Анализ финансовых результатов деятельности предприятия на примере ОАО "Арбат-престиж"

      Как видно из таблицы 2.1.,  с 1 по 2 квартал  темпы снижения доходов от получения  процентов преобладали над  темпами  снижения расходов по уплате процентов, что также поспособствовало уменьшению балансовой прибыли. Со 2-го по 3-ий, наоборот, темпы роста процентов к получению опередили расходы  по уплате процентов на 4,3%, но несмотря на это, в 3-м квартале абсолютная разница между расходами и доходами по этим операциям оказалась почти в 1,5 раза больше, чем во втором, что опять же увеличило убыток предприятия по данным операциям.

      Так же следует рассмотреть и динамику прочих операционных доходов и расходов в течение анализируемого периода.

      Их  самая большая величина была в 1-м  квартале, прочие операционные доходы составляли  1739 млн. руб., а расходы 1 563 млн.руб. Прибыль в 1-м квартале от этих операций составила 176 421 тыс. руб., во 2-м квартале составила 27 553 тыс. руб., что на 84,4% меньше. В 3-м квартале прибыль по прочим операционным доходам и расходам составила 38 734 тыс. руб. (больше, чем во 2-м на 28,8%).

      Именно  благодаря большому объёму прибыли  по этим операциям предприятие не ушло в убыток ещё в 1-м квартале, но это произошло сразу же после  её резкого снижения.

      После учитывания всех доходов и расходов, не связанных с обычными видами деятельности получаем величину балансовой прибыли. Она подлежит налогообложению.

     Чистая  прибыль – это та часть балансовой прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты в бюджет налога на прибыль.

      Динамика  величины чистой прибыли видна в  таблице 2.1, в которой видно, предприятие в 3-м квартале получило убытки в 134 млн. руб, которые возросли по сравнению со 2-м кварталом ещё в 6 раз.

      Привели к убыткам в 3-м квартале в частности увеличение объёмов выплат по обязательствам, увеличение коммерческих и управленческих расходов (хотя они способствовали росту выручки), а также сильное снижение прочих операционных доходов.

      Итак, злоупотребление привлечением заёмных средств привело предприятие к убыткам. Но вполне возможно, что данная стратегия была создана целенаправленно и была предназначена для захвата рынка и быстрого расширения круга своих потребителей, тем более, что группа «Арбат Престиж» обладает большим запасом прочности засчёт обладания огромной суммой денежных средств и может позволить одному из входящих в свой холдинг предприятий некоторое время работать в убыток до погашения его обязательств.

      Порядок использования остающейся в распоряжении предприятия чистой прибыли после уплаты налогов может быть определён учредительными либо плановыми документами. В учредительных документах с целью проведения предприятием финансовой и социальной политики, определённой учредителями, могут быть установлены нормативы отчислений от полученной прибыли в фонд социальной сферы и в резервный фонд, позволяющий создать накопления для обновления основных средств и прочих инвестиций. Так как ООО «Арбат энд Ко» является операционной компанией, входящей в холдинг «Арбат Престиж», то резервов она не создавала. Эти функции выполняет головная компания.

     Одна  часть прибыли участвует в  процессе накопления и увеличивает  имущество предприятия, вторая часть  – используется на потребление. При этом не вся прибыль, направляемая на накопление, используется в следующем отчётном периоде полностью. Остаток имеет важное значение как резерв и может быть в последующие периоды направлен на покрытие возможных убытков и финансирование затрат.

      На  ООО «Арбат энд Ко» рассматриваются следующие основные направления использования чистой прибыли:

      -  улучшение имеющихся у предприятия основных средств и приобретение новых;

      - прирост собственных оборотных средств;

      - возврат кредитов и займов, а также уплата по ним процентов, если процентные ставки превышают нормативные;

      - материальное стимулирование персонала;

      - расширение торговых площадей засчёт открытия новых магазинов сети «Арбат Престиж»;

      - продвижение и сбыт продукции;

      - доходные финансовые вложения и т.д.

     Таким образом, проводя анализ прибыли ООО «Арбат энд Ко»за 1-3 кварталы 2007 года, можно сделать вывод о резком её ухудшении её показателей. Чистая прибыль уменьшилась на 187 687 тыс. руб. по сравнению с 1-м кварталом того же года. Возросли управленческие и коммерческие расходы, уменьшилась выручка, сказался большой объём полученных ранее кредитов и займов и снижение доходов от прочих видов деятельности. Тем не менее, это временное явление, которое прекратит оказывать свой негативное влияние после полного или частичного погашения предприятием долгов засчёт дополнительного финансирования головной компанией и увеличения сбыта продукции.  

