Автор работы: Пользователь скрыл имя, 08 Апреля 2012 в 18:11, курсовая работа
Целью данной курсовой работы является исследование теоретических основ валютной системы России анализ ее становления и развития, попытка прогнозирования путей совершенствования в условиях, присущих России.
В результате проведенной работы определился ряд задач, необходимых для решения поставленной цели:
- рассмотреть валютную систему страны;
- выявить её основные элементы;
- показать развитие валютной системы в России на основе эволюции таких важнейших категорий, как валютный курс и валютный рынок;
Введение 4
1 Понятие валютной системы страны
1.1 Сущность валютной системы, её задачи и роль 6
1.2 Валюта и ее виды 12
2. Основные элементы валютной системы
2.1. Валютный курс, его виды, регулирование и контроль 14
3 Анализ развития валютной системы в России и её особенности
3.1 Валютный рынок, его виды и характеристика 18
3.2 Система валютного регулирования и контроля на современном этапе 22
Заключение 29
Список использованных источников
Министерство образования и науки Российской Федерации
ФГБОУ ВПО Тамбовский Государственный Технический Университет
Академия параллельного образования
УТВЕРЖДАЮ:
Зав. кафедрой
ЗАДАНИЕ НА КУРСОВУЮ РАБОТУ
Студент Набережнева Д.С. код 080100.62 группа БЭК-21а
1 Тема «Российский валютный рынок на современном этапе»
утверждаю приказом по ТГТУ
от « » 20 г.
2 Срок представления к защите « » 20 г.
3 Исходные данные: учебники, методические пособия, журналы.
4 Перечень разделов курсовой работы
Введение
1 Понятие валютной системы страны
2 Анализ развития валютной системы России
3 Современные тенденции развития
Заключение
Список используемых источников
Приложение
Руководитель работы О.В. Коробова
подпись, дата инициалы, фамилия
Задание принял к исполнению
подпись, дата инициалы, фамилия
Тамбов 2011
Министерство образования и науки Российской Федерации
ФГБОУ ВПО Тамбовский Государственный Технический Университет
Академия параллельного образования
Зав. Кафедрой
КУРСОВАЯ РАБОТА
на тему:
«Российский валютный рынок на современном этапе»
Автор курсовой работы Набережнева Д.С.
Группа БЭК-21а Специальность 080100.62
Обозначение курсовой работы
Руководитель работы Коробова О.В.
подпись, дата инициалы, фамилия
Нормоконтролер Коробова О.В.
подпись, дата инициалы, фамилия
Тамбов 2011 г.
Введение
1 Понятие валютной системы страны
1.1 Сущность валютной системы, её задачи и роль 6
1.2 Валюта и ее виды
2. Основные элементы валютной системы
2.1. Валютный курс, его виды, регулирование и контроль
3 Анализ развития валютной системы в России и её особенности
3.1 Валютный рынок, его виды и характеристика 18
3.2 Система валютного регулирования и контроля на современном этапе 22
Заключение
Список использованных источников
Приложение
Введение
Представленная курсовая работа посвящена рассмотрению вопроса валютной системы России, проблемам и перспективам ее развития. Тема является актуальной и довольно интересной, так как устойчивая тенденция к укреплению российской национальной валюты уже много месяцев является одной из основных тем для обсуждения, как на государственном уровне, так и в деловых кругах России. Важность поднимаемых в этой связи вопросов – будь то возможность конвертируемости рубля, экономические и социальные последствия его укрепления или проблема инвестиций государственных средств из различных фондов (пенсионного, стабилизационного) заставляет возвращаться к этой теме снова и снова.
Валютная система страны отражает уровень развития экономики, степень развития внешнеэкономических отношений и должна способствовать выполнению социальных задач общества, поэтому становление высокоэффективной российской экономики невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок.
Валютный рынок как форма организации движения валютных ценностей России за последние годы развивается бурными темпами, свидетельством чему служит появление новых уполномоченных банков, валютных бирж, валютных отделов на фондовых биржах, широкой сети пунктов обмена валюты, резкий рост объема валютной выручки хозяйствующих субъектов от продажи ими на экспорт товаров, работ, услуг, бурное развитие торговли валютными фьючерсами и опционами. Развитие внутреннего валютного рынка России требует обобщения опыта его функционирования, возможностей и проблем.
Образованию валютного механизма, адекватного базовым принципам рыночного хозяйства, способствовало вступление страны в МВФ, группу Всемирного банка, ЕБРР, БМР и другие международные финансовые организации. Признание устава МВФ налагает на Россию определенные обязательства, касающиеся устройства её валютной системы.[1]
Предметом исследования в данной курсовой работе выступает валютная система России
Целью данной курсовой работы является исследование теоретических основ валютной системы России анализ ее становления и развития, попытка прогнозирования путей совершенствования в условиях, присущих России.
