Автор работы: Пользователь скрыл имя, 29 Марта 2011 в 18:28, курсовая работа
Денежно – кредитная политика (англ. Monetary policy) представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых Центральным банком в целях регулирования совокупного спроса путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения.
Нужно отметить, что, добиваясь при помощи указанной политики сдерживания банковской деятельности и умеренного роста денежной массы, государство способствует снижению деловой активности. Поэтому метод количественных ограничений стал использоваться не так активно, как раньше, а в некоторых странах вообще отменён.
Также
центральный банк может устанавливать
различные нормативы (коэффициенты),
которые коммерческие банки обязаны
поддерживать на необходимом уровне.
К ним относятся нормативы
достаточности капитала коммерческого
банка, нормативы ликвидности баланса,
нормативы максимального
При
нарушении коммерческими
Очевидно,
что использование
В этом разделе рассматриваются механизмы реализации основных типов денежно-кредитной политики. Пусть экономика столкнулась с безработицей и со снижением цен. Следовательно, необходимо увеличить предложение денег. Для достижения данной цели применяют политику дешевых денег, которая заключается в следующих мерах.
Во-первых,
центральный банк должен совершить
покупку ценных бумаг на открытом
рынке у населения и у
В ситуации, когда экономика сталкивается с излишними расходами, что порождает инфляционные процессы, центральный банк должен попытаться понизить общие расходы путем ограничения или сокращения предложения денег. Чтобы решить эту проблему, необходимо понизить резервы коммерческих банков. Это осуществляется следующим образом. Центральный банк должен продавать государственные облигации на открытом рынке для того, чтобы урезать резервы коммерческих банков. Затем необходимо увеличить резервную норму, что автоматически освобождает коммерческие банки от избыточных резервов. Третья мера заключается в поднятии учетной ставки для снижения интереса коммерческих банков к увеличению своих резервов посредством заимствования у центрального банка. Приведенную выше систему мер называют политикой дорогих денег. В результате ее проведения банки обнаруживают, что их резервы слишком малы, чтобы удовлетворить предписываемой законом резервной норме, то есть их текущий счет слишком велик по отношению к их резервам. Поэтому, чтобы выполнить требование резервной нормы при недостаточных резервах, банкам следует сохранить свои текущие счета, воздержавшись от выдачи новых ссуд, после того как старые выплачены. Вследствие этого денежное предложение сократится, вызывая повышение нормы процента, а рост процентной ставки сократит инвестиции, уменьшая совокупные расходы и ограничивая инфляцию. Цель политики заключается в ограничении предложения денег, то есть снижения доступности кредита и увеличения его издержек для того, чтобы понизить расходы и сдержать инфляционное давление.
Необходимо
отметить сильные и слабые стороны
использования методов денежно-
Но
существует и ряд негативных моментов.
Политика дорогих денег, если ее проводить
достаточно энергично, действительно
способна понизить резервы коммерческих
банков до точки, в которой банки
вынуждены ограничить объем кредитов.
А это означает ограничение предложения
денег. Политика дешевых денег может
обеспечить коммерческим банкам необходимые
резервы, то есть возможность предоставления
ссуд, однако она не в состоянии
гарантировать, что банки действительно
выдадут ссуду и предложение
денег увеличится. При такой ситуации
действия данной политики окажутся малоэффективными.
