Фондовый рынок России

 Эти принципы распространяются на любые виды облигаций, независимо от того, были ли они выпущены государством или компанией. 

 Корпоративные заемщики могут выпускать облигации следующих видов:

 ·        обеспеченные или ипотечные облигации;

 ·        необеспеченные облигации;

 ·        конвертируемые обеспеченные или необеспеченные облигации. 

 Акции 

 Этот вид  ценных бумаг может рассматриваться  как бессрочный кредит, который был предоставлен компании в обмен на участие в прибыли в качестве одного из владельцев компании. 

 Основным  видом акций, обращающихся на рынке  капиталов, являются обыкновенные акции. Первоначальный капитал распределяется среди акционеров пропорционально  сумме, внесенной при учреждении компании. Дополнительные акции могут выпускаться по разным причинам для того, чтобы компания могла получить дополнительные средства. Число выпущенных акций и уплачиваемая за них цена будут разными в разных выпусках. Необходимо также понимать, что акционеры принимают на себя риск, связанный с функционированием компании, за определенную долю прибыли, но они также обычно имеют право голоса при оценке качества управления компанией, а также в процессе принятия решений по вопросам политики компании. 

 По некоторым  эмиссиям возникают определенные различия в степени принятия риска. Эти  различия можно увидеть в названиях  акций, например, отсроченные или, напротив, привилегированные обыкновенные акции.

      Отсроченные акции – это обыкновенные акции, которые участвуют в

распределении прибыли после привилегированных  обыкновенных и других типов акций, дающие право на дивиденд только после  конкретной даты или достижения компанией  определенного уровня прибыли.

      Привилегированные обыкновенные акции – это термин, который используется для обыкновенных акций, которые обладают определенными льготами, привилегиями с точки зрения выплаты дивидендов или основной суммы по отношению к первому виду. 

 Следовательно, второй вид будет стоить больше, чем первый, так как такие

приоритетные  права, совершенно очевидно, сокращают  риск их владельцев (но

только по сравнению  с первым видом). В настоящий момент использование такого метода привлечения  средств не поощряется, так как  регулирующие меры рынка капиталов  полагают, что все акции должны иметь равные права. 

 Еще один вид  долевых инструментов, который не входит в состав собственного капитала компании, но тем не менее является частью выпущенного капитала, называется привилегированными акциями (с фиксированным дивидендом). Они представляют собой самостоятельный (и отличный от других видов акций) вид долевой ценной бумаги компании и во всех выпусках стоят на более высоком уровне, чем обыкновенные акции. Инструменты, дающие право на другой инструмент. Эта группа продуктов рынка ценных бумаг включает один инструмент, который создается компаниями-эмитентами, и другие инструменты, искусственно создаваемые рынком и компаниями, работающими с ценными бумагами. Тот продукт, который может эмитироваться компаниями, называется варрантом. Варранты выпускаются для того, чтобы сделать базовый актив более привлекательным (т.е. они выпускаются бесплатно для того, чтобы установить хорошую цену по другому инструменту). Это дает право владельцам варрантов подписаться на акции компании по определенной цене в какой-то конкретный момент (моменты) в будущем. Единственное право, которое предоставляет этот инструмент, - это право приобрести акции по этим условиям. 

 Остальные виды долговых инструментов являются либо технически искусственными (т.е. они не были созданы компанией-эмитентом), либо представляют пакет ценных бумаг из двух предыдущих разделов. В этот вид продуктов входит большое количество разнообразных инструментов, которые имеют общее название  производные инструменты, а также паи в инвестиционных фондах (называемые коллективными инвестициями). 

 Производные инструменты включают: американские и глобальные депозитарные расписки (ADR, GDR), фьючерсы, опционы, а также  СВОПы (SWAPS), соглашения о будущих  процентных ставках (FRA – Forward Rate Agreement) и свопционы (SWAPTIONS). Последние три вида инструментов продолжают тему фьючерсов и опционов. 

 Последним видом  продуктов на этом рынке являются коллективные инвестиции. Менеджер собирает средства индивидуальных инвесторов и инвестирует общую сумму как единый инвестор, и все инвесторы владеют определенной долей этой общей инвестиции. В число таких инвестиций входят паевые фонды, а также некоторые страховые полисы, основывающиеся на инвестиционных продуктах того же плана, что и паевые фонды. Даже пенсионные фонды могут быть образованы так, что взносы в них будут представлять собой доли в паевом фонде. 
 
 
 
 
 
 
 
 

 Заключение 

 Рынок ценных бумаг является важнейшим сегментом  финансового рынка, основная роль которого состоит в обеспечении гибкого  межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов, привлечения национальных и зарубежных инвестиций на российские предприятия, формировании необходимых условий для стимулирования накоплений и трансформации сбережений в инвестиции. Фондовый рынок осуществляет возложенные на него функции, создавая условия для выпуска и бращения ценных бумаг различными компаниями-эмитентами, а также государственными органами. 

 Для эффективного выполнения задач, стоящих перед  рынком ценных бумаг,

необходимо создание соответствующей инфраструктуры в виде совокупности

технологий, используемых на рынке для заключения и исполнения сделок,

материализованной в разных технических средствах, институтах (организациях), нормах и  правилах. 

 В виду того, что рынок ценных бумаг является важнейшим источником

финансирования  реконструкции и развития экономики, на сегодняшний день он

рассматривается как область интенсивного регулирования, т.е. расширяется

сфера присутствия  и степень прямого вмешательства  государственных органов в этот сектор экономики. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг является федеральным органом исполнительной власти по проведению государственной политики в области рынка ценных бумаг, контролю за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг через  определение порядка их деятельности и по определению стандартов эмиссии ценных бумаг. 

 Поскольку интересы участников рынка и задачи государственного регулирования рынка ценных бумаг  по многим позициям совпадают, это позволяет  использовать саморегулирование как метод оперативного решения текущих вопросов.