В результате проведенной работы определился ряд задач, необходимых для решения поставленной цели:
- рассмотреть валютную систему страны;
- выявить её основные элементы;
- показать развитие валютной системы в России на основе эволюции таких важнейших категорий, как валютный курс и валютный рынок;
- выявить основные проблемы, существующие на данном этапе развития валютной системы в России;
- рассмотреть возможные пути решения основных проблем валютной системы в России.
Структурно курсовой проект состоит из трех частей. В первой части определяются основные понятия, составляющие валютную систему как экономическую категорию: сущность, структура валютной системы, её задачи и роль, а также валюта и её виды. Во второй части рассматриваются основные элементы валютной системы, режим валютного курса, его регулирование и контроль. И третья часть является аналитической, в ней идет характеристика российского валютного рынка, рассматривается вопрос о состоянии валютного регулирования и контроля.
В ходе работы были использованы исторический, монографический и аналитический методы.
При написании работы я использовала различные источники: законодательно-нормативные акты, учебные пособия и экономические периодические издания («Финансы, деньги, кредит и банки», «Международные экономические отношения», «Финансы, денежное обращение и кредит», «Вопросы экономики» и прочие).[2]
1 Понятие валютной системы страны
По мере интернационализации хозяйственных связей стран возрастают международные потоки товаров, услуг, капиталов и кредитов. В мировом хозяйстве осуществляется круглосуточный «перелив» денежного капитала, формирующегося в процессе национального общественного воспроизводства. Причем в каждом суверенном государстве законным платежным средством являются его национальные деньги. Однако в международном обороте обычно используются иностранные валюты. Это обусловлено тем, что в мировом хозяйстве пока еще отсутствуют общепризнанные мировые кредитные деньги, обязательные для всех стран.
Интеграция стран, в том числе современной России, в мировое хозяйство вызывает превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот. Это происходит при международных валютных, расчетных и кредитно-финансовых операциях.
Формирование устойчивых связей по поводу купли-продажи валюты и их юридическое закрепление исторически привело к формированию сначала национальных, а затем и мировых валютных систем. Поэтому валютную систему можно рассматривать с двух сторон: во-первых, она является объективной реальностью, которая возникает с углублением экономических связей между странами; с другой стороны, эта объективная реальность осознается и закрепляется в правовых нормах, институтах, международных соглашениях. Именно в этом смысле можно говорить о создании валютной системы как о целенаправленной деятельности. Таким образом, валютная система – это форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством (национальная система) или межгосударственным соглашением (мировая и региональная системы).[12]
Валютная система подразделяется на национальную, региональную (межрегиональную) и мировую валютную систему (см. рисунок – 1).
Рисунок 1 – Структура валютной системы по критерию глобалистики.
Первоначально возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система – это совокупность валютно-экономических отношений, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, образуются и используются валютные ресурсы страны. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны. [10, с.283-288]
Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой. Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.
Мировая валютная система сложилась к середине XIX века. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы.
Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с национальными валютными системами.
Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютной систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство.
В конце ХIX в. в условиях свободной конкуренции капитализма стала формироваться первая валютная система.
Парижское соглашение. Формирование первой валютной системы было утверждено в 1867 г. Парижским соглашением. Основой её стал золотомонетный стандарт, являющийся стихийным регулятором денежного обращения и экономических связей. С завершением эпохи стихийного развития капитализма и переходом его в госдарственно-
Генуэзская конференция. В 1922 г. была сформирована и юридически закреплена Генуэзской международной экономической конференцией вторая валютная система. В ее основу был положен золотодевизный стандарт. Он стал служить фундаментом при организации национальных денежных систем 30 стран мира, подписавших данное соглашение. [5]
Данная система сохранила режим свободного колебания валютных курсов, золотые паритеты, причем перевод валюты в золото мог происходить опосредованно через иностранные валюты. Это позволяло странам с малым запасом золота экономить его. Кроме золота в качестве международных платежных средств выступали национальные кредитные деньги, но статус резервной валюты официально не был закреплен ни за одной валютой. В апреле 1933 г. золотой стандарт был отменен в США, а доллар был девальвирован на 41%. Дольше всех золотой стандарт продержался во Франции (до осени 1936 г.) Генуэзская валютная система окончательно расшаталась в годы второй мировой войны, когда практически все страны ввели валютные ограничения, был заморожен валютный курс, выросли цены и инфляция.
Бреттон-Вудская валютная система. В годы второй мировой войны сформировалась третья валютная система, получившая название Бреттон-Вудской. Её основные принципы были определены в статьях Соглашения о создании МВФ (Международного валютного фонда), принятого на международной валютно-финансовой конференции ООН, состоявшейся в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. Указанное соглашение выполняет роль Устава МВФ. Международный валютный фонд как и Международный банк реконструкции и развития (МБРР), были созданы для регулирования международной валютной системы.