2.3. Анализ рентабельности предприятия 

      Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

      Для оценки уровня эффективности работы ООО «Арбат энд Ко» прибыль нужно сопоставить с затратами или используемыми ресурсами. Рентабельность характеризует степень доходности, выгодности и прибыльности. Показатель рентабельности позволяет оценить, какую прибыль имеет ООО «Арбат энд Ко» с каждого рубля средств, вложенных в активы.

 Одним из основных оценочных показателей  хозяйственной деятельности ООО «Арбат энд Ко» является показатель рентабельности продаж. Она отражает уровень спроса на продукцию, работу и услуги, насколько правильно данное предприятие определяет товарный ассортимент и товарную стратегию. Рентабельность продаж характеризует отношение прибыли к величине выручки от реализации продукции (работ, услуг), выраженное в процентах.

      Показатель  рентабельности продаж включает в себя следующие показатели:

• Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации ( без НДС);
• Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);
• Рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС).

 

где   - прибыль (от реализации продукции, балансовая или чистая);

         - объём реализованной продукции, работ, услуг.

Таблица 2.2

Показатели  рентабельности  продаж ООО “Арбат энд Ко” за 1-3 кварталы 2007 года, тыс. руб.

Рис. 2.1. Динамика рентабельности продукции за 1-3 кварталы 2007 года

      Рентабельность  всей реализованной продукции повысилась во 2-м квартале на 1,25% и составила 4,18%. Это значит, что во 2-м квартале каждый рубль реализации стал приносить  4,18 копейки прибыли от реализации.

Предприятию удалось увеличить этот показатель во 2-м квартале засчёт, как уже  было сказано ранее, увеличения добавленной  стоимости, что способствовало увеличению отдачи от вложенных средств. В 3-м  квартале этот показатель снизился.. Каждый рубль реализации стал приносить на 1.32 копейки меньше. Скорее всего, это обусловлено снижением эффективности маркетинга и предприятие не могло себе позволить завышать цены, либо цены были снижены намеренно.

      Показатель  общей рентабельности за анализируемый период снизился с 1,03% в 1-м квартале до -0,45% во 2-м квартале и снова снизился в 3-м квартале до -2,05%. Это говорит о том, что в 3-м квартале каждый рубль реализации отнимал в среднем около 2-х копеек балансовой прибыли, когда в 1-м квартале он приносил 1 копейку. Надо отметить резкое снижение данного показателя за весь анализируемый период. Средние темпы убыли общей рентабельности за 3 квартала составляют -1,54% в квартал.

      Показатель  рентабельности продаж по чистой прибыли  также резко снизился в 2007 году с +0,63% в 1-м квартале до -0,45% во 2-м квартале и до       -2,01% в 3-м квартале анализируемого периода. Хотя реализация продукции в 3-м квартале была намного выше, чем во 2-м, тем не менее огромный объём расходов существенно снизил рентабельность. Таким образом, на конец анализируемого периода 1 руб. реализованной продукции  имело 2 копейки чистого убытка.

      Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности продукции очень  низкие.  В 1-3 квартылы 2007 года. вследствие снижения спроса на продукцию, а также вследствие получения убытков от операционной деятельности показатели рентабельности продукции существенно снизились.

      Основными показателями рентабельности капитала являются:

• рентабельность активов (имущества);
• рентабельность текущих активов;
• рентабельность инвестиций;
• рентабельность собственного капитала.

      Для удобства далее мы будем рассчитывать рентабельность только по чистой прибыли.

      Коэффициент рентабельности активов показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли  заработала каждая единица активов.

      Коэффициент рентабельности текущих активов показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица текущих активов. Величина текущих активов в бухгалтерском балансе отображается в разделе «Оборотные активы».

      Рентабельность  собственного капитала характеризует величину прибыли на один рубль собственных средств.

 

      Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось  предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности.

,

где     R_{инвестиций}— рентабельность инвестиций;

      К_с— средняя величина собственного капитала;

      О_д— средняя величина долгосрочных обязательств.

Таблица 2.3

Показатели  рентабельности  капитала ООО “Арбат энд Ко” за 1-3 кварталы 2007 года,  тыс. руб.