Денежный оборот

М - деньги; V - скорость обращения; Р - цены; T – сделки (в классическом виде используется буква Q, означающая величину всех товаров к реализации. В данном случае  будет рассмотрена ситуация, когда по всем товарам произошли сделки продажи).

     Все денежное обращение стран подчиняется этой формуле, также известной как уравнение обмена. Очевидно, что все переменные здесь зависят друг от друга, и эта формула предоставляет возможность предвидеть последствия изменения какой-либо переменной в этом уравнении. 
Рассмотрим теперь каждый из четырех членов данного уравнения.  
Члены, находящиеся в правой части уравнения, несут в себе информацию о сделках. Через T обозначено общее число операций за определенный период времени, скажем, за год. Другими словами, T обозначает, сколько раз в течение года какие-либо лица обменивают товары или услуги на деньги. Р - цена, по которой совершается типичная сделка, т.е. количество передаваемых в ее ходе денег. Произведение средней суммы сделки на количество сделок Р*T равно числу денег, обернувшихся в течение года. 
Члены уравнения, стоящие в левой части, списывают деньги, использованные при совершении сделок. М - количество денег, V - скорость обращения денег, которая характеризует скорость, с которой деньги циркулируют в экономике, т.е. сколько раз за определенный промежуток времени рубль переходит из рук в руки. Предположим, например, что в данном году 60 батонов хлеба продаются по цене 5 рублей за батон. Тогда T равняется 60 батонов в год, а Р - 5 рублям. Общее число рублей, участвовавших в сделках, равно: РT = 5 рублей/за батон * 60 батонов/в год = 300 рублей в год. 
Расчет правой стороны уравнения количественной теории денег позволяет получить денежное выражение суммы всех совершенных за год сделок, равной 300 рублям в год. Предположим теперь, что всего в экономике обращается 100 рублей. В этом случае мы можем рассчитать скорость обращения денег так: V = РT/М = (300 рублей в год)/(100 рублей) = 3 раза в год. Это означает, что для того, чтобы в экономике, где обращается 100 рублей, за год были совершены сделки на сумму 300 рублей, необходимо, чтобы каждый рубль за год трижды перешел из рук в руки.

     Уравнение количественной теории денег, по сути, является тождеством: его выполнение обусловлено самими определениями всех входящих в него переменных. Тем не менее, оно имеет важное значение, так как из него следует, что при изменении одной из переменных одна или более из оставшихся также должны измениться для сохранения равенства. Например, если количество денег увеличивается, а скорость их обращения остается неизменной, то должны увеличится либо цена, либо число сделок. [15, стр. 201]

     3.2. Предположение о постоянной скорости обращения денег

     Можно подумать, что уравнение количественной теории денег нужно лишь для определения скорости обращения денег как отношения номинального объема ВНП к количеству денег. Вместе с тем, используя дополнительное допущение о постоянной скорости обращения денег, можно на базе этого уравнения построить важную теорию, получившую название количественной теории денег. Количественная теория денег гласит, что номинальный объем ВНП пропорционален денежной массе, или, что то же самое, спрос на денежные средства в реальном выражении пропорционален реальному объему ВНП. Поскольку реальный объем ВНП определяется имеющимися в экономике факторами производства и производственной функцией, из количественной теории денег следует, что уровень цен пропорционален количеству денег. Таким образом, темп прироста денежной массы определяет темп инфляции. Подобно многим другим допущениям, принятым в экономической теории, допущение о постоянной скорости обращения денег - лишь абстракция. При изменении функции спроса на деньги она также изменяется. Например, распространение банковских автоматов позволяющих снимать наличные деньги по специальным карточкам, позволило сократить среднее количество наличных денег на руках у населения. Благодаря автоматам увеличилось число оборотов денег в экономике, т.е. выросла скорость обращения денег V. Вместе с тем экономисты обнаружили, что во многих случаях предположение о постоянной скорости обращения денег позволяет получить достаточно точные результаты. В силу этого допустим, что скорость обращения денег является постоянной, и посмотрим, как в этом случае предложение денег воздействует на экономику. Если скорость обращения денег постоянна, уравнение количественной теории денег можно трактовать как теорию формирования номинального объема ВНП. Уравнение количественной теории денег утверждает, что черточка над V означает, что скорость обращения денег неизменна. Тогда изменение количества денег (М) должно вызвать пропорциональное изменение номинального объема ВНП (PQ). Таким образом, объем производства в денежном выражении определяется количеством денег. [17, стр. 255]

