Ямайская валютная система и ее особенности

Нестабильность доллара  как резервной валюты. Хронический дефицит платежного баланса по текущим операциям, разбухание краткосрочной внешней задолженности, уменьшение официального золотого запаса страны, инфляция, две девальвации подорвали монопольное положение доллара как резервной валюты в 70-х годах. Формально лишенный этого статуса в результате Ямайской валютной реформы доллар фактически остается ведущим международным платежным и резервным средством, что обусловлено более мощным экономическим, научно-техническим и военным потенциалом США по сравнению с другими странами, их огромными заграничными инвестициями. Зарубежные предприятия американских монополий выпускают больше продукции, чем любая западноевропейская страна или Япония. Это определяет господствующую роль США в международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых, отношениях. Во-первых, используя привилегированное положение доллара как резервной валюты, США покрывают дефицит платежного баланса национальной валютой, т.е. путем наращивания своей внешней краткосрочной задолженности.

Во-вторых, хотя США имеют  самый крупный в мире официальный  золотой запас (8,14 тыс. из 35,8 тыс. т), они с помощью евродолларов стали  должниками, не платящими за бессрочный кредит. В-третьих, США манипулируют долларом и процентными ставками, чтобы поддержать свою экономику за счет Западной Европы и Японии.

Доллар подвержен колебаниям, спекулятивным взлетам и падениям. Хроническая слабость доллара, характерная  для 70-х годов, сменилась резким повышением его курса почти на 2/3 с августа 1980 г. до марта 1985 г. под влиянием ряда факторов. В их числе:

-преимущество США в экономическом развитии по сравнению с другими странами;

-снижение темпа инфляции в США с 15 до 3,6%;

-политика относительно высоких процентных ставок;

-огромный приток иностранных капиталов в США;

-снижение цены на золото, что повысило привлекательность инвестиций в доллары в условиях высоких процентных ставок по долларовым счетам.

С середины 1985 г. преобладает  понижательная тенденция курса  доллара под влиянием следующих  факторов: замедление экономического роста США; завышенность курса доллара по сравнению с его покупательной способностью (на 15—30%); снижение процентных ставок (“прайм рэйт” с 20,5% — в 1980 г. до 9,5% — в 1985 г.); растущий дефицит текущего платежного баланса США; огромный дефицит государственного бюджета; опасность усиления инфляции; рост внутреннего и внешнего долга, превращение США в международного нетто-должника с 1985 г. Опасаясь неконтролируемого падения курса доллара, США проявили инициативу проведения совместной валютной интервенции “группы пяти” в 1985 г. Таким образом, США перекладывают бремя своих неурядиц на другие страны, которые требуют от Вашингтона “навести порядок в собственном доме” и отказаться от манипулирования курсом доллара в ущерб странам-партнерам. Курс США на упрочение позиций доллара, игнорирование требований своих партнеров оказывают дестабилизирующее влияние на международные валютно-экономические отношения. В условиях противоборства и партнерства трех центров доллар постепенно утрачивает монопольное положение резервной валюты под натиском других валют.

Проблема многовалютного стандарта. Укрепление валютно-экономических позиций новых центров — стран Западной Европы, особенно ЕЭС, и Японии —обусловило тенденцию перехода от стандарта СДР (фактически долларового стандарта) к многовалютному стандарту на основе ведущих валют (марки ФРГ, японской иены, швейцарского франка и др.). Общий рынок сформировал собственный валютный центр в виде ЕВС, где господствует марка ФРГ. Но Западная Европа не в состоянии противостоять засилью США в валютной сфере, воздействовать на курс доллара, вытеснить его из операций по проведению валютной интервенции и международных расчетов. Созданный за послевоенные годы мощный экономический потенциал Японии способствует укреплению ее позиций в международных валютных отношениях. Об этом свидетельствуют: активизация платежного баланса страны, хотя Япония удовлетворяет за счет внешних источников 89% потребностей в энергии, 55% потребностей в продовольствии. Внешнеторговая экспансия Японии обеспечивает валюту для оплаты импорта сырья и топлива и сопровождается наступлением на конкурентов в Западной Европе и США; увеличение валютных резервов; развитие сети банков за границей; превращение Токио в мировой финансовой центр; укрепление иены, интернационализация ее использования, особенно в Азии. Однако влияние Японии в валютной сфере значительно слабее ее позиций в мировой экономике. Практически после второй мировой войны она шла в фарватере валютно-экономической политики США, к которым она привязана военно-политическим союзом. Формирование новых центров в мире — угроза лидерству США в валютной сфере. Однако ни один из трех центров не имеет такого превосходства над другими в валютно-экономической сфере, чтобы установить безраздельное господство своей валюты, что обостряет противоречия в международных валютных отношениях.

