Автор работы: Пользователь скрыл имя, 22 Сентября 2009 в 18:01, Не определен
Курсовая работа
Примечания и допущения, 31 декабря 2007 года
1. В июле 2004 года были выпущены опционы на приобретение 50 000 обыкновенных акций по 20 тенге за акцию. Средняя рыночная цена обыкновенных акций компании за 2007 год составила 30 тенге. Опционы не были осуществлены в течение 2007 года.
2. 8% и 10% конвертируемые облигации были выпущены по номинальной стоимости в 2001 году. Каждая конвертируемая облигация конвертируется в 40 обыкновенных акций (номинальная стоимость каждой облигации -1 000 тенге).
10% конвертируемые привилегированные акции были выпущены в начале 2007 года по номинальной стоимости. Каждая привилегированная акция конвертируется в 4 обыкновенных акции.
Вычисление
базовой прибыли на акцию за 2007
год начинается с суммы, основанной
на средневзвешенном количестве обыкновенных
акций в обращении.
Прибыль на акцию - простая структура капитала
| Чистая прибыль | 1 750 000 |
| Минус дивиденды по 10% | 250 000 |
| Прибыль простых акционеров | 1 500 000 |
| Средневзвешенное количество | |
| обыкновенных акций | 500 000 |
| EPS | 3.0 |
Обратите внимание на два следующих момента относительно этого вычисления:
1. Если привилегированные акции кумулятивные, привилегированные дивиденды отнимаются для получения прибыли простых акционеров, независимо от того, были они объявлены или нет.
2. Прибыль на акцию не должна быть определена в качестве отправной точки, так как эта сумма в расчете на акцию может впоследствии уменьшиться из-за наличия конвертируемых ценных бумаг и опционов.
Эффект опционов
| Чистая прибыль | 1 750 000 |
| Количество акций по опционам | 50000 |
| Цена опциона | 20 |
| Выручка
от условного осуществления |
1 000 000 |
| Средняя рыночная цена акций | 30 |
| Акции, которые могли бы быть выкуплены на выручку | 33333 |
| Акции по опционам сверх собственных акций | 16667 |
| Эффект на акцию: | 0 |
| Приращение
числителя |
Нет |
| Приращение знаменателя акций | 16 667 |
| Эффект 8% облигаций | |
| Расход по процентам за год | 200 000 |
| Уменьшение налога на прибыль из-за процента (40% х 200 000) | 80000 |
| Расход по проценту, который удалось избежать | 120 000 |
| Количество обыкновенных акций, выпущенных при условной конвертации (2 500 х 40 акций) | 100 000 |
| Эффект на акцию: | 1.20 |
| Приращение
числителя |
120 000 |
| Приращение знаменателя акций | 100 000 |
| Эффект 10% облигаций. | |
| Расход по процентам за год (10% х 2 500 000) | 250 000 |
| Уменьшение налога на прибыль из-за процента (40% х 250 000) | 100 000 |
| Расход по проценту, который удалось избежать | 150000 |
| Количество обыкновенных акций, выпущенных при условной конвертации (2 500 х 40 акций) | 100 000 |
| Эффект на акцию: | 1.50 |
| Приращение
числителя |
150 000 |
| Приращение
знаменателя |
100 000 акций |
| Эффект 10% привилегированных акций | |
| Обязательные дивиденды по привилегированным кумулятивным акциям (25 000 х 10) | 250 000 |
| Эффект на налог на прибыль | Нет |
| Обязательные дивиденды, которых удалось избежать | 250 000 |
| Количество обыкновенных акций, выпущенных при условной конвертации привилегированных акций (4 х 25 000) | 100 000 |
| Эффект на акцию: | 2.50 |
| Приращение
числителя |
250 000 |
| Приращение знаменателя | 100 000 акций |
Поскольку пересчитанная прибыль на акцию уменьшилась (с 2.63 до 2.47), 10% конвертируемые облигации являются разводняющими. Последний шаг - пересчет с учетом 10% привилегированных акций.
Порядок финансового учета расчетов по доходам с участниками общества
с ограниченной ответственностью и формах, аналоги порядку, применяемому
для учета
расчетов по выплате дивидендов
в акционерных обществах.