Фондовая биржа как профессиональный участник рынка ценных бумаг

с прохождением и без прохождения процедуры  листинга[17] 

 

все сроки указаны в рабочих днях.

        Требования к Котировальным спискам устанавливаются Правилами допуска ценных бумаг к торгам ОАО "РТС". (Прил.1-4)

    Делистинг ценных бумаг - исключение фондовой биржей ценных бумаг из котировального списка. (Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг")

    Основания исключения корпоративных ценных бумаг, инвестиционных паев ПИФов и ипотечных  сертификатов участия из Списка ценных бумаг, допущенных к торгам Биржи (далее - Список), а также основания делистинга:

    1.1. несоответствие эмитента (управляющей компании ПИФа, управляющего ипотечным покрытием) и их ценных бумаг требованиям о допуске к торгам Биржи;

    1.2. получение Биржей от Заявителя  или эмитента (управляющей компании  ПИФа, управляющего ипотечным покрытием)  данных ценных бумаг заявления, содержащего объективную и обоснованную причину необходимости исключения ценных бумаг из Списка;

    1.3. признание выпуска ценных бумаг  несостоявшимся или недействительным;

    1.4. истечение срока обращения ценных  бумаг; 

    1.5. погашение (аннулирование) всех ценных бумаг данного вида, категории (типа);

    1.6. признание эмитента несостоятельным  (банкротом), прекращение деятельности  в результате реорганизации или  ликвидация эмитента (прекращение  ПИФа, прекращение договора доверительного  управления ипотечным покрытием);

    1.7. неоднократные нарушения эмитентом  (управляющей компанией ПИФа,  управляющим ипотечным покрытием)  требований законодательства Российской  Федерации о ценных бумагах  (инвестиционных фондах, об ипотечных  ценных бумагах) и нормативных правовых актов ФСФР России;

    1.8. неустранение эмитентом (управляющей  компанией ПИФа, управляющим ипотечным  покрытием) выявленных ФСФР России  или Биржей нарушений в течение  срока, предусмотренного для их  устранения, но не более 6 месяцев; 

    1.9. непредставление Заявителем, эмитентом (управляющей компанией ПИФа, управляющим ипотечным покрытием) информации в требуемом объеме и установленные сроки;

    1.10. Биржей получено предписание  ФСФР России об исключении  ценных бумаг из Списка;

    1.11. торги по ценным бумагам, включенным в Список до государственной регистрации их отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) или представления в ФСФР России уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска), не были начаты в течение 4 месяцев с момента их включения в Список;

    1.12. наличие сведений, дающих основание  полагать, что могут быть нарушены  права и (или) законные интересы  инвесторов;

    1.13. аннулирование лицензии управляющей  компании на осуществление деятельности  по управлению инвестиционными  фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.

       Основания делистинга корпоративных ценных бумаг, инвестиционных паев ПИФов и  ипотечных сертификатов участия:  

    2.1. несоответствие ценных бумаг  и их эмитентов (управляющих компаний ПИФов, управляющих ипотечным покрытием) требованиям, установленным для включения ценных бумаг в соответствующий котировальный список, за исключением требования о минимальных ежемесячных объемах сделок;

    2.2. прекращение Договора об оказании  услуг листинга;

    2.3. получение Биржей заявления от  эмитента (управляющей компании  ПИФа, управляющего ипотечным покрытием)  об исключении его ценных бумаг  из котировального списка;

    2.4. наличие у эмитента убытков  по итогам последних трех лет; 

    2.5. получение Биржей предписания ФСФР России с указанием исключить ценные бумаги из котировального списка;

    2.6. среднемесячный объем сделок  с ценными бумагами эмитента (инвестиционными  паями ПИФа, ипотечными сертификатами  участия) составляет 

    менее установленных нормативов:  
 
 

Таблица 3 - Минимальный среднемесячный объём сделок

 

* при несоответствии  данному критерию делистинг ценных бумаг из Котировального списка "И" не осуществляется, если эмитентом заключен договор с участником торгов о выполнении им обязательств маркет-мейкера в отношении соответствующих акций, и указанный участник торгов надлежащим образом исполняет взятые на себя обязательства.

