Автор работы: Пользователь скрыл имя, 30 Октября 2012 в 13:26, контрольная работа
Большое значение в управлении прибылью имеет процесс образования доли собственника в прибыли, соответствующей его вкладу, т.е. формирование дивидендной политики. Цель дивидендной политики – установить оптимальное соотношение потребляемой и капитализируемой частей прибыли. В результате это обеспечивает стратегическое развитие компании, максимизирует ее рыночную стоимость, позволяет определить конкретные меры повышения рыночной стоимости акций. В связи с этим вопросы, связанные с выплатой дивидендов в акционерных обществах являются одной из наиболее интересных проблем экономической науки, успешное решение которой интересует не только учёных, но и практикующих бизнесменов и менеджеров.
- через две недели провести выплату.
Наиболее распространена выплата дивидендов в денежной форме (наличными из кассы предприятия, чеком, платежным поручением, почтовым переводом). Наряду с этим в ряде случаев, которые должны быть предусмотрены Уставом общества, дивиденды могут выплачиваться иным имуществом: вновь выпущенными акциями акционерного общества, облигациями, иными видами ценных бумаг, товарами.
Выплата дивидендов дополнительно выпущенными акциями означает, что вся нераспределенная прибыль поступает на развитие бизнеса. Это влечет за собой увеличение общего числа акций в обращении. При недостаточных темпах роста чистой прибыли это может привести к уменьшению рыночной цены акций.
Формой реинвестирования дивидендов, требующей согласия акционеров, является выкуп за счет средств дивидендного фонда части собственных акций предприятием на фондовом рынке. Выкуп акций обеспечивает отсрочку налогов на дивидендные выплаты и позволяет минимизировать налогообложение доходов акционеров, а также помогает достичь желаемой структуры капитала и увеличить прибыльность акций.
Помимо выкупа акций в финансовом менеджменте существуют и другие приемы искусственного регулирования курсовой цены, которые при определенных условиях могут оказать влияние и на размер выплачиваемых дивидендов (например: дробление и консолидация акций). Проведение всех мероприятий предусмотрено нормами действующего Российского законодательства, на которых необходимо остановиться отдельно.
Дивидендная политика должна основываться на уважении и строгом соблюдении прав акционеров, предусмотренных действующим законодательством РФ. В частности, основным регулятором, наряду с Гражданским [1] и Налоговым кодексом [3], является закон «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ и другие нормативные акты [4].
В соответствии с пунктом 1 статьи 43 Налогового кодекса Российской Федерации (НК РФ) дивидендом признается любой доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале этой организации. К дивидендам также относятся любые доходы, получаемые из источников за пределами Российской Федерации, относящиеся к дивидендам в соответствии с законодательствами иностранных государств.
Статья 42 ФЗ «Об акционерных обществах» определяет периодичность выплаты дивидендов по размещенным акциям, форму выплаты (деньгами или иным имуществом); источник выплаты дивидендов (чистая прибыль общества). Решения о выплате (объявлении) дивидендов, в том числе решения о размере дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории (типа), принимаются общим собранием акционеров. Размер дивидендов не может быть больше рекомендованного советом директоров (наблюдательным советом) общества.
Статья 43 ФЗ «Об акционерных обществах» устанавливает ограничения на выплату дивидендов. Общество не вправе принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по акциям до полной оплаты всего уставного капитала общества; до выкупа всех акций, которые должны быть выкуплены в соответствии со статьей 76 настоящего Федерального закона; если на день принятия такого решения общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с законодательством Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) или если указанные признаки появятся у общества в результате выплаты дивидендов; если на день принятия такого решения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, и резервного фонда, и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций, либо станет меньше их размера в результате принятия такого решения; в иных случаях, предусмотренных федеральными законами.
В статье 214 НК РФ установлены особенности уплаты НДФЛ в отношении доходов от долевого участия в организации.
Так, в пункте 2 этой статьи сказано, что если источником дохода налогоплательщика, полученного в виде дивидендов, является российская организация, то она признается налоговым агентом. Фирма должна определять сумму НДФЛ отдельно по каждому налогоплательщику применительно к каждой выплате дивидендов. Ставка налога предусмотрена в пункте 4 статьи 224 НК РФ и равна 9%.
Порядок определения суммы налога надо смотреть в статье 275 НК РФ. Пункт 3 этой статьи применяется в отношении российских организаций - налоговых агентов, выплачивающих дивиденды иностранцам. Для российских же налогоплательщиков следует использовать пункт 2 статьи 275 НК РФ. Сумма налога, подлежащая удержанию из доходов получателя дивидендов, должна рассчитываться фирмой, исходя из общей суммы налога, исчисленной в порядке, установленном данным пунктом, и доли каждого налогоплательщика в общей сумме дивидендов.
По Российскому
Структурно-логическая схема
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В заключение проведенных исследований можно сделать вывод, что дивидендная политика предприятия предоставляет широкие возможности управления активами предприятия и при грамотном использовании представленных теоретических выкладок и практических методик расчета позволит оптимизировать деятельность предприятия не только в текущем, но и в долгосрочном периоде.
Дивидендная политика должна рассматриваться в свете общей финансовой задачи компании, которая заключается в максимизации богатства акционеров. Это не всегда означает выплату максимальных дивидендов, так как может быть найдено более прибыльное применение для дивидендов внутри самой компании. Дивидендная политика имеет большое значение, потому что она влияет на структуру капитала и финансирование компании, а в случае с акционерными компаниями и на информационную ценность.
Существует различные точки зрения на значение дивидендной политики для общей оценки фирмы и задачи максимизации богатства акционеров: от провозглашения факта отсутствия роли дивидендов при общей оценке фирмы до утверждения, что дивиденды имеют большое значение для оценки фирмы.
Согласно закону дивиденды
могут выплачиваться только из текущей
или нераспределенной прибыли. Они
не могут выплачиваться, если нет
достаточной прибыли для их покрытия.
Иногда могут устанавливаться законодательные ограничения на
допустимый уровень повышения дивидендов.
Соглашения на получение ссуды могут ограничивать
или запрещать выплаты дивидендов на время
срока их действия.