Финансовое оздоровление предприятия

 

 

2. РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ

 

2.1. Горизонтальный анализ

 

Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерского баланса с показателями балансов предшествующих периодов. Этот анализ позволяет проследить динамику развития организации за ряд периодов.

Таблица 2.1 - Анализ динамики балансовых показателей предприятия ОАО «Двиносплав»

Показатели (бухгалтерского баланса)	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Абсолютное изменение, тыс. руб. (3-2)	Изменения, % (3/2*100)
1	2	3	4	5
Актив
I. Внеоборотные активы, всего, вт.ч.	36627	27636	-8991	75.45
основные средства	33592	27080	-6512	80.61
незавершенное строительство	823	524	-299	63.67
долгосрочные финансовые  вложения	2212	32	-2180	1.45
II. Оборотные активы, всего, в т.ч.	23461	25604	2143	109.13
запасы	13987	13873	-114	99.18
НДС	42	42	0	100.00
дебиторская задолженность  в течение 12 месяцев	9424	11656	2232	123.68
краткосрочные финансовые  вложения	0	0	0	0
денежные средства	8	33	25	412.50
Баланс (I +II)	60088	53240	-6848	88.60
Пассив
III. Капитал и резервы, всего, в т.ч.	15231	16781	1550	110.18
уставный капитал	5	5	0	100.00
собственные акции, выкупленные  у акционеров	-104	-85	19	81.73
добавочный капитал	2733	2733	0	100.00
резервный капитал	2	2	0	100.00
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	12595	14126	1531	112.16
IV. Долгосрочные обязательства	3177	1753	-1424	55.18
V. Краткосрочные обязательства, всего, в т.ч.	41680	34706	-6974	83.27
займы и кредиты	16500	13853	-2647	83.96
кредиторская задолженность	25100	20798	-4302	82.86
Баланс (III+IV+V)	60088	53240	-6848	88.60

 

Из данных таблицы 2.1 следует, что на протяжении анализируемого имущество предприятия сократилось на 6848 тыс. руб. (на 11,4%) и на конец анализируемого периода составила 52340 тыс. руб. Уменьшение валюты баланса может свидетельствовать о том, что предприятие сокращает свою деятельность. Данное изменение произошло за счет сокращения объема внеоборотных активов на 8991 руб. (на 14,55%)

Пассив баланса сократился за счет сокращения долгосрочных обязательств на 1424 тыс. руб. (на 44,82%), краткосрочных обязательств на 6974 тыс. руб. (на 16,73%).

Однако можно отметить и положительные изменения: в анализируемом периоде оборотные активы увеличились на 2143 тыс. руб. (на 9,13%).

Увеличение оборотных активов произошло преимущественно за счет роста дебиторской задолженности на 2232 тыс. руб. (на 23,68%) и наиболее ликвидного актива – денежных средств на 25 тыс. руб. (в 4 раза ).

Также, и что более важно, у предприятия увеличился собственный капитал на 1550 тыс. руб. (на 10,18%) за счет роста нераспределенной прибыли. Следовательно, деятельность предприятия в анализируемом году прибыльна.

 

2.2. Вертикальный анализ

 

Вертикальный анализ осуществляется в целях определения удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результатов с данными предыдущих периодов, что позволяет установить структуру активов и капитала предприятия, его вложений и динамику ее изменения за рассматриваемые периоды.

 

Таблица 2.2 - Анализ структуры баланса ОАО «Двиносплав», в тыс. руб.

Показатели	На начало года		На конец года		Изменения (+;-)
	тыс.руб.	% к балансу	тыс.руб.	% к балансу	5-3
1	2	3	4	5	6
Актив
I. Внеоборотные активы, всего, в т.ч.	36627	60.96	27636	51.91	-9.05
основные средства	33592	55.90	27080	50.86	-5.04
незавершенное строительство	823	1.37	524	0.98	-0.39
долгосрочные финансовые  вложения	2212	3.68	32	0.06	-3.62
II. Оборотные активы, всего, в т.ч.	23461	39.04	25604	48.09	9.05
запасы	13987	23.28	13873	26.06	2.78
НДС	42	0.07	42	0.08	0.01
дебиторская задолженность  в течение 12 месяцев	9424	15.68	11656	21.89	6.21
краткосрочные финансовые  вложения	0	0.00	0	0.00	0.00
денежные средства	8	0.01	33	0.06	0.05
Баланс (I +II)	60088	100.00	53240	100.00	0.00
Пассив
III. Капитал и резервы, всего, в т.ч.	15231	25.35	16781	31.52	6.17
уставный капитал	5	0.01	5	0.01	0.00
Собственные акции, выкупленные у акционеров	-104	-0.17	-85	-0.16	0.01
добавочный капитал	2733	4.55	2733	5.13	0.59
резервный капитал	2	0.00	2	0.00	0.00
нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток)	12595	20.96	14126	26.53	5.57
IV. Долгосрочные обязательства	3177	5.29	1753	3.29	-1.99
V. Краткосрочные обязательства, всего, в т.ч.	41680	69.36	34706	65.19	-4.18
займы и кредиты	16500	27.46	13853	26.02	-1.44
кредиторская  задолженность	25100	41.77	20798	39.06	-2.71
Баланс (III+IV+V)	60088	100.00	53240	100.00	0.00

 

 

По данным табл.2.2 видно, что за отчетный период структура активов анализируемого предприятия изменилась. Доля внеоборотных активов предприятия сократилась с 60,96% до 51,91%. Соответственно выросла доля оборотных активов с 39,04% до 48,09%. Тем не менее оборотные активы на конец года все еще занимают менее половины стоимости всего имущества предприятия. Положительной тенденцией можно назвать увеличение доли собственного капитала с 25,35% до 31,52%. Это делает предприятие более финансово устойчивым. Долгосрочные обязательства сократились в общем объеме источников с 5,29% до 3,29%. Доля краткосрочных обязательств, несмотря на значительное сокращение в абсолютном значении, сократилась незначительно – на 2,71%.