Основные элементы этой мировой системы сложились уже к началу второй мировой войны. Золото выполняло функцию мировых денег в качестве окончательного средства погашения международных долговых обязательств и международного резервного средства. Помимо золота в качестве мировых денег использовались доллар США и фунт стерлингов. Международные резервы хранились на счетах в банках США и Великобритании или в виде краткосрочных ценных бумаг правительств этой страны. Доллар США разменивался на золото для иностранных центральных банков по официальному золотому содержанию, установленному в 1934 г. Бреттон-Вудское соглашение впервые закрепило официально статус резервных валют за долларом США и фунтом стерлингов. Это позволило США и Великобритании погашать международную задолженность своей национальной валютой.[14]
После того как золотые запасы США истощились и не в состоянии были обеспечить конверсию зарубежных долларов в золото, Бреттон-Вудская валютная система зашаталась. К этому времени изменилась структура экономических связей в мире и произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы и Японии. Начался процесс подрыва доверия к доллару как к резервной валюте. С августа 1971 г. была запрещена конвертируемость доллара в золото для центральных банков. Затем последовала девальвация доллара. А в 1973 г. Парижская международная конференция отменила систему финансовых обменных курсов валют и подчинила их законам рынка. Таким образом, в середине 70-х гг. третья валютная система распалась.
Ямайская валютная система. Ныне действующая мировая система, получившая название Ямайской, была оформлена соглашением стран – членов МВФ, заключенным на международной конференции в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г.
В соответствии с Ямайскими поправками к Уставу МВФ ни одна из национальных валют не получила де-юре статус резервной валюты. Роль главного международного платежного и резервного средства была закреплена за коллективной валютой СДР.
К моменту принятия Ямайского соглашения в «корзину» СДР входили валюты 16, а с 1981 г. – 5 стран. Доля каждой валюты определяется экономическим потенциалом страны и подлежит пересмотру каждые 5 лет.
Несмотря на утрату юридического резервной валюты доллар США де-факто остался главной резервной валютой.
Ямайское соглашение впервые юридически оформило демонетизацию золота. Это выразилось в отмене:
- официальной цены на золото;
- фиксации золотого содержания валют, а значит золотых паритетов (формально основой валютных паритетов в Уставе МВФ объявлены СДР);
- взносов золота странами – членами МВФ в уставной капитал.
Однако несмотря на юридическое устранение золота из мировой валютной системы оно продолжает выполнять такую функцию мировых денег, как международное резервное средство
В соответствии с измененным Уставом МВФ каждая страна имеет право выбрать режим валютного курса.
Региональная валютная система – это организационно-экономическая форма отношений отдельной группы стран в валютной сфере, закрепленная региональными соглашениями.
От эффективности валютного механизма, степени вмешательства государственных и международных валютно-финансовых организаций в деятельность валютных, денежных и золотых рынков во многом зависит экономическое развитие, внешнеэкономическая стратегия промышленно-развитых стран. Рост значения валютной системы заставляет промышленно-развитые страны совершенствовать старые и искать новые инструменты и методы государственно – монополистического регулирования валютной сферы на национальных и наднациональных уровнях.[8]
Валюта (буквально – «цена, стоимость») – это денежная единица страны (например, рубль в России). В узком смысле – это денежные знаки иностранных государств. Любая национальная денежная единица является валютой, она приобретает целый ряд дополнительных функций и характеристик, как только начинает рассматриваться не в узких рамках национальной системы макроэкономических координат, а с позиции участника международных экономических отношений и расчетов. [9, с.325-326]
Под валютой РФ понимается:
- находящиеся в обращении, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену рубли в виде банковских билетов (банкнот) Центрального банка РФ и монеты;
- средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях РФ;
- средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях за пределами России на основании соглашения, заключаемого Правительством РФ и Центральным банком РФ с соответствующими органами иностранного государства об использовании на территории данного государства российской валюты в качестве законного платежного средства.
К ценным бумагам, номинированным в валюте РФ, относятся платежные документы (чеки, векселя и другие платежные документы), эмиссионные ценные бумаги (включая акции и облигации), ценные бумаги, производные от эмиссионных ценных бумаг (включая депозитарные расписки), опционы, дающие право на приобретение эмиссионных ценных бумаг, и другие долговые обязательства, выраженные в валюте РФ.
Эти платежные документы, выраженные в различных валютах, покупаются и продаются на специальном рынке – валютном. Спрос и предложение на национальном валютном рынке формируются в результате столкновения денежных требований и обязательств, выраженных в различных валютах, опосредующих международный обмен товарами, услугами и движение капитал.
Спрос и предложение валюты формируются и в связи со всеми другими операциями, которые опосредуют международный обмен и находят свое отражение в платежном балансе любой страны. Речь идет об операциях не только экспортно-импортных (торговых), но и неторговых (транспорт, страхование, туризм т.д.), а также о движении капитала, как краткосрочного, так и средне – и долгосрочного (предоставление и погашение кредитов) и т.д.
Расчеты между резидентами осуществляются в валюте РФ без ограничений. Расчеты между резидентами и нерезидентами в валюте РФ осуществляются в порядке, устанавливаемом Банком России.
