Федеральная резервная система США

Наряду с другими  федеральными ведомствами, Совет устанавливает  основные принципы политики надзора над коммерческими банками и управления их деятельностью. Эта политика нацелена на достижение надежных сбалансированных условий существования банковской системы, а она стремится сократить количество нарушений, вызываемых страхованием депозитов и другими защитными мерами, которые охватывают банки и другие депозитные учреждения.

Проводниками  различных направлений политики Совета являются резервные банки, за операциями которых Совет ведет  жесткий контроль. Каждый банк обязан предоставить Совету свой бюджет для утверждения. Некоторые статьи расходов(например, на строительство или реконструкцию зданий банка, выплату заработной платы президентам и первым вице-президентам) подлежат специальному утверждению со стороны Совета. Назначение президента и вице-президента каждого федерального резервного банка утверждает Совет. Совет также считает, что к процессу выработки и претворения политики необходимо привлекать сотрудников резервных банков, занимающих высокие должности. В этих целях пораздельно проводятся совещания президентов и совещания первых вице-президентов, в ходе которых их постоянно просят высказывать свои взгляды по вопросам политики в стадиях ее разработки и воплощения в жизнь. Однако, в конце концов направление политики по всей системе в целом определяет именно Совет ФРС. Также Совет ФРС устраивает регулярные проверки резервных банков и их отделений в целях контроля за проведением политики в нужном направлении.

Совет ФРС выполняет  контролирующую и регулирующую функцию  по отношению к банкам-членам ФРС, к банковским холдинговым компаниям, банковским объединениям, международным банковским образованиям в США по отношению к зарубежной деятельности банков-членов ФРС и к деятельности филиалов иностранных банков в США. Совет устанавливает границы использования кредитов для покупки и продажи ценных бумаг.

Совет выполняет  основные Федеральные законы, регулирующие деятельность по кредитованию потребителя (Закон о частном кредитовании, Закон о равных кредитных возможностях, Закон об открытой информации по жилищным ипотекам).

Совет предоставляет  Конгрессу ежегодный доклад о  его операциях и дважды в год - доклады о состоянии экономики  и действиях Системы по росту  денежной массы и кредитов. Ежемесячный  Бюллетень Федеральной резервной  системы публикует статистические данные и другую информацию о деятельности системы. Материалы, относящиеся к регулирующим функциям Совета, представлены в другом печатном органе - Регулирующая деятельность ФРС. Совет оплачивает затраты на выполнение своих обязанностей не из фондов, выделяемых Конгрессом, а из сумм обложений на Федеральные резервные банки. Каждый год общественная аудиторская фирма ревизует финансовые отчеты Совета. Данные отчета также подлежат ревизии со стороны Главного бухгалтерско-контрольного управления. 

История свидетельствует  о том, что большинство из руководителей  ФРС отличалось независимостью мышления и способностью к принятию решительных  и далеко не всегда популистских мер. За последние полвека у руля Федеральной  резервной системы США стояли шесть человек, следивших за тем, чтобы деятельность монетарных властей в полной мере способствовала экономическому развитию США. 

Это, прежде всего, Уильям Макчесни Мартин младший (William McChesney Martin Jr.). Он занимал пост председателя ФРС с 1951 по 1970 гг. Его пребывание в должности главы ФРС было самым длительным в истории Центрального банка. Он тщательно охранял независимость ФРС от президента и Конгресса и вырабатывал политику на основании анализа данных и конкретных свидетельств из всех округов, где имеются Федеральные резервные банки. Эта практика существует по сегодняшний день. 

Артур Бернс (Arthur Burns) был председателем ФРС с 1970 по 1978 гг. Он непоколебимо противостоял инфляции, однако некоторые аналитики  считали, что он сделал недостаточно. 

Г. Уильям Миллер (G. William Miller) занимал этот пост в 1978–1979 гг. Его назначил Картер. Но Миллер быстро утратил доверие финансового сообщества из-за колебаний в вопросе о повышении процентных ставок в условиях усиления инфляционного давления. Вскоре он перешел в правительство Картера и стал министром финансов. 

