Проведение факторного анализа с помощью модели Дюпон

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 19 Ноября 2012 в 18:29, контрольная работа

Описание работы

При проведении факторного анализа важно понимать, какой экономический смысл содержит тот или иной показатель, к какой сфере деятельности предприятия он относится, с тем чтобы правильно интерпретировать его динамику и принимать решения по управлению бизнесом. При анализе результатов, полученных с помощью модели Дюпон, применяется так называемый системный подход. Этот подход, в отличие от классического анализа с помощью финансовых коэффициентов, позволяет учесть все связи между сферами деятельности компании, каждую из которых характеризует какой-либо показатель модели.

Скачать архив (70.50 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

Проведение факторного анализа с помощью модели Дюпон.doc

— 282.00 Кб (Скачать файл)

Продолжение таблицы №2

1	2	3	4	5	6	4
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	64 806	64 806	93 365	147 809	147 809
кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	611	0	0	28 559	83 003	83 003
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	612	64 806	64 806	64 806	64 806	64 806
Кредиторская задолженность	620	5 132 539	5 503 472	5 889 261	5 458 886	5 486 859
поставщики и подрядчики	621	875 763	939 745	813 999	830 503	844 317
векселя к уплате	622	235 954	277 409	256 736	197 852	246 126
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами	623	268	195	20	20	74
задолженность перед персоналом организации	624	82 666	99 519	99 349	99 678	90 625
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	625	498 845	474 513	466 491	441 234	482 397
задолженность перед бюджетом	626	388 876	505 364	497 416	486 943	439 811
авансы полученные	627	152 797	129 251	152 368	198 669	152 583
прочие кредиторы	628	2 897 370	3 077 476	3 602 882	3 203 987	3 230 926
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	18	6	122 527	111 555	111 555
Доходы будущих периодов	640	0	0	0	0	0
Резервы предстоящих расходов	650	0	0	0	0	0
Прочие краткосрочные обязательства	660	0	0	0	0	0
ИТОГО по разделу V	690	5 197 363	5 568 284	6 105 153	5 718 250	5 746 223
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	700	16 335 870	16 765 243	16 525 361	16 371 011	16 181 476

Таблица №3

Отчет о прибылях и убытках ОАО "ВВС" за период с 01.01.01 по 01.01.2002 гг.

Наименование показателя	Код	01.04.01	01.07.01	01.10.01	01.01.02
1	2	4	5	6	7
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка от продажи товаров за минусом налога на добавленную стоимость	10	2 264 247	3 918 818	5 447 625	7 052 453
Себестоимость проданных товаров, продукции	20	1 603 718	2 884 777	3 991 576	5 253 518
Валовая прибыль	29	660 529	1 034 041	1 456 049	1 798 935
Коммерческие расходы	30	670	1 049	1 638	2 409
Управленческие расходы	40
Прибыль от продаж (убыток)	50	659 859	1 032 992	1 454 411	1 796 526
II. Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	60	90	163	326	771
Проценты к уплате	70
Доходы от участия в других организациях	80				4
Прочие операционные доходы	90	688 267	849 940	1 281 059	1 786 688
Прочие операционные расходы	100	741 538	948 648	1 439 775	2 004 180
III. Внереализационные доходы и расходы
Внереализационные доходы	120	115 801	199 830	350 107	473 941
Внереализационные расходы	130	42 848	189 042	279 165	282 860
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	679 631	945 235	1 366 963	1 770 890
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	150	115 226	204 935	223 707	229 507
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	160	564 405	740 300	1 143 256	1 541 383
IV. Чрезвычайные доходы и расходы
Чрезвычайные доходы	170
Чрезвычайные расходы	180
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль отчетного года (убыток))	190	564 405	740 300	1 143 256	541 383

Общая оценка эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия.

Обобщенным показателем эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия служит рентабельность собственного капитала:

Выбор этого показателя связан с тем, что его величина зависит от решений руководителя принятых в трех сферах деятельности предприятия (финансовой, инвестиционной и основной).

Другими словами, имея первоначальный собственный капитал, руководитель может увеличить размеры прибыли, привлекая дополнительные источники финансирования, осуществляя оптимальную инвестиционную политику, эффективно управляя затратами, ценами и объемами производства.

Изменение этого показателя говорит об общей тенденции повышения или снижения эффективности бизнеса.

Далее проводится анализ основных составляющих бизнеса с целью определения, что в большей степени повлияло на обнаруженные изменения.

Рассчитаем для нашего примера все показатели, участвующие в модели, по приведенным исходным данным с учетом всех необходимых поправок:

Таблица 4. Показатели модели Дюпон для предприятия "BBC"

Показатели	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал

Рентабельность собственного капитала	5,1%	1,6%	3,8%	3,8%

Рентабельность активов	3,4%	1,1%	2,4%	2,4%

Рентабельность продаж	24,9%	10,6%	26,4%	24,8%

Оборачиваемость активов	0,14	0,10	0,09	0,10

Финансовый рычаг	1,48	1,54	1,56	1,54

Мы видим, что рентабельность собственного капитала резко снизилась во втором квартале, после чего несколько выровнялась, но оставалась на уровне более низком, чем в первом квартале. Чтобы понять причину этих изменений, нужно проанализировать динамику факторов, влияющих на рентабельность собственного капитала. Эти факторы представлены на рисунке.

Рисунок 4. Формирование показателя рентабельности собственного капитала.

Итак, на рентабельность собственного капитала прямо влияют рентабельность активов и финансовый рычаг. Необходимо проанализировать эти факторы, чтобы оценить их влияние на результативный показатель.

Сначала рассмотрим показатель рентабельности активов. Этот показатель, как мы уже говорили, отражает эффективность использования инвестированного капитала, и связывает основную и инвестиционную деятельность предприятия, которые характеризуются соответственно рентабельностью продаж и ресурсоотдачей (см. рисунок ).

Рисунок 5. Формирование показателя рентабельности активов.

Рентабельность активов в нашем примере (см. таблицу 4) в течение года изменялась так же, как и рентабельность собственного капитала. Чтобы понять, чем обусловлена такая динамика показателя, нужно рассмотреть отдельно основную и инвестиционную деятельность.

Оценка эффективности управления основной деятельностью.

Эффективность основной деятельности предприятия связана с оптимальным управлением затратами производства, объемами продаж и ценами реализации и в модели Дюпон характеризуется показателем рентабельности продаж:

Изменение данного показателя может быть вызвано как внешними факторами (инфляция, конкуренция, законодательство и пр.) так и внутренними (контроль качества, структура затрат, управленческий учет и пр.).

Информация о работе Проведение факторного анализа с помощью модели Дюпон