 

2.3. Оценка ликвидности баланса  предприятия

 

Анализ финансовых показателей и коэффициентов позволяет менеджеру понимать конкурентную позицию предприятия на  текущий момент времени. Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

 

Таблица 2.3 - Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия, в тыс. руб.

№ п/п	Группа показателей	Сумма		Группа показателей	Сумма		Платежный излишек (+), недостаток (–)
		На начало года	На конец года		На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	Наиболее ликвидные активы (А1)	8	33	Наиболее срочные обязательства (П1)	25100	20798	-25092	-20765
2	Быстро реализуемые активы (А2)	9424	11656	Краткосрочные обязательства (П2)	16500	13853	-7076	-2197
3	Медленно реализуемые активы (А3)	14029	13915	Долгосрочные пассивы (П3)	3257	1808	10772	12107
4	Труднореализуемые активы (А4)	36627	27636	Постоянные пассивы (П4)	15231	16781	21396	10855
Баланс		60088	53240	Баланс	60088	53240	Х	Х

 

 

Баланс считается абсолютно ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≥ П4

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1 (сроки до трех месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Предприятию недостаточно средств для погашения всех своих обязательств в короткие сроки.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, то есть А2 и П2 (сроки от трех до шести месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.

Предприятию недостаточно средств для погашения всех своих обязательств в ближайшем полугодии.

Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Можно сделать вывод о том, что ОАО «Двиносплав» в отдаленном будущем сможет рассчитаться по своим обязательствам.

 

2.4. Оценка обеспеченности запасов  и затрат источниками финансирования

 

В процессе изготовления продукции в организации постоянно происходит пополнение запасов товарно-материальных ценностей, изменяются издержки в незавершенном производстве и расходы будущих периодов.

Для пополнения запасов используются различные источники и заемные денежные средства. Исследуя наличие или недостаток финансовых средств для формирования запасов и затрат, можно прогнозировать риски и возможный связанный с ними уровень финансовой устойчивости организации.

 

 

Таблица 2.5 - Оценка обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования

№	Показатели	На начало года	На конец года
1	2	3	4
1	Итого по разделу Капитал и резервы	15231	16781
2	Итого по разделу Внеоборотные активы	36627	27636
3	Общая величина запасов и затрат	13987	13873
4	НДС по приобретенным ценностям	42	42
5	Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (1-2-3-4), Псс	-35425	-24770
6	Итого по разделу Долгосрочные обязательства	3 177	1 753
7	Показатель наличия (+) или недостатка (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств(5+6), Псз	-32248	-23017
8	Краткосрочные займы и кредиты	16500	13853
9	Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат (7+8), Пфи	-15748	-9164
10	Тип финансовой устойчивости	(0 ; 0 ; 0 )	(0 ; 0 ; 0 )

 

 

Таблица 2.6 - Расчет типа финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Тип финансовой устойчивости
	I	II	III	IV	V
Псс	> 0	< 0	< 0	< 0	< 0
Пзс	> 0	> 0	< 0	< 0	< 0
Пфи	> 0	> 0	> 0	< 0	< 0
Нормативные значения показателей по типам финансовой устойчивости	(1; 1; 1)	(0; 1; 1)	(0; 0; 1)	(0; 0; 0)	(0; 0; 0)

 

 

Произведенные расчеты свидетельствуют о банкротном состоянии организации, при котором производственные процессы практически останавливаются, запасы не покрывают задолженность.

 

 

 

2.5. Оценка финансовой  устойчивости организации

 

В качестве рассматриваемых показателей, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность организации, применяются следующие коэффициенты:

1. Сводный коэффициент  платежеспособности – Ксп.

,  (1)

На начало года:

На конец года:

∆ Ксп = 0,36 – 0,26 = 0,10

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1. Рассчитанные значения гораздо меньше нормативного.

Однако увеличение сводного коэффициента платежеспособности на 0,09 пунктов свидетельствует о положительной динамике финансовой устойчивости и платежеспособности организации в анализируемом периоде.

2. Коэффициент быстрой  ликвидности (коэффициент срочной  ликвидности, коэффициент промежуточного  покрытия) – Кбл.

,  (2)

На начало года:

На конец года:

∆ Кбл = 0,34 – 0,23 = 0,11

Коэффициент быстрой ликвидности свидетельствует о способности предприятия выполнить текущие обязательства за счет мобилизации средств, находящихся на счетах предприятия, и краткосрочной дебиторской задолженности.

Значение коэффициента выросло, что положительно сказывается на уровень платежеспособности предприятия. Однако на конец года его значение остается невысоким, что свидетельствует о высоком финансовом риске и низкой инвестиционной привлекательности компании.

Чтобы увеличить быструю ликвидность, необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Это возможно при наращивании собственных оборотных средств и снижении уровня запасов.