КОНВЕРТИРУЕМОСТЬ  ВАЛЮТЫ — свободный обмен в процессе внешнеэкономической деятельности национальных денежных знаков на иностранные денежные единицы в соответствии с официальным валютным курсом. Законодательно закрепленная обратимость национальной денежной единицы, т. е. возможность обменивать ее на иностранные валюты (и обратно) для всех желающих без прямого вмешательства государства в процесс обмена. К. в. — это способность валюты выполнять функции средства платежа в любой стране. В настоящее время полностью конвертируемыми валютами обладают лишь несколько наиболее развитых стран мира (США, Канада, Япония и ряд государств Европы).

 Конвертируемость  валюты - показатель степени открытости  экономики, необходимое условие  интеграции страны во всемирное  хозяйство, так как интернационализация хозяйственных связей требует взаимосвязи рынков товаров, услуг, капиталов, валют. Для России в настоящее время одной из основных целей является укрепление экономики и повышение международной роли национальной валюты на основе расширения степени конвертируемости рубля. 
 

Любые ограничения на обмен валюты рассматриваются  международными инвесторами как  дополнительный фактор риска, что повышает стоимость привлечения иностранных  кредитов и требования к рентабельности капиталовложений. 

Наиболее  развитые страны обладают свободно конвертируемыми  валютами, следовательно, и России необходимо стремиться к полной конвертируемости рубля. Поскольку современная мировая  экономика диктует условия жесткой  конкуренции, усложняющейся процессами глобализации, проблема конвертируемости должна рассматриваться с позиций повышения конкурентоспособности российской экономики. Более того, правильное управление конвертируемостью национальной валюты является частью комплекса инструментов, обеспечивающих конкурентоспособность национальной экономики и национальной безопасности страны.

При более  детальном рассмотрении в условиях международных экономических отношений  и интернационализации хозяйственной  жизни проблема конвертируемости приобретает  особую роль, поскольку необходимость обмена валют и их соизмерения выходит за рамки внешнеэкономического сектора стран и становится непосредственной интегральной частью внутринационального развития.

Под полной конвертируемостью  денежной единицы понимается свободный  двусторонний обмен ее на иностранные валюты без ограничений. Конвертируемость только для отдельных категорий экономических агентов и/или видов внешнеэкономических операций является частичной. Наконец, власть заявила о необходимости закончить этот многосериальный эпос, и в прошлогоднем президентском Послании В. Путина уже обозначены сроки: в течение двух ближайших лет создать условия для полной конвертируемости рубля.

Стоит ли так  жестко ставить задачу? Ведь рубль  и сейчас обратим при проведении внешнеэкономических сделок, а резиденты практически свободно перемещают капитал через границу.

Действительно, Россия практически готова декларировать  конвертируемость рубля. Нет только одного - мирового рынка нашей валюты, такой рынок явочным порядком не учредишь.

    Но  есть возможность радикального административного ускорения его формирования. У страны впечатляющее положительное торговое сальдо, и, значит, возможность ввести оплату российского экспорта только в рублях, а это вытянет значительную рублевую массу на многочисленные международные валютные площадки. На пути к конвертируемому рублю

    Если  российское руководство хочет всерьез  добиться реального прогресса в  проведении экономических реформ и  стабилизации экономики, ему необходимо, помимо всего прочего, уделить должное  внимание своей национальной валюте. Обратимость национальных денег есть своеобразный показатель развитости и стабильности данной страны.

    Однако  очевидно, что при подходах к проблеме конвертируемости мы сталкиваемся с  серьезным противоречием:  экономическая реформа в полной мере невозможна без обратимости национальной валюты, но в то же время и обратимость рубля в полной мере невозможна без успешного развертывания реформы. Решение этого противоречия, очевидно, заключается в постепенном, частичном и взаимно согласованном продвижении к цели с “обоих концов”: осторожном принятии ограниченных форм конвертируемости для стимулирования желаемых изменений в экономике, с одной стороны, и постепенном накоплении экономико-политических предпосылок для введения более развернутых форм обратимости, с другой стороны.

