Аназиз собственного и заемного капитала

задолженности снизилась на 4,3% и к концу года составила 13,4%.

     Таблица 4 Анализ состава и структуры кредиторской задолженности предприятия

       В процессе анализа кредиторской задолженности необходимо изучить давность ее появления, частоту и причины образования просроченной задолженности, определить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.

     Для оценки состояния расчетов с кредиторами  ведут ежемесячный учет кредиторской задолженности по срокам оплаты обязательств. На основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками изучают  остаток обязательств на конец отчетного периода, в том числе по срокам образования: срок оплаты не наступил; не оплаченные в срок от 1 дня до 1 месяца, от 1 месяца до 3 месяцев, от 3 месяцев до 6 месяцев и более 6 месяцев. Особое внимание следует уделить изменению задолженности, срок погашения которой составляет от 3 месяцев и более.

     В соответствии с принятым в Российской Федерации Законом о банкротстве, при непогашении долговых обязательств в течение 3 месяцев предприятие  может быть признано несостоятельным. Поэтому при анализе следует установить причины неплатежеЙ. [11,73)

     Таким образом, оценка структуры источников проводится как внутренними, так  и внешними пользователями бухгалтерской  информации. В соот- ветствии с этим различны подходы к анализу. Так, внешние пользователи (банки, поставщики и др.) оценивают изменение доли собственных средств организации в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск на- растает с уменьшением доли собственных источников средств. Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности организации. Основными критериями выбора являются степень риска, цена источника финансирования, условия его использования, срок уплаты долга и др.[24]  

2.3 Анализ ликвидности  и платежеспособности ОАО« Пензадизельмаш»  

     Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения  которых в денежные средства соответствует  сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.

     В зависимости от степени ликвидности, Т.е. способности и скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия  подразделяются на следующие группы.

     Наиболее  ликвидные активы (А1) - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250, 260 баланса).

     Денежные  средства готовы к платежу и расчетам в любой момент, поэтому имеют  абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и другие краткосрочные финансовые вложения могут быть реализованы  на фондовой бирже или другим субъектам, в связи с чем также относятся к наиболее ликвидным активам.

     Быстрореализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы (стр.240, 270 баланса).

     Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую  задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого  кредита покупателям, их платежеспособности, форм расчетов.

     Медленно  реализуемые активы (А3) - материально-производственные запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Расходы будущих периодов в данную группу не входят (стр. 210+220-216 баланса).

     Ликвидность этой группы зависит от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности и др.

     Первые  три группы активов могут постоянно  меняться в течение производственно-коммерческого  периода и относятся к оборотным  активам предприятия. Они более  ликвидны, чем остальное имущество.

     Труднореализуемые активы (А4) - внеоборотные активы и дебиторская  задолженность, платежи по которой  ожидаются более чем через 12 месяцев  после отчетной даты (стр.190, 230 баланса).

     Основные  средства и другие внеоборотные активы, приобретаемые для организации производственно-коммерческого процесса, отличаются длительным периодом использования и подлежат реализации в случае ликвидации предприятия при конкурсном производстве.

     В зависимости от возрастания сроков погашения обязательств пассивы  группируются следующим образом.

     Наиболее  срочные обязательства (П1), погашение  которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, задолженность перед  участниками (учредителями) по выплате  доходов (стр. 620, 630 баланса).

     Краткосрочные пассивы (П2), погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства (стр. 610, 650, 660 баланса).

     Долгосрочные  пассивы (П3), погашение которых планируется на срок более одного года. К ним относят долгосрочные кредиты и займы (стр. 590 баланса).

     Постоянные  пассивы (П4) - уставный, добавочный, резервный  капиталы, нераспределенная прибыль (убыток), доходы будущих периодов. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов» (стр. 490+640-216 баланса). [17,256]

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее неравенство:

     А I ≥П I, т.е. наиболее ликвидные активы равны или перекрывают наиболее срочные обязательства;

     А II  ≥ П II, т.е. быстрореализуемые активы равны или перекрывают краткосрочные обязательства;

     А III  ≥ ПIII, т.е. медленно реализуемые активы равны или перекрывают долгосрочные активы;

     А IV  ≤ П IV, т.е. постоянные пассивы  равны или перекрывают труднореализуемые  активы.

     А IV ~ П IV, т.е. постоянные пассивы равны  или перекрывают труднореализуемые  активы.

     Если  соблюдены первые три неравенства, то обязательно выполняется четвертое  неравенство, которое имеет следующий экономический смысл наличие у предприятия собственных оборотных средств, т.е. соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

     Невыполнение  одного из первых трех неравенств, свидетельствует  о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные (т.е. компенсация может быть лишь по стоимости). [21,208]

     Следует отметить, что в большинстве случаев  достижение высокой ликвидности  противоречит обеспечению более  высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении  оптимального сочетания ликвидности  и прибыльности предприятия.

Анализ ликвидности баланса представлен в таблице 5

Таблица 5 Анализ ликвидности баланса предприятия

       Данные таблицы 5 свидетельствуют  о том, что в отчетном периоде  предприятие не обладало абсолютной  ликвидностью. Наиболее ликвидные  активы значительно меньше суммы кредиторской задолженности, платежный недостаток составил на начало года 5120 тыс. руб., или 75,96%, и на конец года 4850 тыс. руб., или 68,21 %. Это говорит о том, что на конец года 31,79% срочных обязательств предприятия покрывались наиболее ликвидными  активами.

     На  конец года выявлено превышение краткосрочных  пассивов над суммой быстрореализуемых  активов, Т.е. платежный недостаток составил 570 тыс. руб., или 12,13%. Это говорит  о том, что краткосрочные пассивы  не могут быть погашены средствами в расчетах на конец отчетного года.

     Медленно  реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы, как на начало, так и на конец года, соответственно, на 16100 тыс. руб. и 17890 тыс. руб. Однако платежный  излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств. Выполнение данного

Неравенства говорит о том, что предприятие  имеет перспективную ликвидность.

     Превышение  постоянных пассивов над труднореализуемыми активами на 11420 тыс. руб. на начало года, и конец года на 12470 тыс. руб. свидетельствует о том, что предприятие обладает собственными оборотными средствами.

     Для оценки текущей платежеспособности предприятия используются относительные  коэффициенты ликвидности, на основе которых  определяется степень и качество покрытия краткосрочных обязательств ликвидными активами. [19,320]

     В отечественной и мировой практике исчисляют три относительных  показателя ликвидности по данным бухгалтерского баланса.

     Алгоритм  расчета относительных коэффициентов  ликвидности и их экономический смысл представлен в таблице 6

     Таблица 6 Алгоритм расчета коэффициентов  ликвидности