Борьба с инфляцией как с многофакторным явление

6. Потери обычно несут кредиторы (кредитодатели), а выигрывают дебиторы (кредитополучатели), в случае если  в договоре кредита не предусматривается изменение ставки процента в соответствии с изменением уровня цен в экономике. Из–за инфляции получателю кредита дают «дорогие» деньги, а он возвращает его «дешевыми» деньгами. Становится невыгодным давать деньги в долг, что приводит к кризису кредитной системы. Практически исключено получение долгосрочных кредитов, следовательно, отсутствуют инвестиционные вложения в экономику.

7. Цены в период открытой инфляции  растут быстрее номинальных доходов. У предпринимателей издержки  на заработную плату растут медленнее затрат на приобретение средств производства, что делает более выгодным сохранение устаревшего и Сравнительно дешевого оборудования, чем замена его новым и более дорогим. Из–за опережающего роста цен самая трудоемкая технология может приносить больше прибыли, чем новая. Это обстоятельство отрицательно влияет на техническое состояние производства, тормозит освоение новых технологий.

8. Нестабильность экономической  ситуации и экономической информации. В условиях рыночной экономики  основную информацию о ситуации на рынке несут иены. Именно на пены ориентируются производители и потребители, принимая решение о продаже или о покупке того или иного товара. Если же цены подвержены постоянным изменениям, производители оказываются дезориентированными: В инфляционной экономике цены перестают давать точные сигналы инвесторам относительно эффективности вложений в ту или иную отрасль или сферу экономики. В результате возникают неизбежные отраслевые и региональные диспропорции. Поскольку предугадать движение цен и издержек практически невозможно, предприниматели предпочитают воздерживаться от крупных капитальных затрат с длительными сроками окупаемости [12, с.6].

Таким образом, неуправляемая инфляция разрушает систему регулирования рыночной экономики, делает плохо управляемым все национальное хозяйство. Дестабилизируя экономику, инфляция автоматически снижает эффективность рыночных экономических регуляторов, что подталкивает государство к использованию административных способов воздействия.

 

2 СОДЕРЖАНИЕ АНТИИНФЛЯЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ, ЕЕ МЕТОДЫ И ИНТСРУМЕНТЫ

 

2.1 Борьба с инфляцией  как с многофакторным явление

 

Деньги – важнейший элемент рыночной системы хозяйства, и стабильность денежной системы государства – непременное условия нормального функционирования всей национальной экономики. Расстройство денежного обращения вызывает значительные темпы инфляции, подрыв рыночных механизмов, экономики в целом. Поэтому, возникла объективная необходимость в создании нового механизма государственного контроля за количеством денег [26, с.4].

Значительное место в государственном регулировании денежного обращения принадлежит Центральному банку, в силу его ключевого положения в национальной системе кредитно – денежных отношений. Его возможности по контролю за приростом денежной массы значительны: косвенное воздействие на денежную базу (сумму наличных денег, остатки на резервных счетах коммерческих банков в Центральном банке) через предоставление своих ресурсов, изменение нормы процента, проведение операций на открытом рынке, рефинансирование, изменения уровня банковской ликвидности – непосредственный путь к достижению желаемых результатов. Возложенную на него функцию контроля за денежным обращением Центральный банк может осуществлять в нескольких формах.

Во–первых, только ему подчинена денежная эмиссия. Здесь надо заметить, что для эффективного выполнения Центральным банком своих задач необходимо исключить возможность любого давления со стороны правительства либо других государственных структур для осуществления своей политики или ведения других операций, т. к. подобное вмешательство может вызвать бесконтрольное увеличение ликвидности банковской системы.

Во–вторых, Центральный банк осуществляет косвенный контроль над денежной массой через воздействие за процентную ставку – норму минимальных обязательных резервов на счетах в Центральном банке для коммерческих банков, который осуществляется законодательно, с дифференциацией по видам депозитов и кредитных институтов [12, с.8].

Для понимания этой операции необходимо остановиться на таком термине, как банковская ликвидность, то есть способность превращаться в наличные деньги. Совокупная ликвидность банковской системы обеспечивается Центральным банком путём обмена платёжных исков к нему самому на долгосрочные активы коммерческих банков. Таким образом, Центральный банк выступает в роли «последнего кредитора в критической ситуации». Эта операция позволяет коммерческим банкам – держателям неликвидов, удовлетворять требования вкладчиков на фонды.