Порядок приобретения и использования в России валюты РФ нерезидентами устанавливается Банком России в соответствии с законом РФ.
Ввоз, вывоз и пересылка в Россию или из России валюты РФ и ценных бумаг, выраженных в валюте РФ, осуществляется резидентами и нерезидентами в порядке, устанавливаемом Центральным Банком России совместно с Минфином России и Государственным таможенным комитетом РФ.
2. Основные элементы валютной системы
2.1. Валютный курс, его виды, регулирование и контроль
Одним из важнейших элементов любой валютной системы является валютный курс. Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или международных валютных единицах (СДР, евро). [10, с.289-291]
По существу же, валютный курс – это соотношение между национальной и иностранной валютами, определяемое их покупательной способностью и рядом других факторов. Эта экономическая (стоимостная) категория присуща товарному производству и выражает конкретные производственные отношения, соответствующие разным этапам развития товарного производства. В примитивной форме валютный курс существовал при рабовладельческом и феодальном способах производства, но наибольшее развитие получил при капитализме, когда стал формироваться рынок. Стихийная основа валютного курса особенно отчетливо проявляется в условиях свободной конкуренции.
При монометаллизме (золотом или серебряном) базой валютного курса являлся монетный паритет – соотношение денежных единиц разных стран по металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета – соотношения между валютами. Валютный курс при неразменных кредитных деньгах постепенно отрывался от золотого паритета, так как часть золота была вытеснена из обращения в сокровище.
После прекращения размена доллара по официальной цене (1971 г.) золотое содержание и золотые паритеты валют стали чисто номинальным понятием. МВФ перестал их публиковать с июля 1975 г. В результате Ямайской валютной реформы впервые в истории капиталистические страны официально отказались от золотого паритета как основы валютного курса. В современных условиях валютный курс базируется на валютном паритете – соотношении между валютами, установленном в законодательном порядке, и колеблется вокруг него. С середины 70-х гг. применяется метод «валютной корзины».
Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономическими категориями – стоимостью, ценой, деньгами, процентом. Можно выделить основные факторы, оказывающие влияние на валютный курс:
1. Покупательная способность денежной единицы и темпы инфляции. Соотношение валют по их покупательной способности (паритет покупательной способности), отражая действия закона стоимости, служит своеобразной осью валютного курса. Повышение товарных цен в стране вызывает снижение покупательной кредитных денег и тенденцию к падению их курса по отношению к иностранной валюте, если не противодействуют иные факторы.
2. Состояние платежного баланса. Непосредственно влияя на спрос и предложение валюты, воздействует на уровень курса, вызывая его отклонение от соотношения валют по их покупательной способности. По сути, валютный курс выражает состояние международных платежей и ставки процента на различных рынках. Это обусловлено тем, что международные расчеты осуществляются путем купли-продажи необходимой иностранной валюты участниками внешнеэкономических связей. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, поскольку должники продают ее за иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств.
3. Разница процентных ставок в разных странах. Изменение процентных ставок в стране воздействует, при прочих равных условиях, на международное движение капиталов, прежде всего – краткосрочных. Так, повышение процентных ставок стимулирует приток иностранных капиталов, а их снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу.
4. Состояние валютных рынков. Они быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений, поэтому валютные рынки расширяют возможности валютной спекуляции. На курс соотношения валют воздействует также ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса валюты должники стремятся ускорить свои платежи иностранным контрагентам в валюте, курс которой может быть снижен, чтобы не иметь потерь в случае ее обесценения. При тенденции к увеличению курса валюты преобладает стремление к задержке платежей в валюте с растущим курсом.
5. Степень доверия к валюте на мировых рынках определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране. Например, ожидание публикации результатов выборов сказывается на соотношении спроса и предложения и курсе валют. Во многих странах в целях поддержки стабильности и развития экономики наряду с рыночным регулированием валютного курса, основанного на конкуренции спроса и предложения, применяются методы государственного регулирования.
Существует три режима установления валютных курсов:
- на основе золотых паритетов – определенному соотношению, устанавливаемому в законодательном порядке (или золотом стандарте);
При золотом монометаллизме валютный курс опирался на золотой паритет – соотношение валют по их официальному золотому содержанию – и стихийно колебался вокруг него в пределах золотых точек. Пределы колебаний валютного курса определялись расходами, связанными с транспортировкой золота за границу и фактически не превышали 1%. С отменой золотого стандарта механизм золотых точек перестал действовать.
- система фиксированных курсов валют;
При данном режиме центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой привязана валюта данной страны, к «валютной корзине» или к международной денежной единице. Особенность данного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени, то есть не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра.
- система плавающих курсов валют, колеблющихся в зависимости от спроса и предложения;
При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Однако такой режим не исключает проведение Центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса.
