МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

УРАЛЬСКИЙ ФИНАНСОВО-ЮРИДИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

ПО ПРЕДМЕТУ «МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ ОПЕРАЦИИ»

ТЕМА: «Современные рынки золота»

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнила: студентка заочного отделения

Финансового факультета

Гр. ФКФСПЗ-2702

Москалец  Н.В. 

Проверил: 
 
 
 
 
 
 

Г. Екатеринбург

2004 г.

СОДЕРЖАНИЕ: 

 

 

Введение

    История обращения золота неразрывно связана с историей развития человечества. Блеск благородного металла всегда привлекал внимание могущественных монархов и прелестных женщин, ростовщиков и служителей культа. Золото часто становилось причиной расцвета и падения стран, начала войн и передела государственных границ, но, главное, оно всегда играло роль уникального средства для накопления богатства.

    Золото  во все времена выступало символом могущества и власти.

    В отношениях между государствами  золото исполняло роль мировых денег  вплоть до XX века, при этом значительная часть межгосударственных расчетов производилась путем физического перемещения слитков золота из одного хранилища в другое.

    И в XXI веке, когда электронные деньги обеспечивают практически все расчеты между хозяйствующими субъектами, люди обращаются к золоту как к надежному средству накопления и регулирования экономических интересов. Особенно это проявляется в период кризисов и локальных войн.

    Так, только заявление официальных лиц США о возможном военном вторжении вооруженных сил на территорию Ирака привело к резкому скачку цен на золото на мировом рынке. Инвесторы предпочли вкладывать свои средства в золото, нежели в ценные бумаги или другие финансовые инструменты.

    Конечно, в настоящее время экономическая роль золота изменилась. Благодаря уникальным физико-химическим свойствам золото все шире используется в промышленном производстве изделий различного назначения и медицине. Из года в год растет производство ювелирных изделий.

    Подъём  в мировой золотодобыче за последние  25 лет произошёл во многом благодаря резкому росту цен на золото и превращению некогда низкорентабельного производства в отрасль прибыльного приложения капиталов. Вследствие взрывного роста цен его добыча стала рентабельной не только в основной золотодобывающей стране мира — ЮАР, но и в ряде «старых» золотодобывающих регионов, где, казалось, золотодобывающая промышленность сошла на нет. Если в ЮАР добыча золота поддерживалась во многом за счёт искусственного занижения заработной платы горняков и государственных субсидий, то в развитых странах, где подобная практика не могла иметь широкого применения, рост всех компонентов издержек добычи и переработки золотосодержащей руды давно сделал золотые прииски убыточными. Скачок цен на золото, который сделал его добычу рентабельной, произошёл в 1979-1980 годах, когда цена унции золота подскочила со 193 до 307 долларов, а потом и до 613. Потом цены снизились, но ниже 300 долларов за унцию уже практически никогда не опускались. Получив «ценовую фору», отрасль стала постоянно наращивать выпуск и довела его до 2,5 тыс. тонн в 2002 году против 1,2 тыс. тонн в 1979 году.

1. Существующие рынки золота

    В структуру международных ликвидных  ресурсов входят: золото, иностранные валюты, резервная позиция международного валютного фонда, СДР и ЭКЮ.

    Объемы  золотовалютных ресурсов, которые хранятся в Центральном банке и финансовых органах страны, дополняются валютными  авуарами на счетах иностранных банков и международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций, предназначенными для международных расчетов. Центральное место в международных ликвидных средствах принадлежит золотовалютным ресурсам государств. В категории валютных ресурсов лидирующее место принадлежит современным резервным валютам, которые являются свободно конвертируемыми - без ограничения обмениваемыми на любые иностранные валюты.

    Значительную  роль в структуре международных  ликвидных средств продолжает сохранять за собой золото в качестве золотых запасов государства (в форме слитков и монет).

    Долгое  время различалось две цены золота - официальная и реальная.

    Официальная цена золота на протяжении более 40 лет (1933-1976) фиксировалась Казначейством США. С 1944 года она была на уровне 35 долларов за 1 тройскую унцию (31,1035 г). После девальвации доллара в 1971 году она составляет около 290 долларов за унцию. Изменение официальной цены золота и период существования золотовалютного стандарта в большей степени было отражением постепенного ослабления позиций доллара в мировой валютной системе и стремления западных стран проводить самостоятельную политику регулирования в валютной сфере.

    В зависимости от степени государственного регулирования рынки золота делятся  на четыре основные категории:

    Мировые - в Лондоне, Цюрихе, Франкфурте, Чикаго, Гонконге.

    Внутренние  свободные - в Милане, Париже, Рио-де-Жанейро.

    Местные контролируемые - в Афинах, Каире.

    "Черные" рынки - в Бомбее.

    Источником  предложения золота на международных  рынках является разработка имеющихся и новых месторождений. Основными золотодобывающими державами являются ЮАР, США, Канада, государства СНГ, Австралия. Годовая добыча золота на Западе достигает в отдельные годы 1800-2000 тонн.

