Операции банка с ценными бумагами

·      ценные бумаги центрального правительства;

·      муниципальные ценные бумаги;

·      ценные бумаги государственных учреждений;

·      ценные бумаги, которым придан статус государственных. 

По  форме обращаемости:

·      рыночные ценные бумаги, которые могут  свободно перепродаваться после

их первичного размещения;

·      нерыночные, которые не могут перепродаваться  их держателям, но могут

быть через  определенный срок возвращены эмитенту. 

По  срокам обращения:

·      краткосрочные(до 1 года);

·      среднесрочные(от 1 до 5-10 лет);

·      долгосрочные(свыше 10-15 лет). 

По  способу выплаты  доходов:

·      процентные ценные бумаги(процентная ставка может быть: фиксированной,

плавающей, ступенчатой);

·      дисконтные ценные бумаги, которые  размещаются по цене ниже

номинальной, и  эта разница образует доход по облигации;

·      индексируемые облигации, номинальная  стоимость которых возрастает,

например, на индекс инфляции;

·      выигрышные, доход по которым выплачивается в форме выигрышей;

·      комбинированные облигации, по которым  доход образуется за счет

комбинации ранее  перечисленных способов. 
 
 
 
 
 
 
 

     1.3.Операции кредитных организаций на рынке государственных ценных 
бумаг

 Коммерческие  банки с целью диверсификации активных операций и источников получения дополнительных доходов, поддержания ликвидности балансов широко используют операции с государственными ценными бумагами. Для современного периода наиболее распространенными операциями являются операции с государственными краткосрочными операциями (ГКО), облигациями федерального займа (ОФЗ), облигациями государственного сберегательного займа (ОГСЗ), облигациями внешнего государственного валютного займа (ОВГВЗ).Эмитентами всех перечисленных ценных бумаг является Министерство финансов Российской Федерации. Размещение выпуска облигаций осуществляется Центральным банком РФ по поручению Министерства финансов РФ в форме аукциона, проводимого в Торговой системе. Центральный банк РФ гарантирует своевременность погашения выпущенных государственных краткосрочных облигаций. Погашение ГКО производится в безналичной форме путем перечисления их владельцам номинальной стоимости ГКО на момент их погашения. Доходом по ГКО является разница между ценой реализации или ценой погашения и ценой покупки.

Торговая система - это организация, уполномоченная на основании договора с Центральным банком РФ обеспечивать процедуру сделок купли-продажи облигаций.

Аукционная система  продажи ГКО была разработана  на основе уже давно действующей в США системы продажи казначейских векселей. Такая схема, во-первых, расширяет возможности мелких инвесторов, а во-вторых, позволяет размещать государству займы по более выгодной для него ставке за счет заявок с высокими ценами. Инвесторы могут подавать конкурентные либо неконкурентные заявки. На аукционе, во время закрытых торгов, покупатели решают для себя, по какой цене они могут купить государственные обязательства.Когда время, отведенное для подачи заявок, истекает, все заявки ранжируются в порядке, соответствующим предложенным ценам. Вычитая сумму неконкурентных заявок из суммы всех заявок, Казначейство удовлетворяет конкурентные заявки, начиная с более высокой цены и продолжая до тех пор, пока необходимые денежные средства не будут набраны. Поскольку удачливые участники торгов обязаны платить ту цену, которую они предлагали в заявке, то тот, кто предложил более высокую цену, может потерпеть убыток, так как не сможет реализовать купленные казначейские обязательства по выгодной для себя цене. В России система аукционного размещения ГКО совпадает с описанной американской системой.

Выпуск ГКО  считается состоявшимся, если в период его размещения было продано не менее 20% количества облигаций, предлагавшихся к выпуску.

Обращение облигаций  осуществляется на первичном и вторичном  рынках путем заключения договоров купли-продажи. Переход права собственности от одного владельца к другому наступает в момент перевода облигаций на счет депо их нового владельца.

