Биржевой товарный рынок

ign="justify">   • уступкой прав на будущую передачу прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара (опционные сделки);

   • а также другие сделки в отношении биржевого товара, контрактов или прав, установленные в Правилах биржевой торговли. Например, смешанные сделки с залогом, бартерные, с условием, с кредитом.

   Сделки  с реальным товаром могут быть с коротким сроком поставки. В мировой практике они называются сделки «спот». Сделки с реальным товаром с поставкой через более, длительное время называются сделками «форвард», или форвардные.

   Сделка  «спот», или кассовая сделка, — сделка, которая выполняется немедленно или в ближайшее время на наличные. Сделка «спот» может выполняться: сразу же по закрытии биржи, «на завтра», т.е. в ближайший биржевой день, «через несколько дней».

   Сделки  «спот» служат преимущественно удовлетворению действительного спроса на какие-либо биржевые товары, поэтому их главная цель — реальная купля-продажа биржевого товара. Для этих сделок («спот») характерен простой торговый акт: деньги — товар, поэтому здесь нет биржевой игры, спекуляции.

   Сделка  с наличным товаром — сделка, в которой товар передается одним  контрагентом другому на оговоренных  в договоре между ними условиях и оплачивается в момент его поступления в собственность покупателя.

   «Форвардная»  сделка — сделка на товар, который  передается организацией-продавцом в собственность организации-покупателя на оговоренных сторонами условиях поставки и расчетов, в установленный договором определенный срок в будущем.

   «Фьючерсные сделки» — сделки, которые заключаются, как правило, не с целью покупки  или продажи товара, а с целью  страхования (хеджирования) сделок с  наличным товаром или получения  в ходе перепродажи или после ликвидации сделки разницы от возможного изменения цен.

   Фьючерсный  контракт представляет собой стандартное  обязательство в отношении некоего количества определенного товара, поставляемого продавцом покупателю в определенный срок в определенное место.

   Во  фьючерсном контракте степень стандартизации выше, нежели в биржевом контракте  на реальный товар. Так, строго фиксировано  количество каждой партии товара и способ установления цены (только на момент заключения сделки), скидки и надбавки за количество и сортность товара, условия поставки (как правило, со склада биржи), сроки и условия платежа, тара и упаковка, маркировка и т.д.

   Во  фьючерсном контракте остается единственная переменная — цена, в отношении  которой и происходит договоренность сторон. Это, плюс структура биржевой сделки, позволяющая замену лиц в обязательстве, дают возможность широкого применения сделок с фьючерсными контрактами для установления цен или страхования рисков, связанных с их изменением.

   Особенность структуры биржевой фьючерсной сделки заключается в том, что ни один фьючерсный контракт не может быть признан и реализован биржей, если одна из сторон сделки не является членом биржи. Дело в том, что член биржи направляет свои контракты в Расчетную палату, которая после их одобрения становится стороной контракта вместо члена биржи, т.е. субъектом, несущим все обязательства по контракту и выполняющим функцию продавца по отношению к покупателю и покупателя по отношению к продавцу.

   Однако  Расчетная палата не несет ответственности  перед покупателем и продавцом по контракту после того, как извещение о поставке было выдано и принято.

   По  своей экономической природе  фьючерсные контракты позволяют купившему их лицу получить теоретически высокую прибыль в случае повышения цен на указанные контракты либо потерпеть существенный ущерб в случае снижения цены на контракты. Поскольку покупатель фьючерсного контракта имеет право реализовать контракт в будущем, то в случае, если в момент реализации выбранная им цена на контракт будет выше, чем цена, по которой он купил фьючерсный контракт, то покупатель контракта получит прибыль, а если ниже, — то потерпит убытки.

   Прибыль на фьючерсном рынке формируется  за счет последующего откупа контрактов — за счет того, что цены упали, на откуп будет затрачено меньше, чем было получено от продажи.