    Лондонский  рынок золота 

    В своей настоящей форме этот рынок  существует с 1919 года. Основным его  участником остается тот же, что и раньше, клуб "фирм" - золотые брокеры Лондона (London Bullion Brokers). В их число входят: N.M.Rotshild and Sons, Samuel Montague, Republic Mays London, Standart Chartered Bank, Mocatta Group, Deutsche Sharps Picksley.

    Именно  на Лондонском золотом рынке сформировалась процедура фиксинга, которая проводится с 1919 года дважды в день.

    Цены  Лондонского рынка считаются  наиболее представительными и используются в качестве справочной базы для различного рода расчетов, сравнении, закладываются в долгосрочные контракты. Объектом торговли на фиксинге являются стандартизированные слитки ("good-delivery-bars"). Каждый слиток должен иметь серийный номер, отметку о пробе (чистоте), штамп изготовителя.

    Достаточно  долгое время Лондонский золотой  рынок являлся рынком для нерезидентов, так как согласно Акту валютного контроля резиденты Великобритании не имели права приобретать золото, а профессиональные дилеры должны были получить лицензию у Банка Англии.

    В октябре 1979 года правительство, возглавляемое  М.Тетчер, сняло эти ограничения. Однако это решение было несколько запоздавшим, поскольку быстро развивались рынки в США и Швейцарии, дававшие возможность использовать в операциях с золотом современные производные финансовые инструменты.

    Рынок золота в Цюрихе 

    Крупнейшим  центром торговли золотом в 70-х годах стал Цюрих. С начала 80-х годов Швейцария импортировала в среднем от 1200 до 1400 тонн золота в год, а экспортировала от 100 до 1200 тонн. Отсюда видно, что только относительно небольшая часть драгоценного металла остается в стране. Золото используется в национальной часовой и ювелирной промышленности в скромных объемах: около 25 тонн. О большой роли Цюриха как европейского центра торговли свидетельствует то, что золотой импорт Швейцарии составляет 70% золота, добываемого в западных странах, из которых 60% затем реэкспортируется в различные регионы мира. С начала 80-х годов Цюрих стал мировым рынком золота, через который проходит почти половина мирового промышленного спроса на золото. Швейцария импортирует около 40% общего предложения золота в мире.

    Маркет-мейкерами  цюрихского рынка является "большая  тройка" банков (UBS+SBC, Credit Swiss), которые  очень быстро адаптировались к новым  рыночным условиям и изменениям в требованиях своих клиентов. Этим банкам принадлежит крупная брокерская фирма Premex AG, совершающая не только сделки спот, но и работающая на форвардном и опционном рынках.

    Банки "большой тройки" относятся  к инновационным банкам мира, к  тем, которые осуществляют очень  широкий круг наиболее современных  операций с золотом.

    Примером  может служить перечень таких  операций, предоставляемый банком Credit Swiss своим клиентам:

    продажа спот на металлические счета;

    покупка спот, физическая поставка золота;

    срочные операции (форвардные и опционные), сделки своп;

    предоставление ссуд под залог золота;

    структурированные по заказу сделки на короткие и длительные сроки исполнения;

    сделки  своп по местонахождению металла;

    счета (металлические), с отсрочкой налоговых  платежей;

    аффинаж, плавка, конечная обработка золота из полуфабрикатов.

    Преимуществом швейцарских банков перед другими  является их широкое присутствие  на мировых рынках золота в различных  регионах мира. Они представлены на рынках драг металлов в Европе (Женеве, Цюрихе, Лондоне), в США (Нью-Йорк), на Дальнем Востоке (Токио, Сингапур, Гонконг), в Австралии (Мельбурн). Это позволяет им осуществлять 24-часовое присутствие на международном рынке золота, совершая операции с физическим золотом и с "бумажным" металлом. Клиентам предлагаются различные по размеру золотые слитки и широкий спектр операций, включая сложные производные финансовые инструменты. 

    Рынок золота в Китае 

    В Китае в 2003-2004гг работало более 1 000 золотых рудников, приисков и артелей старателей, однако в подавляющем большинстве - это мелкие предприятия. В 2003г в стране было произведено 210,1 т золота, в т.ч. добыто - 207 т. Из этого количества до 160 т получено из коренных руд золота, остальные 47 т - из россыпей и попутно из золотосодержащих руд других металлов.

В 2003г существенно  окрепла золотодобывающая компания China Gold Group, участниками которой являются различные госкомпании, компании, которые частично или полностью финансируются China Gold Group, а также компании, которым правительство оказывает помощь.

    Золотодобывающая  компания Fujian Zijin, работающая в Шаньганском районе провинции Фуцзянь, бывшая прежде маломощной, в последние годы значительно увеличила свой капитал. За 2002-й год он вырос больше, чем за предыдущие 10 лет, и достиг 1 200 млн юаней (около $US 145 млн) против 3,5 млн юаней в 1992г. Компании принадлежат 235,2 т ресурсов и запасов золота. В 2002г предприятиями компании произведено 7,25 т золота, в 2003г - более 9 т. Это вывело компанию на третье место среди продуцентов золота в стране.