К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести: режим «скользящей фиксации» – где центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс, исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса и др., режим «валютного коридора» – Центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса; режим «коллективного плавания» валют – курсы валют стран – членов валютной группировки придерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют, не входящих в группировку. [3, с. 78-79]
В настоящее время в России действует режим плавающего валютного курса, который в зависимости от спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа). Официальный курс доллара США к рублю устанавливается Центральным банком России по результатам торгов на ММВБ. Валютные биржи действуют также в других городах России – Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Екатеринбурге, Новосибирске и Владивостоке. Важнейшее значение в процессе курсообразования принадлежит ММВБ.
Основным законодательным актом в области валютных отношений РФ является Закон РСФСР от 9 октября 1992г. «О валютном регулировании и валютном контроле», а также другие законы и подзаконные акты.
Развитие международных валютно-финансовых отношений сделало первый шаг для создания валютных рынков.
Валютный рынок – это совокупность всех отношений, возникающих между субъектами валютных операций, т.е. обмен валюты. В принципе любой рынок – это, прежде всего, обмен ценностями. И в зависимости от характера этих ценностей в современной экономике действует сложная структура национальных и международных рынков – товаров, услуг, труда, капиталов и денег. На валютных рынках обмениваются друг на друга денежные единицы разных стран в различных формах. Он также охватывает операции по страхованию и диверсификации валютных резервов. Валютные рынки также непосредственно связаны с внешней торговлей. Примерно 10 % происходит именно на валютных рынках, а остальные 90% по портфельным инвестициям.
Субъекты международного экономического оборота – экспортеры и импортеры друг с другом непосредственных расчетов обычно не ведут. Расчеты по сделкам берут на себя банковские учреждения. Именно они являются главными субъектами валютного рынка, так как имеют развитую сеть филиалов и благодаря научно-техническим достижениям используют современные средства связи, например Интернет. Система местных и зарубежных коммерческих банков образует сердцевину как региональных валютных рынков, так мировой валютной торговли.
Участники валютного рынка:
- Центральные банки разных стран мира
- Коммерческие банки
- Биржи и брокерские дома
- Инвестиционные и страховые фонды
- Корпоративные спекулянты
- Частные инвесторы
С точки зрения вмешательства государства в регулирование валютного рынка и контроля за валютными операциями различают:
- Валютный рынок с одним режимом валютного курса;
- Валютный рынок с двойным режимом валютного курса;
- «серый» валютный рынок;
- «черный» валютный рынок;
Валютный рынок с одним режимом валютного курса является результатом постепенной либерализации валютных отношений. Для него характерно наличие плавающего курса валюты, котировка которого осуществляется на основе спроса и предложения. Такой валютный рынок существует в промышленно развитых странах и формируется во многих странах с переходной экономикой.
Валютный рынок с двойным (множественным) режимом валютного курса существует в странах, регулирующих движение капиталов между национальным и международным рынками ссудных капиталов. В этом случае, например, могут существовать различные уровни валютного курса для инвестиционных операций и операций, обслуживающих внешнеторговые контракты. В некоторых случаях может существовать множественный режим валютного курса.
«Серый» валютный рынок существует на валютных биржах стран, где осуществляются операции с неконвертируемыми или частично конвертируемыми валютами, как, например, в Вене, Осло.
«Чёрный» валютный рынок функционирует параллельно с официальным валютным рынком в условиях высокого уровня инфляции и нестабильности национальной банковской системы. На «чёрный» (уличный) рынок не распространяется контроль государства. Учитывая, что на нем могут обращаться значительные объёмы валютных ресурсов, которые являются потенциальными инвестициями, государство стремится создавать условия для вовлечения этой валюты в официальный оборот путем сдерживания инфляции и создания системы гарантий вкладчикам коммерческих банков.[11, с.350-351]
Государственное воздействие на валютный рынок обычно осуществляется через Центральный банк. Центральный банк предписывает определенные правила игры на валютном рынке. Например, путем установления контингента продавцов и покупателей валюты, перечня разрешенных валютных операций, пределов колебаний (коридоров) валютного курса.
Измерять обороты валютных рынков довольно сложно из-за проблемы двойного счета и больших объемов сделок. По некоторым оценкам, на главных мировых валютных рынках в Нью-Йорке, Токио, Лондоне и Франкфурте ежедневный объем сделок составляет 200, а то и более, млрд. долларов.
Для валютного рынка характерны два основных вида операций: спот, предполагающий немедленную поставку валюты, и форвард, предполагающий поставку валюты через оговоренное время по согласованному на момент сделки курсу.
Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них.
В России официальный валютный курс рубля устанавливается с помощью фиксинга.
Фиксинг осуществляется Центральным банком России на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и представляет собой определение курса доллара США к рублю.
