Аназиз собственного и заемного капитала

     Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов  к сумме краткосрочных заемных  средств и показывает, какая часть  краткосрочной задолженности может  быть погашена немедленно за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) определяется отношением суммы  наиболее ликвидных и быстрореализуемых  активов к сумме краткосрочных заемных средств и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить при условии  реализации дебиторской задолженности. Достоверность выводов по результатам расчетов данного коэффициента зависит от качества дебиторской задолженности: сроков ее образования, финансового положения должника и др.

     Коэффициент текущей ликвидности характеризует, насколько текущая задолженность обеспечена оборотными активами. Он равен отношению суммы оборотных активов к краткосрочным заемным средствам. В мировой практике оптимальным считается соотношение 2:1, Т.е. для обеспечения минимальной гарантии инвестиции на каждый рубль краткосрочных долгов приходится два рубля оборотного капитала. Смысл данного соотношения состоит в том, чтобы предприятие могло не только полностью ликвидировать все свои краткосрочные долги, но также иметь запас оборотных средств для продолжения текущей деятельности.

     Анализ  коэффициентов ликвидности представлен  в таблице 7

     Данные  таблицы 7 свидетельствует о том, что предприятие находится в  кризисном финансовом состоянии. Коэффициенты ликвидности за отчетный период несколько снизились и значительно ниже допустимых величин.

     Таблица 7 Анализ коэффициетов ликвидности  предприятия

 

     Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 0,16 на 0,03 пункта и показывает, что  к концу года 19% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем, можно отметить, что предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств.

     Коэффициент критической ликвидности показывает, что краткосрочные обязательства  на 54% покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в  расчетах. К концу отчетного года значение коэффициента незначительно  снизилось на 0,002 пункта. В нашем случае уровень коэффициента критической ликвидности ниже рекомендуемого значения и указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия не соответствует требованиям текущей платежеспособности.

     Коэффициент текущей ликвидности за отчетный период снизился на 0,04 пункта, достигнув к концу года 1,95 пункта. Предприятие полностью покрывает краткосрочные обязательства ликвидными активами. Однако, несмотря на определенный запас оборотных средств, значение коэффициента ниже рекомендуемого уровня.

     Анализируя состояние платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов. [1,46]

     Основными причинами неплатежеспособности предприятия  могут быть следующие:

     - невыполнение плана по производству и реализации продукции, работ, услуг;

- рост себестоимости  продукции, работ, услуг; 

- невыполнение  плана по прибыли, как результат  недостаток собственных оборотных средств;

     - неправильное использование оборотного  капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

Анализ платежеспособности необходим:

      - для самого предприятия с  целью определения оценки и  прогнозирования финансовой деятельности;

- для банков  с целью удостоверения в кредитоспособности  заемщика;

- для партнеров  с целью выяснения финансовых  возможностей при предоставлении  коммерческого кредита или отсрочки  платежа.

Оценка платежеспособности предприятия по данным баланса представлена в таблице 8

Таблица 8 Анализ платежеспособности предприятия

 

Данные таблицы 8 свидетельствуют о том, что предприятие  платежеспособно, так как оборотные  активы превышают внешние обязательства  на начало года на 9220 тыс. руб., а на конец  года на 9470 тыс. руб. Делая такой вывод, нужно иметь в виду, что часть активов считается труднореализуемой с точки зрения платежеспособности. К таким активам относят: неликвидные сырье, готовая продукция, несостоятельность дебиторов.

     Текущая платежеспособность определяется по данным баланса, при этом сопоставляются платежные средства (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность за минусом неликвидной) с платежными обязательствами (краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность ).Превышение платежных средств над платежными обязательствами свидетельствует о текущей платежеспособности организации.

В нашем  случае, сумма платежных средств  составила: - на начало года 3940+ 1620=5560;

- на конец  года 4130+2260=6390.

Сумма платежных  обязательств составила: - на начало года 10240;

- на конец  года 1181 о.

Таким образом, предприятие неплатежеспособно  и на начало, и на конец 

года, так как  сумма платежных средств меньше краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей платежеспособности составил: - на начало года 5560/1 0240 =0,543;

- на конец  года 6390/1181 О =0,541.