 Отмена  государственной  валютной монополии

    Но, тогда еще, Советское правительство  поступило совершенно иначе, полностью  отказавшись от валютной монополии. 1 марта 1991 года был принят Закон  “О валютном регулировании”, который изменил основные принципы осуществления валютных операций во внутреннем хозяйственном обороте и международных расчетах, а также права и обязанности в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями. Этот закон послужил основой нового кодекса “правил игры” в валютной сфере. С этого момента валютные отношения в нашей стране частично были отданы во власть рыночной экономики. Чрезвычайно существенно, что в Законе был сделан первый шаг, совершенно необходимый для преодоления замкнутости рубля и для подготовки его вывода на международную арену. В перечень валютных операций официально включались операции, связанные с использованием валюты СССР в качестве средства платежа при осуществлении внешнеэкономической деятельности, а Госбанку СССР давалось поручение установить конкретный порядок расчетов в рублях при проведении валютных операций. На уровне Закона декларировалось намерение смягчить дискриминационный режим в отношении использования рублей иностранцами. ”Валюта СССР,- говорилось в статье 2 Закона, - может быть объектом собственности нерезидентов, если ее источником являются средства в иностранной валюте, ввезенные или переведенные в СССР из-за границы и полученные внутри СССР на законном основании.” К сожалению кроме этого положения в плане ”интернационализации” рубля больше ничего не предпринималось. Принципиальная возможность использования советской валюты в качестве средства платежа по внешнеторговым операциям откладывалась на “потом”. А в установлениях Госбанка все расчеты по внешнеэкономическим сделкам между юридическими лицами-резидентами и юридическими лицами-нерезидентами предписывалось осуществлять в свободно конвертируемой валюте. На практике это означало тотальную “долларизацию” внешнеэкономического оборота страны. Фактически был сделан шаг назад по сравнению с существовавшей практикой, когда значительная часть расчетов совершалась не в конвертируемых валютах, а, например, в переводных рублях. Эти нововведения имели самые катастрофические последствия для торговых отношений с нашими главными партнерами - странами Восточной Европы.

    Более того, в Законе не нашлось места  для четких критериев относительно внутреннего обращения иностранной валюты. Отрицательный эффект проникновения “чужих” денег в отечественный торгово-денежный оборот не замедлил сказаться, однако это уже стало достоянием не Советской, а новой российской действительности.

    Развал  СССР прервал наметившийся было курс на постепенное, поэтапное осуществление  мероприятий по преодолению замкнутости  советской валюты и повороту ее - по мере формирования коренных экономических предпосылок - в сторону конвертируемости. Противоестественная попытка сочетания государственного суверенитета с сохранением “рублевой зоны” закончилась неудачей. Однако понадобилось почти два года, чтобы руководство стран СНГ приступило к формированию собственных денежных единиц, осознав правоту классического принципа “суверенное государство - самостоятельная национальная валюта”. Хотя этот принцип в настоящее время потерял свою актуальность, так как активная экономическая интеграция стран в мировое хозяйство стала причиной создания наднациональных валют (переводной рубль, экю, СДР и т.д.) и тем более единой европейской валюты, которая в недалеком будущем полностью заменит национальные денежные единицы стран-участниц Европейского союза; для государств СНГ это утверждение было более чем справедливым: финансовые системы новых государственных образований на территории бывшего СССР были сильно дестабилизированы беспорядочными эмиссиями, растущими взаимными неплатежами и т.п.

    В этих условиях, абсолютно противоречащих интересам России, было произведено  изъятие старой советской наличности и замена ее на новые банкноты Центрального банка России. Обмен купюр и  прекращение автоматической передачи новой наличности за пределы России означали завершение формирования национальной денежной единицы - российского рубля - с возвращением юрисдикции над его эмиссией, использованием и обращением в границы Российской Федерации.

    По  сравнению с советским рублем современный российский обращается на гораздо меньшей территории и обслуживает гораздо меньшее число жителей. Только эти факторы сокращают потенциал новой валюты, по меньшей мере, на одну треть. Однако неизмеримо больший ущерб базису обратимости, по мнению большинства экономистов, причинила экономическая политика новых руководителей России. Методы ”шоковой терапии” оказали крайне отрицательное воздействие на экономику нашей страны, в том числе и на конвертируемость российской национальной валюты.

    Казалось  бы, при таких показателях постановка вопроса о переходе к конвертируемости в свете имеющегося мирового опыта и оправдавшей себя практики должна выглядеть неактуальной, рискованной и сулящей новые потери. Однако намеренно или в силу некомпетентности руководители новой России включили в пакет мероприятий по “шоковой терапии” немедленный и одномоментный переход к конвертируемому рублю.

