Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Электротехмаш»

Анализ  ликвидности баланса ОАО «ЭТМ»

 

Рис.9 Динамика дефицитов и излишков баланса

    Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соглашения: А1 ³ П1;А2 ³ П2;А3 ³ П3;А4 £ П4

    В этой организации сопоставление  групп по активу и пассиву имеет  следующий вид: А1<П1; А2<П2; А3<П3; А4>П4.

    Исходя  из этого, на конец отчетного  периода, можно охарактеризовать ликвидность  баланса как недостаточную.

1. Баланс предприятия характеризуется излишками:

− внеоборотных активов в сравнении с собственным  капиталом;

− запасов в сравнении с долгосрочными обязательствами;

− краткосрочных кредитов и займов в сравнении с дебиторской задолженностью;

2. Предприятие имеет дефицит, связанный с чрезмерной кредиторской задолженностью и с её несбалансированностью с денежными средствами и другими высоколиквидными активами. Предприятие не в состоянии будет рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства. В целом можно сделать вывод о не ликвидности баланса организации.

 

    

    3.2. Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Таблица 6

Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности ОАО «ЭТМ»

Рис.10 Динамика коэффициентов ликвидности

    Расчет  финансовых коэффициентов платежеспособности определил, что на конец  2006 г. ни один показатель не соответствуют нормальному ограничению.

    Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного и составляет  0,0 на конец года, т.е. краткосрочные обязательства не могут быть погашены за счет имеющейся наличности.

    Коэффициент критической ликвидности равен 0,118. Прослеживается тенденция роста этого коэффициента на 29,67%. Значит, в течение одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности (за год) предприятие способно оплатить наиболее срочные обязательства лишь на 12%.

     Коэффициент текущей ликвидности позволяет  установить, в какой кратности  текущие активы покрывают краткосрочные  обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Величина коэффициента текущей ликвидности на начало  2006г. – составляла 0,286,  на конец 2006г.- составила 0,247,  заметна тенденция к его уменьшению. То есть платежные возможности предприятия недостаточны для покрытия наиболее срочных обязательств.

    Коэффициент платежеспособности показывает, какую  часть расходов можно покрыть остатками денежных средств и поступившими за год денежными средствами, он увеличился по сравнению с 2005 годом на 0,94 (14,40%) из-за увеличения остатка  денежных средств на начало года. 
 
 

 

    4. Анализ деловой активности

    4.1. Анализ коэффициентов оборачиваемости

Таблица 7

Показатели  деловой активности ОАО «ЭТМ»

Рис.11 Динамика коэффициентов оборачиваемости 

    Оборачиваемость  всего капитала уменьшилась и  составила на конец 2006г. 0,132 оборота  в год, что ниже этого же показателя за 2005 год на 0,202 (60,48%) оборота. Период оборачиваемости всего капитала составил 7 лет 6 мес., т.е. он увеличился по сравнению с прошлым годом на 4 года 6 месяцев. Это означает, что у ОАО «Электротехмаш» медленнее совершался в 2006 году полный цикл обращения, приносящий прибыль.

    Оборачиваемость оборотных средств составила 0,923 оборота в год или соответственно 13 мес. Оборачиваемость сократилась на 0,629 оборота , т.е. увеличилась на 5 месяцев, т.е. на предприятии ухудшилась эффективность использования оборотных активов.

    Оборачиваемость материальных запасов  уменьшилась и составила 1,602 оборотов в год или соответственно 228 дней. Период оборачиваемости запасов увеличился на 67 дней по сравнению с прошлым годом, т.е. уменьшилась возможность погашения долгов.

    Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась и составила 2,389 оборота в год, что меньше по сравнению с прошлым годом на 3,619 оборота. Период погашения дебиторской задолженности составил к концу года 153 дней, что больше по сравнению с прошлым годом на 92 дней.

    Оборачиваемость кредиторской задолженности составила 0,511 оборота в год. Период погашения кредиторской задолженности увеличился на 429 дня и составил на 01.01.2007г. 714 дней. Дебиторская задолженность на конец года  превысила кредиторскую задолженность (2,389>0,511), что свидетельствует о том что ОАО «Электротехмаш» временно привлекает в оборот средств меньше, чем отвлекает из оборота.

    Оборачиваемость готовой продукции уменьшилась  на 18% и составила 4,280. Период реализации продукции увеличился по сравнению с 2005 г. на 15 дней и стал равен 85 дням. Это свидетельствует о том, что отдел сбыта работает менее эффективно. 

 

4.2. Анализ длительности производственного и финансового цикла

Таблица 8

Расчет  длительности операционного и финансового  циклов ОАО «ЭТМ» 

 

Рис.12 Схема операционного цикла в 2005 и 2006 гг.

Рис.13 Схема операционного и финансового циклов в 2005 и 2006 гг.

    Длительность  операционного цикла организации  увеличилась с 307 дней в 2005г. до 556 дней в 2006, что увеличило относительную потребность в оборотном капитале, особенно с учетом того, что значительную часть операционного цикла организация финансирует кредиторской задолженностью. В результате длительность финансового цикла сменила свое значение с положительного − 43 дня на отрицательное − (-252) дня.

    Увеличение операционного цикла обусловлено увеличением длительности пребывания сырья и материалов на складе, длительности периода инкассации дебиторской задолженности и длительности нахождения готовой продукции на складе.  

 

    5. Анализ прибыльности и рентабельности

    5.1. Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

Таблица 9

Показатели  анализа отчета о прибылях и убытках ОАО «ЭТМ» 

 

 

Рис.14 Вертикальная структура выручки в 2005 г.

 

Рис.15 Вертикальная структура выручки в 2006 г.

    По  результатам горизонтального и вертикального анализа отчета о прибылях и убытках можно сделать выводы об отрицательных сторонах деятельности предприятия за 2006 год в сравнении с предыдущим − уменьшение выручки от продаж на 45 %. Это могло произойти от увеличения длительности операционного цикла на 81%, производственного – на 63%, увеличение прочих расходов на 283 %. Однако нельзя не отметить и положительные стороны в деятельности предприятия: убыток от продаж уменьшился за год на 58% и на 37519т.р. увеличилась сумма прочих доходов.

    Этот  факт (увеличение прочих доходов), а  также предыдущий анализ баланса  говорят о том, что предприятие  испытывает серьезные финансовые трудности  в основной сфере деятельности. За отчетный период  на  предприятии значительно изменились   финансовые показатели: выручка упала  на 45%, расходы по обычным видам деятельности снизились на 50 %,  значительно (на 58%) уменьшился убыток от продаж,  что обусловило получение валовой прибыли и рост коэффициентов рентабельности.  При этом и рентабельность собственного капитала растет, а это значит, что внеоборотные активы обеспечены собственными средствами. 

 

    

    5.2. Анализ рентабельности

Таблица 10

Показатели  рентабельности ОАО «ЭТМ»