Пол Волкер (Paul Volcker) возглавлял ФРС с 1979 по 1987 гг. Назначенный  Картером вместо Миллера, он стал одним  из самых уважаемых и авторитетных председателей ФРС в истории. Сильно подняв ставки, он поборол инфляцию, хотя экономика при нем пострадала от двух рецессий в начале 1980-х гг. 

Алан Гринспен (Alan Greenspan), исполняющий обязанности  председателя ФРС с 1987 по 2006год, был назначен на этот пост президентом Рейганом. Начало его работы ознаменовалось мощным крахом фондового рынка. Действия Гринспена в ходе этого и последующих кризисов сделали его легендой, продолжением которой стало руководство монетарной политикой на протяжении самой длительной экономической экспансии в истории США. Некоторые экономисты подвергали сомнению целесообразность повышений ставок в 1999 и 2000 гг., но реакция монетарных властей на события 11 сентября успокоила многих критиков. 

И наконец, Бен  Шалом Бернанке (Ben Shalom Bernanke). В 2006 году президент Джордж Буш предложил Бернанке пост председателя ФРС. В американском Сенате выбор Буша был одобрен практически единогласно (против назначения был подан только один голос). 1 февраля 2006 г. Бернанке стал председателем ФРС и занимает этот пост по настоящее время.

Бернанке полагает, что федеральной резервной системе надо не пытаться бороться с «экономическими пузырями», а просто сосредоточиваться на таких стандартных целях, как полная занятость и снижение инфляции.

Бернанке критиковали  за мнение, что если Федеральная резервная система боролась бы против «экономического пузыря» цен на недвижимость, США удалось бы избежать экономического кризиса. 
 

3.2 Федеральные Резервные  Банки. 

Согласно закону о ФРС вся территория США поделена на 12 резервных округов, каждый из которых  обслуживается федеральным резервным банком данного округа. Федеральные резервные банки являются главными оперативными звеньями Федеральной резервной системы, выполняя функции центрального банка для своего округа. Каждый из них является своего рода акционерным обществом, акции которого принадлежат банкам-членам из данного округа.

Сеть Федеральных  резервных банков вместе с их 25 отделениями  выполняют такие функции ФРС  как приведение в действие общенациональной системы расчетов, распределение  национальной валюты, контроль и регулирование банков-членов и банковских холдинговых компаний, а также функцию банкира для казны США. Каждый резервный округ обозначен своей буквой и номером. Таким образом вся валюта США имеет на себе пометку с номером и буквой того резервного банка, который первым выпустил ее в обращение. Кроме выполнения функций Федеральной резервной системы в целом, таких как ведение банковской и кредитной политик, каждый резервный банк служит хранилищем для средств других банков в его округе и предоставляет кредиты банкам, испытывающим финансовые затруднения.

Каждый резервный  банк имеет правление, состоящее  из 9 директоров со стороны, не являющихся служащими данного банка. Три  директора, которые относятся к  классу А, представляют коммерческие банки, которые являются членами ФРС. Три директора класса В и три класса С представляют общественность. Директора класса В и С избираются коммерческими банками-членами ФРС. Совет управляющих в Вашингтоне назначает директоров класса С. Из числа директоров класса С Советом управляющих избирается председатель правления директоров и его заместитель. Директора класса В и С не могут быть в банке или в банковской холдинговой компании ни чиновниками, ни директорами, ни служащими. Директора класса С не могут владеть акциями банка или банковской холдинговой компании. Правление директоров в свою очередь назначают президента и вице-президента резервного банка, чей выбор должен быть подтвержден Советом управляющих.

Каждое отделение  резервного банка имеет свое собственное  правление директоров в составе 5 или 7 человек. Большинство этих директоров назначается резервным банком этого отделения; другие назначаются Советом управляющих.

Правление директоров резервных банков и их отделений  предоставляют Федеральной резервной  системе полную информацию об экономическом положении практически в каждом уголке страны. Эта информация используется Федеральным комитетом открытого рынка и Советом управляющих для принятия важных решений по поводу денежной политики. Сведения, собранные резервными банками также предоставляются широкой общественности в специальном отчете, который неофициально называется Бежевая книга(The Beige Book). Она издается примерно за две недели до каждого собрания Федерального комитета открытого рынка. Кроме того, каждые две недели правление каждого банка должно предоставлять Совету управляющих информацию о дисконтной ставке этого банка. Причем изменение ее не может произойти без подтверждения Совета управляющих.

