Классификация и виды ценных бумаг

кредит. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим

реальное  инвестирование.

     Портфельные инвестиции - это вложение капитала в проекты, связанные,

например, с формированием  портфеля и приобретением  ценных бумаг и  других

активов. В данном случае основной задачей инвестора  является формирование и 

управление  оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как

правило, посредством операции покупки и продажи  ценных бумаг на фондовом

рынке. Портфель - это совокупность собранных воедино  раз­личных инвестиционных

ценностей.

Реальные  инвестиции иногда называют прямыми, так как  они непосредственно

участвуют в производственном процессе, например, вложение средств  в здания,

оборудование, товарно-материальные запасы и т.д. Согласно американской

методологии, к прямым относятся  инвестиции, формирующие  более четверти капитала

фирмы.

     Государственные инвестиции осуществляются за счет бюджетных (налоги,

займы, государственные  доходы) и других ассигнований;

     Частные - за счет  собственных средств  предпринимателя  или другого

физического лица, полученных им кредитов. Частные  инвестиции могут осуществлять

и акционерные, страховые  компании, коммерческие банки, различные  инвестиционные

и другие фонды.

Вложения  в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах  других

фирм, например приобретение их акций, других ценных бумаг, а также  долговых

прав» называют финансовыми  инвестициями.

Различают также и интеллектуальные нематериальные инвестиции -  это

затраты на покупку патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку

персонала, вложения в научно- исследовательские  и опытно- конструкторские

разработки, рекламу и др.

Кроме того, различают начальные  инвестиции, или нетто  инвестиции,

осуществляемые  на основании проекта  или при покупке  предприятия (фирмы). Вместе

с реинвестициями они  образуют брутто инвестиции.

     Реинвестиции -  это вновь освободившиеся инвести­ционные ресурсы,

используемые  на приобретение или  изготовление новых  средств производства и

другие  цели. Такие инвестиции могут быть направлены на замену имеющихся

объектов  новыми, рационализацию и модернизацию технологического оборудования

или процессов.  Изменение  объемов выпуска (производства),  диверсификацию,

связанную с изменением номенклатуры; созданием новых  видов продукции  и

организацией  новых рынков сбыта, на обеспечение выживания  предприятия (фирмы) в

перспективе (например, на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей

среды и др.).

Суммы новых инвестиций, увеличивающих размер основного капитала и направляемых

на  его модернизацию (возмещение) (средств, направляемых на возмещение износа

основного капитала), составляют валовые инвестиции.

Затраты, независимо от источника  их финансирования, направленные на возмещение

потребленных  средств, расширение и техническое  перевооружение мощностей

действующих предприятий, а также  приобретение основных фондов производственного

и непроизводственного  назначения - долгосрочные инвестиции.

Они всегда реальны и  могут осуществляться в следующих формах:

·        строительство новых, реконструкция, расширение и техническое

перевооружение  действующих предприятий  и объектов непроизводственной сферы;

·        приобретение земельных  участков и объектив природопользования;

·        приобретение и создание нематериальных активов

Нематериальные  активы - условная стоимость  объектов промышленной и

интеллектуальной  собственности (собственности на результаты интеллектуального

труда, объектами которого являются изобретения, открытия и др.), иных

аналогичных имущественных прав, признаваемых объектом права собственности

конкретного юридического или  физического лица, и приносящих ему  доход.

Они подразделяются на:

·        Финансовые активы –  валюта и кассовая наличность, депозиты в банках,

вклады, чеки, страховые полисы, вложения в ценные бумаги, потребительский

кредит, паи и т.п.

·        Нематериальные активы -  патенты, торговые марки, авторские

права, франшизы и т.п.

Нематериальные  активы -  это неосязаемые (не воспринимаемые осязанием)

активы, новая категория  в составе имущества  предприятия, числящегося  на его

балансе. Их основные характерные  черты: отсутствие материально-вещественной

(физической) структуры, использование в течение длительного времени,

способность приносить доходы предприятию, высокая  степень неопределенности

относительно  размеров возможной  в будущем прибыли  от их использования.

В практике планирования и учета долгосрочные инвестиции могут группироваться

по  следующим признакам:

1) по уровню централизации  источников финансирования: централизованные

(средства  государственного  бюджета), нецентрализованные (собственные

средства  предприятия, заемные  и привлеченные финансовые ресурсы и др.);

2) по технологической  структуре (составу  работ и затрат): на строительные  и

монтажные работы, приобретение всех видов оборудования, инструмента и

инвентаря, прочие капитальные  работы и затраты;

3) по характеру воспроизводства  основных фондов:

новое строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение;

4) по способу выполнения  работ: подрядным  и хозяйственным  способом;

5) по назначению: производственного  и непроизводственного  назначения.

Начальный этан оценки эффективности  инвестиций включает, как правило,

составление альтернатив и  обеспечение их сопоставимости (сравнимости), прежде

всего по временным рамкам и уровню риска.

Альтернативные (допускающие одну из двух или нескольких возможностей) инвестиции

могут быть независимыми, для которых порождаемые ими денежные потоки не

перекрываются (финансирование одной  из них, но изменит  денежные потоки от

другой), и зависимыми, когда  порождаемые ими  денежные потоки

взаимозависят.

Физическое  или юридическое  лицо, осуществляющее инвестиции, приобретающее ценные

бумаги  от своего имени и  за свой счет называют инвестором.

Инвесторы могут осуществлять вложение собственных  заемных и привлеченных

средств в форме капитальных  вложений. Инвесторами  могут быть органы,

уполномоченные  управлять государственным и муниципальным имуществом или

имущественными  правами, юридические  лица всех форм собственности,

международные организации и  иностранные юридические  лица, физические лица -

резиденты и нерезиденты

В течение долгого  времени главнейшую роль выполняли государственные

инвестиции. Мировая практика показывает, что в  рыночной экономике  частный

сектор  является ведущим  инвестором. Постепенно набирают силу финансово-

кредитные институты, которые  концентрируют основную часть сбережений

населения.