Автор работы: Пользователь скрыл имя, 03 Апреля 2011 в 23:36, курсовая работа
До последнего времени в кредит можно было купить практически все — от мобильного телефона до квартиры, и совершать покупки Актуальность темы. Тема кредита особенно актуальна в условиях мирового финансового кризиса, который обострился в начале осени 2008 года и привел к тому, что российские банки стали на заемные средства стало нормой для многих россиян. Жесткая борьба за клиента заставляла банки снижать процентные ставки, упрощать процедуру выдачи кредитов. Сейчас ситуация изменилась на противоположную. Найти банк, готовый
Введение 4 3
1.понятие несостоятельности (банкротства) организации 5
Общие положения о банкротстве 5
Условия, критерии и причины банкротства 6
2. Санация как способ восстановления деятельности организации 9
2.1 Критерии необходимости проведения санации 9
2.2 План финансового оздоровления (план санации) 12
2.3 Методические основы определения вероятности банкротства субъектов хозяйствования 15
3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ САНАЦИИ И БАНКРОТСТВА В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ 24
3.1 Формы санации в условиях банкротства и оценка их эффективности 24
3.2 Актуальные проблемы и перспективы из практики ликвидации предприятий 31
Заключение 35
Список использованных источников 36
д) факторных регрессивных и дискриминативных моделей.[7 с 73]
В
соответствии с действующим
Основанием
для признания структуры
а)
коэффициент текущей
б) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного.
Коэффициент
текущей ликвидности
Клик=
(Та— Рб) / (Та— Дб),
где Та - текущие активы;
Рб - расходы будущих периодов;
Дб - доходы будущих периодов.
Коэффициент
обеспеченности собственными оборотными
средствами определяется следующим
образом (формула 2):
Косс=
(Та — Тп) / (Та),
где Тп - текущие пассивы.
Если
коэффициент текущей
,
где Клик1 и Клик0 — соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;
Клик(норм) — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
Т — отчетный период, мес.
Если Кв.п>1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Кв.п<1 — у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.
Если
фактический уровень Клик
и Косс равен или выше нормативных
значений на конец периода, но наметилась
тенденция их снижения, рассчитывают коэффициент
утраты платежеспособности (Ку.п)
за период, равный трем месяцам по формуле
(4):
Если Ку.п>1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.
Выводы о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным делаются при отрицательной структуре баланса и отсутствии у него реальной возможности восстановить свою платежеспособность.
При
неудовлетворительной структуре баланса
но при наличии реальной возможности
восстановить свою платежеспособность
в установленные сроки может
быть принято решение об отсрочке
признания предприятия
При
отсутствии оснований признания
структуры баланса
Если
предприятие признается неплатежеспособным,
а структура его баланса
— проведение реорганизационных мероприятий для восстановления его платежеспособности;
— проведения ликвидационных мероприятий в соответствии с действующим законодательством.
В
первую очередь проводится анализ зависимости
неплатежеспособности предприятия
от задолженности государства
Скорректированный
коэффициент ликвидности с
Клик*=
(Та — Рб — ΣРі) / (Та — Дб
—Z— ΣРі)
(5)
где Z — сумма платежей по долгу перед государством;
Рі — объем задолженности.
Если Клик* ниже нормативного, зависимости неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним признается неустановленной и выносится решение о передаче документов в суд о возбуждении производства по делу о банкротстве или о приватизации предприятия.
Если
неплатежеспособность предприятия
непосредственно связана с
Однако
следует отметить, что данная система
критериев диагностики
Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить Камертоньную балльную оценку финансовой устойчивости. Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. В частности, в работе Л.В. Донцовой и Н.А Никифоровой предложена следующая система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах [2].
I
класс — предприятия с хорошим
запасом финансовой
II
класс — предприятия,
III
класс — проблемные
IV класс — предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять все свои средства и проценты;
V
класс — предприятия
В
зарубежных странах для оценки риска
банкротства и
Z
= 1,2X1 + 1,4X2
+ 3,3X3 + 0,6X4 + 1,0X5,
(6)
где X1 — собственный оборотный капитал / сумма активов;
X2 — нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов;
X3 — прибыль до уплаты процентов / сумма активов;
X4 — рыночная стоимость собственного капитала / заемный капитал;
X5 — объем продаж (выручка) / сумма активов.
Позднее
в 1983 г. Альтман получил
Z = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 + 0,995X5, (6)
где X4 — балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал.
«Пограничное» значение здесь равно 1,23.
В
1972 г. Лис разработал следующую формулу
для Великобритании (формула 7):
Z
= 0,063X1 + 0,092X2
+ 0,057X3 + 0,001X4,
где X1 —оборотный капитал / сумма активов;
X2 — прибыль от реализации / сумма активов;
X3 — нераспределенная прибыль / сумма активов;
X4 —собственный капитал / заемный капитал.
Здесь предельно значение равняется 0,037.
В
1997 г. Таффлер предложил следующую
формулу (8):
Z
= 0,53X1 + 0,13X2
+ 0,18X3 + 0,16X4,
где X1 — прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;
X2 — оборотные активы / сумма обязательств;
X3 — краткосрочные обязательства / сумма активов;
X4 — выручка / сумма активов.
Если величина Z-счета больше 0,3, то это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.
Однако следует отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не совсем подходят для оценки риска банкротства наших субъектов хозяйствования, так как не учитывают специфику структуры капитала в различных отраслях.
По
модели Альтмана несостоятельные предприятия,
имеющие высокий уровень