Высокий уровень ликвидности при низкой норме процента, прежде всего, расширяет спрос на кредиты и ценные государственные бумаги со стороны частного сектора, а также стимулирует рост расходов частных лиц на товары и услуги, вызывает повышение уровня экономической активности, т. е. оказывает давление на рост цен, уровень ценовой инфляции. Поэтому, увеличение нормы обязательных минимальных резервов – путь к уменьшению ликвидности банковской системы, ограничению кредитных операций, как конечный результат, вызывает сокращение темпов роста денежной массы.

Для регулирования совокупной ликвидности Центральный банк в соответствии с целями национальной политики, кроме изменения нормы процентной ставки, прибегает к ряду других методов, осуществляя прямое финансирование правительственных расходов, покупая ценные бумаги, ведя операции на открытом рынке.

В третьих, это – сокращение кредита, неизбежное в условиях высокого уровня притока капитала из–за границы. Необходимо отметить, что долгосрочные сберегательные активы не банковских структур тоже могут колебаться. Поэтому кредитная экспансия только увеличивает количество денежной массы, а сокращение объёмов предоставляемых кредитов лишь частично её уменьшает.

Проводя политику по обузданию инфляции в масштабах целого государства, необходимо помнить, что денежные отношения не оторваны от других сфер экономической и социальной жизни страны. Активные действия, проводимые исключительно в рамках возможностей Центрального банка, без других комплексных мер могут не возыметь должного действия, и даже вызвать обратный эффект. Ограничение эмиссии, повышение обязательных минимальных резервов и уменьшение спроса на кредиты, особенно в условиях олигополистической структуры рынка, может привести к сокращению инвестиций и объёмов производства.

Негативные социальные и экономические последствия инфляции вынуждают правительства разных стран проводить определённую экономическую политику. Государство всегда уделяет значительное внимание регулированию денежной массы. Антиинфляционная политика насчитывает богатый ассортимент самых разных денежно–кредитных, бюджетных мер, налоговых мероприятий, программ стабилизации и действий по регулированию и распределению доходов [18, с.20].

Оценивая характер антиинфляционной политики, можно выделить в ней три общих подхода. В рамках первого (предлагаемого сторонниками современного кейнсианства) предусматривается активная бюджетная политика – маневрирование государственными расходами и налогами в целях воздействия на платёжеспособный спрос, снижая темпы инфляции. Однако, одновременно может произойти спад инвестиций и производства, что может привести к застою и даже к явлениям, обратным первоначально поставленным целям, развиться безработица.

Бюджетная политика проводится и для расширения спроса в условиях спада. При недостаточном спросе осуществляются программы государственных капиталовложений и других расходов, понижаются налоги. Считается, что таким образом расширяется спрос на потребительские товары и услуги. Однако стимулирование спроса бюджетными средствами, как показал опыт многих стран в 60 – 70 –е годы, может усиливать инфляцию. К тому же большие бюджетные дефициты ограничивают правительственные возможности маневрировать налогами и расходами.

Второй подход рекомендуется авторами – сторонниками монетаризма в экономической теории. На первый план выдвигается денежно – кредитное регулирование, косвенно и гибко воздействующее на экономическую ситуацию. Этот вид регулирования проводится Центральным банком, который определяет эмиссию, изменяет количество денег в обращении и ставки ссудного процента. Сторонники этого подхода считают, что государство должно проводить дефляционные мероприятия для ограничения платёжеспособного спроса, поскольку стимулирование экономического роста и искусственное поддержание занятости путём снижения естественного уровня безработицы ведёт к потере контроля над инфляцией.

Третий метод. Пытаясь обуздать вышедшую из под контроля инфляцию, правительствами многих стран, начиная с 60 – х годов, проводились так называемые политики цен и доходов. Главная задача которой по существу сводится к ограничению заработной платы. Поскольку эта политика означает административную, а не рыночную стратегию борьбы с инфляцией, она не всегда достигает объявленной цели [26, с.7].