Курс фиксинга является единым курсом Центрального банка России. Через него, используя информацию о кросс-курсах агентства "Рейтер" (REUTER), он выводит курс рубля к остальным валютам. Валютный фиксинг происходит два раза в неделю - во вторник и четверг. В день валютного фиксинга Центральный банк России сообщает курсы ведущих свободно конвертируемых валют к рублю через публикацию в Российской газете, в Российских вестях и др.[7]
С переходом России к рыночной экономике срочная торговля в сфере валютных операций постепенно расширяется, и этому способствует ряд факторов: во-первых, рынок срочных контрактов позволяет производителям и потребителям различной продукции избежать или уменьшить ценовой риск при реализации или приобретении товаров;
во-вторых, рынок срочных контрактов позволяет экспортерам и импортерам избежать или уменьшить риск при изменении валютных курсов. Немаловажную роль в увеличении активности на этом рынке должны сыграть и иностранные инвесторы, заинтересованные во вложениях в российские финансовые инструменты и хеджировании курса рубля к иностранным валютам с целью репатриации прибыли;
в-третьих, рынок срочных контрактов служит одним из механизмов, стабилизирующих само функционирование рыночной экономики, в том числе ее финансового сектора, так как позволяет владельцам финансовых активов застраховать риск падения их курсовой стоимости, а заемщикам и кредиторам — риск изменения процентной ставки.
Рассматривая валютный рынок России следует указать на новую роль и особое место российского рубля в странах ближнего зарубежья. Российский рубль имеет сегодня для стран СНГ такое же значение, что и американский доллар для Российской Федерации. Если бы центральные банки стран СНГ располагали достаточным запасом российских рублей, то они могли бы поддерживать курс своих валют достаточно стабильным.
Однако такого запаса в настоящее время нет и национальная валюта стран СНГ быстро обесценивается.
Для национальных валют стран СНГ отрицательные последствия имеет неплатежеспособность российских хозяйствующих субъектов. Страны СНГ намного больше заинтересованы иметь рубли для покупки российских товаров, чем Россия их национальные валюты для своих приобретений в ближайшем зарубежье. Страны СНГ с удовольствием продают свою продукцию за рубли. Если бы они требовали за нее национальные деньги, тогда бы на российской валютной бирже был бы более высокий спрос на эти валюты.[8]
Валютное регулирование – это регламентация государством основных принципов организации национальной валютной системы и механизмов её функционирования. Сущность валютного регулирования заключается в создании такой системы воздействия на конвертируемость валюты, валютного курса, внутреннего валютного рынка и платежного баланса, которая отвечала бы стратегическим задачам развития национальной экономики и вместе с тем отражала бы потребности текущего момента
Основные цели на современном этапе реформирования экономики России заключается в следующем:
– сокращение дисбаланса счетов резидентов в процессе осуществления ими текущих валютных операций за счет обеспечения репатриации валютной выручки от экспорта продукции, а также уменьшения авансовых платежей по импорту, не обеспеченных своевременными поставками товаров;
– поэтапное обеспечение конвертируемости валюты по текущим операциям с учетом состояния и изменения основных факторов, создающих для этого необходимые условия, к числу которых относятся: эффективный обменный курс, адекватная международная ликвидность (резервы и зарубежное финансирование), устойчивая макроэкономическая политика и необходимая экономическая среда, создающая возможности и стимулы для соответствующего реагирования на рыночные цены;
– создание необходимых условий для привлечения иностранных инвестиций и притока финансового капитала в экономику страны, с учетом приоритета долгосрочных вложений, а также ограничения притока неустойчивого краткосрочного капитала;
– предотвращение необоснованного оттока капитала из страны и ограничение возможностей для бегства капитала, включая возвратность капиталов и дивидендов на вложенный капитал;
– противодействие легализации через систему кредитных организаций преступных доходов, полученных в иностранной валюте или в виде других валютных ценностей. [21, с.18-19]
Содержание понятия "валютное регулирование" многообразно. Это по существу совокупность таких принципов, как:
- деятельность государственных органов по управлению обращения валютой;
- контроль государства за валютными операциями;
- воздействие на курс национальной валюты;
- ограничение использования национальной валюты;
- совокупность законодательных, административных, экономических и организационных мероприятий, определяющих порядок проведения операций с валютными ценностями.[4]
Функции государства в сфере валютного регулирования, как правило, включают в себя:
1) накапливание статистических данных об экспорте из страны и импорте в страну;
2) регулирование вывоза из страны стратегического сырья;
3) регламентирование вывоза или ввоза национальной валюты из страны, куплю-продажу ценных бумаг;
4) покупка резидентами и нерезидентами недвижимости на территории страны или за её пределами;
5) определение курса валюты данной страны по отношению к прочим валютам;
6) регулирование порядка проведения операций с валютой резидентами и нерезидентами (осуществление ими платежей, инвестиций);
7) регламентирование репатриации и прибыли, полученной от проведения экспортных операций.
Валютное регулирование формируется и во многом определяется валютной политикой государства. Валютная политикa – это совокупность государственных мер в области внешнеэкономических связей, направленных на достижение стратегических задач и текущих целей страны, поддержание внутреннего и внешнего равновесия. При этом валютная политика всегда определяется валютно-экономическим положением страны и её местом в системе мирового хозяйства.
