Анализ показателей движения и технического состояния основных средств

 

 

 

III. Расчетные задания

Задание 1. Оценить возможность реализации 2-х летнего инвестиционного проекта на основе следующих исходных данных:

Первоначальные затраты по проекту	Ожидаемый поток платежей в 1-й год реализации проекта	Ожидаемый поток платежей во 2-й год реализации проекта	Норма дисконта
479	232	104	0,11

 

Решение:

Чистая настоящая стоимость проекта определяется как разница между суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков доходов и суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков затрат, т.е. как чистый денежный поток от проекта, приведенный к настоящей стоимости. Коэффициент дисконтирования при этом принимается равным средней стоимости капитала.

Чистая современная стоимость проекта:

где CFt - ожидаемый поток платежей в период t;

r - норма дисконта; 

l0 - первоначальные вложения в проект;

п - срок реализации проекта.

Ответ: Чистая современная стоимость проекта -185,58. Проект не одобряется, т.к. настоящая стоимость проекта меньше нуля.

 

 

Задание 2. Определить относительную экономию (перерасход) трудовых ресурсов, на основе следующих исходных данных:

Численность работников, чел., ЧР		Стоимость валовой продукции, тыс.р., ВП
базисный год	отчетный год	базисный год	отчетный год
499	452	20741	21371

Решение:

Сумма относительной экономии (перерасхода) трудовых ресурсов определяется по формуле:

ЭЧР = ЧРотч – (ВПотч / (ВПбаз / ЧРбаз))

ЭЧР - сумма относительной экономии (перерасхода) трудовых ресурсов, чел.;

ВП – стоимость валовой продукции, тыс.р.;

ЧР - численность работников, чел.

ЭЧР = 452 – (21371 / (20741 / 499)) ≈ - 62,2 = - 62 чел.

Ответ: относительный перерасход трудовых ресурсов 62 человека.

 

Задание 3. Определить величину эффекта финансового рычага на основе следующих исходных данных:

Рентабельность совокупного капитала, %	Ставка ссудного процента, %	Собственный капитал, тыс.р.	Заемный капитал, тыс.р.
30,1	25	47307	60013

Решение:

Эффект финансового рычага (ЭФР) - показывает, на сколько процентов изменится рентабельность собственного капитала при использовании заемных, средств:

где ЭФР – эффект финансового рычага, %;

Нс – ставка налога на прибыль, доля единицы;

 - средняя расчетная ставка процента за кредит, %;

СК- собственный капитал;

ЗК - заемный капитал;

1 - Нс – налоговый корректор, доли единицы;

 - дифференциал финансового рычага, %;

(ЗК : СК) - коэффициент задолженности (финансовой зависимости).

0,76 • 1,269 • 1,269 = 0,0492

Ответ: в результате привлечения кредита предприятие повысит рентабельность собственного капитала на 4,92%.

 

Задание 4. Определить критический объем продаж и зону безопасности предприятия на основе следующих исходных данных:

Фактический объем продаж, шт.	Цена ед. продукции, руб.	Общая сумма постоянных затрат, руб.	Удельные переменные расходы, руб.
919	64	10584	19

Решение:

Для определения уровня данных показателей используются аналитический и графический методы.

Безубыточный объем продаж – такой объем продаж, при котором доход от реализации продукции равен расходам (точка безубыточности, порог рентабельности, точка окупаемости затрат).

Разность между фактическим количеством реализованной продукции и безубыточным объемом продаж продукции – зона безопасности. Чем она больше, тем прочнее финансовое состояние предприятия.

По графику можно установить, при каком объеме реализации продукции предприятие получит прибыль, а при каком нет. Можно определить также точку, в которой затраты будут равны доходу от реализации продукции. Она получила название точки безубыточности, ниже которой производство будет убыточным (см. рис. 1).

Критическая точка расположена на уровне 25,6% возможного объема реализации продукции. Если пакеты заказов на изделия предприятия больше 25,6% от его производственной мощности, будет получена прибыль, в противном случае – убыток.

шт

Рисунок 1 – Зависимость между прибылью, объемом реализации продукции и ее себестоимостью

 

Зона безопасности – это разность между фактическим и безубыточным объемом продаж. Если предприятие полностью использует свою производственную мощность, выпустит и реализует 235 изделий, то зона безопасности (запас финансовой прочности) составит 74,4%.

Для определения безубыточного объема продаж в стоимостном выражении необходимо сумму постоянных затрат разделить на долю маржинального дохода в выручке:

Т = А / Дмд = 10584 / (41355 : 58816) = 15053, где

Переменные затраты равны = Зvar * К = 174612.

Точка безубыточности в натуральном выражении:

Т = А / (Ц - Зvar) = 10584 / (64 – 19 ) = 235 ед. продукции

Для расчета точки критического объема реализации в процентах к максимальному объему, который принимается за 100%, может быть использована формула:

Т = А / МД 100% = 10584 / 41355 = 25,6%

МД=К*Ц-К* Зvar = 919 * 64 – 919 * 19 = 41355.

Для определения зоны безопасности аналитическим методом по стоимостным показателям используется следующая формула:

ЗБ = В – Т / В = (58816 – 15053) / 58816 = 0,744 = 74,4%

ЗБ = В – Т = 58816 – 15053 = 43763 руб.

