Так, как золото – валютный резерв центрального банка является показателем ликвидности  экономики страны, то просматривая тенденцию к его увеличению, можно  сделать вывод об увеличении ликвидности  российской экономики на международной арене.

     Проследим теперь динамику изменения стоимости  бивалютной корзины банка России за последние 2 года, на диаграмме построенной  в соответствии с рисунком 1 наглядно изображена динамика стоимости бивалютной корзины и ее составляющих.

     Таким образом стоимость бивалютной корзины  Банка России за 2006 год снизилась  на 3,05%, на это повлиял рост курса  евро на 0,23% и снижение курса доллара  на 7%. За 2007 год бивалютная корзина  «похудела» на 0,92%, что в свою очередь  обусловлено ростом курса евро на 4,38% и падением курса доллара на 7,59%. За одиннадцать месяцев 2008 года стоимость бивалютной корзины выросла на 1,87%, что было вызвано падением курса евро на 3,77% и ростом курса доллара на 10,15%. За период с 11 января 2006 года по 11 ноября 2008 года бивалютная корзина Банка России снизилась в целом на 2,08%, данное снижение вызвано ростом курса евро на 0,68% и снижением курса доллара на 5,33%. 

     2.2 Ставка рефинансирования

 
 

     В соответствии с Федеральным Законом  № 86-ФЗ "О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)" кредитором последней инстанции для банков является Центральный Банк России. Именно он организует систему их рефинансирования - то есть кредитования государственными деньгами. Ставка рефинансирования - процентная ставка, которую использует Центральный Банк при предоставлении кредитов коммерческим банкам в порядке рефинансирования. Ставка рефинансирования является инструментом денежно-кредитного регулирования, с помощью которого Центральный Банк воздействует на ставки межбанковского рынка, а также на ставки по кредитам и депозитам, которые предоставляют кредитные организации юридическим и физическим лицам. И хотя цена ресурсов на финансовом рынке определяется не только ставкой рефинансирования, она все же является инструментом регулирования ситуации на банковском рынке страны.

     По  данным рисунка 2 видно тенденцию к снижению ставки рефинансирования Банка России начавшуюся в 1994 году прервавшуюся в период с мая по июнь 1998 года и продолжавшуюся по настоящее время и таким образом в период с 24.08.94 года по 18.06.07 года ставка рефинансирования снизилась с 210% до 10% соответственно. Так как ставка рефинансирования привязана к инфляции, можно сделать вывод о постоянно снижающемся уровне инфляции. Но в текущем году Банк России несколько раз пересматривал ставку рефинансирования в сторону ее повышения и за текущий год ставка рефинансирования выросла на 2%, с 10 до12. 

 

     
 
 

 

Рисунок 1 – Динамика изменения стоимости  бивалютной корзины банка России 
 
 
 
 
 
 
 

    Рисунок 2 – Изменение ставки рефинансирования ЦБ РФ с 1 января 1992 по н/в 

 

2.3 Денежная масса

 
 

     Денежная  масса, агрегат М2 представляет собой объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации.

    Таблица 3 – Денежная масса М2 (национальное определение) в 2007 году, (млрд. руб.)

 

     По  данным таблицы 3 объемы денежной массы (в национальном определении) на 1 января 2008 года увеличились на 47,5% по сравнению с 1 января 2007 года, и на 9,1% по сравнению с прошлым месяцем до 13 272,1 млрд. рублей. При этом 3 702,2 млрд. рублей являются наличными средствами, а 9 569,9 млрд. рублей – безналичными, что в процентном соотношении к общему объему денежной массы М2 – 27,89% наличные деньги и 72,11% безналичные средства.

     В динамики за 2007 год видно, что наиболее высокий рост денежной массы М2 наблюдался в январе, затем в феврале наблюдалось  не значительное уменьшение денежной массы, но с марта по июнь темпы  роста снова увеличиваются, с дальнейшим замедлением в июле, и почти полной остановкой роста в августе.

     Безналичная составляющая денежного агрегата М2 увеличилась за первое полугодие 2007 г. на 26,1%, в том числе за второе полугодие – на 22,21%. Темпы прироста депозитов населения в январе – июне 2007 г. составили 17,6%. Рост депозитов физических лиц в рассматриваемый период происходил в условиях укрепления рубля и более высоких по сравнению с аналогичным периодом 2006 г. темпов роста реальных располагаемых денежных доходов населения.

     Увеличение  денежной массы, исходя из уравнения  обмена (1), связано с ростом внутреннего валового продукта. Увеличение денежной массы так же происходит из-за «валютной интервенции».

M*V = P*Q                                                                                                            (1)

    Где   M – количество денег в обращении;

             V – скорость обращения денег;

              P – цена;

              Q – объем продаж товаров и услуг; 
 
 
 
 

     Таблица 4 – Денежная масса М2 (национальное определение) в 2008 году, (млрд. руб.) 

 

     И так за первое полугодие 2008 денежная масса выросла не 7,3%, на это повлиял  рост 9,93% ее безналичной части и рост на 0,61% наличных денег. По итогам девяти месяцев 2008 года денежная масса выросла на 8,3% или на 900,5 млрд. руб. Наибольший рост был показан по итогам декабря 2007 года и июня 2008 года 9,1 и 3,8 процента соответственно. Наибольшее снижение денежной массы произошло по итогам января месяца на 2,7% или 120,8 млрд. руб.

 

Заключение

 
 

     Кредитно-денежная политика играет большую роль в политике государства. Одним из важнейших  министерств государства является Министерство Финансов, проводящее кредитно-денежную политику в соответствии с задачами и целями развития государства и общества. Неудивительно, что Министерству Финансов подвластно достаточно много различных структур, например таких, как Центральный банк. Очень много органов (министерства, ведомства, комитеты, отделы) проводят политику государства в разных областях, напрямую или косвенно связанных с экономикой.

