Сущность, цели и объекты финансового оздоровления

1. Сущность, цели и объекты финансового оздоровления

 

Финансовое оздоровление предприятия, эффективное преодоление  финансового кризиса и ликвидация его негативных последствий обеспечивается в процессе особой методологии финансового  менеджмента.

В финансовом менеджменте  управление, направленное на финансовое оздоровление предприятия, представляет собой систему принципов и  методов разработки и реализации комплекса специальных управленческих решений, направленных на предупреждение и преодоление финансовых кризисов предприятия, а также минимизацию  их негативных финансовых последствий.

Главной целью такого управления является восстановление финансового  равновесия предприятия и минимизация  размеров снижения его рыночной стоимости, вызываемых финансовыми кризисами.

Для достижения указанной  главной цели в рамках системы  финансового оздоровления предприятия  необходимо решить следующие задачи:

- своевременное диагностирование  предкризисного финансового состояния  предприятия и принятие необходимых  превентивных мер по предупреждению  финансового кризиса.

Эта задача реализуется путем  осуществления постоянного мониторинга  финансового состояния предприятия  и факторов внешней финансовой среды, оказывающих наиболее существенное влияние на результаты финансовой деятельности. Диагностика предкризисного финансового  состояния предприятия по результатам  такого мониторинга во многих случаях  позволяет избежать финансового  кризиса за счет осуществления превентивных защитных мер или, по меньшей мере, существенно смягчить характер его  последующего протекания.

Принятие превентивных мер  по предупреждению финансового кризиса  предприятия является наиболее экономичным  направлением антикризисного финансового управления, обеспечивающего наибольший эффект (в виде снижения предстоящих потерь) на единицу израсходованных в этих целях финансовых ресурсов.

- устранение неплатежеспособности  предприятия.

Эта задача является наиболее неотложной в системе задач. В  ряде случаев реализация только этой задачи позволяет пресечь углубление финансового кризиса предприятия, восстановить его имидж среди  хозяйственных партнеров и получить необходимый запас времени для  реализации других мероприятий. Вместе с тем, необходимо помнить, что нарушение  платежеспособности это лишь один из внешних симптомов проявления финансовых кризисов предприятия, поэтому устранение неплатежеспособности должно осуществляться не столько за счет ликвидации симптомов, сколько путем устранения их причин.

- восстановление финансовой  устойчивости предприятия.

Это одна из основных задач, обеспечивающих реализацию главной  цели, требующих наибольших усилий и затрат финансовых ресурсов. Реализация этой задачи осуществляется путем поэтапной  структурной перестройки всей финансовой деятельности предприятия. В процессе такой финансовой реструктуризации предприятия в первую очередь  обеспечивается оптимизация структуры  капитала, оборотных активов и  денежных потоков, а в отдельных  случаях снижаться его инвестиционная активность.

- предотвращение банкротства  и ликвидации предприятия.

Такая задача стоит перед  финансовым управлением при диагностировании глубокого или катастрофического  системного финансового кризиса. Как  правило, внутренние механизмы финансовой стабилизации и объем собственных  ресурсов предприятия оказываются  недостаточными для преодоления  такого финансового кризиса. Поэтому  для предотвращения банкротства  и ликвидации предприятия должна обеспечиваться эффективная внешняя его санация (с разработкой соответствующего инвестиционного проекта санации).

- минимизация негативных  последствий финансового кризиса  предприятия.

Эта задача реализуется путем  закрепления позитивных результатов  вывода предприятия из состояния  финансового кризиса и стабилизации качественных структурных преобразований его финансовой деятельности с учетом долгосрочной перспективы. Эффективность  мероприятий по преодолению негативных последствий оценивается по критерию минимизации потерь рыночной стоимости  предприятия в сопоставлении  с докризисным уровнем.

Финансовое оздоровление предприятия представляет собой  процесс, основным содержанием которого является подготовка, принятие и реализация управленческих решений по предупреждению финансовых кризисов, их преодолению  и минимизации их негативных последствий.

В силу кризисных условий  принятие управленческих решений часто  осуществляется в обстановке снижения управляемости предприятием, дефицита времени, высокой степени неопределенности, конфликтности интересов различных  групп работников.

Для осуществления управления на предприятии часто создается  специальная группа высококвалифицированных  менеджеров, наделяемая особыми полномочиями для принятия и реализации управленческих решений, а также соответствующими финансовыми ресурсами.