Зона безопасности предприятия = 919 – 235 = 684 шт. или

100 – 235 *100 / 919 = 74,4%

Таким образом, для достижения безубыточной работы предприятию необходимо реализовать продукции на 15053 руб. Фактически полученная выручка от продаж составила 58816 руб., что превысило критический уровень на 41355 руб. или 74,4%. Это превышение и составило запас безопасности предприятия.

Ответ: критический объем продаж 235 шт., зона безопасности предприятия 684 шт., или 74,4%.

 

 

Задание 5. Определить значение коэффициента производственного левериджа на основе следующих исходных данных:

Объем продаж, т		Валовая прибыль, тыс.р.
базисный год	отчетный год	базисный год	отчетный год
480	500	3365	7794

Решение:

Коэффициент производственного (операционного) левериджа – характеризует степень производственного риска, связанного с возможной нехваткой выручки от продаж для возмещения постоянных затрат в себестоимости продукции:

Ответ: коэффициента производственного левериджа увеличится на 31,589%, т.е. увеличится степень риска, связанного с возможной нехваткой выручки от продаж для возмещения постоянных затрат в себестоимости продукции.

 

Задание 6. Определить величину влияния факторов на изменение среднегодовой выработки одного работника, используя исходные данные задания 2.

Численность работников, чел.		Стоимость валовой продукции, тыс.р.
базисный год	отчетный год	базисный год	отчетный год
499	452	20741	21371

Решение:

Расчет влияния факторов приведен в таблице:

Показатель	Прошлый год	Валовая продукция отчетного года при численности прошлого года	Отчетный год	Расчет	Размер влияния
Стоимость валовой продукции	20741	21371	21371	285,53-275,79	1,26
Численность работников	499	499	452	296,51-285,53	4,45
Производи-тельность труда	41,57	42,83	47,28	296,51-275,79	5,72

 

Производительности труда в отчетном году повысилась на 5,72 тыс. руб./чел. Положительное влияние оказало  увеличение стоимости валовой продукции на 630 тыс.р. (влияние составило 1,26 тыс.р.) и уменьшение численности на 47 человек (влияние составило 4,45 тыс.р.).

Ответ: размер влияния стоимости валовой продукции на изменение среднегодовой выработки одного работника составляет 1,26 тыс.р., численности работников 4,45 тыс.р., совокупное влияние 5,72 тыс.р.

 

Задание 7. Определить величину совокупного влияния на прибыль физической и финансовой производительности капитала на основе следующих исходных данных:

Совокупные затраты, тыс.р.		Стоимость валовой продукции, тыс.р.
базисный год	отчетный год	базисный год	отчетный год
3498	5032	6226	7240

 

Решение:

Решим задачу методом цепных подстановок:

Показатель	Базисный год	Подстановка	Отчетный год	Влияние
Стоимость валовой продукции	6226	7240	7240	1014
Совокупные затраты	3498	3498	5032	-1534
Прибыль от продаж	2728	3742	2208	-520

 

Величина совокупного влияния на прибыль физической и финансовой производительности капитала составила 520 тыс. р. Влияние повышения стоимости валовой продукции было положительным и составило 1014 тыс. руб. (7240-6226), а увеличение совокупных затрат отрицательно повлияло это влияние составило сумму 1534 тыс. руб. (3498-5032).

Ответ: величина совокупного влияния на прибыль физической и финансовой производительности капитала составила 520 тыс.р.

 

 

Задание 8. Определить зону предприятия в статической дифференцированной шкале финансово-экономического состояния, на основе следующих исходных данных:

Собственный капитал, тыс.р. (СК)	Немобильные активы, тыс.р. (НМА)	Нефинансовые активы, тыс.р. (НА)	Неликвидные активы, тыс.р. (НЛНА)
19053	25992	18453	2950

 

Решение:

Индикатор абсолютной платежеспособности – разность между собственным капиталом и немобильными активами.

Индикатор финансово-экономической устойчивости – разность между собственным капиталом и нефинансовыми активами.

Индикатор безопасности/риска – разность между собственным капиталом и неликвидными нефинансовыми активами.

 

Таблица 1 – Расчет индикаторов ФЭУ

Элемент экономических активов и капитала	Значение, тыс.р.
Неликвидные нефинансовые активы (НЛНА)	2950
Нефинансовые активы (НА)	18453
Немобильные активы (НМА)	25992
Собственный капитал (СК)	19053
Наименование индикатора
Индикатор ФЭУ (И = СК – НА)	-6939
Индикатор АП (И¢ = СК – НМА)	600
Индикатор Б/Р (И¢¢ = СК – НЛНА)	16103

 

Шкала ФЭУ		Шкала АП	Шкала Б/Р
Укрупненная	Дифференцированная
Устойчивость: 0<НА£СК	Достаточная устойчивость 0<НА£СК<НМА	Гарантированная платежеспособность НА£СК<НМА - НМФА £И¢<0	Оптимальная безопасность (надежность) 0<НА£СК<НМА
0<18453£19053	0<18453£19053<25992	18453£19053<25992 - 2950 £ 600	0<18453£19053<25992