банковских депозитов. Темп роста денежной массы поддерживался на уровне в два раза более низком в сравнении с уровнем инфляции, он снижался ежегодно: в 1992 г. — в 5,6 раза, в 1993 г. — в 4,2 раза, в 1994 г. — в 1,7 раза.

     В результате более медленного роста количества "нормальных" денег в обращении по сравнению с ростом цен снижалась денежная обеспеченность товарного обращения. Коэффициент монетизации (отношение денежного агрегата М2 к объему ВВП, выраженному в текущих ценах) составил в 1991 г. — 49,4 %, в 1992 г. — 21,2 %, в 1993 г. — 12,8 %, в 1994 г. — 10,7 %, в 1995 г. — 9,6 %. Это в 7—8 раз меньше по сравнению с аналогичными показателями промышленно развитых стран. С ужесточением норм резервирования депозитов коммерческих банков механизм банковского мультипликатора тоже стал работать на сжатие денежной массы. Это дало свои результаты — инфляция пошла на убыль. В 1994 г. темп инфляции снизился по сравнению с 1992 г. в 3,3 раза, в 1996 г. рост цен на рынке потребительских товаров составил всего 22 %. Денежно-кредитный кризис вступил во вторую фазу.

     Главная особенность этого этапа —  резкое обострение проблемы платежеспособности. Неплатежеспособность предприятий  в рыночной экономике — явление  обычное, если речь идет об убыточных  или низкорентабельных предприятиях, имеющих норму прибыли ниже среднего уровня (12—13 %). В экономике России ситуация совершенно иная: неплатежеспособными стало подавляющее большинство предприятий,имеющих среднюю и даже более высокую норму прибыли.