Коммерческие  банки, заключившие договор с  Центральным банком РФ на выполнение функций по обслуживанию операций с облигациями, называются дилерами. Для заключения договора с ЦБ РФ коммерческий 
банк, претендующий на получение места дилера на Московской межбанковскойвалютной бирже, должен:

а) выкупать 0,5% ценных бумаг от объявленной 
эмиссии;

б) по итогам года выкупить 0,5% ценных бумаг от реализованного за год 
объема.

Дилер осуществляет сделки с ценными бумагами от своего имени и за свой 
счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных бумаг. 
Дилер работает на основе оферты, т.е. адресованного потенциально неограниченному кругу лиц предложения заключить сделку на условиях предложения. Любое лицо, выражая свое согласие с предложением, заключает тем самым сделку, и дилер обязан ее исполнить. Отказ от исполнения сделки с дилером на объявленных им условиях не 
допускается. В предложении (оферте) должны быть оговорены существенные условия сделки по усмотрению дилера. Как правило, в ее состав входят цена покупки и/или продажи, минимальный (максимальный) объем сделки, срок действия оферты, порядок передачи ценных бумаг и платежа. Доход дилер получает за счет спрэда, т.е. за счет разницы цен покупки и продажи. Как правило, в условиях конкуренции спрэды 
устанавливаются на довольно незначительном уровне (доли процентов), поэтому возможность для извлечения дохода содержится в увеличении оборота.

Коммерческие  банки - недилеры и другие юридические и физические лица, выступающие в качестве инвесторов, приобретают ГКО и другие государственные ценные бумаги, заключив соответствующие договоры с дилерами.

Облигации, купленные  дилерами и инвесторами, подлежат периодической  переоценке. Переоценка облигаций представляет собой определение балансовой стоимости облигаций, которые находятся 
в портфеле дилера или инвестора, по состоянию на конец рабочего дня.

Операции РЕПО для российских коммерческих банков являются новым видом операций с ценными бумагами, но довольно широко используемым как коммерческими банками, так и финансовыми компаниями и другими участниками фондового рынка. Рынок РЕПО, несмотря на сложности на финансовом рынке, имеет объективные перспективы развития и постепенно может стать одним из его секторов.

РЕПО – финансовая операция, состоящая из двух частей. Одна из участвующих в сделке сторон продает ценные бумаги другой стороне  и в то же время берет на себя обязательство 
выкупить указанные ценные бумаги в определенную дату или по требованию второй стороны.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.Операции коммерческого банка с ценными бумагами

Характеристика  операций 
коммерческого банка 

Все операции коммерческого  банка можно условно разделить 
на три основные группы:

• пассивные операции (привлечение средств);
• активныеоперации (размещение средств);
• активно-пассивные операции (посреднические, 
  трастовые и прочие) операции.

 

Пассивные операции.

Пассивные операции - это операции по привлечению средств в банки, формированию их ресурсов. К пассивным операциям банка относят: привлечение средств на расчетные и текущие счета юридических и физических лиц; открытие срочных счетов граждан и организаций; выпуск ценных бумаг; займы, полученные от других банков, и т.д.

В современных условиях исключительно важны процессы формирования банковских пассивов, оптимизации их структуры и в связи с этим качество управления всеми источниками денежных средств, которые образуют ресурсный потенциал коммерческого банка. Очевидно, что устойчивая ресурсная база банка позволяет ему успешно проводить инвестиционные, в том числе ссудные, и иные активные операции. Поэтому каждый коммерческий банк стремится наращивать ресурсы.

  Все операции банка, связанные с привлечением средств, в зависимости от их экономического содержания подразделяются следующим образом:

• депозитные, включая получение межбанковских 
  кредитов;
• эмиссионные (размещение паев или ценных бумаг банка).

Крупные банки  широко используют эмиссию акций в качестве эффективного способа привлечения денежных ресурсов. Коммерческие банки эмитируют как простые акции, так и привилегированные акции (бессрочные, с ограниченным сроком, конвертируемые в простые).

