Финансово-экономический анализ корпорации (на примере ОАО «Концерн Росэнергоатом»)

Структура собственного капитала представлена в таблице 2.

Таблица 2 – Структура собственного капитала, %

Показатель	Структура капитала
	2011 год	2012 год	2013 год
1. Уставный капитал	65,34	62,01	63,48
2. Добавочный капитал (без переоценки)	-	0,00003674	0,0000644
3. Резервный капитал	21,07	17,00	17,76
4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	13,59	20,99	18,75

 

Из данных таблицы 2 видна динамика структуры капитала предприятия. В 2012 году уставный капитал уменьшился на 1,47%, но в 2013 году увеличился на 3,33% и стал составлять 65,34% в общей структуре. Резервный капитал за анализируемый период уменьшился на 3,31%. Наблюдаются значительные изменения в доли нераспределенной прибыли: в 2012 году выросла на 7,4% относительно 2011 года и стала составлять 20,99%, однако к 2013 году снизилась на 2,24%. Незначительную роль играет добавочный капитал (0,0000644).

 

1.2Анализ заемного капитала корпорации

 

Заемный капитал – это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие - либо гарантии.

Заемный капитал - это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. Необходимость привлечения заемного капитала должна обосновываться предварительно сделанным расчетом потребности в оборотных средствах.

Заемный капитал может использоваться как для формирования долгосрочных финансовых средств в виде основных фондов (капитала), так и для формирования краткосрочных (текущих) финансовых средств для каждого производственного цикла.

Заемный капитал организации определяется совокупной величиной ее обязательств перед другими юридическими и физическими лицами.

Величина заемных средств характеризует возможные будущие изъятия средств предприятия, связанные с ранее принятыми обязательствами.

Обязательства подлежат признанию в балансе в том случае, когда весьма высока вероятность того, что потребуется отказ от потенциального дохода или будущих экономических выгод; при этом величину обязательства можно достоверно измерить.

Заемные средства обычно классифицируют в зависимости от степени срочности их погашения и степени обеспеченности.

По степени срочности погашения обязательства подразделяют на долгосрочные и текущие. Средства, привлекаемые на долгосрочной основе, обычно направляют на приобретение активов длительного использования, тогда как текущие пассивы, как правило, являются источником формирования оборотных средств.

Для оценки структуры обязательств весьма существенно их деление на необеспеченные и обеспеченные. Обеспеченные обязательства в случае ликвидации организации и объявления конкурсного производства погашаются из конкурсной массы в приоритетном порядке (до удовлетворения требований прочих кредиторов).

Достоинства заемного капитала:

1. Широкие возможности  привлечения капитала (при наличии  залога или гарантии).

2. Увеличение финансового  потенциала предприятия при необходимости увеличения объемов хозяйственной деятельности.

3. Способность повысить  рентабельность собственного капитала.

Недостатки заемного капитала:

1. Сложность привлечения, т.к. решение зависит от других  хозяйствующих субъектов.

2. Необходимость залога  или гарантий.

3. Низкая норма рентабельности  активов.

4. Низкая финансовая устойчивость  предприятия

Состав заемного капитала представлен в таблице 3.

Таблица 3 – Состав заемного капитала ОАО «Концерн Росэнергоатом», тыс.руб.

Показатель	2011	2012	2013	Динамика
	год	год	год	тыс. руб.		%
				13/12	13/11	13/12	13/11
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Заемные средства	44000000	60 178 290	81 890 352	21 712 062	37 890 352	136,0796	186,1144
2. Отложенные налоговые  обязательства	758 606	1 018 119	1 592 492	574 373	833 886	156,4151	209,9235
3. Оценочные обязательства	1 802 328	4 823 016	5 627 630	804 614	3 825 302	116,6828	312,2422
4. Прочие обязательства	10 730 275	13 756 370	11 033 023	-2 723 347	302 748	80,203	102,8214
5.Итого по разделу IV	57 291 209	79 775 795	100 143 497	20 367 702	42 852 288	125,5311	174,7973
6. Заемные средства	19 065 202	22 138 794	22 435 801	297007	3370599	101,3415	117,6793
7.Кредиторская задолженность	47 043 486	42 694 181	51 973 324	9279143	4929838	21,7339	110,4793

 

 

Продолжение таблицы 3

1	2	3	4	5	6	7	8
8.Доходы будущих периодов	1 927 461	1 754 188	1 639 156	-115032	-288305	93,4424	85,0422
9.Оценочные обязательства	6 313 537	6 674 722	7 046 918	372196	-14825082	1,055762	111,616
10.Прочие обязательства	-	-	-	-	-	-	-
11.Итого по разделу V	96 221 686	153 341 429	83 095 199	-70246230	-13126487	54,1896	86,358

 

Величина  долгосрочных обязательств увеличилась  за исследуемый период на 42 852 288 тыс. руб., или на 74,8% и составила в 2013 году 100 143 497 тыс. руб. В большей степени на это повлияло увеличение стоимости заемных средств с 44 000 000 тыс. руб. в 2011 году до 81 890 352 в 2013 году.

Краткосрочные обязательства значительно изменяются. В 2011 году они насчитывали 96 221 686 тыс. руб., а в 2012 году резко возросли до 153 341 429 тыс. руб., однако в 2013 году происходит снижение на 70 246 230 тыс. руб., до 83 095 199 тыс. руб., что составляет лишь 86,36% от показателя 2011 года.