   Сроки ликвидации фьючерсных контрактов должны устанавливаться биржей. Обыкновенно фьючерсные сделки заключаются с обязательством поставки в последний день месяца или в середине месяца, :1-5*го числа. Срочные сделки представляют собой фиксированные сделки, т.е. поставка должна происходить в день срока и не раньше. Основная цель рыночной сделки — получение разницы в цене товара, возникающей к ликвидационному сроку.

   Форвардные  сделки отличаются от фьючерсных тем, что по сделке «форвард» время и место поставки определяются в процессе заключения сделки, правила заключения фьючерсных сделок определяются биржей заранее. Для срочных сделок характерно, что момент исполнения покупателем и продавцом обязательств не совпадает с датой заключения сделки.

   Сделки  с премией, или «опцион», служат ограничению  возможных потерь по сделке на срок. Сделка с премией представляет собой  срочную сделку, при которой плательщик премии покупает у получателя премии право выбора: либо отказаться от сделки и уплатить премию, либо выполнить обязательства по сделке.

   Если  цена товара к моменту ликвидации сделки будет неблагоприятной для плательщика премии, он может отказаться от исполнения обязательства по сделке и потеряет лишь сумму премии, которая всегда меньше возможных убытков. Если же цена товара к моменту исполнения сделки будет такой, что покроет расходы по уплате премии, то он потребует исполнения сделки. Следовательно, при заключении сделки с премией плательщик премии заранее определяет для себя размер возможной потери по сделке. Прибыль же в этом случае может быть весьма высокой. В зависимости от того, кто является плательщиком премии, различают «опцион» покупателя, и «опцион» продавца.

   При «опционе» покупателя покупатель платит продавцу заранее определенное вознаграждение авансом, чтобы в любой момент в пределах установленного срока купить у него определенное количество товара по заранее обусловленной цене. Покупатель воспользуется этим правом в случае, если цена данного товара превысит цену, оговоренную в сделке с опционом.

   При «опционе» продавца право выбора приобретает продавец. Про-. давец  воспользуется этим правом, только когда сам сможет купить данный товар дешевле, ибо при использовании «опциона» продавца продавец получает доход от снижения цены товара.

   В настоящее время на некоторых товарных биржах заключаются сделки с залогом (как на стороне продавца, так и на стороне покупателя), сделки с кредитом, а также бартерные сделки, сделки с условием.

   Сделка  с залогом — сделка, в которой  один контрагент выплачивает другому  контрагенту в момент заключения сделки сумму, определенную договором между ними, в качестве гарантии исполнения своих обязательств. Если плательщиком залога является покупатель, то сделка будет с залогом на покупку, а если продавец, — то сделка будет с залогом на продажу.

   Сделки  с кредитом — сделки, когда брокерская контора, получив в банке кредит для совершения биржевых сделок, приобретает  на бирже нужный ей товар с последующей  реализацией его также через  биржевые торги.

   Бартерная сделка — сделка, при которой взаимный обмен продукцией осуществляется без денежной оплаты. Пропорции обмена при этом определяются, как правило, с учетом соотношения цен на обмениваемые товары на внутреннем или мировом рынке, качества продукции и условий ее поставок.

   Сделка  с условием является видом сделки с реальным товаром, при которой данный товар продается при условии одновременной покупки другого реального товара.

   Отличие этих сделок от бартерных в следующем:

   • сделки с условием заключаются в операционном зале в процессе публичного гласного торга с участием биржевого маклера;

   • с использованием биржевого информационного банка данных.

   Заключенные сделки оформляются и регистрируются в Отделе регистрации сделок. В отдельных случаях и на условиях, предусмотренных Правилами биржевой торговли, возможно расторжение сделок или признание их недействительными.

   Для государственного регулирования и  контроля деятельности товарных бирж создается Комиссия по товарным биржам (ст. 33 Закона «О товарных биржах и биржевой торговле»).

   Комиссия — центральный орган государственного управления межотраслевой компетенции, осуществляющий исполнительно-распорядительные функции в отношении деятельности товарных бирж, направленные на реализацию задач государственного регулирования и контроля за их деятельностью. Положение о комиссии утверждается Правительством.