     3.3. Денежные агрегаты

     В уравнении обмена присутствует переменная “денежная масса” или “объем денежной массы”. Но возникает вопрос, что именно понимается под понятием “денежная масса”, а главное - как ее мерить. Во времена, когда не существовало ни банков, ни прочих прелестей загнивающего капитализма, все было довольно просто - денежная масса подсчитывалась как количество всей наличности в государстве, то есть, например при золотом монетаризме, это было суммарное количество золота в обращении в стране. 
Позже, с появлением золотого стандарта с кредитными билетами, обеспеченными золотом, денежная масса стала вдруг в 2 раза больше, то есть все золото + все казначейские обязательства. Далее, при появлении банков и векселей, появился банковский мультипликатор, который еще больше расширил денежную массу. Появление государственных ценных бумаг, обладающих практически абсолютной ликвидностью и стабильностью, а также прочих финансовым инструментов, повлекло за собой еще большее разрастание денежной массы. Вопрос оценки денежной массы был практически решен при помощи использования разных денежных агрегатов, которые включают в себя разные части денежной массы, начиная с наличных денег и заканчивая долговыми обязательствами страховых фондов и долговыми расписками булочных. Рассмотрим разделение денежной массы, которым пользуются в Банке России. [11, стр. 100] 

1. Наличные  деньги М₀

В том числе:

• нефинансовый сектор
• в кассах банков

2. Обязательные резервы комбанков в ЦБ РФ

3. Средства комбанков на корреспондентских счетах в ЦБ РФ
4. Денежная база Н = 1 + 2 +3
5. Средства на текущих и прочих счетах, до востребования
6. М₁ = 4+5
7. Срочные вклады в банках
8. М₂ = М₁ +7
9. Депозитные сертификаты и госзаймы
10. М₃ = М₂ + 9

      3.4. Денежный рынок

     Денежный  рынок многими воспринимается как  нечто особенное, как особый институт экономики. Однако единственная его особенность - это то, что здесь товар не меняет собственника, а лишь на некоторое время передается в пользование, а во всем остальном денежный рынок подчиняется тем же законам, что и товарный, и рынок рабочей силы и все прочие рынки ресурсов.

     Суть  денежного рынка можно описать  следующим образом: вся денежная масса выступает товаром на этом рынке, где продавцами выступают “кредиторы”, а покупатели - заемщики. Ценой в наше время выступает процент по кредиту. Нормой оценки денежного рынка выступает учетная ставка процента ЦБ.

     Однако  прелесть денежного рынка заключается  еще и в том, что от количества денег в обращении зависит здоровье экономики, уровень цен и уровень жизни. При несоответствии денежной массы и товарной массы может возникнуть или инфляция, или дефляция. Последнее маловероятно из-за чисто психологического фактора, и вместо дефляции наблюдается просто падение объемов инвестиций  и сужение воспроизводства. При инфляции помимо падения инвестиций наблюдается еще и рост цен, хотя свертывание производства при недостатке денежной массы происходит из-за невозможности получить кредит, а при ее избытке - из-за его невыгодности.

     Предложение на денежном рынке формируется ЦБ, вернее его денежно-кредитной политикой, а спрос - конъюнктурой рынка. Процент устанавливается частично ЦБ (командными методами), а частично и кредитными учреждениями (по законам спроса и предложения). Рассмотрим принцип действия денежного рынка (рис. 3.4.1), где

     D, D1, D2 - спрос на деньги со стороны экономики

     S1, S2 - предложение денег

     E1, E2 - равновесные точки.

     Итак, денежный рынок подчиняется законам  спроса и предложения, и таким  образом можно влиять на объемы денег  в обращении при помощи влияния  на банковский процент, на спрос денег  и на предложение денег (напрямую). [12, стр. 270]

      Глава 4. Проблемы денежного  обращения и его  регулирование

     4.1. Проблемы денежного  обращения

     Анализ  динамики основных макроэкономических показателей за последние годы реформ (с оценкой уровня благосостояния) показывает, что обеспечить экономический рост невозможно без решения проблемы соответствия объема денежной массы потребностям экономики. При этом необходимо четко обосновать, сколько потребуется денег для обеспечения экономического роста. На первый взгляд эта проблема достаточно «проста», поскольку для обеспечения товарно-денежной сбалансированности денег в обращении должно быть столько, сколько стоят все товары и услуги. Но именно здесь и возникает главный парадокс. Если увеличивать денежную массу в пропорции, соответствующей темпам роста цен, то экономический механизм быстро войдет в гиперинфляционную спираль. А если же не добавлять денег в обращение, то при низкой инфляции будет длительный и глубокий спад производства.

