Инвестиционная деятельность коммерческих банков в реальном секторе экономики РФ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиционная деятельность –  вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Субъектами инвестиционной деятельности выступают  инвесторы, как физические, так и  юридические лица, в том числе  банки, а объектами инвестиционной деятельности служат вновь создаваемые  и модернизируемые основные и  оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая  продукция, другие объекты собственности. При изучении направления участия  банков в инвестировании экономики  возникает необходимость уточнения  экономического содержания инвестиционной деятельности банков. В экономической  литературе инвестиционная деятельность банков рассматривается в основном в микроэкономическом аспекте с  позиции изучения инвестиции самого банка.

Инвестиционная деятельность играет существенную роль в функционировании и развитии экономики. Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры о них не утихают. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные  средства останавливает инвесторов.

В настоящее время значительный инвестиционный потенциал концентрируется  в учреждениях банковской системы, которые, в отличие от многих других посреднических институтов, обладают исключительными возможностями  использования трансакционных денежных средств и кредитной эмиссии. Аккумулируя временно высвобождающиеся финансовые ресурсы, банки, направляют их по каналам кредитной системы, прежде всего в ключевые, наиболее динамично развивающиеся секторы  и отрасли, способствуя тем самым  осуществлению структурной перестройки  экономики.

Одним из относительно новых направлений  инвестиционной деятельности коммерческих банков является инвестирование средств  в акции акционерных обществ. Специфика деятельности банков определяется, с одной стороны, особенностями банка как кредитного учреждения и, с другой зависит от текущего прогнозируемого состояния фондового рынка. Ситуация на российском рынке акций приватизированных предприятий во многом определяет эффективность инвестиционной деятельности с корпоративными ценными бумагами кредитного учреждения. Становление и развитие рынка акций в России характеризовалось следующими особенностями:

• низкий уровень инвестиционного спроса со стороны российских инвесторов; низкая эффективность вложений относительно других сегментов финансового рынка;
• нестабильная ликвидность основной массы акций;
• финансовая неграмотность российских инвесторов. Анализ фондового рынка показывает, что рыночная стоимость акций приватизированных предприятий определяется целым рядом факторов: платежеспособный спрос и, следовательно, зависимость от притока иностранных инвестиций, экономическое состояние эмитента и его дивидентная политика;
• наличие ограничений на обращение акций;
• наличие технических трудностей по перерегистрации прав собственности;
• трудности при реализации акционерами своих прав.

Российские коммерческие банки  являются одними из наиболее активных участников фондового рынка, выступая одновременно в нескольких ролях.

Банки участвуют в торговле корпоративными ценными бумагами в качестве дилеров, формируя собственные портфели ценных бумаг. Одной из наиболее распространённых функций коммерческих банков на фондовом рынке является оказание клиентом брокерских услуг по купле - продаже ценных бумаг. Далее банк осуществляет долгосрочное инвестирование средств в ценные бумаги акционерных обществ. И наконец, банк – это эмитент собственных акций, которые при выполнении определённых условий являются объектом рыночных отношений.

Актуальность темы состоит в  том, что деятельность коммерческих банков является основой для развития всего народного хозяйства в целом. От их продуманной и последовательной политики во многом зависит деятельность предприятий, и кредиты коммерческих банков способствуют наполнению рынка товарами народного потребления, топливом, энергетическими ресурсами и т.п.

Курсовая работа посвящена важной для развивающейся экономики проблеме – инвестиционной политике банка. Сегодня банки рассматриваются как потенциально активные и обладающие крупными ресурсами участники инвестиционной деятельности.

Цель работы - выявить условия  и перспективы развития инвестиционной деятельности коммерческих банков в  реальном секторе экономики РФ.

В соответствии с целью, основными  задачами работы являются:

• рассмотрение понятия, форм и процесса осуществления инвестиционной деятельности банками;
• исследование целей, доходности и рисков инвестиционной деятельности банков;
• рассмотреть специфику коммерческих банков на современном этапе;
• выявить перспективы по улучшению деятельности коммерческих банков.

Объектом исследования является банковская система  Российской Федерации. Предметом исследования является инвестиционная деятельность коммерческих банков.

Представленная курсовая работа состоит  из введения, трех глав, приложения, заключения и библиографического списка состоящего из 41 источника, включающего: учебную и научную литературу, нормативно правовые документы, периодические журналы.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

1.1. Понятие и состав инвестиционного  портфеля коммерческого банка

В прежние времена банкиры держали  финансовые документы в кожаных  сумках, получивших название “портфели”. В наши дни финансовая учетная документация принимает форму невидимых электронных бухгалтерских проводок (записей в электронные “банковские книги”), однако сам термин “портфель” сохранился. Теперь он означает просто всю совокупность банковских активов и пассивов. Основной задачей банковских служащих является такое управление портфелями банка, которое в наибольшей степени отвечает целям банка, исходя из действующих инструкций, регулирующих банковские операции.

Коммерческие банки осуществляют свои операции в условиях постоянно  усиливающейся конкуренции. Банки  конкурируют между собой, с другими  контрагентами рынков, включая иностранные  банки. В жестких условиях конкуренции  одной из важнейших функций в  деятельности коммерческих банков является их инвестиционная деятельность, связанная  с операциями по ценным бумагам. [2]

В банковском деле инвестиции обозначают средства, вложенные в ценные бумаги предприятий и государственных  учреждений на относительно продолжительный  период времени.

Инвестиции коммерческих банков отличаются от кредитных ссуд по ряду положений:

• Кредитные ссуды предполагают использование средств в течение сравнительно небольшого периода времени при условии их возврата в установленный срок с оплатой ссудного процента. Инвестиции же предполагают приток средств на протяжении относительно продолжительного времени до того, как вложенные средства банка вернутся к своему владельцу.
• При банковском кредитовании инициатором ссудной сделки выступает заемщик. При инвестировании же инициатива принадлежит коммерческому банку, который стремится купить активы на рынке ценных бумаг.
• В кредитных сделках банк - один из главных кредиторов, а при инвестировании - это инвестор средств в ценные бумаги
• Банковское кредитование напрямую связано с личными отношениями банка с заемщиком. Инвестирование же представляет собой обезличенную через различные виды ценных бумаг многих предприятий и учреждений деятельность коммерческого банка. [5]

Очевидно, что одной из главных  целей управления портфелем является увеличение банковской прибыли. Естественно, что с течением времени прибыли  банка увеличивают собственный  капитал банка, что способствует обогащению его владельцев. Однако банки должны соотносить прибыльность с соображениями безопасности и  ликвидности. Банк, представляющий слишком  много рискованных ссуд или не оказывающийся в состоянии обеспечить ликвидность, необходимую в некоторых  непредвиденных ситуациях, может оказаться  неплатежеспособным.

К основным функциям банковского портфеля относятся:

• Стабилизация доходов банка независимо от фаз делового цикла: когда доходы по займам снижаются, доходы по ценным бумагам могут возрасти.
• Компенсация кредитного риска по портфелю банковских ссуд. Ценные бумаги высокого качества могут приобретаться и храниться с целью уравновесить риск по банковским кредитам.
• Обеспечение географической диверсификации. Ценные бумаги зачастую связаны с другими регионами больше, нежели объекты банковского кредитования, что способствует более эффективной диверсификации банковских доходов.
• Поддержание ликвидности, так как ценные бумаги могут быть проданы для получения необходимых денежных средств или использованы в качестве залога при заимствовании банком дополнительных фондов.
• Снижение налогового бремени банка, в частности за счет компенсации налогооблагаемых поступлений, генерируемых займами.
• Использование в качестве залога для обеспечения хранимых в банке депозитов правительства, властей и местных органов власти.
• Страхование банка от потерь, которые могут произойти в результате изменения рыночных процентных ставок.
• Обеспечение гибкости банковского портфеля активов, так как инвестиционные ценные бумаги в отличие от большинства кредитов могут быть быстро приобретены или проданы для реструктуризации активов банка в соответствии с текущей рыночной конъюнктурой.
• Улучшение финансовых показателей банковского баланса благодаря высокому качеству большинства ценных бумаг, хранимых банками.

Одним из методов уменьшения риска, связанного с инвестициями, является диверсификация, т.е. наличие в портфеле банка многих видов ценных бумаг. [12]

При проведении диверсификации в инвестиционной политике банка необходимо учитывать  следующие исходные параметры ценных бумаг: срок погашения, географическое (территориальное) распределение, тип  обязательств и эмитента.

Практически для коммерческих банков наиболее важны параметры качества и сроков погашения определенных видов ценных бумаг. В зависимости  от уровня обеспечения данных параметров ценных бумаг определяются и цели диверсификации инвестиционной политики банка.

