Анализ состава и структуры имущества предприятия

100% < Такт < Тvрп < Тп

  Первое  неравенство (100% < Такт) показывает, что предприятие наращивает экономический потенциал и масштабы своей деятельности.

  Второе  неравенство (Такт < Тvрп) свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении интенсивности использования ресурсов на предприятии.

  Третье  неравенство (Тvрп < Тп) означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции и совокупного капитала вследствие повышения уровня рентабельности продаж.

  Данные  соотношения принято называть «золотым правилом экономики предприятия». Если оно соблюдается, то это свидетельствует о динамичности развития предприятия и укреплении его финансового состояния.

  На  анализируемом предприятии темп роста активов за исследуемый период составил 124,3 % (56 800 / 45 700 х 100), объема продаж (выручки) - 110 % (106 425 / 96 750х 100), прибыли - 108,1 % (20 000 / 18 500 х 100), на основании чего можно сделать вывод, что в отчетном периоде произошел некоторый спад деловой активности предприятия.

  Структурный анализ активов баланса, отражая долю каждой ста-гьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов. Полученные данные показывают, -[to структура активов анализируемого предприятия изменилась довольно существенно: уменьшилась доля основного капитала на 5,6 %, э оборотного соответственно увеличилась. В связи с этим изменилось

органическое  строение капитала: на начало года отношение  оборотного капитала к основному составляет 1,58, а на конец — 2,02.

  Значительный  удельный вес занимают монетарные активы в общей валюте баланса, причем за отчетный год их доля несколько увеличилась. Если монетарные активы превышают монетарные пассивы, то при росте цен и снижении покупательной способности денежной единицы предприятие несет финансовые потери из-за обесценивания этих активов. И, наоборот, если сумма монетарных пассивов (кредиты банка, кредиторская задолженность за минусом авансов полученных и другие виды привлеченных средств) превышает сумму монетарных активов, то из-за обесценивания долгов по причине инфляции происходит увеличение реальной величины собственного капитала предприятия. Следовательно, эффект инфляции может быть как положительным, так и отрицательным.

  Изменение величины собственного капитала из-за инфляционного рычага (соотношения монетарных активов и монетарных пассивов) можно определить следующим образом:

   СК = (МП-МА) х i,

где МА — средняя сумма монетарных активов в исследуемом периоде;

МП — средняя сумма монетарных пассивов в исследуемом периоде;

      i — темп инфляции за исследуемый период. 

 

   СКо = (МПо - МАо) х iо = (18 000 - 14 520) х 0,2 = +696 тыс. руб.;

   СКусл = (МП1 – МА1) х iо = (24000 -18 600) х0,2 = +1 080 тыс. руб.;

   СК1 = (МП1 – МА1) х i1 = (24 000 - 18 600) х 0,15 = +810 тыс. руб.

  Таким образом, положительный эффект инфляции в отчетном году составил 810 тыс. руб., что выше прошлогоднего на 114 тыс. руб., в том числе за счет изменения:

  • инфляционного рычага

  1080 - 696 = +384 тыс. руб.;

  • уровня инфляции

  810 - 1080 = -270 тыс. руб.

  Важным  показателем, характеризующим имущественное  состояние предприятия, является коэффициент реальной стоимости имущества. Он показывает, какую долю в общей сумме имущества занимают средства производства: основные средства по остаточной стоимости (ОС), производственные запасы (ПЗ), незавершенное производство (НЗП): 

 
 

  Данный  коэффициент определяет уровень  производственного потенциала предприятия, обеспеченность операционного процесса средствами производства.

  В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить состав, структуру и динамику основного и оборотного капитала. 
 
 

2.2. Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов 

  Оборотные активы занимают большой удельный вес  в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния  и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

  Основная  цель анализа — своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования.

  Анализируя  структуру оборотных активов, следует  иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции. Размеры вложения капитала в каждую стадию кругооборота зависят от отраслевых и технологических особенностей предприятий. Так, для предприятий с материалоемким производством требуется значительное вложение капитала в производственные запасы, для предприятий с длительным циклом производства — в незавершенное производство и т.д.

  По  характеру участия в операционном процессе различают оборотные активы, находящиеся в сфере производства (запасы) и в сфере обращения (дебиторская задолженность, денежная наличность).

  По  периоду функционирования оборотные активы состоят из постоянной и переменной части, т.е. зависящей и не зависящей от сезонных колебаний объемов деятельности предприятия.

  В зависимости от степени риска вложения капитала различают оборотные активы:

  • с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

  • с малым риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство);

  • с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция). 

 

  В процессе анализа прежде всего необходимо изучить изменения в наличии  и структуре оборотных активов. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

  Как видно из вышеприведенной таблицы, на анализируемом предприятии ООО «Резон» наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. На их долю приходится 52,9 % общей суммы оборотных активов. К концу периода значительно увеличилась доля дебиторской задолженности и готовой продукции, а доля денежной наличности и краткосрочные финансовых вложений несколько уменьшилась, что свидетельствует о трудностях сбыта продукции или неритмичной работе предприятия и об ухудшении финансовой ситуации.

  Следует отметить также повышение уровня риска вложений в оборотные активы в связи с увеличением доли высокорисковых и уменьшением доли низкорисковых активов.

  После этого более детально изучаются  отдельные виды оборотных активов, причины и следствия их изменения. 
 

2.3. Анализ состояния запасов 

     Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние материальных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными.

Увеличение  удельного веса запасов может  свидетельствовать:

  а) о расширении масштабов деятельности предприятия;

  б) стремлении защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции;

  в) неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала замораживается на длительное время в запасах, замедляется его оборачиваемость. Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. Все это свидетельствует о спаде деловой активности предприятия.

  В то же время недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) может привести к перебоям процесса производства, к недогрузке производственной мощности, падению объемов выпуска продукции, росту себестоимости, убыткам, что также отрицательно сказывается на финансовом состоянии. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами, и чтобы они не залеживались на складах.