     Значение  коэффициента имеет незначительное снижение по сравнению с началом  года, и меньше единицы.

     Для оценки текущей платежеспособности используют коэффициент текущей  платежной готовности, который показывает возможность предприятия своевременно погасить кредиторскую задолженность. Он исходит из того, что кредиторскую задолженность в первую очередь должна покрыть дебиторская, а в недостающей части денежные средства на расчетном счете. Коэффициент определяется как отношение суммы средств на расчетном счете к разнице между кредиторской и дебиторской задолженности:

     Расчетный счет/ кредиторская задолженность –дебиторская задолженность.

Наряду с  оценкой текущей платежеспособности предприятия оценивают

его перспективную  платежеспособность. Для этого рассчитывают коэффициент чистой выручки, который  характеризует долю свободных денежных средств в поступившей выручке:

сумма износа и чистой прибыли / выручка от продажи  продукции (работ,

услуг)

     Эти свободные денежные средства предприятие  может использовать для погашения  внешних обязательств или в обороте.

Таким образом, можно сделать вывод, что  предприятие в целом работает эффективно. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 0,16 на 0,03 пункта и показывает, что к концу года 19% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем, можно отметить, что предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств.

     Коэффициент текущей ликвидности за отчетный период снизился на 0,04 пункта, достигнув  к концу года 1,95 пункта. Предприятие  полностью покрывает краткосрочные  обязательства ликвидными активами. Однако, несмотря на определенный запас оборотных средств, значение коэффициента ниже  рекомендуемого уровня.

     Предприятие платежеспособно, так как оборотные  активы превышают внешние обязательства  на начало года на 9220 тыс. руб, а на конец  года на 9470 тыс.руб.[24] 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В курсовой работе выли выявлены и обоснованы сущность и понятие капитала, так  как, успешная деятельность предприятия  зависит от рациональной структуры  капитала и эффективности его  использования.

Информационным  источником для расчета показателей и проведения анализа служит годовая отчетность ОАО «Пензадизельмаш»:

- форма  №1 «Бухгалтерский баланс», 

- форма  №2 «Отчет о прибылях и убытках»

 В ходе работы была исследована динамика основных финансовых и экономических показателей ОАО «Пензадизельмаш»; рассчитана система показателей, характеризующих финансовое состояние объекта исследования, на основании которых проанализированы и сделаны выводы.

Глава 2 исследования посвящена анализу структуры  капитала ОАО  «Пензадизельмаш».Исследование показало, что источники финансирования предприятия увеличились на 8910 тыс.руб. или на 18,28% .Их прирост обусловлен как увеличением собственного капитала ,так и заемного.

Собственный капитал  предприятия увеличился на 6540 тыс.руб. или 17,5%. Это связано с тем, что у предприятия значительно увеличилась нераспределенная прибыль (на 1580 тыс.руб.)

Рост собственных  средств' произошел по всем позициям. Сумма добавочного капитала увеличилась  на 5268 тыс. руб., или на 15,1 %, и составила  на конец года 40178 тыс. руб. Одновременно произошло повышение суммы нераспределенной прибыли на 760 тыс. руб., или на 18,54%, резервного капитала на 72 тыс. руб. или на 32,7% и доходов будущих периодов на 440 тыс. руб. или на 26,6%.

Заемный капитал увеличился на 2370 или на 21,1 % .Заемные средства представлены долгосрочными и краткосрочными кредитами, займами и кредиторской задолженностью. В отчетном периоде отмечена тенденция роста заемного капитала по всем позициям. Долгосрочные кредиты и займы увеличились на 800 тыс. руб. или на 80%, их удельный вес в общем объеме заемных средств составил к концу отчетного периода 13,2%. Краткосрочные кредиты и займы увеличились на 1200 тыс. руб. или на 34,29%, доля их в общей сумме привлеченных средств к концу отчетного года составила 34,5%.

     Кредиторская  задолженность возросла на 370 тыс. руб. или на 5,5%. Ее удельный вес в общей  стоимости капитала составил к концу  года 12,34%, а в сумме заемных  средств 52,2%.