Методы борьбы с инфляцией могут быть как прямыми директивными, так и косвенными.

Косвенные методы:

1. Регулирование общей  массы денег через управление  ими центральным банком (регулируя собственно денежную массу не следует забывать, что государственные ценные бумаги это тоже по сути деньги – и те, и другие эмитируются государством).

2. Регулирование ссудного и учетного процесса коммерческих банков через управление ими центральным банком, при этом в условиях борьбы с инфляцией необходимо поддержание жесточайшей финансовой дисциплины.

3. Обязательные резервы коммерческих банков, операции центрального банка на открытом рынке ценных бумаг.

Прямые методы:

1. Прямое и непосредственное  регулирование государством кредитов и тем самым – денежной массы.

2. Государственное регулирование цен.

3. Государственное (в том  числе и по соглашению с профсоюзами) регулирование заработной платы (эта мера должна сочетаться с поддержанием жесткой фискальной дисциплины, иначе зарплаты «уходят в тень»);

4. Государственное регулирование  внешней торговли, ввоза и вывоза  капитала и валютного курса [6, с.38].

Таким образом, правительство каждой страны, находящейся в экономическом кризисе, должно в первую очередь проводить антиинфляционную политику. При этом крайне желательно, чтобы правительство, борясь с инфляцией, не усугубляло ситуацию в экономике своими действиями.

Для борьбы с инфляцией важно помнить, что инфляция – это многофакторное явление, требующее особого подхода. Для борьбы с инфляцией требуется составить стратегию, построенную на поэтапном проведении мер, направленных на регулирование инфляции. К ним можно отнести:

– общеэкономические меры;

– сдерживание финансовых и денежных факторов инфляции;

– оздоровление банковской системы;

– регулирование уровня цен и заработной платы;

– контроль за состоянием фондового рынка;

– разработка эффективного законодательства;

– борьба с «теневой экономикой»;

– устранение внешних факторов инфляции.

 

2.2 Монетарные инструменты антиинфляционной  политики

 

Существуют различные методы борьбы с инфляцией. Использование той или иной комбинации инструментов антиинфляционной политики зависит, в основном, от типа инфляции и причин ее вызвавших.

Помимо различения видов инфляции (спроса, предложения) важно учесть, что на инфляцию влияют не только экономические, но также политические и социальные факторы. Исторический опыт показывает, что войны, революции, реформы и другие социальные потрясения, как правило, сопровождаются вспышками инфляции.

Уровень инфляции можно уменьшить, уменьшая денежную массу.

Для влияния на денежное предложение используются различные методы, ниже приведены некоторые из них:

– политика процентной ставки (учетной ставки, ставки рефинансирования);

– изменение нормы обязательных резервов;

– изменение объемов рефинансирования коммерческих банков;

– операции на открытом рынке;

– контроль над денежной эмиссией.

Эффективным инструментом регулирования денежной массы в обращении является политика процентной ставки, под которую национальный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. В мировой практике учетная ставка, с точки зрения коммерческих банков, – это издержки избыточных резервов [4, с.142].

Поэтому, когда национальный банк снижает ставку рефинансирования, он уменьшает издержки коммерческих банков, что поощряет банки к получению ссуд.

Получение же кредитов банками увеличивает количество имеющихся у них свободных средств. Банки начинают активнее выдавать кредиты организациям и частным лицам, что увеличивает денежную массу в целом.

Повышая процентную ставку, национальный банк меньше стимулирует банки к выдаче кредитов, что уменьшает денежную массу [10, с.36].

Джон Кейнс отмечал, что изменение учетной ставки, «главным образом является средством регулирования количества «банковских денег», и часто использовалось с целью ограничения денежного предложения» [16, с.8].

Изменение нормы обязательных резервов. Международный опыт показывает, что даже незначительные колебания нормы обязательных резервов ведут к существенным изменениям в размерах предложения денег (это напрямую связано с понятием банковского мультипликатора, его существование объясняется тем, что каждый из банков при различных межбанковских операциях обязан делать отчисления согласно нормы обязательных резервов, что приводит к значительному изменениям количества

денег). Поэтому часто норму обязательных резервов не меняют, а пользуются этим инструментом фискальной политики только в крайних случаях.