       Делистинг ценных бумаг из Котировального списка "И" осуществляется по следующему дополнительному основанию:

- расторжение договора между эмитентом и уполномоченным финансовым консультантом, если эмитент в течение одного месяца со дня расторжения указанного договора не представил договор с другим уполномоченным финансовым консультантом, в котором на последнего возлагается обязанность по контролю за раскрытием информации эмитентом и по подтверждению достоверности и полноты всей информации, содержащейся в ежеквартальных отчетах эмитента, за исключением части, подтверждаемой аудитором и (или) оценщиком, в течение всего срока нахождения акций в данном котировальном списке. 

       В случаях, предусмотренных Льготными условиями включения акций и облигаций в котировальные списки, делистинг соответствующих ценных бумаг, а также в случае перевода акций из Котировального списка "В" в другие котировальные списки, осуществляется в течение 1 года с момента их включения в котировальный список. А также в случаях, если среднемесячный объем сделок с ценными бумагами, рассчитанный по итогам последних 3 месяцев, будет ниже минимального объема, предусмотренного пунктом 2.6.

      Делистинг облигаций не осуществляется при несоответствии критерию пункта 2.6, в случае если в течение указанных 6 месяцев не менее двух третьих каждого торгового дня дилер(ы), уполномоченный(ые) эмитентом облигаций, подавал(и) встречные заявки по этим ценным бумагам и спрэд по этим заявкам не превышал размера спрэда, рассчитанного по нижеприведенной формуле.

     Максимальный спрэд, выражаемый в процентах к номинальной стоимости облигации:

0,25 + М/К, где 

М - количество целых  месяцев, оставшихся до погашения облигации;

К - показатель, который принимается равным следующим значениям:

100 - для расчета  спрэда по ценным бумагам, включенным  в Котировальный список "А"  первого уровня;

75 - для расчета  спрэда по ценным бумагам, включенным  в Котировальный список "А"  второго уровня;

50 - для расчета  спрэда по ценным бумагам, включенным в Котировальный список "Б".

     Эмитент облигаций обязан не позднее рабочего дня, предшествующего дню, с которого дилер начнет выставлять встречные заявки, направить Бирже уведомление, содержащее наименование дилера и наименование ценных бумаг, в отношении которых будут осуществляться соответствующие обязанности, а также дату начала выполнения этих обязанностей. 
 
 
 

       2.3 ДОХОД И РАСХОД ОТ БИРЖЕВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 

     Доходы  от  биржевой деятельности состоят из следующих видов:

     -  доходы от реализации услуг  биржи по организации и проведению торгов,  взимаемые  биржей  в виде процента от стоимости заключенной сделки   или   фиксированной  суммы  с  предприятий,  объединений  и организаций,   осуществляющих   брокерскую   деятельность;

     - доходы от продажи брокерских  мест (временное (на определенный срок) или постоянное право на осуществление торговли);

     - доходы от других видов биржевой  деятельности, предусмотренные Уставом  и  в  соответствии  с  законами  о  биржах. Это могут быть, например,  доходы  за хранение, учет и расчеты по ценным бумагам, за услуги информационных служб биржи, за пользование сетями, изданиями, за аккредитацию участников биржевых торгов и т.п.

     В числе основных статей затрат бирж можно назвать:

     -   амортизационные   отчисления   по   основным   средствам   и нематериальным активам;

     -  расходы  на оплату труда,  а также начисляемые на фонд  оплаты труда налоги и отчисления на социальное страхование;

     - арендные платежи; 

     - расходы на информационные услуги  и др.

      Кризис на финансовом рынке затронул не только банки и профессиональных участников, но и отразился на инфраструктуре фондового рынка: обороты на двух основных российских торговых площадках — РТС и ММВБ — сокращаются, что не может не отразиться на доходах бирж. В связи с этим на биржах планируется провести оптимизацию расходов.

       По предварительным данным, за истекающий год доля биржи РТС в общем объеме торгов акциями российских эмитентов выросла с 1,2 до 7,5%. Основная причина этого - появление в апреле новой площадки по торговле акциями RTS Standard. В результате биржа РТС, которая прежде специализировалась на торговле производными инструментами, составила существенную конкуренцию ММВБ и на рынке акций.