Функции муниципального кредита

Следует различать государственный  и общегосударственный долг. Более широкое понятие «общегосударственный долг» включает задолженность не только правительства РФ, но и органов управления низовых звеньев, входящих в состав государства. Обеспечением государственного долга России служат всё имущество, составляющее государственную казну.

На практике РФ привлекала заёмные  средства в основном двумя путями: размещением долговых ценных бумаг  и получением кредитов у специализированных институтов. Порядок выпуска долговых ценных бумаг регулируется Федеральным  законом «Об особенностях эмиссии  и обращении государственных  и муниципальных ценных бумаг» от 29 июля 1998 года № 136. В соответствии с этим законом федеральными ценными  бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от имени РФ.

Государственный долг состоит из задолженности  прошлых лет и вновь возникшей  задолженности. Форма долговых обязательств национально-государственных и административно-территориальных образований РФ и условия их выпуска определяются самостоятельно на местах.

Наибольший удельный вес во внешнем  государственном долге РФ занимают еврооблигации. Выпуски еврооблигаций  были произведены по двум основаниям: для получения дополнительных ресурсов и для реструктуризации ранее сделанных долгов. В результате на мировом финансовом рынке находятся еврооблигаций РФ со сроками погашения до 2030 года. Первый облигационный заём России, размещённый на его международных рынках капиталов, состоялся 27 ноября 1996 года на общую сумму 1 млрд. долларов. За ним последовали другие займы.

После принятия на себя Россией всего  внешнего долга СССР (96,6 млрд.долл.) в обмен на отказ бывших республик  от причитающейся им доли активов, остро  встал вопрос о методах его  регулирования. Конечное решение проблемы внешнего долга России заключалось  в выплате кредиторам во второй половине 90-х годов ежегодно по 15-18 млрд. долларов. Но выполнение такой задачи могло  поставить под угрозу судьбу экономики  страны. Поэтому основным методом  регулирования внешнего долга стала  его реструктуризация, т.е. составления  нового графика выплаты долга, нежели это вытекало из первоначальных схем кредитных соглашений.

Внешние заимствования  могут выступать источником финансирования дефицита только в случае, когда  все другие источники уже исчерпаны. Этот принцип обусловлен в первую очередь тем, что в отличие  от использования внутренних источников иностранные заимствования носят  не только экономический (финансовый), но и политический характер. По сути, чрезмерное увлечение иностранными заимствованиями может даже привести к неограниченному доступу государства-донора к экономическим и политическим (внешнеполитическим) ресурсам зависимого государства. Такая ситуация достаточно наглядно проявилась в 1970-1990 годы в странах Латинской Америки, где США, как считают американские учёные, грабили национальные богатства Эквадора, Венесуэлы, Боливии, подкупая местные правительства за счёт денег собственных налогоплательщиков.

Значительное увеличение доходной базы федерального бюджета РФ, приведшее  сначала к его сбалансированию, а позднее к возникновению  профицита в 2000 году позволило начать досрочное погашение наиболее дорогостоящей  внешней задолженности. В 2005 году за счёт средств Стабилизационного  фонда была погашена вся задолженность  Международного валютного фонда, а  также досрочно часть долга Парижскому клубу в сумме 17 млрд. долларов.

Долговые обязательства иностранных  государств перед РФ как кредитором формируют долги иностранных  государств перед РФ. На 1 января 2005 года по кредитам, предоставленным  Правительством бывшего СССР и правительством РСФСР, России остались должны почти  полсотни государств. Всего долг иностранных  государств по кредитам СССР и РСФСР  составляет в долларовом эквиваленте  на 1 января 2005 года более 83 млрд. Вступление России в члены Парижского клуба (клуб-кредиторов) означало новый этап построения её взаимоотношений с  должниками.

При расчётах с должниками РФ использует различные формы погашения долга. Так, большое распространение получила поставка товаров в счёт погашения  государственных кредитов, предоставленных  СССР и РФ. В 2006 году программа предоставления РФ государственных кредитов иностранным  государствам, их юридическим лицам  предусматривала расходы федерального бюджета в размере 746 млн. долларов. В связи с последствиями мирового финансового кризиса Исландия вела переговоры с РФ о предоставлении ей кредита.

