Организация денежного обращения

Рис 1. Механизм денежного мультипликатора

     Данная  модель показывает механизм работы денежного  мультипликатора. С целью упрощения допускается, что:

1. Каждый банк имеет только два клиента и не имеет избыточные резервы
2. Банки используют ресурсы только для проведения кредитных операций
3. Норма обязательных резервов, установленная Центральным банком, составляет 20%

     Предположим, что Предприятие 1 испытывает дефицит  денежных средств в сумме 100 млн. рублей для оплаты поставок продукции  от Предприятия 2.

     Коммерческий  банк 1, обслуживающий Предприятие 1, обращается к Центральному банку и получает от него кредит в размере 100 млн. рублей. В результате у Коммерческого банка 1 образуется свободный резерв (100 млн. рублей), которые он выдает в виде кредита Предприятию 1.

     Из  полученного кредита Предприятие 1 расплачивается с Предприятием 2 и  эти 100 млн. рублей поступают в Коммерческий банк 2, так как он обслуживает Предприятие 2.

     Часть оказавшейся в Коммерческом банке 2 суммы в 100 млн. рублей, а именно 20 млн.рублей, в соответствии с нормой обязательных резервов в 20% перечисляется им в централизованный резерв. Оставшаяся часть (80 млн.руб.) представляет собой свободный резерв и используется банком для предоставления кредита Предприятию 3 в размере 80 млн.руб.

     Предприятие 3 расплачивается за предоставленные  ему товары и услуги с Предприятием 4, которое обслуживается Коммерческим банком 3. Теперь у этого банка возникает резерв, а у Коммерческого банка 2 он исчезает.

     Коммерческий  банк 3 часть полученного резерва  в размере 16 млн.рублей (20% от 80 млн.руб.) отчисляет в централизованный резерв, а оставшуюся часть – 64 млн.рублей Коммерческий банк 3 использует для выдачи кредита следующему предприятию и так далее.

     Этот  процесс продолжается до полного  исчерпания свободных резервов коммерческих банков и предприятий. Обязательные резервы аккумулируются в центральном банке и в конечном итоге достигают первоначального размера свободного размера в 100 млн. рублей, т.е. размера кредита, выданному коммерческому банку 1.

     Однако, деньги на расчетных счетах предприятий  2, 4… остаются нетронутыми, поэтому сумма денег на расчетных счетах составит сумму многократно большую, чем первоначальный размер кредит, выданный предприятию 1.

     Эти деньги могут увеличиться максимально  в пять раз, т.к. коэффициент денежного  мультипликатора есть обратная величина нормы обязательных резервов:

, где:                                                                (3) 

m – значение денежного мультипликатора;

R – норма обязательных резервов.

     Однако  коэффициент мультипликации никогда  не достигает максимальной величины, так как всегда часть свободного резерва используется для других (не кредитных) операций.

     Только  центральный банк имеет законодательно закрепленное право управлять денежным мультипликатором, то есть инициировать эмиссию безналичных денег.

     2.5. Коэффициент монетизации 

     Одним из важных компонентов, на котором строится денежная политика государства, является коэффициент монетизации.

, где:                                                                                              (4)

К – коэффициент  монетизации

М₂ – агрегат М₂ (см. § 3.2. Структура денежной массы)

ВВП – внутренний валовый продукт (национальный доход)

     В отличие от формулы Фишера, здесь  внимание обращено в большей степени на функцию накопления денег экономических агентов. Деньги, имеющиеся в хозяйстве, разделены на потребляемую и накопляемую части. Кассовые остатки представляют собой фонд денег, предназначенных для инвестиций, а также остаток постепенно убывающего фонда потребления.

     Коэффициент монетизации используется в денежной статистике для отражения взаимосвязи развития экономики в целом с денежным оборотом. По сути дела этот показатель является превращенной формой скорости обращения, он показывает относительную обеспеченность валового оборота товаров и услуг денежной массой. Другими словами – это показатель степени насыщенности экономики деньгами. С помощью этого показателя можно измерить запас денежной массы на 1 рубль ВВП.

     Низкий  уровень монетизации ВВП сужает налоговую базу и способствует выведению из-под налогообложения значительной части сделок, расширяет «безденежный кредит», то есть ведет к не равновесию между денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политикой. 
 

3. СТРУКТУРА СОВРЕМЕННОЙ  ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ 

     3.1. Понятие денежной  системы и её  основные элементы 

     Денежная  система – это конкретная исторически-сложившаяся форма организации денежного обращения в стране, закрепленная национальным законодательством. По мере развития товарно-денежных отношений и капиталистического производства денежная система претерпевала существенные изменения. Денежные системы прошли длительных путь развития, видоизменяясь вместе с эволюционными процессами, происходившими в экономике стран и регионов.