Проблема финансового  оздоровления может возникнуть в  трех случаях:

1) когда предприятие теряет  платежеспособность, оно еще не  банкрот, но уже на пути к  банкротству;

2) предприятие по решению  суда объявлено банкротом, но  стоит вопрос не о его ликвидации  с продажей имущества, а о  его реорганизации с введением  внешнего управления;

3) когда надо повысить  рыночную стоимость предприятия  или создать наиболее выгодные  условия для привлечения инвестиций.

 

2. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках 

Актив	Код показателя	2009г.	2010г.	2011г.	Абсолютное отклонение, тыс.руб.	Относительное отклонение, в %
1	2	3	4	5	6	7
I.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110
Основные средства	120	31200	32300	30798	-402,0	-1,3
Незавершенное строительство	130	152	152	152	0,0	0,0
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140
Отложенные налоговые активы	145
Прочие внеоборотные активы	150
Итого по разделу I	190	31352	32452	30950	-402,0	-1,3
II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	19870	18150	22217	2 347,0	11,8
Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям	220	984	967	1152	168,0	17,1
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	2080	2763	55	-2 025,0	-97,4
Краткосрочные финансовые вложения	250
Денежные средства	260	156	53	5327	5 171,0	3 314,7
Прочие оборотные активы	270
Итого по разделу II	290	23090	21933	28751	5 661,0	24,5
БАЛАНС	300	54442	54385	59701	5 259,0	9,7

 

Горизонтальный анализ активов  баланса организации ООО «Миренада» за 2009-2011 гг.

 

В результате горизонтального  анализа активов организации  можно сделать вывод о том, что в 2011 году основные средства организации  уменьшились на 402 тыс. рублей или  на 1,3% по сравнению с 2009 годом. Соответственно и внеоборотные средства уменьшились на эту же сумму.

Оборотные активы организации  в 2011 году увеличились на 5661 тыс. рублей или на 24,5% по сравнению с 2009 годом. На увеличение оборотных активов  организации повлияло в основном увеличение денежных средств. В 2011 году они увеличились на 5171 тыс. рублей.

 

Горизонтальный анализ пассивов баланса организации ООО «Миренада» за   2009-2011 гг.

Пассив	Код показателя	2009г.	2010г.	2011г.	Абсолютное отклонение, тыс.руб.	Относительное отклонение, в %
1	2	3	4	5	6	7
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	42591	42591	42591	0,0	0,0
Собственные акции, выкупленные у  акционеров	411
Добавочный капитал	420
Резервный капитал	430	136	136	136	0,0	0,0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	2560	2921	1215	-1 345,0	-52,5
Итого по разделу III	490	45287	45648	43942	-1 345,0	-3,0
IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	2600	2500	2666	-66,6	-0,8
Отложенные налоговые обязательства	515
Прочие обязательства	520
Итого по разделу IV	590	2666	2500	2600	-66,6	-0,8
V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	5334	5000	5200	-133,4	-1,7
Кредиторская задолж-ть	620	1155	1237	7959	6804,1	589,1
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие обязательства	660
Итого по разделу VI	690	6489	6237	13159	6 627,4	71,3
БАЛАНС	700	54442	54385	59701	5 259,0	9,7

 

 

Горизонтальный анализ пассивов организации ООО «Миренада» показал, что в 3-ем разделе баланса капитал и резервы нераспределенная прибыль организации уменьшилась на 1345 тыс. рублей или на 52,5% в 2011 году по сравнению с 2009 годом.

Также произошло увеличение краткосрочных обязательств организации. В 2009 году кредиторская задолженность прочих кредиторов составила 480 тыс. рублей, однако уже в 2011 году она увеличилась на 6 323 тыс. рублей или на 1317,3%.

Что касается займов и кредитов организации, то они уменьшились  на 200 тыс. рублей, или на 2,5%. Задолженность  перед персоналом организации уменьшилась на 66 тыс. рублей в 2011 году по сравнению с 2009 годом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вертикальный анализ активов  баланса организации ООО «Миренада» за 2009-2011гг.

Актив	Код показателя	2009г.	2010г.	2011г.
1	2	3	4	5
I.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110
Основные средства	120	99,5	99,5	99,5
Незавершенное строительство	130	0,5	0,5	0,5
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140
Отложенные налоговые активы	145
Прочие внеоборотные активы	150
Итого по разделу I	190	57,6	59,7	51,8
II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	86,1	82,8	77,3
Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям	220	4,3	4,4	4,0
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	9,0	12,6	0,2
Краткосрочные финансовые вложения	250
Денежные средства	260	0,7	0,2	18,5
Прочие оборотные активы	270
Итого по разделу II	290	42,4	40,3	48,2
БАЛАНС	300	100,0	100,0	100,0