Норма амортизации  составляет:

100 % - 5 лет 

Разобьем издержки по статьям.

 

        NPV (En)= -Bo + Dn (ДЧДП)

    Следует отметить, что:

    При NPV > 0 – проект приносит прибыль

    При NPV < 0 – проект убыточен и не приносит прибыль.

    При NPV = 0 – проект не прибылен, но и не приносит убытки.

    При составлении таблицы “CASH-FLOW” воспользуемся условием:

    1 год: период дискретности считается  1 месяц

    2 год: период дискретности считается  квартал

    3, 4 и  5 год: период дискретности  считается год.

    С учётом вышесказанного составим таблицу  денежных потоков “Cash-Flow” 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Чистая  текущая стоимость (NPV) – разность между выручкой от реализации продукции или оказания услуг за весь период жизни проекта и всеми видами расходов за тот же период с учётом фактора времени (с учётом дисконтирования). В данном проекте при помощи таблицы “CASH-FLOW” можно сделать вывод, что при ставке дисконтирования r = 0,20,  NPV > 0 (NPV=36 216,8), то есть проект приносит доход и деньги работают. Проект привлекателен.

     Далее проанализируем эффективность проекта  согласно показателя T (период возврата инвестиций, или период, необходимый для возмещения стартовых инвестиционных расходов) (рисунок 2). 

    

Рисунок 2 – Срок окупаемости проекта

     T1 – период возврата инвестиций без учёта дисконтирования (май  2010 г)

      T2 - период возврата инвестиций c учётом дисконтирования денежных потоков при r=0.2 (февраль 2011 г).

6.   Финансово-экономические  показатели.

 

     Для расчёта показателя IRR подбираем такое значение ставки дисконтирования r, при котором NPV = 0. Для этого составим таблицу 9. 

Таблица 8. Расчет зависимости NPV от r

 

     Это значение r = 0,22, говорит о возможной максимальной доходности проекта больше, чем проектируемая. IRR характеризует максимальную цену капитала и такую ставку дисконтирования, использование которой обеспечивает равенство текущей стоимости ожидаемых денежных оттоков и текущей стоимости ожидаемых денежных притоков. Т.к. IRR > r, то делаем вывод, что проект по данному показателю привлекателен.

     Затем определим точку безубыточности. Точка безубыточности необходима для  расчёта количества объёма реализации услуг, который возместит все  произведённые постоянные затраты.

     Точку безубыточности рассчитаем по формуле:

     P = (С * Д) / (Д - V), где:

           Д – доход в  точке безубыточности

           С – постоянные затраты

           V – переменные затраты 

Таблица 9. Расчет точки безубыточности

 

     Подставив данные, получим P =1 434 259– это такой объём выручки, при котором в данном периоде времени предприятие не является убыточным. Построим точку безубыточности на рисунке 4.

     Запас финансовой прочности рассчитаем по формуле:

     F = (D-P) / D * 100%, где:

           Д – планируемый  доход в точке безубыточности

           Р – необходимый  объём реализации

     F = (1 843 200-1 434 259)/ 1 843 200=0,2219 

    

     Запас финансовой прочности данного проекта F = 22,19%. Это означает, что объём производства можно снизить на 22,19%, чтобы не быть в убытке. Произведем расчет  индекса рентабельности.

     Индекс  рентабельности (прибыльности) (PI) –  это есть отношение суммы сгенерированного, продисконтированного денежного потока к сумме продисконтированных  инвестиций.

PI = (167 706/ 126 700) +1= 2,32

     Проект  по показателю индекса рентабельности считается привлекательным, т.к. PI≥1 
 
 

     Заключение.

     В заключении приведём все рассчитанные финансово-экономические показатели выбранного проекта:

      NPV = 167 706

     IRR = 0,22

     P = 1 434 259

     F = 22,19 %

     PI = 2,32 

     Данные  показатели свидетельствуют о том, что данный проект привлекателен  для реализации, но большой прибыли  и рентабельности не приносит, а  только окупает капитальные вложения. В общем проект нельзя назвать  инвестиционно привлекательным. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  используемой литературы

1. Савчук В. и др. Анализ и разработка инвестиционных проектов. – Учебное пособие. — К. 2008 – 304с.

2. Аньшин  В.М. Инвестиционный анализ: Учеб.-практ.  пособие. - М.: Дело, 2002. - 280 с.

3.   Бочаров В.В. Инвестиции. - СПб.: Питер, 2005. - 288 с.

4.   Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Учебный курс. - К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2006. - 448 с.

5.    Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. - М.: Издательско-торговая компания  «Дашков и К», 2005. - 384 с.