Цель диверсификации в отношении  качества ценных бумаг - минимизировать риск, который заключается в возможности невыполнения должником (эмитентом) взятых на себя обязательств. В этой связи, например, диверсификация в отношении обеспечения качества акций, по мнению аналитиков, требует предварительного изучения ряда факторов, относящихся к эмитенту, среди которых наиболее существенным является получение информации по следующим вопросам:

• Чем занимается компания?
• Каков доход на акции и другие ценные бумаги компании?
• Какой дивиденд или доход выплачивает компания?
• Какова текущая цена на ценные бумаги и как она выглядит в сравнении с максимальными верхними и нижними уровнями цен прошлого цикла?
• Каковы резервы компании?
• Как выглядят настоящий и будущий рынки компании?
• Кто управляет компанией, насколько велико доверие к ее руководству?
• Каковы планы развития и расширения компании?

Ответ на часть указанных вопросов можно получить из эмиссионного проспекта и из биржевых сводок.

Цель диверсификации в отношении  географического распределения ценных бумаг - обезопасить себя на случай экономических затруднений в районе деятельности тех компаний и органов государственной власти, в чьи виды ценных бумаг инвестированы средства банка.

Структура инвестиций крупных банков в региональных и общенациональных финансовых центрах отличается от структуры  портфеля мелких банков в провинциальных городах. Крупные банки, имеющие  заграничные отделения, держат в  своих портфелях меньше ценных бумаг  правительства. Значительную долю их банковских портфелей составляют иностранные  ценные бумаги и облигации частных  компаний. Мелкие же банки практически  не покупают иностранных облигаций  и около 90% средств инвестируют  в облигации правительства и  местных органов власти. [17]

Цель диверсификации в отношении  сроков погашения ценных бумаг - удержать риск портфеля инвестиций, связанных с колебаниями процентных ставок, в границах, соответствующих целям банка в области предусмотренных инвестиционной политикой доходов и ликвидности.

Для снижения угрозы возможных убытков  от данного фактора банки включают в портфель инвестиций ценные бумаги с разными сроками погашения. По мере истечения различных видов  ценных бумаг средства, если они  не требуются для других целей, могут  быть реинвестированы в новые  ценные бумаги, лучшие по своим качествам  и отвечающие целям инвестиционной политики коммерческого банка. [11]

1.2 Доходы и риски в инвестиционной деятельности коммерческих банков

Доходность инвестиционной деятельности коммерческих банков зависит от ряда экономических факторов и организационных  условий, среди которых определяющая роль принадлежит таким, как: стабильно  развивающаяся экономика государства; наличие различных форм собственности в сфере производства и услуг, включая сферу банковской деятельности с преобладанием частной и акционерной форм собственности; отлаженная и четко функционирующая структура финансово-кредитной системы; наличие развитого и цивилизованного рынка ценных бумаг; наличие рыночных институтов ценных бумаг (инвестиционные компании, фонды и др.); отлаженная система законодательных актов и положений, регулирующих порядок выпуска и обращения ценных бумаги и деятельность самих участников рынка ценных бумаг, используемых в практике международной инвестиционной деятельности коммерческих банков; наличие и подготовка высококвалифицированных специалистов и предпринимателей инвестиционной сферы деятельности и рынка ценных бумаг и др. [28]

Доходность ценных бумаг отдельных  классов и видов зависит от рыночной стоимости портфеля инвестиций, которая, в свою очередь, колеблется в зависимости от изменения процентных ставок по облигациям и сертификатам, учетных процентов, процентов по векселям, дивидендов по акциям и соответственно спроса и предложения на эти бумаги на рынке ценных бумаг.

Основная цель управления инвестициями состоит в получении максимума  дохода при данном уровне риска или  минимизация риска при данном уровне дохода. Доход от инвестиционного  портфеля складывается из следующих компонентов:

• поступления в форме процентных платежей;
• доход от повышения капитальной стоимости бумаг, находящихся в портфеле банка;
• комиссия за оказание инвестиционных услуг - спрэд (разница между курсами покупок и продаж при дилерских операциях). [29]

Существуют следующие основные вида риска по инвестициям:

• кредитный риск;
• риск изменения курса;
• риск несбалансированной ликвидности;
• риск досрочного отзыва;
• деловой риск.