Доход резервные  банки получают в основном из процентов  по правительственным ценным бумагам, которые были приобретены на открытом рынке. К другим важным источникам дохода относятся проценты на имеющиеся у Системы иностранные валютные инвестиции, проценты по ссудам депозитным учреждениям, а также плата за предоставляемые депозитным учреждениям услуги.

После уплаты всех расходов Федеральные резервные  банки отправляют остатки своих  доходов в Казну. Доходы и расходы  Федеральных резервных банков с 1914 года и до сегодняшнего дня включаются в Ежегодный отчет Совета управляющих. Если резервный банк ликвидируется по какой-либо причине, весь доход после оплаты счетов отправляется в Казну. 
 
 

3.3 Банки-Члены ФРС. 

Любой банк, обладающей государственной лицензией, должен быть членом ФРС. Кроме того, любой  банк с лицензией на осуществление  операций в пределах штата может стать членом ФРС. Все банки-члены обязаны хранить свои резервы в своем региональном резервном банке. На эти резервы не начисляется банковский процент.

На протяжении 1970-х годов число банков-членов неизменно сокращалось. К концу  десятилетия тенденция достигла угрожающих размеров. Банки выходили из членства в ФРС, так как оно подразумевало отвлечение средств в форме резервов из оборота, тогда как нормы резервирования для банков, работающих в пределах штата, были ниже, и эти средства приносили доход. С ростом процентных ставок упущенная выгода от неиспользования резервов становилась слишком большой для все возрастающего количества банков. В результате многие банки пригрозили выйти из системы.

Для преодоления  кризиса в 1980 году Конгресс США принял Акт о либерализации депозитных институтов и денежном контроле (Depository Institution Deregulation and Monetary Control Act – DIDMCA). Этот закон фактически убирал различия между типами депозитных институтов. Кроме того, вышеназванный закон установил для всех банков, независимо от их членства в системе, одинаковые нормы обязательного резервирования. Эти новые правила обязательного резервирования распространялись также и на все остальные депозитные институты, включая ссудо-сберегательные ассоциации и кредитные союзы. В качестве компенсации за данное ужесточение правил банкам, не являвшимся членами ФРС, было разрешено пользоваться услугами ФРС, например, клирингом, на тех же условиях, что и членам системы.

С помощью этого  акта желаемый результат был достигнут. В 1981 году, вскоре после принятия этого акта, 5500 (37%) банков из 15000 коммерческих банков США являлись членами ФРС. К 1991 году это число увеличилось до 6000 (43%) из 14000. Интересно отметить, что большая часть коммерческих банков не являются членами ФРС. 
 

3.4 Федеральный комитет  по операциям на  открытом рынке. 

Основной способ регулирования Федеральной резервной  системой денежного предложения  осуществляется посредством действий Федерального комитета на открытом рынке (ФКОР). Закон предписывает ФКОР собираться как минимум раз в четыре года. На практике члены комитета встречаются примерно восемь раз в году.

Все семь членов Совета управляющих являются членами  комитета. К тому же 5 из 12 президентов  региональных резервных банков также  являются членами ФКОР. Из этих пяти постоянным членом является президент Федерального резервного банка Нью-Йорка.

Другие четыре позиции распределяются каждый год  среди президентов остальных 11 резервных  банков. Хотя только 5 президентов региональных банков могут голосовать в ФКОР, обычно присутствуют и участвуют в дискуссиях все 12 президентов.

ФКОР был учрежден президентом нью-йоркского Федерального резервного банка для координации  операций 12 резервных банков на открытом рынке. В первый год четыре, а затем  пять президентов региональных банков составляли ФКОР. К 1923 году важность операций на открытом рынке возросла, и правление отменило изначальную структуру комитета, одновременно создав Комитет по инвестициям на открытом рынке (КИОР, Open Market Investment Committee – OMIC) под своим контролем. В 1930 году КИОР был преобразован в Конференцию по политике на открытом рынке (КПОР, Open Market Policy Conference), которая включала представителей всех 12 резервных банков, но требовала утверждения правлением всех своих решений. В 1935 году возникла структура сегодняшнего ФКОР. С того времени структура практически не претерпела изменений.