Объем инвестиций на Российском рынке

Капитал вывозят корпорации, отдельные предприниматели, владельцы  значительных денежных сумм и государство, нередко преследующее наряду с экономическими и политические цели. При этом используются две основные формы экспорта капитала - предпринимательская и ссудная.

В зависимости от формы  собственности вывозимый капитал  делится на частный и государственный. Частный капитал вывозится преимущественно в предпринимательской, а государственный - в ссудной форме. Кроме того, особенностью вывоза государственного капитала является то, что он имеет политическую окраску.

Частный капитал (негосударственный  капитал) - это средства частных фирм, банков и других негосударственных  организаций, перемещаемые за рубеж  или принимаемые из-за рубежа по решению руководящих органов  этих организаций. Однако эти решения  должны соответствовать тем законодательным  нормам о международном движении капитала, которые устанавливают  государственные регулирующие органы страны, из которой вывозится капитал, а так же принимающей страны.

Вывоз предпринимательского капитала - означает инвестиции в экономику  той или иной страны, т.е. вложения с целью получения прибыли. Это в свою очередь предполагает создание на территории других стран предприятий, затраты на которые несут иностранные собственники. В зависимости от степени действительного контроля за деятельностью таких предприятий различаются прямые и портфельные инвестиции иностранного капитала.

Прямые инвестиции фактически обеспечивают полный контроль над объектами  зарубежных капиталовложений. Возникающие  вновь или приобретаемые готовые  предприятия становятся филиалами ("дочерними" предприятиями) расположенной  в другой стране "материнской" фирмы, которая образует центр международного производственного объединения.

Прямые иностранные инвестиции распределяются во всемирном хозяйстве  неравномерно. Примерно три четверти их приходится на развитые страны Запада и лишь около одной четверти поступает  в развивающиеся государства.

Когда прямыми инвестициями обмениваются западноевропейские государства, Япония и США, то экономические отношения  между ними строятся на равноправной основе - на базе мировых цен. Поскольку  все они находятся примерно на одинаковом индустриальном уровне, не возникает экономической или  технологической зависимости одной  страны от другой. В отличие от этого  экспорт западного капитала в  страны Азии, Африки и Латинской  Америки чаще всего ведет к  неравноправным экономическим отношениям и обогащению зарубежных партнеров. Прямые инвестиции в развивающиеся  государства приносят норму прибыли  в среднем в два раза более  высокую, чем в западных странах.

Прямые инвестиции подразделяются на:

• инвестиции компаний в свои зарубежные филиалы и отделения;
• инвестиции граждан данной страны в предприятия, созданные ими для ведения дел за рубежом;
• инвестиции финансовых групп в иностранные компании (в управлении которых они занимают доминирующие позиции) для обеспечения своего долевого участия в их капитале.

Портфельными инвестициями называется приобретение акций иностранных  предприятий в размерах, не обеспечивающих права собственности или контроля над ними. На такие капиталовложения идут, когда стремятся разместить свои средства в разных отраслях хозяйства или когда законодательство принимающей страны препятствует прямым инвестициям.

Особой формой портфельных  инвестиций является участие иностранного капитала в совместных предприятиях, где контрольный пакет акций  остается за национальным государством или местными частными фирмами. Здесь  иностранный капитал участвует  своими финансовыми ресурсами, технологией, управленческим опытом, торговыми марками, рекламой и предоставлением услуг  при реализации продукции. Взамен он получает причитающуюся на его долю прибыль, которую вывозит из страны или использует для инвестиций на месте. Иностранные собственники получают наиболее прочные гарантии сохранности  и прибыльности их капиталовложений. В свою очередь, государственная  власть принимающей страны может  более эффективно и рационально  использовать внешние источники  средств и технологии в общенациональных интересах.

Движение частных инвестиций характеризуется движением по следующим  направлениям:

• между странами с высокоразвитой промышленностью (движение портфельных инвестиций);
• в страны, располагающие достаточным промышленным потенциалом (Австия, Канада, ЮАР, Бразилия, Мексика), где прямые инвестиции более значительны, чем портфельные;
• страны со слаборазвитой экономикой, но обладающие богатыми сырьевыми ресурсами, куда идут только прямые капиталовложения.

Наряду с частными инвестициями значительное развитие получают государственные  инвестиции. Они осуществляются государством, которое использует капитал за рубежом  либо непосредственно, либо через правительство  страны-заемщика в двух формах: прямых капиталовложений, межправительственных займов.

Прямые государственные  инвестиции включают в себя:

• предпринимательскую деятельность государства на иностранной территории;
• покупку акций частных компаний с целью их контроля;
• вложения капиталов в колониальные владения или протектораты.

Межправительственные займы  представляют собой, как правило, связанные  займы, согласно которым заемщики обязуются  использовать средства, которыми они  располагают в стране - кредиторе.

В отличие от предпринимательского вывоз ссудного капитала означает, что средства вывозятся в виде внешних (международных) займов, кредитования внешнеторговых поставок (как правило долгосрочные), вкладов в иностранные банки, приносящие ссудный процент стране кредитору. Ссудный капитал отличается от предпринимательского также и тем, что при вывозе последнего инвестор получает прибыль, а при предоставлении ссуды - ссудный процент.

Экспорт ссудного капитала - основа современной системы международного кредита. Он содействует росту товарного  обмена между странами, облегчает  денежные расчеты между ними, дает возможность привлекать внешние  финансовые источники для экономического развития, решения текущих социальных проблем. Кредитные связи между  государствами растут наиболее высокими темпами, значительно превышающими темпы и мировой торговли, и  увеличения прямых иностранных капиталовложений. Причем международный рынок денежных капиталов функционирует практически  круглосуточно. Перевод значительных сумм из одной страны в другую в  любой из конвертируемых валют производится моментально через искусственные  спутники Земли и всемирную сеть телетайпной связи.

В зависимости от сроков, на которые предоставляется кредит, он подразделяется на долгосрочный (около 10 лет), среднесрочный (2-3 года) и краткосрочный (3-6 месяцев и максимально - до года).

Развивающиеся страны и страны с переходной экономикой с платежными трудностями обращаются, прежде всего, к кредитам Международному Валютному  Фонду (МВФ), договоренность с которым  является обязательным условием получения  ресурсов из других источников. Ссудный  капитал привлекается государственными структурами из официальных и  частных источников для пополнения инвалютных резервов, покрытия бюджетных  дефицитов, обслуживания внешних и  внутренних долговых обязательств, осуществления  мер макроэкономической стабилизации и структурной адаптации, на социальные выплаты, закупки товаров и другие нужды. По источникам предоставления, средств международные ссуды выступают в формах банковских займов и коммерческого кредита. В качестве кредиторов выступают частные фирмы или банки, государственные органы и международные финансовые учреждения.