Прибыль и рентабельность организаций

 

4. Система показателей рентабельности. Пути повышения доходности предприятия

Если прибыль выражается в абсолютной форме, то рентабельность - это относительный показатель эффективности производства. Он отражает уровень прибыльности относительно определенной базы. Предприятие рентабельно, если суммы выручки от реализации достаточно не только для покрытия затрат на производство и реализацию продукции, но и для образования прибыли.

Показатели рентабельности

Наименование показателя	Расчет по строкам бухгалтерской отчетности	Краткая характеристика показателей
1. Рентабельность собственного капитала	стр. 210 или стр. 150 формы № 2/ средняя величина собственного капитала предприятия	показывает, сколько рублей прибыли получено от использования собственного капитала предприятия
2. Рентабельность текущих активов	стр. 210 или стр. 150 формы № 2/ средняя величина текущих активов	показывает, сколько рублей прибыли получено на рубль текущих активов
3. Рентабельность внеоборотных активов	стр. 210 или стр. 150 формы № 2/ средняя стоимость внеоборот-ных активов	показывает, сколько рублей прибыли получено на рубль внеоборотных активов
4. Рентабельность активов	стр. 210 или стр. 150 формы № 2/ средняя величина активов	показывает, сколько рублей прибыли получено от использования всех видов активов предприятия
5. Рентабельность продаж (реализации)	стр. 060 или стр. 210 или стр. 150 формы № 2/стр. 010 формы № 2	характеризует прибыль на один рубль реализованной продукции
6. Рентабельность продукции	стр. 060 формы № 2 / стр. 020 + стр. 040 + стр. 050 формы № 2	характеризует прибыль от реализации на один рубль затрат на производство и реализацию продукции

 

Тема 5. Финансовая несостоятельность предприятия (организации)

 

1. Понятие, виды и причины банкротства.
2. Методы диагностики вероятности банкротства.
3. Процедуры банкротства.

 

1. Понятие, виды и причины банкротства

Экономическая несостоятельность – это неплатежеспособность, имеющая или приобретающая устойчивый характер, признанная решением хозяйственного суда об экономической несостоятельности с санацией должника.

Банкротство – это неплатежеспособность, имеющая или приобретающая устойчивый характер, признанная решением хозяйственного суда о банкротстве с ликвидацией должника – юридического лица, прекращением деятельности должника – индивидуального предпринимателя. Т.о., банкротство - подтвержденное документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим обязательствам и финансировать текущую хозяйственную деятельность предприятия из-за отсутствия средств.

Несостоятельность предприятия бывает следующих видов:

1. