Бизнес-план (финансовый раздел)

     - отчетом о прибылях и убытках  (показывает операционную деятельность  предприятия по периодам);

     - планом движения денежных средств (Кэш-Фло);

     - балансовой ведомостью (финансовое  состояние предприятия в определенный  момент времени).

     При необходимости может быть представлен  график погашения кредитов и уплаты процентов; сведения об оборотном капитале с указанием изменений и исходных посылок в течение срока кредита; предполагаемый график уплаты налогов.

     В дополнение к этому прилагаются  расчеты основных показателей платежеспособности и ликвидности, а также прогнозируемые показатели эффективности проекта.

     Сроки прогнозов должны совпадать (как минимум) со сроками кредита/инвестиций, которые запрашиваются по проекту. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава 2. Оценка финансовых показателей

1. Коэффициент текущей ликвидности.

      , где:

     ОС  – оборотные средства;

     КО  – краткосрочные обязательства.

     

     

     Следовательно у предприятия ЗАО «Корпорация  ЭРА» достаточно средств, которые могут  быть использованы для погашения  своих краткосрочных обязательств в течении предстоящего года (т.к. КТЛ находится в пределах от 1 до2).

     Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой мере текущие обязательства  обеспечиваются оборотными ресурсами. Значение должно быть более 1, положительная  тенденция означает рост.

     2. Коэффициент срочной ликвидности.

       или , где:

     ДС  – денежные средства;

     ЦБ  – легкореализуемые ценные бумаги;

     ЧДЗ – чистая дебиторская задолжнность;

     МПЗ – материально – производственные запасы.

     

     

     Т.к. материально – производственные затраты не велики, коэффициент срочной ликвидности мало отличается от коэффициента текущей ликвидности.

     Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какие средства могут быть использованы, если срок погашения всех или некоторых  текущих обязательств наступит немедленно. Ориентировочное значение – 0,8-1,5.

     3. Коэффициент, характеризующий долю  чистых оборотных средств.

      , где:

     

     

     

     

     

     4. Оборачиваемость активов.

      , где:

     ОРА – объем реализации активов;

     ГСА – среднегодовая стоимость активов.

     

     Оборачиваемость активов показывает сколько раз  за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

     5. Оборачиваемость дебиторской задолженности.

      , где:

     ОРК – объем реализации в кредит;

     ГЧДЗ  – среднегодовая стоимость чистой дебиторской задолженности.

     

     Показатель  оборачиваемости дебиторской задолженности отражает, во сколько раз дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение года.

     6. Оборачиваемость материально – производственных запасов.

      , где:

     СРП – себестоимость реализованной  продукции;

     ГМПЗ  – среднегодовая стоимость материально  – производственных запасов.

     

     Данный  коэффициент отражает скорость реализации материально-производственных запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение компании. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии большой степени задолженности у компании. В этом случае давление кредиторов может ощущаться прежде, чем можно что – либо предпринять с этими запасами, особенно при неблагоприятной конъюнктуре.

     7. Оборачиваемость счетов к оплате.

      , где:

     ГСО – среднегодовая стоимость счетов к оплате.

       

     

     8. Важным приемом финансового анализа является оценка взаимозависимости рентабельности активов, а также рентабельности реализации и оборачиваемости активов. Если числитель и знаменатель формулы расчета рентабельности активов умножить на объем реализации, то получим:

      , где:

     ЧП  – чистая прибыль после уплаты налога;

     А – стоимость всех активов компании;

     РП  – реализованная продукция.

     Эта формула отражает зависимость рентабельности активов не только от рентабельности активов не только от рентабельности реализации, но и от оборачиваемости активов, а также показывает:

     - значение показателя оборачиваемости  активов для обеспечения конкурентоспособного  уровня рентабельности активов;

- значение показателя реализованной продукции;

     - возможность альтернативного выбора  между рентабельностью реализованной продукции и скоростью оборота активов компании в процессе поиска пути сохранения или увеличения соответствующего уровня рентабельности активов.

     Увеличение  рентабельности реализации может быть достигнуто вследствие уменьшения расходов, повышения цен на реализуемую продукцию, а также превышения темпов роста объема реализованной продукции над темпами роста расходов, которые могут быть снижены, например, за счет:

     - использования более дешевых сырья и материалов;

     - автоматизации производства в целях увеличения производительности труда (что может привести к увеличению активов и при прочих равных условиях снизить скорость их оборота);

     - сокращения условно-постоянных расходов: на рекламу, научно-исследовательские разработки, совершенствование системы управления.

     9. Коэффициент собственности.

      , где:

     СК  – собственный капитал;

     ИБ  – итог баланса.

     

     Коэффициент собственности КС характеризует  долю собственного капитала в структуре  капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. В западной практике считается, что этот коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он отражает стабильную финансовую структуру средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными капиталами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.

     10. Уровень рентабельности собственного капитала.

      , где:

     Пвал  – валовая прибыль;

       – среднегодовая стоимость  основных фондов;

       – среднегодовая стоимость  нормируемых оборотных средств.

     

     11. Коэффициент автономии.

      , где 

     Б – баланс.

     

     Коэффициент автономии показывает процент собственных  средств от всей суммы активов. По мере приближения коэффициента к 1 уменьшается риск невыполнения предприятием своих долговых обязательств. Ориентировочное нормативное значение - 0,5-0,7. Отрицательной тенденцией является его уменьшение.

     12. Соотношение дебиторской и кредиторской  задолженности.

     

     

     Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показывает, какая  величина дебиторской задолженности  приходится на 1 рубль кредиторской задолженности. Рекомендуемое минимальное  значение - 1.

     13. Коэффициент краткосрочного привлечения заемных средств.

      , где

     КО  – краткосрочные обязательства.

     

     14. Коэффициент абсолютной ликвидности.

      , где:

     КП  – краткосрочные пассивы.

     

     

     15. Коэффициент рентабельности основной деятельности.

      , где:

     ПР  – прибыль от реализации;

     Р – коммерческие и управленческие расходы.

     

     16. Коэффициент рентабельности продаж (продукции).

      , где:

     В – выручка от реализации продукции.

     

     17. Коэффициент рентабельности всего капитала предприятия.

     

     

     18. Коэффициент рентабельности собственного капитала.

      , где:

     ЧП – чистая прибыль.

     

     19. Коэффициент рентабельности активов.

     

     

     20. Коэффициент восстановления ликвидности.

      , где:

     K_ТЛ1 и K_ТЛ0 – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

K_ТЛнопм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, мес;

6 –  период восстановления ликвидности,  мес;

     Т – отчетный период, мес.

     

     Если  Kвл > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить ликвидность баланса, и наоборот, если Kвл < 1 – у предприятия нет реальной возможности восстановить ликвидность баланса в ближайшее время.

21. Коэффициент  утраты ликвидности.

 

     Если  K_УЛ > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить ликвидность баланса в течение трех месяцев, и наоборот.