Валютное регулирование может быть:
- прямым и косвенным. Прямое валютное регулирование - совокупность законодательных и административных действий власти, определяющие порядок проведения операций с валютными ценностями. Косвенное валютное регулирование совокупность экономических методов воздействия на участников внешнеэкономических связей путем создания у них экономической заинтересованности в осуществлении определенных валютных операций. Преобладание того или иного метода валютного регулирования определяет его характер;
- либеральным или ограниченным. Либеральное валютное регулирование направлено на текущую конъюнктуру валютного рынка, оно не затрагивает структурных основ валютной системы и валютного курса. Ограничительное валютное регулирование целенаправленно воздействуют на формирование валютного курса и платежного баланса. Его законодательной формой выступают валютные ограничения, то есть законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентирование операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями.[6]
Формы валютных ограничений разнообразны: ограничение или запрет на экспорт капитала, блокирование счетов нерезидентов, множественность валютных курсов и т.д.
Валютное регулирование осуществляется посредством валютного контроля. Валютный контроль – система мер по обеспечению, исполнению законов, норм и правил проведения валютных операций, установленных государством. По сути, валютный контроль обеспечивает эффективность валютного регулирования, поэтому является его составной частью. Взаимодействие и взаимосвязи инструментов и методов валютного регулирования и валютного контроля представлено в приложении 1, схема 1. Для осуществления валютного контроля внешнеэкономической деятельности создается специальный механизм, который включает специальные инструменты осуществления контроля, формы, методы и инструменты его проведения.
По состоянию на сегодняшний день Банк России имеет право констатировать, что в результате предпринятых регулирующих мер и усиления контрольно-инспекционной работы выполняется самая неотложная задача по обеспечению полноты и своевременности репатриации в страну экспортной выручки и увеличению предложения валюты на внутреннем валютном рынке. Основные меры, которые были предприняты Банком России:
- совместно с ГТК России разработаны нормативные документы, усилившие контроль за репатриацией валютной выручки от экспорта товаров и повысившие ответственность экспортеров за её не начисление на счета в уполномоченных банках в сроки, указанные в документах таможенно - банковского контроля;
- изменена система торгов на межбанковских валютных биржах, что обеспечило более обоснованный механизм курсообразования и отделение торговли валютой по внешнеторговым операциям от спекулятивных сделок;
- установлен более жесткий контроль за уполномоченными банками и их клиентами при осуществлении покупки иностранной валюты за рубли на внутреннем рынке и целевым использованием приобретенной валюты;
- организовано ежедневное статистическое наблюдение и контроль за движением средств на транзитных валютных счетах резидентов и продажей экспортной валютной выручки на межбанковских валютных биржах.[9, с.5-8]
В настоящее время главная задача валютного регулирования и валютного контроля состоит в том, чтобы ограничить масштабы утечки капитала из страны при одновременном поддержании предложения валюты на внутреннем валютном рынке. Можно перечислить основные направления валютного регулирования и валютного контроля в России:
1. Таможенно - банковский контроль за поступлением валютной выручки от экспортных операций:
Первой задачей, поставленной Правительством РФ перед Центральным Банком России (ЦБ РФ) и ГТК России в 1993 году, было обеспечение возврата валютной выручки по экспортным операциям.
2. Валютный контроль за обоснованностью платежей в иностранной валюте по импортным товарам.
Необходимость введения таможенно - банковского контроля за импортными операциями была вызвана широким применением отечественными импортерами при расчетах - предоплаты, завышением импортных цен по сравнению с мировыми и т.п., что привело к значительным переводам валютных средств за рубеж, не подтвержденных поставками товаров. Методическое и техническое решение задачи организации валютного контроля при импорте товаров базировалось на опыте, приобретенном таможенными органами и уполномоченными банками при осуществлении контроля за поступлением валютной выручки от экспорта.
3. Осуществление валютного контроля при бартерных операциях.
Следующим шагом в деле создания эффективной системы валютного регулирования и контроля ВЭД в России стало принятие в 1996г. ряда законодательных и нормативных документов, устанавливающих действенный контроль за бартерными сделками. Необходимость принятия мер по упорядочению бартерных операций диктовалась стремлением сократить неоправданно высокий их удельный вес во внешнеторговом обороте страны, приносящий большие косвенные потери, особенно из-за неэквивалентного обмена и несбалансированности экспорта и импорта бартерных товаров.
4. Осуществление валютного контроля в неторговом обороте.
Таможенные органы осуществляют валютный контроль в неторговом обороте с целью обеспечения соблюдения норм и правил, регулирующих перемещение через границу России юридическими и физическими лицами иностранной валюты, ценных бумаг в валюте РФ, драгоценных металлов и камней.
При перемещении иностранной валюты физические лица могут ввозить иностранную валюту без ограничений при условии заполнения таможенной декларации.