     С точки зрения экономики и денежного  обращения контроль над кредитом призван ориентировать эмиссию  денег на достижение экономических  и финансовых задач правительства; в целом государственные органы призваны обеспечить распределение кредитов в пользу частных лиц, предприятий и при необходимости государства в таком объеме, под такой процент и на такие сроки, которые наиболее соответствуют интересам общества.

     Первые  месяцы 2008г. показали относительный суверенитет российской финансовой системы от глобального кризиса ликвидности и турбулентности на фондовых рынках. Причиной такого положения является, во-первых, достаточно слабая банковская система России, которая поэтому и не является серьезным игроком в мировом масштабе; во-вторых, российский фондовый рынок не испытывает серьезных потрясений в связи с кризисом ипотечных компаний. При этом глобальные процессы не могли не затронуть Россию, поэтому хотелось бы остановиться на ряде моментов, которые, как представляется, будут способствовать укреплению российской банковской системы, выводу ее на траекторию финансового суверенитета.

     В настоящее время большинством экономистов поднимается вопрос о сложности с ликвидностью в российской банковской системе и невозможностью в связи с этим обеспечения отечественными банками текущего экономического роста. Много нареканий вызывают действия Центрального банка и правительства и этой области. Так, Состоявшийся 17 апреля 2008г. аукцион по размещению бюджетных средств на депозиты банков показал, что из 300 млрд. руб., предложенных по ставке 7,25%, востребованными оказались лишь 23,6 млрд. руб. (средневзвешенная ставка - 7,31 %). Причины такого положения в том, что, во-первых, предложенный срок депозитов - I месяц - не устраивал большинство банков - участников аукциона. Во-вторых, средства бюджета оказались достаточно дороги для большинства кредитных организаций. В-третьих, к конкурсу на право получить в депозит казенные деньги были допущены банки, соответствующие максимально высоким требованиям, закрепленным в постановлении Правительства РФ от 29.03.2008 № 227 «О порядке размещения средств Федерального бюджета на банковские депозиты». А проблемы с ликвидностью возникают, как правило, у более мелких банков, не обладающих требуемым и характеристиками.

     Денежно-кредитная  политика является одним из важнейших направлений регулирования экономической деятельности в России. Следует отметить, что основная направленность денежно-кредитной политики сводится, по существу, к определению ее цели, состоящей в обеспечении устойчивости национальной денежной единицы. Как правило, с начала 1990-х гг. подчеркивалась необходимость проведения жесткой (рестрикнионной) денежно-кредитной политики как существенной предпосылки достижения поставленной цели. Иными словами, проводилась политика сдерживания инфляции любой пеной.

 

Список литературы

 
 
     

1. Федеральный закон РФ «О Центральном Банке  Российской Федерации (Банке России)»  от 10.07.2002 №86-ФЗ;
2. Банковское дело: Учебник/Под ред. д-ра экон. Наук., проф. Г.Г. Коробовой. – М.: Юристъ, 2007;
3. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 г. : одобрены Советом директоров Банка России 18 июня 2007 г.; приняты к сведению Государственной Думой (Постановление Государственной Думы от 4 июля 2007 г. № 4863-4 ГД) // Деньги и кредит. - 2007. - № 9. - С. 4-30.
4. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2007 г. : одобрены Советом директоров Банка России 30 октября 2006 г. // Деньги и кредит. - 2006. - № 11. - С. 3-25.
5. Банковское дело: Учебник для вузов/Под ред. д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2007;
6. В.П.Поляков, Л.А.Московкина «Основы денежного обращения и кредита» М., «ИНФРА - М», 2006;
7. Направления денежно-кредитной политики : [Валютно-дснежпый рынок] // Рынок ценных бумаг. - 2006. - № 3. - С. 6-9.
8. Бахолдин А.А. Интенсификация денежно-кредитной политики Банка России /А.А. Бахолдин // Финансы и кредит. – 2007. - № 1. – С. 63-66.
9. Бекетов Н.В. Денежно-кредитное регулирование в России: основные ориентиры / Н.В. Бекетов, А.И Черная // Финансы и кредит. - 2008. - № 2. - С. 2-6.
10. Муравьева Л.А. Кредитно-денежная политика в России (1725-1761 гг.)/Л.А.Муравьева // Финансы и кредит. – 2008 № 32. – С. 70-79.
11. Овчинникова О.П. Трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики: ориентация на результат / О.П. Овчинникова, Н.Э. Овчинникова // Финансы и кредит. – 2008. - № 26. – С. 2-8.
12. Плеханов Д.А. Оценка качества статистики Банка России через призму корректировок данных платежного баланса /Д.А. Плеханов // Финансы и кредит. - 2007. - № 36. - С. 18-21.
13. Солнцев О. О денежно-кредитной политике на 2007 г. / О. Солнцев // Рынок ценных бумаг. - 2006. - № 20
14. Титов Д. Поворот денежной политики : [Проект основных направлении денежно-кредитной поли гики до 2011 года] / Д. Титов // Экономика и жизнь. - 2008. - № 37. - С. 4.
15. Улюкаев А.В. Денежно-кредитная политика на этапе инвестиционного развития экономики /А.В. Улюкаев, М.В. Куликов // Деньги и кредит. - 2008. - № 5. - С. 3-7.
16. Электронная версия Журнала «Деньги и кредит» http://www.cbr.ru/publ/main.asp?Prtid=MoneyAndCredit;
17. Официальный сайт Банка России в Интернете ( http://www.cbr.ru/ ).