 Переход к внутренней конвертируемости рубля

    С 1 января 1992 г. вместо действовавшего в  России официального твердого курса, который  составлял 1,7 рублей за доллар США, были введены рыночный курс Центрального банка Российской Федерации, основанный на котировках Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) , и коммерческий курс, применявшийся для закупки 40% процентов обязательных продаж валютной выручки предприятиями-экспортерами. Рыночный валютный курс, согласно введенным сначала года правилам валютного регулирования, стал основным валютным курсом, обслуживающим экспорт и импорт.

    С первого июля были отменены коммерческий валютный курс, также дифференцированные коэффициенты расчета импортной стоимости и введен единый плавающий курс рубля, определяющийся на базе котировок ММВБ. Это стало не столько результатом искусственной ориентации на рекомендации Международного валютного фонда, сколько вполне объективным последствием расширения операций на легальном биржевом (валютном) рынке.

    Наряду  с биржевым межбанковским валютным рынком начал действовать внебиржевой  валютный рынок, представляющий собой  сделки по купле-продаже валюты между  банками. Этот рынок имеет некоторые преимущества перед биржевым ввиду относительной дешевизны и более высокой оперативности в расчетах.

    На  валютных биржах устанавливается рыночный курс, который зависит от спроса и предложения на валюту. Поскольку  в условиях инфляции многие стремятся держать свои сбережения в СКВ, и прежде всего в долларах, на валютных биржах спрос на доллары был достаточно большим и в результате рыночный курс доллара в рублях значительно выше, чем паритет покупательской способности доллара в рублях, представляющий собой соотношение цен на основные товары и услуги в рублях и долларах.

    Все эти новые принципы осуществления  валютных операций в Российской Федерации, полномочия и функции органов  валютного контроля, права и обязанности  лиц в отношении владения, распоряжения и пользования валютными ценностями были зафиксированы в Законе Российской Федерации “О валютном регулировании и валютном контроле” от 9 октября 1992 года.

    Почему  рубль не стал действительно  обратимой валютой 

    В мировой практике выделяются три  основные причины  неконвертируемости денег: 1) завышенный валютный курс; 2) нерациональные внутренние цены; 3) товарная неконвертируемость.

    Первая  причина в основном является болезнью развитой рыночной экономики, поэтому  России это пока мало касается. После  отмены твердого курса рубля произошло обвальное падение его рыночного курса, так что его сегодняшнее состояние никак нельзя назвать завышенным.

    Завышенный  валютный курс часто приводит к дефициту платежного баланса по текущим операциям. Постоянный дефицит приводит к неконвертируемости по мере истощения резервов иностранной валюты. Для нашей страны это опять же несущественно важно, т.к. российский экспорт всегда превосходил импорт. К сожалению,  его структура  оставляет желать лучшего, но торговое сальдо в России всегда было положительным.

    Что касается цен, то после отмены диктаторской государственной ценовой политики, потребительская стоимость большинства  товаров и услуг стала зависеть от рыночной ситуации. На протяжении последних  лет российские цены приближаются к  мировым эквивалентам.

    Товарная  неконвертируемость, являющаяся основной причиной плохой обратимости российской национальной валюты, означает, что  только относительно небольшой ассортимент  товаров, услуг и имущества свободно покупается нерезидентами.

    Низкое  качество и неразнообразие большей части российской продукции, являющиеся следствием административно-планового ведения хозяйства на протяжении 70 лет, сводит к нулю конкурентоспособность этой продукции на мировом рынке, несмотря на дешевизну российской рабочей силы. А ведь именно способность свободно переводить деньги в широкий ассортимент товаров и имущества является основным фактором, делающим западные валюты конвертируемыми.

    Так, на фоне более чем очевидного спада  промышленного производства, нестабильности финансовой системы одномоментный переход к “конвертируемому” рублю стал причиной еще большего усугубления экономического положения в стране.

    Негативные  последствия введения режима “внутренней  конвертируемости”

    Хотя  судя по внешним признакам, российские предприятия и граждане могут теперь менять свои отечественные деньги на иностранную валюту также свободно, как это делают резиденты, скажем, в Бельгии, Швеции, Австралии или в Сингапуре. Что же касается обмена наличных банкнот, то такого либерального режима вообще нет нигде в мире.