В соответствии с законодательством России валютный контроль осуществляется органами валютного контроля. К органам валютного контроля относятся Правительство Российской Федерации, Центральный банк России, ГТК России и Федеральная служба по валютному и экспортному контролю. Правительство России руководит подотчетными ему органами валютного контроля: ГТК России, Федеральной службой по валютному и экспортному контролю. Агентами валютного контроля в России являются подотчетные соответствующим органам валютного контроля организации, осуществляющие свои функции в соответствии с законодательством. Уполномоченные банки являются агентами валютного контроля, подотчетными Центральному Банку России. Таким образом, организационная структура системы валютного контроля может быть представлена в виде следующей схемы (см. рисунок 2):
Правительство России
Фед. служба ГТК России
валютно -
экспортного
контроля
Территориальные Таможенные Уполномоченные
Органы ВЭК Органы
Рисунок 2 – Организационная структура схемы валютного контроля
1) Исключительно важное место среди субъектов валютного контроля занимают таможенные органы. Функции и полномочия таможенных органов в области валютного контроля определены Таможенным Кодексом РФ. В компетенцию таможенных органов входит: [5, ст.401-402]
2) контроль за перемещением лицами через таможенную границу валюты РФ и ценных бумаг в валюте РФ;
3) контроль за перемещением лицами через таможенную границу валютных ценностей;
4) контроль за валютными операциями, связанными с перемещениями через таможенную границу товаров и транспортных средств.
Таким образом, можно сказать, что в России на современном этапе почти полностью сформировалась правовая система государственного валютного регулирования и контроля, как его составляющего. Правовая система дополняется и дорабатывается каждый год, что связано с необходимостью приведения нормативных актов в соответствие с требованиями и условиями, предъявляемыми экономической ситуацией, и выявленными недостатками, когда нет экономической стабильности, эффективного контроля со стороны Центрального Банка за деятельностью коммерческих банков на валютном рынке. При доминировании интересов спекулятивного характера, либерализация ведет лишь к нарастанию спекулятивных операций и нестабильности валютного курса.[13]
Подводя итог исследованию валютной системы вообще и валютной системы России в частности, считаю, что следует отметить следующее: либерализация рынка, в том числе валютного, должна проводиться в условиях достигнутой макроэкономической стабильности, крепкого валютно-финансового положения страны, здоровой и эффективно функционирующей банковской системы. В этом случае проводимые реформы достигают своих целей, становятся стимулом для развития внешнеэкономической деятельности и интеграции национальной экономики в систему мирового хозяйства. Нынешняя же ситуация на валютном рынке далека от требуемой для дальнейшего продолжения процесса либерализации, когда нет экономической стабильности, эффективного контроля со стороны Центрального Банка за деятельностью коммерческих банков на валютном рынке. При доминировании интересов спекулятивного характера, либерализация ведёт лишь к нарастанию спекулятивных операций и нестабильности валютного курса.
Список используемой литературы
1. Жуков Е.Ф. Деньги, кредит, банки: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ, 2010. – 622 с
2. Климович В.П. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2009. – 352 с. – (Профессиональное образование
3. Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. Финансы, деньги, кредит и банки. Учебное пособие, 3-е издание, СПб.: ИВЭСЭП, 2009. – 381 с.
4. Смитиенко Б.М. Международные экономические отношения: Учебник. 2 изд. – М.: ИНФРА, 2009. – 528 с. – (Высшее образование)
5. Ананьин О.И., Гринберг Р.Н., Евстигнеев Р.Н. Вопросы экономики // М.: Институт экономики РАН - 2009 № 7, 160 с.;
6. Ананьин О.И., Гринберг Р.Н., Евстигнеев Р.Н. Вопросы экономики // М.: Институт экономики РАН - 2009 № 8, 160 с.;
7. Ананьин О.И., Гринберг Р.Н., Евстигнеев Р.Н. Вопросы экономики // М.: Институт экономики РАН - 2010 № 1, 160 с.;
8. Ананьин О.И., Гринберг Р.Н., Евстигнеев Р.Н. Вопросы экономики // М.: Институт экономики РАН - 2010. № 3, 160 с..;
9. Булатов А.С. Экономика. // М. ЭКОНОМИСТЪ, 2009. – 831 с.;
10. Мелентьев А.Ю., Батчиков С.А., Болдырев Ю.Ю. // Российский экономический журнал, 11 – 12, 2009. – 94;
11. Иванов В.В. Валютный рынок // М.: ДИС, 2010
12. Мельников В.Н. Валютное регулирование и валютный контроль: новый взгляд на перспективы развития. // Деньги и кредит.-2010.-№ 12
13. Севрук В.Т. Валютный рынок и валютное регулирование.// Учебное пособие/. - Издательство "БЕК", 2009.
14. Федеральный закон от 10.12.2003 № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».
Схема 1. Валютное регулирование и валютный контроль
Валютное регулирование |
Методы
Экономические
Режим валютных курсов Валютные ограничения Пошлины
Валютные интервенции Проведение валютных Лимитирование
Девальвация и ревальвация операций через Лицензирование
Экспортно - Операций Деятельности Операций Продажи части
импортных с ценными резидентов и по обмену валютной
операций бумаги нерезидентов валюты
4
Информация о работе Российский валютный рынок на современном этапе