Крупные банки  с хорошей репутацией имеют возможность размещения своих акций на фондовом рынке и, манипулируя курсом акций и определяя уровень дивидендов, проводят эффективные операции с целью извлечения дополнительной прибыли. У небольших банков в силу слабого развития фондового рынка и высоких рисков для инвесторов мобилизация дополнительных ресурсов посредством выпуска акций существенно затруднена. Нельзя не учитывать и того, что мобилизация 
денежных средств путем выпуска и размещения акций - это относительно дорогой и не всегда приемлемый для банка (с точки зрения контрольного пакета акций) способ финансирования. Дешевле и выгоднее привлекать ресурсы вкладчиков, нежели наращивать собственный капитал.

В зарубежной практике для увеличения объема собственного капитала нередко применяется выпуск облигаций. Растущий банк постоянно испытывает потребность в долгосрочном капитале для финансирования 
своего роста и может предпочесть, чтобы в структуре его капитала находились долговые обязательства. Эта потребность покрывается с помощью рефинансирования выкупа облигаций, по которым истекает срок займа, за счет нового выпуска облигаций. В нашей стране такая практика еще не нашла широкого применения, но в ходе развития финансового кризиса, постепенно приобретает все большую популярность. В частности, такие банки, как Банк ЗЕНИТ и УРСА БАНК в 2008-м году разместили несколько выпусков своих облигаций. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Активные  операции.

Активные операции - это операции, посредством которых банки размещают имеющиеся в их распоряжении ресурсы для получения прибыли и поддержания ликвидности.

К активным операциям относятся:

• краткосрочное и долгосрочное кредитование производственной, 
  социальной, инвестиционной и научной деятельности организаций;
• предоставление потребительских ссуд населению; приобретение ценных бумаг;
• лизинг;
• факторинг;
• инновационное финансирование и кредитование;
• долевое участие средствами банка в 
  хозяйственной деятельности организаций;
• предоставление ссуд другим банкам.

Активные операции банка по экономическому содержанию подразделяют 
следующим образом:

• ссудные 
  (учетно-ссудные)
• расчетные
• кассовые
• инвестиционные и 
  фондовые
• валютные
• гарантийные.

Остановимся на инвестиционных и фондовых 
операциях.

Инвестиционные  и фондовые операции - это операции по инвестированию 
банков своих средств в ценные бумаги и паи небанковских структур в целях 
совместной хозяйственно-финансовой и коммерческой деятельности, а также размещение средств в виде срочных вкладов в других кредитных организациях. 

2.1. Виды деятельности кредитных организаций на 
рынке ценных бумаг

Общей тенденцией развития банковских систем рыночного  типа 
является универсализация деятельности банков, которая проявляется в расширении их присутствия на рынке ценных бумаг. Российские банки превратились в крупнейших операторов финансового рынка, на их долю приходится значительная доля портфелей ценных бумаг, сосредоточенных у институциональных инвесторов.

Деятельность  банков на рынке ценных бумаг можно разделить на четыре вида, которые отражают различную роль, выполняемую банками при проведении определенных операций с ценными бумагами:

1. деятельность банков как эмитентов;
2. деятельность банков 
   как инвесторов;
3. деятельность банков как профессиональных участников рынка 
   ценных бумаг;
4. проведением традиционных банковских операций, связанных с 
   обслуживанием рынка ценных бумаг.

Деятельность  банков как эмитентов включает в себя операции по эмиссии (выпуску) собственных ценных бумаг и их первичному размещению.

Действующее законодательство разрешает коммерческим банкам 
выпускать следующие виды ценных бумаг:

• акции,
• облигации,
• чеки,
• векселя,
• депозитные и сберегательные сертификаты,
• производные ценные бумаги.

Выпуская облигации, коммерческие банки привлекают дополнительные заемные средства.