Деньги. Денежный рынок

    В общем виде денежный мультипликатор можно представить в виде отношения  предложения денег к денежной базе:

     

      (1)

    Где m^s – предложение денег (m = наличность + депозиты до востребования);

    МВ  – денежная база (МВ = наличность + резервы).

    Из  формулы (1) мы можем получить формулу (2):

    

    Таким образом, предложение денег прямо  зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор показывает как изменяется предложение денег при увеличении денежной базы на единицу. Увеличение коэффициента депонирования и нормы резервов соответственно уменьшает денежный мультипликатор. 

    2.4 Равновесие на  денежном рынке

    Предложение и спрос на деньги определяют, в  основном, объем и конъюнктуру  денежного рынка. Денежный рынок представляет собой механизм взаимодействия спроса и предложения. Если спрос равен предложению, то на рынке возникает равновесие. Как и на любом ином рынке, равновесие на денежном рынке имеет место в пересечении кривых спроса и предложения.

    Объединив графики спроса и предложения  денег, мы можем показать, как складывается равновесие на денежном рынке (рис.2). Исходное равновесие денежного рынка Е сложилось при спросе на деньги D_m и денежном предложении S_m. Оно сформировалось при процентной ставке r.  

    

    Рис. 1 – Равновесие на денежном рынке

    Равновесие на рынке денег означает, равенство количества денег, которые агенты хотят сохранить в своих портфелях активов, количеству денег, предлагаемому Центральными банками, при осуществлении текущей денежно-кредитной политики.

    Равновесие  на денежном рынке является подвижным, то есть оно постоянно меняется под  воздействием ряда факторов.

    Представим, что меняется предложение денег выросло, то:

    1. линия предложения денег перемещается  вправо;

    2. происходит движение вдоль кривой  спроса вправо вниз до точки  Е ;

    3. ставка процента снижается.

    При увеличении предложения денег возникает  их кратковременный избыток. Люди стремятся уменьшить количество своих денежных запасов путем покупки других финансовых активов (например облигаций). Спрос на них растет, цены соответственно увеличиваются. Процентная ставка, или альтернативная стоимость хранения, не приносящих процентов денег падает. Поскольку ликвидность становится менее дорогой, население и фирмы постепенно увеличивают количество наличности и чековых вкладов, которые они готовы держать на руках, и восстанавливается равновесие на денежном рынке при большем предложении денег и меньшем проценте.

    При уменьшении предложения денег равновесие на денежном рынке восстанавливается  при меньшем, чем первоначальное, количестве денег в обращении  и большей, чем первоначальная, ставке процента.

    Предположим теперь, что меняется спрос на деньги, а предложение остается неизменным. Если спрос на деньги вырос, то:

    1. кривая спроса на деньги сдвинется  вправо вверх;

    2. процентная ставка повышается.

    При уменьшении спроса на деньги будут  происходить обратные явления.

    Пусть спрос на деньги возрос вследствие роста номинального ВНП, то есть население  и фирмы предпочитают держать свои активы в денежной форме. Но при неизменном предложении денег равновесие может установиться только при росте «цены» денег (номинальной ставке процента).

    При уменьшении спроса на деньги и неизменном предложении равновесие на денежном рынке устанавливается при более  низкой, чем первоначальная, ставке процента. 
 
 
 
 
 
 
 

    3. СТАНОВЛЕНИЕ И  ФУНКЦИИ ДЕНЕЖНОГО  РЫНКА В РОССИИ

    Денежные рынки выполняют ряд принципиальных функций:

    1. Обеспечивают такое взаимодействие  покупателей и продавцов денежных  активов, в итоге которого инсталлируются цены на денежные активы, которые уравновешивают спрос и предложение на них.

    На  финансовом рынке каждый из инвесторов имеет определенные суждения относительно доходности и риска собственных  будущих вложений в денежные активы. При этом, естественно, им учитывается  существующая на финансовом рынке ситуация: малые процентные ставки и уровни процентных ставок, которые отвечают различным уровням риска. Эмитенты денежных активов, для того чтоб быть конкурентоспособными на финансовом рынке, стремятся обеспечить инвесторам нужный уровень доходности их денежных вложений. Таковым образом на эффективно работающем финансовом рынке формируется равновесная  стоимость на денежный актив, которая  удовлетворяет и инвесторов, и  эмитентов, и денежных посредников.

    2.Денежные рынки вводят механизм выкупа у инвесторов надлежащих им денежных активов и тем самым повышают ликвидность этих активов.

    Выкуп у инвесторов денежных активов обеспечивают денежные посредники - дилеры рынка, которые в хоть какой момент, если это необходимо инвесторам, готовы купить денежные активы, которыми они обладают. Чем эффективнее работает денежный рынок, тем выше ликвидность он обеспечивает денежным активам, которые находятся в обороте на нем, поскольку хоть какой инвестор может скоро и фактически без утрат в хоть какой момент перевоплотить денежные активы на денежную наличность.

    Денежные посредники постоянно готовые не лишь купить денежные активы, а и реализовать их инвесторам в случае необходимости. Осуществляя на неизменной базе выкуп и продажу денежных активов, денежные посредники не лишь обеспечивают ликвидность денежных активов, которые находится в обращении на рынке, а и стабилизируют рынок, противодействуют значимым колебаниям цен, которые не соединены с переменами в настоящей стоимости денежных активов и переменами в деятельности эмитентов этих активов.

    3.Денежные рынки оказывают содействие нахождению для хоть какого из кредиторов (заемщиков) контрагента соглашения, а также значительно понижают издержки на проведение операций и информационные издержки.

    Характерной чертой денежного рынка является его высокая степень концентрации. Фактически на всех его секторах (валютный рынок, рынок кредитов, депозитов, акций  и облигаций) можно выделить 4-5 более  активно работающих операторов, на которых приходится основная доля оборота. Не считая того, стоит отметить, что  на финансовом рынке сложилась устойчивая специализация торговых площадок. Так, торговля государственными и муниципальными облигациями (за исключением городского облигационного займа) ведется на биржевых площадках, а основной оборот по валюте, корпоративным бумагам и векселям приходится на внебиржевой рынок.

    Анализ  денежного рынка указывает, что  с учетом уровня ликвидности фаворитные позиции на данный момент занимает рынок государственных ценных бумаг (ГКО и МКО), но ярко выражены тенденции развития рынка корпоративных ценных бумаг.

    Активность  участников денежного рынка на разных его секторах в значимой степени  определялась политикой ЦБ России как  в части контроля за обменным курсом, так и неизменного понижения процентной ставки рефинансирования. 
 
 
 

    ЗАКЛЮЧЕНИЕ

    Деньги  проявляют себя через свои функции. Обычно выделяют следующие четыре основные функции денег: мера стоимости, средство накопления (тезаврации), средство обращения, средство платежа. Часто выделяют и  пятую функцию денег - функцию  мировых денег, проявляющуюся в  обслуживании международного товарообмена.

    Различают три основные теории денег - металлическую, номиналистическую и количественную.

    Изменение скорости обращения денег зависит  от многих факторов как общеэкономических (циклического развития экономики, темпов экономического роста, движения цен), так  и чисто монетарных (структуры  платежного оборота, развития кредитных  операций и взаимных расчетов, уровня процентных ставок на денежном рынке  и т.д.).

    Роль  денежного рынка заключается в том, что он:

    -мобилизует временно свободный капитал из многообразных источников;

    -эффективно распределяет аккумулированный свободный капитал меж бессчетными конечными его потребителями;

    -описывает более эффективные направления использования капитала в инвестиционной сфере;

    -сформировывает рыночные цены на отдельные денежные инструменты и сервисы, объективно отражающие складывающееся соотношение меж предложением и спросом;

    -осуществляет квалифицированное посредничество меж торговцем и покупателем денежных инструментов;

    -сформировывает условия для минимизации денежного и коммерческого риска;

    -ускоряет  оборот капитала, т.е. Способствует активизации экономических действий. 

    Список  литературы

    1.Галицкая С.В. Деньги. Кредит. Финансы: Учебник. - М.: Изд-во Эксмо, 2005. - 496 с.

    2.Курс экономической теории, издание 5-е, под ред. М.Н. Чепурина, Киров, «АСА», 2004г. –660 с.

    3.Свиридов  О. Ю. Деньги, кредит, банки: Учебное  пособие. – Москва: ИКЦ «МарТ»; Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ», 2004. – 480 с.

    4.Финансы.  Денежное обращение. Кредит: Учебник  для вузов/ Под ред. проф.  Г.Б.Поляка – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2-е изд. 202. – 512с

    5.Экономическая  теория, учебник, под ред. И.П.Николаевой, «ЮНИТИ», Москва 2004г. – 340с.