     Поскольку в течение последних 10 лет принимались  разнонаправленные относительно достижения результата решения (при которых спад замедляли за счет эмиссии, а инфляцию снижали за счет ограничения денежной массы), то в экономике продолжались и спад, и наращивание денежной массы. Все это привело к тому, что масштаб цен изменился в десятки тысяч раз. Очевидно, что процесс стагфляции, когда денежная масса растет в условиях спада производства, будет продолжаться до тех пор, пока либо не ограничат рост цен на продукцию производителей-монополистов, либо не сформируется конкурентная среда. Поскольку для создания конкурентной среды потребуется не одно десятилетие, то для остановки спада производства при отсутствии инфляции единственно возможным решением, на мой взгляд, является проведение эффективной ценовой политики, исключающей произвольный рост цен в секторах с монополизированным производством. Однако даже если цены будут контролироваться, как рассчитать необходимый объем денежной массы, обеспечивающий экономический рост? «Приспособить» количество денег к количеству товаров довольно сложно и трудно, а произвести бумажные деньги в желаемом количестве не столь сложно. Экономически необоснованная денежно-кредитная экспансия является трудным искушением для правительства и очень многое зависит от твердости позиции, занимаемой Центральным банком. Банк России тщательно следит за объемами денег, которые эмитируются в экономику, и их соответствием спросу на деньги. Кроме того, деньги в рыночной экономике всегда должны быть в дефиците, так как их получение является одной из главных целей предпринимательской деятельности, а также составляет основу мотивационного механизма. Они становятся доступными нефинансовым экономическим агентам только после того, как их продукт нашел конечного потребителя и определил свою долю в структуре платежеспособного спроса. [7, стр. 390]

     В настоящее время решение проблемы  выхода  российской  экономики  из кризиса - возобновление  устойчивого  экономического   роста,   уменьшение неплатежей, осуществление   инвестиций,   нормализация  финансового    и банковского секторов и целый ряд других  вопросов  -  в значительной  мере упираются  в  низкий  уровень  капитализации  экономики,  в  недостаточность ресурсов.

     4.2. Регулирование денежного  обращения

     Центральный банк – основной регулятор денежного  обращения.

     Официальной денежной (валютой) единицей  в  нашей  стране  является

рубль. Введение  на  территории  РФ  других  денежных   единиц   запрещено.

     Соотношение между  рублем  и  золотом  или  другими  драгоценными  металлами Законом не  установлено.  Официальный  курс  рубля  к  иностранным  денежным единицам определяется Центральным Банком РФ.

     Исключительным  правом  эмиссии  наличных   денег,   организации   их обращения и изъятия на территории РФ обладает Банк России.  Наличные  деньги выпускаются в обращение  на  основе  эмиссионного  разрешения  — документа, дающего право ЦБ  подкреплять  оборотную  кассу  за  счет  резервных  фондов денежных банкнот и монет. Этот документ выдается

Правлением  Банка  России  в пределах эмиссионной директивы, т.е. предельного  размера  выпуска  денег  в обращение, установленного Правительством РФ.

     Все вопросы, связанные с организацией  и  регулированием  безналичных расчетов,  устанавливаются  Банком  России  в  соответствии  с   действующим законодательством.  Он  определяет правила,  формы,   сроки   и стандарты осуществления безналичных расчетов. В его обязанности входит  лицензирование расчетных систем кредитных учреждений.

     Регулирование  денежного  обращения,  возлагаемое  на  Банк   России,

осуществляется  в соответствии с  основными  направлениями  денежно-кредитной политики, которая разрабатывается и утверждается  в  порядке,  установленном банковским законодательством. Банк России, наделенный исключительным  правом эмиссии денег, особо ответствен за поддержание равновесия в сфере  денежного обращения.