Субъекты РФ также выступают  в кредитных отношениях в качестве заёмщиков, кредиторов и гарантов. В  количественном отношении преобладает  заёмная деятельность. Долговые обязательства  субъекта РФ могут существовать в  форме (ст. 99 БК РФ) в виде обязательств по:

·        государственным ценным бумагам субъекта РФ;

·        бюджетным кредитам, привлечённым в бюджет РФ от других бюджетов бюджетной системы РФ;

·        кредитам, полученным субъектом от кредитных организаций, иностранных банков и международных финансовых организаций;

·        государственным гарантиям субъекта РФ.

Первые ограничения заёмной  деятельности субъектов федерации  были установлены указами Президента РФ. Однако они касались только тех  субъектов, которые размещали свои заимствования на внешних рынках. Бюджетный кодекс РФ ввёл следующие  ограничения:

·        предельный объём государственного долга субъекта Федерации не должен превышать (как и муниципального долга) объём доходов соответствующего бюджета без учёта безвозмездных поступлений (ст.107);

·        предельный объём расходов на обслуживание долга субъекта федерации не должен превышать 15% объёма расходов его бюджета. Аналогичные ограничения установлены и для муниципалитетов (ст.111).

В середине 90-х годов объёмы заимствований  территорий быстро увеличивались. Для  привлечения средств субъекты Федерации  выпускали среднесрочные и краткосрочные  ценные бумаги.

Впервые разрешение на выпуск внешних  займов территориями было предоставлено  Указом Президента РФ от 4 апреля 1997 года №304. В соответствии с этим Указом приказом Минфина были утверждены стандарты  эмиссии внешних облигационных  займов органов исполнительной власти Москвы, Санкт-Петербурга и Нижегородской  области. Позднее разрешения на размещение внешних облигационных займов было дано и другим субъектам РФ. Так, Нижний Новгород осуществил финансирование производства автобусов марки «ПАЗ», автомобилей «Соболь», восьмиместных  гражданских самолётов «Гжель», строительство мясокомбината.

Последние годы Россия постоянно снижает  свой внешний государственный долг. Если брать классификацию Всемирного банка, Россия относится к числу стран «умеренно» обременённых внешним долгом. Однако для общего долга страны прослеживается прямо противоположная тенденция. Главными должниками накануне разразившегося мирового финансового кризиса в 2008 году стали российские банки и компании различных форм собственности. Общая сумма долгов российских компаний только в 2006 году увеличилась в 1,5 раза.

В российской корпоративной задолженности  нарастала в первую очередь доля компаний контролируемых государством, таких как «Газпром», «Роснефть» или «Транснефть» по мере того, как  они строили Восточный нефтепровод. В целом, на долю государственных  компаний приходится примерно 100 млрд. долларов внешнего долга, а остальные 150-160 млрд. долларов – долги частных  компаний и ряда коммерческих банков.

Объём внешнего долга каждого частного заёмщика значительно меньше, чем  «Газпрома» или «Роснефти», однако круг таких заёмщиков гораздо  шире и общая их задолженность  зарубежным кредиторам выше, чем у  госкомпаний.

В деловой практике крупных российских компаний доминировали кредиты западных банков, у которых можно было получить весьма крупные суммы, быстро и под  относительно небольшие проценты. Хотя, например, в долговом портфеле государственной  компании «Российские железные дороги»  преобладали средства, занятые внутри страны.

Доступность для российских компаний зарубежных кредитов объяснялась не только низкими процентными ставками, но и тем, что многие коммерческие банки, например, Европы, стремились участвовать  в синдицированном кредитовании (предоставление кредитов группой банков). При этом европейские коммерческие банки практически не работают на рынке облигаций. В итоге предложение  таких кредитов на рынках Европы для  российских компаний оказалось весьма обширным.

 

 

 

Выводы.

1.    Государственный и муниципальный кредит входит в число основных способов привлечения государством и местными органами дополнительных денежных средств и увеличения их финансовых возможностей (второе место после налогов).