     Элементами  денежной системы являются те ее составляющие, на которых основывается организация кругооборота денежных ресурсов. К ним относятся:

1. Национальная денежная единица – это законодательно закрепленный в стране денежный знак, который обеспечивает: измерение количества денег, цен товаров и услуг; эквивалентность при совершении денежных сделок. Денежная единица имеет свое название, масштаб цен, а так же может отличаться по весу  и размеру.
2. Эмиссионный механизм – это законодательно установленный в стране порядок выпуска в обращение денег во всех формах и их изъятие из оборота.
3. Денежная масса – это сумма наличных и безналичных денежных средств, а также других средств платежа.
4. Валютный курс – это стоимость денежной единицы, выраженная в иностранной валюте. Установление валютного курса называется котировкой валют.
5. Механизм денежно-кредитного регулирования. Направлена на изменение количества денег в обращении, процентных ставок и валютного курса с целью достижения стабилизации цен, обеспечения максимальной занятости, роста реального объема производства, достижения торгового баланса.
6. Масштаб цен – это способ измерения стоимости товара, выраженной в денежной форме.

     Взаимодействие  элементов денежной системы осуществляет Центральный Банк Российской Федерации.

     Различают три исторических типа денежных систем:

1. Биметаллизм – денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента закреплена за двумя металлами. Монеты из золота и серебра функционируют на равных основаниях, предусматривается их свободная чеканка. На рынке устанавливались две цены на один и тот же товар. Биметаллизм существовал с XIV – XVII вв., а в некоторых странах Западной Европы и в XIX в. Наличие двух металлов в роли всеобщего эквивалента вступало в противоречие с экономической сущностью денег как единого товара, призванного осуществлять измерение стоимости всех других товаров. Развитие экономических отношений требовало стабильности денежной системы, не подверженной колебаниям стоимости одного из денежных металлов.
2. Монометаллизм -  денежная система, при которой один денежный металл является всеобщим эквивалентом и основой денежного обращения. Истории известны серебряный и золотой монометаллизм. Золотой монометаллизм, или золотой стандарт, существовал в виде:

• золотомонетного стандарта - в обращении находились золотые монеты и различные виды денежных знаков (банкноты, бумажные деньги), которые свободно обменивались на золотые монеты.

• золотослиткового стандарта - банкноты обменивались только на золото в слитках. Золотослитковый стандарт был введен в период частичной стабилизации экономики (1924 – 1928 гг.) в некоторых из западноевропейских стран. При золотослитковом стандарте можно было приобрести золото лишь сравнительно богатым держателям средств.
• золотодевизного стандарта - предполагает обмен национальных валют на другие валюты, в том числе стран с золотослитковым стандартом.

3. Бумажно-денежное обращение. Появление кредитных денег способствовало еще большей экономии затрат. Вексель, чек и другие формы кредитных денег позволяли могли выписываться на значительные денежные суммы, исчезла необходимость носить с собой наличные деньги. Появление системы электронных безналичных расчетов позволило оперативно и независимо от местонахождения клиентов обслуживать денежные расчеты, существенно снижать затраты на обеспечение денежного оборота. 
   

     3.2. Структура денежной  массы 

     Денежная  масса – это сумма наличных и безналичных денежных средств, а также других средств платежа. Денежная масса характеризует средства платежа, обслуживающие экономические связи страны и принадлежащие физическим и юридическим лицам, а также всему государству в целом.

     Регулирование денежной массы в стране является задачей центральных банков. Оно осуществляется путем денежно-кредитной политики: проведения операций на открытом рынке (купля и продажа государственных ценных бумаг), регулирование нормы обязательных резервов коммерческих банков и определения размера ставки рефинансирования.

     В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. Исходя из этого, можно сделать вывод что структура денежной массы неоднородна. она распадается на различные компоненты, которые отличаются друг от друга по своим характеристикам. Группируясь, эти компоненты образуют так называемые денежные агрегаты.

     Денежный  агрегат – это показатель, характеризующий  отличие денег и денежных средств по степени ликвидности. Денежные агрегаты используются для оценки и анализа изменений объема денежной массы. Агрегаты ранжируются по мере уменьшения ликвидности включенных в них разновидностей денежных средств. Степень ликвидности определяется тем, насколько быстро данное денежное средство можно использовать для покупки товаров и услуг.

     Существуют  следующие типы денежных агрегатов:

     Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит нарушение денежного обращения. Практика подсказывает, что равновесие наступает при М₁ > М₀, оно укрепляется при М₁ + М₃ > М₀. В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др.