По  данным таблицы 4 видно финансовое состояние  устойчивое: коэффициент платежеспособности равен 7,6, это значит, что предприятие в 7 раз покрывает свои обязательства. Коэффициент финансовой независимости равен 1, это говорит, что предприятие финансирует свою деятельность за счет собственных средств. Это значит, что предприятие обладает высокой платежеспособностью и инвестиционной привлекательностью.

       Имеющийся капитал предприятие должно направлять в процесс производства и реализации продукции и получать как можно  больше выручки и прибыли на вложенный  капитал. Рассмотрим в таблице 5, на сколько рационально используется капитал за последние 3 года.

Таблица 5 - Анализ изменения имущества и  финансовых результатов

       Из  таблицы 5 видно, что предприятие  рационально использовало свое имущество в 2008 году по сравнению с предыдущим, потому что коэффициент выручки прирос больше, чем коэффициент имущества.

       На  финансовое состояние предприятия  и его платежеспособность большое  влияние оказывает использование  оборотных средств, чем быстрее  предприятию возвращается в виде выручки вложенный в производство капитал, тем быстрее сможет предприятие  рассчитываться по своим обязательствам. Для оценки эффективности использования оборотного капитала рассчитывают его оборачиваемость. 

Таблица 6 – Эффективность использования  оборотных средств.

       По  данным таблицы 6 видно, что в 2008 году капитал использовался эффективно, и в 2007 году эффективно, так как коэффициент оборачиваемости всего капитала в 2007 году по сравнению с 2005 годом и в 2006 году к 2005 году увеличился. Произошло высвобождение денежных средств. Следовательно, это положительно повлияет на деятельность и финансовое состояние предприятия. 

2.2 Анализ финансовой устойчивости

 

       Финансовая  устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами.

       На  финансовую устойчивость влияет положение предприятия на финансовом и товарном рынках, выпуск конкурентоспособной продукции, зависимость от внешних источников финансирования.

       Для оценки финансовой устойчивости нужно  изучить источники финансирования и величину текущих затрат и рассчитать показатели:

1. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств = собственный капитал – внеоборотные активы

Если  ∆собственных оборотных средств = собственные  оборотные средства – запасы больше 0, следовательно, это излишек;

2. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств = собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы

Если  ∆ собственных оборотных средств  и долгосрочных заемных средств (СДИ) = СДИ – запасы больше 0, следовательно, это излишек;

3. Излишек (недостаток) общих источников финансирования (ОИЗ) = СДИ + краткосрочные кредиты и займы

       Если  ∆ОИЗ = ОИЗ – запасы больше 0, следовательно, это излишек.

       На  основе рассчитанных показателей определяют тип финансовой устойчивости. 

       

1. Абсолютная  финансовая устойчивость

        ∆СОС ≥0          предприятию для финансирования хватает 

       ∆СДИ  ≥0          собственных  средств. Оно обладает высокой 

       ∆ОИЗ  ≥0           платежеспособностью  и не зависит от кредиторов.

       2.Нормальная  финансовая устойчивость

        ∆СОС ≤0      для финансирования деятельности требуется,

       ∆СДИ  ≥0      кроме собственных  долгосрочные заемные.

       ∆ОИЗ  ≥0  

       Платежеспособность  нарушена, но незначительно,                                                                                                                                                                                                                                                                                           предприятие рационально использует заемные средства.

       3.Неустойчивое  финансовое состояние

        ∆СОС ≤0      нарушена платежеспособность, возникает  необходимость

       ∆СДИ  ≤0     дополнительных заемных  средств возможно

       ∆ОИЗ  ≥0     восстановление платежеспособности.

       Предприятие осуществляет свою деятельность как  за счет собственных так и за счет заемных средств, причем заемных больше.

            4.Кризисное финансовое состояние

        ∆СОС ≤0     предприятию не хватает средств  для финансирования

       ∆СДИ≤0     текущей деятельности оно находится  на грани 

       ∆ОИЗ  ≤0     банкротства и неплатежеспособно.

Таблица 7. - Абсолютные показатели финансовой устойчивости

       По  данным таблицы 7 видно, что в 2006 году у предприятия было неустойчивое финансовое состояние. Для финансирования предприятия необходимы собственные оборотные, долгосрочные и краткосрочные заемные средства. У предприятия было нарушение платежеспособности, но возможно ее восстановление за счет привлечения дополнительных средств. В 2007-2008 годах у предприятия наблюдается абсолютная финансовая устойчивость. Источники финансирования предприятия - собственные оборотные средства, у предприятия высокий уровень платежеспособности, оно не зависит от внешних источников. За последние годы у предприятия стало стабильное финансовое состояние, это произошло за счет увеличения источников собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств.

2.3. Анализ платежеспособности

 

       Платежеспособность  – это возможность своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, если происходит нарушение платежеспособности – это приводит к ухудшению финансового состояния.

       Ликвидность баланса – это степень покрытия деловых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку платежа, если баланс ликвиден, то предприятие платежеспособно.

       Ликвидность предприятия – предполагает покрытие долговых обязательств не только за счет собственных активов, но и за счет привлечения дополнительных заемных средств.

       Для оценки платежеспособности необходимо оценить ликвидность баланса  путем соотношения статей актива и пассива баланса. 

Таблица 8 – Анализ ликвидности баланса

 

       По  данным таблицы 8 видно, что у предприятия  за все последние три года структура  баланса не соответствует ликвидности, нарушена платежеспособность, если все кредиторы одновременно потребуют вернуть долг, то предприятие не сможет рассчитаться. Такая структура баланса является неудовлетворительной.

       Для более полной оценки платежеспособности и оценки риска наступления банкротства  проанализируем динамику коэффициента ликвидности.

1.Коэффициент  абсолютной ликвидности=Денежные  средства+Финансовые вложения/Краткосрочные  обязательства Н=0,15-0,2

2.Коэффициент  быстрой ликвидности=Денежные средства+Краткосрочные  финансовые вложения+Дебиторская  задолженность/Краткосрочные обязательства Н=0,5-0,8

3.Коэффициент  текущей ликвидности=Оборотные активы-Расходы  будущих периодов/Краткосрочные  обязательства Н=1-2

4.Коэффициент  утраты платежеспособности=(Коэффициент  текущей ликвидности1+3/Т*(Коэффициент  текущей ликвидности1-Коэффициент текущей ликвидности0))/2больше1

Таблица 9 – Анализ ликвидности предприятия