   Функциями комиссии являются: выдача лицензий на организацию биржевой торговли; осуществление  или контролирование лицензирования биржевых посредников, биржевых брокеров; контроль соблюдения законодательства о биржах; организация изучения деятельности и развития бирж; разработка методических рекомендаций по подготовке биржевых документов; организация рассмотрения в комиссии жалоб участников биржевой торговли на злоупотребления и нарушения законодательства в биржевой торговле. Одна из главных обязанностей комиссии — разработка и представление в Правительство РФ предложений по совершенствованию законодательства о товарных биржах.

   Для реализации указанных функций Комиссия по товарным биржам наделяется соответствующими полномочиями: Комиссия вправе отказать бирже в выдаче лицензии на организацию биржевой торговли в случае несоответствия ее учредительных документов и правил биржевой торговли правилам, установленным законом, а также отложить выдачу этой лицензии при нарушении Положения о лицензировании товарных бирж; аннулировать выданную бирже лицензию или приостановить ее действие, если биржа нарушает законодательство; направить бирже обязательное для исполнения, предписание об отмене или изменении положений учредительных документов, правил биржевой торговли, решений общего собрания членов биржи и других органов управления биржей, или прекращении деятельности, которая противоречит законодательству; направить биржевому посреднику обязательное для исполнения предписание о прекращении деятельности, которая противоречит законодательству; применять к бирже или биржевому посреднику соответствующие санкции в случае нарушения ими законодательства, неисполнения или несвоевременного исполнения предписаний Комиссии; назначить государственного комиссара на биржу; организовать по согласованию с органами финансового контроля Российской Федерации аудиторские проверки деятельности бирж и биржевых посредников; требовать от бирж, расчетных учреждений (клиринговых центров) и биржевых посредников представления учетной документации; направлять в суд или арбитражный суд материалы для применения предусмотренных законом санкций к биржам и их членам, нарушающим законодательство, а в случае обнаружения признаков преступления передавать материалы в соответствующие правоохранительные органы.

   Полученные  Комиссией по товарным биржам, ее должностными лицами и служащими от биржи и (или) биржевого брокера, биржевого  посредника и других участников биржевой торговли данные рассматриваются как конфиденциальные и не подлежащие оглашению без согласия последних. Комиссии, ее должностным лицам и служащим запрещается разглашать информацию о товарных биржах и (или) биржевых брокерах, биржевых посредниках и других участниках биржевой торговли, содержащую их коммерческую тайну (п. 4 ст. 36 Закона).

   На  самой товарной бирже непосредственный контроль за соблюдением биржей и биржевым посредником законодательства осуществляет государственный комиссар на товарной бирже, наделенный полномочиями участвовать в общих собраниях членов биржи и в общих собраниях членов секций (отделов, отделений) биржи с правом совещательного голоса; знакомиться с информацией о деятельности биржи, включая все протоколы собраний и заседаний органов управления биржей и их решения, в том числе конфиденциального характера; вносить предложения и делать представления руководству биржи; вносить предложения в Комиссию по товарным биржам. Однако государственный комиссар не вправе принимать самостоятельно решения, обязательные к исполнению. Положение о государственном комиссаре утверждается Правительством РФ по представлению Комиссии.

   Несмотря  на, казалось бы, достаточно солидный набор  мер государственного контроля, регулирования, а в определенных случаях и принуждения, законодательно установлены гарантии самоуправления товарных бирж. Вмешательство высших и местных органов государственной власти и управления в деятельность биржи, за исключением случаев нарушения законодательства, не допускается.

   Решения высших и местных органов государственной власти и управления, имеющие следствием неисполнение и (или) нанесение ущерба сторонам биржевых сделок, признаются незаконными в судебном порядке.

   Высшие  и местные органы государственной власти и управления, а также их должностные лица, деяния которых повлекли за собой неисполнение биржевых сделок и (или) нанесение ущерба сторонам сделки, несут полную ответственность и возмещают нанесенный ущерб в полном объеме, включая упущенную выгоду. Ущерб возмещается из соответствующих бюджетов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Закон РФ «О защите прав потребителей»