Проблема золота. Доллар, став конкурентом золота, имеет определенные преимущества в период его стабильности. Во-первых, объем долларовых резервов может увеличиваться при необходимости в отличие от ограниченного объема добычи золота. Во-вторых, банкам выгоднее хранить резервы в долларах, если они стабильны, чем в золоте, так как по долларовым счетам платят проценты. Третье преимущество доллара — конверсия в золото — было постепенно утрачено. С 60-х годов США всячески препятствовали обмену долларов на золото для иностранных центральных банков, а с 15 августа 1971 г. официально его прекратили. Однако, несмотря на относительные преимущества доллара и законодательный разрыв мировой валютной системы с золотом как валютным металлом, фактически его демонетизация не завершена. Денежные функции золота не исчерпаны, а золотые запасы остаются фондом мировых денег и наиболее надежными резервными активами по сравнению с современными функциональными формами мировых денег — национальными кредитными деньгами, евровалютами, международными счетными валютными единицами (СДР, ЭКЮ). Страны Западной Европы, располагая большими золотыми запасами, чем США, заинтересованы в сохранении их как реальных резервных активов. Это проявилось в возобновлении межгосударственных операций с золотом в ЕВС. На их долю приходится около 1/4 золотых запасов всех стран. Американцы являются покупателями 40% всех выпускаемых в мире золотых монет. Отношение к золоту остается актуальной проблемой. Легализация роли золота как валютного металла затрудняется в связи с колебаниями (подчас значительными) рыночной цены золота и отсутствием реальной официальной цены золота.

Режим плавающих валютных курсов. Введение плавающих вместо фиксированных валютных курсов в большинстве стран (с марта 1973 г.) не обеспечило их стабильности, несмотря на огромные затраты на валютную интервенцию. Этот режим оказался неспособным обеспечить выравнивание платежных балансов, покончить с внезапными перемещениями “горячих” денег, валютной спекуляцией, способствовать решению проблемы безработицы.

Таким образом, Ямайская валютная реформа не обеспечила валютную стабилизацию. Кредитные возможности МВФ, несмотря на увеличение кредитов, остаются скромными по сравнению с огромными международными финансовыми потоками и дефицитом платежных балансов. Недовольство стран-партнеров валютным механизмом, позволяющим США осуществлять “долларовую эксплуатацию” других государств, усиливает объективную необходимость дальнейшей фундаментальной реформы мировой валютной системы. Прежде всего речь идет о поисках путей стабилизации валютных курсов, усилении координации валютно-экономической политики ведущих держав. Валютная солидарность диктуется их стремлением усовершенствовать мировой валютный механизм, который стал одним из источников нестабильности мировой и национальных экономик. Но соперничество трех центров лежит в основе валютных противоречий. В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕЭС создали собственную международную (региональную) валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции.

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3. СПОСОБЫ  РЕШЕНИЯ ПРОБЛЕМ ЯМАЙСКОЙ

ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ.

  3.1 Способы решения проблем Ямайской валютной системы

Проблемы Ямайской валютной системы, рассмотренные в работе, породили объективную необходимость ее дальнейшей реформы. Прежде всего, речь идет о поисках путей стабилизации валютных курсов, усилении координации валютно-экономической политики ведущих держав и изменение концепций стандарта СДР. Валютная солидарность диктуется их стремлением усовершенствовать мировой валютный механизм, который является одним из источников нестабильности мировой и национальных экономик. В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕС создали собственную международную (региональную) валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции. Текущая роль валюты, созданной ЕС, т.е евро, была меньше потенциальной, определяемой значением экономики стран еврозоны в мире. При этом международная роль евро продолжала быстро увеличиваться. Исходя из той роли которую, евро стал играть в обслуживании внешнеторгового оборота ЕС и стран Юго-Восточной Азии, можно ожидать дальнейшего роста евро как резервной валюты, а также роста роли евро как валюты-проводника.

