Анализ финансового состояния

      Продолжение таблицы 3.1

 

      Использование метода балансовых расчетов для определения будущей потребности в финансовых средствах основывается на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям баланса на определенную дату в перспективе.

      Метод денежных потоков носит универсальный  характер при составлении финансовых планов и служит инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов.

      В целях контроля над поступлением фактической выручки на расчетный  счет и расходованием наличных финансовых ресурсов ОАО «Долина» необходимо оперативное планирование.

      Эффективность деятельности ОАО «Долина» во многом зависит от правильного определения  потребности в оборотных средствах. Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации  затрат, улучшению финансовых результатов, к ритмичности и слаженности работы данного предприятия. Завышение оборотных средств ведет к излишнему их отвлечению в запасы, к замораживанию ресурсов. Занижение оборотных средств может привести к перебоям в производстве и реализации продукции, к несвоевременному выполнению предприятием своих обязательств. И в том и в другом случае следствием является неустойчивое финансовое состояние, нерациональное использование ресурсов, ведущее к потере выгоды.

      Важную  роль в организации кругооборота фондов ОАО «Долина» играют собственные оборотные средства. Они обеспечивают имущественную и оперативную самостоятельность, определяют финансовую устойчивость данного предприятия.

      Первоначально формирование собственного капитала осуществляется в момент создания предприятия в рамках уставного капитала.

      В дальнейшем пополнение оборотных средств, авансируемых предприятием на возобновление  производственного цикла, может  осуществляться за счет собственных  источников, полученных ОАО «Долина» в процессе ее деятельности, и главным  образом за счет прибыли.

      В обороте ОАО, кроме собственных  финансовых ресурсов, находятся заемные  средства, основу которых составляют краткосрочные кредиты банков, а  также других кредитов.

      Из  таблицы видно, что валюта баланса, отражающая реальную стоимость активов, увеличилась за отчетный год на 6250 тыс. руб. или на 64,7%. Это положительно характеризует работу предприятия, поскольку свидетельствует о его дальнейшем развитии. Однако необходимо выяснить, как размещены активы, и на что больше внимания уделялось в отчетном году, какого состояния производственного потенциала предприятия, его основных средств, какова мобильность имущества.

      Основные  средства по первоначальной стоимости  увеличились в год в 2,2 раза и  составили 6963 тыс. руб. Особый интерес  представляет изменение удельного веса реальной стоимости основных средств в общей стоимости основных средств имущества предприятия, поскольку этот показатель служит ориентиром в определении масштабов его предпринимательской деятельности. Размер коэффициента реальной стоимости основных средств в общем итоге имущества предприятия должен составлять не менее 50% всей суммы активов баланса.

        В отчетном году темпы роста  активной части основных средств  превышали темпы роста стоимости  всех основных средств на 1,9 пункта. Доля активной части основных средств за год возросла с 23,9% до 55,2% или в 1,9 раза, что безусловно должно рассматривать как положительный момент в развитии материально-технической базы предприятия.

      К числу привлеченных ОАО «Долина» в хозяйственный оборот средств относится кредиторская задолженность, которая является по существу бесплатным кредитом, предоставляемым другими предприятиями, организациями, отдельными лицами. В отличие от устойчивых пассивов, кредиторская задолженность является не планируемым источником формирования оборотных средств.

      Скорость  оборота характеризует прямой коэффициент  оборачиваемости за определенный период времени. Этот показатель отражает число  кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия. Он рассчитывается как частное от деления объема реализованной продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств на начало периода и на конец периода.

      Прямой  коэффициент оборачиваемости показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 рубль оборотных средств.

      Обратный  коэффициент оборачиваемости или  коэффициент загрузки оборотных  средств, показывает величину оборотных  средств, затрачиваемых на каждый рубль  реализованной продукции, и рассчитывается как обратно пропорционально  прямому коэффициенту оборачиваемости.

      Дебиторская задолженность – это задолженность, которую должны вернуть данному  предприятию, а кредиторская, наоборот, которую должно вернуть само предприятие. Так в 2003 году деятельность ОАО «Долина» характеризуется следующими величинами дебиторской и кредиторской задолженности. 

Таблица 3.2 – Данные дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Долина»

 

      На  начало 2002 года кредиторская задолженность превышала дебиторскую на 16%, а на конец этого года уже дебиторская задолженность превышала кредиторскую в 3,54 раза. Это связано с тем, что в этом году данное предприятие стало заниматься факторинговыми операциями. 

2.   Анализ ликвидности  баланса ОАО «Долина»

 

      Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами, по пассиву сгруппированными по срокам их погашения. Группировка стажей актива и пассива осуществляется в строго определенном порядке – от наиболее ликвидных к наименьшим, т.е. в порядке убывания ликвидности и от более срочных к менее срочным платежам, т.е. в порядке возрастания сроков, хотя возможен обратный порядок, которого придерживаются, например фирмы западноевропейских стран.

      В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы.

      А-1. Наиболее ликвидные активы. В мировой  практике к ним относятся все  статьи денежных средств предприятия  и ценные бумаги. Денежные средства и ценные бумаги являются самой мобильной частью оборотных средств. Деньги готовы к платежу немедленно, а ценные бумаги могут быть довольно быстро превращены в наличные деньги.

      А-2. Быстро реализуемые активы. К ним  относятся краткосрочная дебиторская  задолженность и прочие активы. Любой  дебитор под угрозой выплат крупных пени и штрафов, а то и объявления банкротом, стремиться своевременно погасить свои долги. Поэтому при подсчете ликвидных средств предприятия, функционирующие в рыночных условиях, к сумме денежных средств уверенно прибавляют и сумму краткосрочной дебиторской задолженности. Но в условиях не сложившейся еще рыночной экономики, инфляции может быть быстро превращены в денежные средства. Еще менее ликвидным следует считать готовую продукцию, которая еще должна быть реализована, а также запасы материальных ценностей.

        А-3. Медленно реализуемые активы  к ним относятся статья раздела  2 актива баланса «Запасы и  затраты», а также статьи «Долгосрочные  финансовые вложения» и «Расчеты  с учредителями» из раздела  1 актива баланса.

      А-4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела 1 актива «Основные средства и прочие внеоборотные активы».

      Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты.

      П-1. Наиболее срочные обязательства  – кредиторская задолженность, ссуды, не погашенные в срок, прочие краткосрочные пассивы, ссуды для работников.

      П-2. Краткосрочные пассивы – краткосрочные  кредиты и займы, а также ссуды  для работников.

      П-3. Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты  и займы.

      П-4. Постоянные пассивы – статьи раздела 1 пассива «Источники собственных средств».

      Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: 

      А-1  ≥П-1

      А-2 ≥ П-2

      А-3 ≥ П-3

      А-4 ≤ П-4 

      Баланс  считается ликвидным, если каждая группа из первых неравенств актива покрывает сопоставляемую с ней группу пассивных обязательств предприятия или равна ей; в противном случае баланс не ликвиден. 
 

Таблица 3.3 - Группы стажей актива баланса по степени ликвидности и пассива по степени срочности их оплаты