2.    Государственные займы выступают в качестве основной формы государственного кредита, в которых государство выступает в качестве заёмщика

3.    Бюджетные кредиты могут предоставляться только субъекту РФ, муниципальному образованию или юридическому лицу, которые не имеют просроченной задолженности по денежным обязательствам перед соответствующим бюджетом, а для юридических лиц — также по обязательным платежам в бюджетную систему РФ, за исключением случаев реструктуризации обязательств (задолженности).

4.    На практике государственный внутренний долг состоит из кредитов, полученных Правительством РФ, государственных займов и других долговых обязательств, гарантированных правительством РФ.

5.    Внешний долг РФ складывается из объёма обязательств по гарантиям, предоставленным Россией и объёма основного долга по полученным РФ кредитам.

6.    Сущность государственного займа заключается в том, что кредиторами государства выступают собственники ссудного капитала.

7.    При расчётах с должниками РФ использует различные формы погашения внешнего долга.

8.    Новые кредиты государству-заёмщику могут стать рычагами иностранного политического влияния, как правило, существенно расходящегося с национальными интересами государства.

 

 

 

 

 

Задача.

 

Qd=360-1P

Qs=10+1.2P

Qd=Qs

360-1P=10+1.2P

-1P-1.2P=10-360

-2.2=-350

P=(-350)/(-2.2)=159

Qd=360-1*159.1=201

Qs=10+1.2*159=201

Тах=Pd-(Qs-a)/b

Qd=Qs

Тах=159 -(201-10)/1.2=0

 

P	140	150	160	170	180	190	200
Qd	220	210	200	190	180	170	160
Qs	178	190	202	214	226	238	250

 

 

 

 

 При ставке 10%

Qd₁=Qs₁

201-201*0.1=181   

181=360-P        P360-181= 179         P=179

181=10+1.2P    P=(181-10)/1.2=142.5     P=142.5

T_max=(179-142.5)*181=6606.5

 

При ставке 20%

201-201*0,2=161

161=360-P         P=360-161=199   P=199

161=10+1.2P     P=(161-10)/1.2=126      P=126

T_max=(199-126)*161=11753

 

 

При ставке 30%

201-201*0.3=141

141=360-P          P=360-141=219            P=219

141=10+1.2P       P=(141-10)/1.2=109     P=109

T_max=(219-109)*141=15 510

 

При ставке 40%

201-201*0.4=121

121=360-P    P=360-121=239    P239

121=10+1.2P     P=(121-10)/1.2=92.5     P=92.5

T_max=(239-92.5)*121=17729

 

При ставке 50%

201-201*0.5=100.5

100.5=360-P     P=360-100.5=259.5      P=259.5

100.5=10+1.2P      P=(100.5-10)1.2=75.4    P=75.4

T_max=(259.5-75.4)*100.5=18502

 

При ставке 60%

201-201*0.6=80

80=360-P   P=360-80=280   P280

80=10+1.2P      P=(80-10)/1.2=58.3   P=58.3

T_max=(280-58.3)*80=17736

 

При ставке 70%

201-201*0.7=60

60=360-P   P=360-60=280          P=280

60=10+1.2P      P=(60-10)/1.2=25    P=41.7

T_max=(300-41.7)*60=15498

 

При ставке 80%

201-201*0.8=40

40=360-P       P=360-40=320            P=320

40=10+1.2P      P=(40-10)/1.2=25       P=25

T_max=(320-25)*40=11800

 

При ставке 90%

201-201*0.9=20

20=360-P     P=360-20=340   P=340

20=10+1.2P        P=(20-10)/1.2=8.3   P=8.3

T_max=(340-8.3)*20=634

 

При ставке 100%

201-201*1=0

0=360-P   P=360

0=10+1.2p   P=(0-10)/1.2= -8.3

T_max=(360-(-8.3))*0=0

 

 

	0%	10%	20%	30%	40%	50%	60%	70%	80%	90%	100%
Tmax	0	6606	11753	15510	17729	18502	17736	15498	11800	6634	0
P	159	179	199	219	239	259	280	300	320	340	360

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников.

 

http://fkportal.ru/?p=56&page=10

http://dopinfa.ru/in_finans/104-MUNITsIPALNIY-KREDIT.html