Структура заемного капитала представлена в таблице 4.

Таблица 4 – Структура заемного капитала ОАО «Концерн Росэнергоатом»,%

Показатель	Структура капитала
	2011 год	2012 год	2013 год
1.Заемные средства	76,8006	75,4342	81,773
2. Отложенные налоговые обязательства	1,3241	1,2762	1,59021
3. Оценочные обязательства	3,1459	6,0457	5,6195
4. Прочие обязательства	18,7293	17,2437	11,0172
6. Заемные средства	19,8138	14,4375	27,00011
7.Кредиторская задолженность	48,89073	27,8425	62,5467
8.Доходы будущих периодов	2,0031	1,1439	1,9726
9.Оценочные обязательства	6,5614	4,3528	8,4805

 

Анализируя структуру заемного капитала можно сделать вывод: наибольшую часть долгосрочных обязательств составляют заемные средства 81 890 352 тыс. руб. (81,7%), а наибольшей частью в краткосрочных обязательствах занимает кредиторская задолженность 51 973 324 тыс. руб. (62,5%), кроме того, значительную долю имеют краткосрочные заемные средства 22 435 801 тыс. руб.( 27%)

 

1.3 Анализ основного  капитала корпорации

 

Капитал корпорации – чистые активы компании, оставшиеся после удовлетворения требований всех кредиторов, включая держателей долговых обязательств и привилегированных акций компании. Это та чистая величина активов, которая остается в распоряжении владельцев обыкновенных акций.

Основной капитал корпорации– это часть производительного капитала, который полностью и многократно принимает участие в производстве товара, переносит свою стоимость на новый продукт по частям, в течение ряда периодов. К основному капиталу относится та часть авансированного капитала, которая затрачена на постройку зданий, сооружений, на покупку машин, оборудования, инструмента.

После реализации товара основной капитал по частям возвращается в денежной форме предпринимателю. Основной капитал подвергается физическому и моральному износу.

Основные средства включают: здания, сооружения, передаточные устройства, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительную технику, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий и продуктивный скот, многолетние насаждения, внутрихозяйственные дороги и прочие основные средства. К основным средствам относятся также капитальные вложения на улучшение земель (мелиоративные, осушительные, ирригационные и другие работы) и в арендованные здания, сооружения, оборудование и другие объекты, относящиеся к основным средствам. Капитальные вложения в многолетние насаждения, улучшение земель включаются в состав основных средств ежегодно в сумме затрат, относящихся к принятым в эксплуатацию площадям, независимо от окончания всего комплекса работ.

В составе основных средств учитываются находящиеся в собственности организации земельные участки, объекты природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы). Законченные капитальные затраты в арендованные здания, сооружения, оборудование и другие объекты, относящиеся к основным средствам, зачисляются арендатором в собственные основные средства в сумме фактических расходов, если иное не предусмотрено договором аренды.

Нематериальные активы включают права, возникающие:

- из авторских и иных договоров на произведения науки, литературы, искусства и объекты смежных прав, на программы для ЭВМ, базы данных и др.;

- из патентов на изобретения, промышленные образцы, селекционные достижения;

- из свидетельств на полезные модели, товарные знаки и знаки обслуживания или лицензионных договоров на их использование;

- из прав на "ноу-хау" и др.

Кроме того, к нематериальным активам относятся права пользования земельными участками, природными ресурсами и организационные расходы.

Нематериальные активы отражаются в учете и отчетности в сумме затрат на приобретение, изготовление и расходов по их доведению до состояния, в котором они пригодны к использованию в запланированных целях. По объектам, по которым проводится погашение стоимости, нематериальные активы равномерно (ежемесячно) переносят свою первоначальную стоимость на издержки производства или обращения по нормам, определяемым организацией исходя из установленного срока их полезного использования. По нематериальным активам, по которым невозможно определить срок полезного использования, нормы переноса стоимости устанавливаются в расчете на десять лет (но не более срока деятельности организации).

Состав основного капитала исследуемой корпорации ОАО «Концерн Росэнергоатом» представлен в таблице 5.

Таблица 5 – Состав основного капитала ОАО «Концерн Росэнергоатом», тыс. руб.

Показатель	2011 год	2012 год	2013 год	Динамика
				тыс. руб.		%
				13/12	13/11	13/12	13/11
1. Нематериальные активы	965 164	1 112 416	992 070	-120346	26906	89,18	102,78
2. Результаты исследований  и разработок	2 830 335	6 236 231	6 226 265	-9966	3395930	99,84	219,98
3.  Основные средства	821 875 066	937 895 143	1 081 863 747	143968604	259988681	11,53	131,63
4.  Доходные вложения  в материальные ценности	17 956	194 438	79 081	-115357	61125	40,67	440,41
5.  Финансовые вложения	38 686 715	38 983 069	41 180 564	2197495	2493849	5,63	106,44
6.  Отложенные налоговые активы	-	-	-	-	-	-	-
7.  Прочие внеоборотные  активы	14 303 068	14 743 658	17 905 152	3161494	3602084	21,44	125,18
8.  Итого по разделу I	878 678 304	999 164 955	1 148 246 879	149081924	269568575	114,6	130,67