Данное явление называется цикличной
асимметрией, причем она может оказаться
серьезной помехой денежно-
Другой
негативный фактор, замеченный некоторыми
неокейнсианцами, заключается в
следующем. Скорость обращения денег
имеет тенденцию меняться в направлении,
противоположном предложению
Иными
словами, при дешевых деньгах
скорость обращения денег снижается,
при обратном ходе событий политика
дорогих денег вызывает увеличение
скорости обращения. А нам известно,
что общие расходы могут
Глава 2 Основные направления денежно-кредитной политики
2.1 Направления денежно-кредитной политики Банка России
Денежно-кредитная политика государства осуществляется через Центральный Банк РФ, как правило, по двум направлениям:
Главной
задачей денежно-кредитной
2.2 Анализ основных направлений денежно-кредитной политики в 2008 году
В «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год» в соответствии с прогнозом социально экономического развития Российской Федерации предусматривался рост
потребительских цен на 6‑7%. Поставленной цели по общему уровню инфляции соответствовала базовая инфляция 5‑6%. Темпы экономического роста предполагались в интервале 5,4‑6,7% в зависимости от вариантов прогноза социально-экономического развития Российской Федерации. В 2008 году Банк России при реализации денежно-кредитной политики учитывал влияние совокупности макроэкономических факторов на динамику спроса на деньги и денежного предложения.
Годовые темпы прироста срочных рублевых вкладов физических лиц, по предварительным данным, к 1 октября 2008 года снизились до 25,0% (на 1.10.2007 они составляли 46,3%). Замедление процессов дедолларизации
проявлялось в повышении спроса физических лиц на иностранную валюту (как в наличной, так и в безналичной форме). В предыдущие годы рост цен на активы (на рынке жилья и акций) существенно опережал рост потребительских цен, что обусловливало дополнительную трансакционную потребность экономики в денежной массе и выражалось в снижении скорости обращения денег. Однако снижение темпов роста цен на активы, а вместе с ним и менее интенсивное снижение скорости обращения денег оказывают сдерживающее влияние на прирост спроса на деньги в 2008 году.
На динамику денежного предложения в 2008 году оказали влияние как внешние, так и внутренние факторы. К важнейшим из них относятся высокая волатильность мировых цен на энергоносители, ряд продовольственных и сырьевых товаров; усиление нестабильности и нарастание кризисных тенденций на международных финансовых рынках, определяющих интенсивность и направления потоков капитала.
Сокращение наличной иностранной валюты у населения и нефинансовых организаций замедлилось: если за январь-сентябрь
2007 года оно составило 11,3 млрд. долларов США, то за январь-сентябрь 2008 года, по оценке платежного баланса, – 6,5 млрд. долларов США. По данным Банка России о движении наличной иностранной валюты через уполномоченные банки, ее нетто-продажи населению в целом за январь-август 2008 года значительно превысили аналогичный показатель в 2007 году.
Важным источником формирования денежной массы в январе-сентябре 2008 года явилось увеличение чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования (на 17,1%), однако основным источником ее увеличения был прирост требований к нефинансовым организациям и населению со стороны кредитных организаций (на 30%). Их абсолютный прирост превысил увеличение средств в национальной и иностранной валюте, привлеченных банками от населения и нефинансовых организаций. Дополнительные средства для кредитования банки стремились привлекать на внешних рынках: по предварительной оценке, иностранные пассивы кредитных организаций в целом за тот же период увеличились
на 24%. Тем не менее усиление кризисных явлений на международных финансовых рынках обусловило прекращение их роста –в августе-сентябре 2008 года отмечалось абсолютное снижение иностранных пассивов кредитных организаций в долларовом эквиваленте.
Удорожание стоимости заимствований отразилось на динамике кредитов различным категориям заемщиков. Темп прироста кредитов нефинансовым организациям за январь-август 2008 года составил 26,9% (за январь-август 2007 года – 30,7%). Продолжилось снижение темпов прироста кредитов физическим лицам: за январь-август 2008 года – 30,9% (за аналогичный период 2007 года – 36,9%). Это привело к сокращению по итогам января-августа 2008 года годовых темпов прироста общей величины
кредитов, ускорение
которых продолжалось в течение более
чем двух лет.
Динамика кредитов нефинансовым организациям и физическим лицам в рублях и иностранной валюте (в % к соответствующей дате предыдущего года)
Объем
денежной базы в широком определении,
характеризующей денежное предложение
со стороны органов денежно-
го правительства
в Банке России.
Оценка
показателей денежной
программы в 2008 году (млрд.
рублей)