Сложная экономическая ситуация побуждает  к поиску выхода из кризиса, в котором  сегодня пребывает финансовая система  России. Очевидно, что для этих целей  особую роль может играть валютный курс национальной денежной единицы. Все  растущее значение внешних рынков усиливает  влияние валютного курса на внутренние процессы накопления, структуру экономики  государства, на весь производственный процесс в целом.

По мере развития мировых  хозяйственных связей создана мировая  валютная система, которая преследует глобальные цели мирового сообщества и призвана обеспечить интересы стран-участниц, имеет особый механизм регулирования и функционирования. Особенности и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия принципов построения ее структуры принципам построения структуры мирового хозяйства и интересам ведущих стран. При несоответствии этих принципов периодически возникает кризис мировой валютной системы, завершающийся ее развалом и созданием новой валютной системы. Законодательно установлены режим деятельности валютного рынка, состав его участников (валютные биржи, коммерческие банки, посредники-брокеры) и порядок валютных операций. Определен статус органов, осуществляющих валютное регулирование. Валютные отношения обслуживают международные экономические, политические и культурные отношения, которые отражаются в платежном балансе стран. Что касается непосредственно факторов, влияющих на текущее положение ямайской валюты и каких бы то ни было прогнозов, то на основе проделанного анализа можно уверенно констатировать динамика курса доллара не поддается анализу.

Политика ФРС послужила причиной некоторой стабилизации американской экономики, хотелось бы отметить еще  и то, что низкий курс доллара  обеспечил более высокий уровень  конкурентоспособности европейской  промышленности. Чтобы курс стабилизировался, надо было переходить на более гибкие формы плавающего курса, которые происходят по двум направлениям:

1. Плавающий нерегулируемый валютный курс. Относительно развивающихся стран, этот режим привязывался концу 90-х годов;
2. Ползучая фиксация, когда некоторые страны, в случае необходимости, привязывался, в случае необходимости отвязывался. Переходным странам нужно было выбрать особый, специальные режимы.

В отношении моего примера (доллара), можно привязать к какой-то валюте, например к евро. Но надо учитывать и тот факт, что в мире сейчас «Мировой финансово экономический кризис», который может кардинально изменить ситуацию, как в лучшую сторону, так и в худшую сторону. Так же пока США не проведут целенаправленных мер на стабилизацию своей экономики, то вопрос о решение проблем Ямайской системы нет смысла и поднимать.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

Международная валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение  и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов  интернационализации капитала, требующих  адекватных условий в международной  денежной сфере. Основными конструктивными  элементами МВС являются мировой  денежный товар и международная  ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные договоренности.

Последовательно существовали и сменяли друг друга четыре мировые  валютные системы.

Первая мировая валютная система сложилась к середине XIX в. в результате промышленной революции  на базе золотого монометаллизма в  форме золотомонетного стандарта (Парижская валютная система). Так  как эта система не соответствовала  масштабам возросших хозяйственных  связей и условиям регулируемой рыночной экономики, то был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих  валютах, конвертируемых в золото (Генуэзская валютная система). Во время второй мировой войны была создана следующая  валютная система, которая получила название Бреттонвудская валютная система. Она также основывалась на золотодевизном стандарте, но он, в свою очередь, основывался  на двух резервных валютах – долларе  США и фунте стерлингов. Из-за целой цепочки взаимообусловленных  факторов она была заменена на Ямайскую валютную систему, которая находит  свое продолжение и по сей день.

Проблемы Ямайской валютной системы, рассмотренные в работе, порождают объективную необходимость  ее дальнейшей реформы. Прежде всего, речь идет о поисках путей стабилизации валютных курсов, усилении координации валютно-экономической политики ведущих держав и изменение концепций стандарта СДР. Валютная солидарность диктуется их стремлением усовершенствовать мировой валютный механизм, который является одним из источников нестабильности мировой и национальных экономик.

В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕС создали собственную международную (региональную) валютную систему в  целях стимулирования процесса экономической  интеграции. Основной категорией в  международных валютно-финансовых и кредитных отношениях является валютный курс. В нем находят отражение  все основные макроэкономические показатели: цены в различных странах, экономический  рост и др. Он аккумулирует информацию о происходящих экономических и  политических изменениях как в настоящем, так и в будущем. Кроме того, сам валютный курс активно влияет на характер развития этих процессов.