Бизнес-планирование

     Индекс  прибыльности определяется путем суммирования всех дисконтированных поступлений  с последующим делением их на дисконтированную стоимость инвестиций.

     Индекс прибыльности = 1384,68 / 449,83 = 3,08

     Поскольку этот показатель определяется денежными  потоками, дисконтированными при барьерной ставке дисконта, любое значение показателя превышающее единицу, приемлемо с точки зрения финансовой перспективы.

     Каждый  показатель отражает эффективность  с разных сторон, поэтому следует  использовать всю совокупность показателей. Проект считается эффективным, если NPV > 0; индекс прибыльности > 1; IRR превосходит процентную ставку по долгосрочным кредитам, а срок окупаемости находится в пределах норматива (6 лет). В данной ситуации все показатели характеризуют бизнес-план как эффективный.

       7. Планирование финансовых результатов

      В расчетах используются основные показатели оценки финансово-хозяйственной деятельности - прибыльности и финансового состояния  предприятия.

      Показатели  прибыльности (рентабельности) характеризуют способность предприятия к приращению вложенного капитала, а также эффективности решений руководства, принимаемых в области инвестиций и управления финансами.

      Рентабельность  активов (К₁) равна:

      Показатель  отражает общую эффективность использования  средств, вложенных в предприятие. Его уровень должен быть не меньше ставки процента по государственным облигациям.

     Рентабельность  собственного капитала (К₂) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия.

       

     Собственный   капитал  равен сумме начального   капитала   и   нераспределенной прибыли.

     Величина  показателя по годам:

 

      Более высокое значение этого показателя по сравнению с предшествующим показателем  означает, что часть прибыли приносит заемный капитал.

      Рентабельность  инвестированного капитала (Кз) равна:

      

      Величина показателя по годам:

 

      Обычно  этот показатель сравнивают с возможными альтернативными вложениями средств. Здесь, принимая во внимание, что активы финансируются не только за счет собственного капитала, но и за счет инвесторов, предоставивших займы, в чистую прибыль включают сумму выплат по кредитам.

      Рентабельность  продаж (К₄) показывает долю прибыли от реализации в общем объеме продаж:

        
Величина показателя по годам:

 

      Показатель  характеризует рентабельность производственной деятельности: чем выше значение, тем эффективнее производство.

      Показатели  финансового состояния:

     а) Платежеспособность - это прежде всего способность предприятия расплачиваться по долгосрочным обязательствам без ликвидации основных активов. Ее характеризуют следующие показатели: доля займов в общей сумме активов (K₅) и доля займов по отношению к собственному капиталу (К₆).

      Величина  показателя по годам:

 

      Величина  показателя по годам:

     Оба отношения показывают, насколько  активы (собственный капитал) предприятия  финансируется кредиторами посредством заемного капитала. Чем ниже значения показателей, тем меньше займов у предприятия. Доля долга в общем объеме активов не должна превышать 50%, а по отношению к собственному капиталу - 90%.

     В качестве показателя платежеспособности используется индекс покрытия процентов по кредитам (К₇) иначе, коэффициент покрытия процентов. Он характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит и показывает сколько раз в течение планового периода предприятие зарабатывает средства для выплаты процентов по займам. Этот показатель позволяет также определить уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов:

      Величина  показателя по годам:

      Следует отметить, что все коэффициенты платежеспособности являются показателями структуры капитала, а их уровень зависит от отрасли, доступа предприятия к источникам финансирования и других факторов.

      б) Ликвидность - это способность предприятия своевременно погашать текущую задолженность. Ее выражают следующие основные показатели: коэффициент покрытия (K₈), коэффициент быстрой ликвидности (K₉) и коэффициент абсолютной ликвидности (К₁₀):

      

      Текущие активы включают производственные запасы, дебиторскую задолженность и наличность; текущие пассивы соответствуют кредиторской задолженности.

      Величина  показателя по годам:

      Показатель  отражает способность предприятия  погашать краткосрочную задолженность, используя оборотные активы. Считается удовлетворительным значение коэффициента равное 2.

       

     К   высоколиквидным   активам   относят   весь   оборотный   капитал   за   исключением  производственных запасов (дебиторская задолженность, наличность).

     Величина  показателя по годам:

 

      Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Допустимое значение показателя  0,7 - 1,5.

       

     Величина  показателя по годам:

 

      Коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Желательно, чтобы значение коэффициента находилось в пределах 0,2 - 0,7.

      в)  Рабочий  (чистый оборотный)  капитал  равен разности текущих активов  и текущих пассивов.

      Величина  показателя по годам: