Денежный рынок и его структура

     Суть  денежного рынка можно описать  следующим образом: вся денежная масса выступает товаром на этом рынке, где продавцами выступают  “кредиторы”, а покупатели - заемщики. Ценой в наше время выступает  процент по кредиту. Нормой оценки денежного  рынка выступает учетная ставка процента ЦБ, но с таким же успехом  за норму можно было бы взять , к  примеру, показатель INSTAR (средневзвешенная ставка по краткосрочным МБК) или , скажем, средний процент по валютному  депозиту в 500 крупнейших банках России.

     Однако  прелесть денежного рынка заключается  еще и в том, что от количества денег в обращении зависит  здоровье экономики, уровень цен  и уровень жизни. При несоответствии денежной массы и товарной массы  может возникнуть или инфляция, или  дефляция (последнее маловероятно из-за чисто психологического фактора, и  вместо дефляции наблюдается просто падение объемов инвестиций  и  сужение воспроизводства; при инфляции помимо падения инвестиций наблюдается  еще и рост цен, хотя свертывание  производства при недостатке денежной массы происходит из-за невозможности  получить кредит, а при ее избытке - из-за его невыгодности).

     Предложение на денежном рынке формируется ЦБ, вернее его денежно-кредитной политикой, а спрос - конъюнктурой рынка. Процент  устанавливается частично ЦБ (командными методами), а частично и кредитными учреждениями (по законам спроса и предложения).

          Благодаря стабилизационной способности денежно-кредитная политика сыграет чрезвычайно важную роль на переломных стадиях экономического цикла - во время выхода из депрессии, торможение экономического спада, предотвращение кризиса производства. Соответствующими денежно-кредитными мероприятиями центральный банк имеет возможность активизировать или замедлить каждый из этих процессов в зависимости от задач общеэкономической политики государства.

     Видимое благополучие макроэкономических показателей  порождает   оптимистические прогнозы и надежды на скорое выздоровление российской экономики и ее быстрый рост. Они могут оправдаться при осуществлении правильной политики, опирающейся на понимание закономерностей экономической динамики и учитывающей опыт прошлых ошибок.

     Денежное обращение в России, разумеется, нуждается в оздоровлении, без этого не добиться реального экономического подъема. Но не следует в нынешних условиях проводить каких-либо радикальных денежных реформ, включая и возврат к золотому стандарту.

     С традициями радикализма укрепить доверие  экономических субъектов и всего  населения к деньгам весьма затруднительно. Укрепление же этого доверия и  является главной задачей денежной политики в России.

     Нужны аккуратные, но твердые меры, направленные на постепенное вытеснение бартера, зачетов, денежных суррогатов, сокращение общей суммы внутренней задолженности. Система расчетов в России стала  каким-то вариантом финансового  рынка, она приносит крупные доходы, а не простые минимальные комиссионные, как в цивилизованном обществе. Все  это должно быть устранено. Сдерживание  инфляции и снижение уровня процентных ставок во всех секторах финансового рынка - важнейшее условие укрепления российских денег. Из других мер на макроуровне следует назвать повышение показателя «монетизации», регулирование валютного курса рубля и борьбу с «бегством» капитала, сокращение долларизации внутреннего оборота с перспективой полного вытеснения доллара из этой сферы. Все это хорошо известно, но ситуация улучшается очень медленно, а иногда и ухудшается. Вот это и есть главная проблема: диагноз давно поставлен, но лечение запаздывает. Денежная реформа для данной обстановки не является подходящим методом оздоровления, разговоры о ней только отвлекают внимание от названных вопросов.

     При благоприятном развитии экономики  в ближайшем будущем Россия могла  бы попытаться создать рублевую зону из числа стран, входящих в СНГ, организовать что-то вроде платежного союза и  придать рублю некоторые функции  международной валюты. Это послужило  бы средством укрепления рубля и  во взаимоотношениях со странами развитой рыночной экономики. Но все зависит  от создания надежного денежного обращения внутри самой России. Шансы на повышение значимости рубля еще сохраняются, но реализовать их удастся только в случае достижения реальных успехов в денежной политике в ближайшие годы. 
 
 
 
 

 

     

     Приложение 1 
 
 

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Приложение 2 
 

     

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Приложение  3

 

     Динамика ставки рефинансирования в 2009 году имеет ярко выраженную тенденцию снижения. График, приведенный ниже, наглядно показывает как и какими темпами снижалась динамика ставки рефинансирования Банка России в 2009 году: 
 

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Литература: 

1. Финансы и  кредит: Учебник/Под ред.  проф. М.В.  Романовского, проф. Г.Н. Белоглазовой. М: Высшее образование, 2006

2. По материалам  книги Матвеевой Т.Ю. "Макроэкономика: Курс лекций для экономистов", 2001 год 

3. Лаврушин О.И. “Деньги, кредиты, банки” учебник для ВУЗов, 2008 г.

4. Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Макроэкономика,2-е изд.- СПб.:"Издательство "Питер"", 2008.

5. Г.Н.Белоглазовой. - СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1994. - 136с. Іб.Генкин А.С. Денежные суррогаты в российской экономике. - М.: Издат.дом

6. Общая теория денег и кредита. / Под ред. Е.Ф. Жукова - М.: ЮНИТИ, 1998. - с. 5-291.

7. Моисеев С.Р., «Денежно-кредитная политика: теория и практика» - М; 2008г.

8. Современная экономика. Лекционный курс: многоуровневое учебное пособие. Изд.9-е. Ростов н/Д: Феникс, 2006

9. Информационное агентство «Российские финансовые коммуникации»

10. Современный экономический словарь

11. Журнал «Директор информационной службы», март 2009

12. Журнал «Деньги и кредит», 7/2009

13. «Российский экономический журнал» № 5-6 / 2008год

14. Журнал «Мировое  и национальное хозяйство» №5 2008 г.

15. Д. Ю. Пискулов. «Теория и практика валютного дилинга. Денежные рынки»

16. www.bakertillyrussaudit.ru

17. www.cbr.ru

18. http://www.rian.ru // РИА «Новости»

19. http://www.akm.ru/rus/comments/2008/september/24/ns_1526.htm

20. Гражданский Кодекс РФ

21. Налоговый  Кодекс РФ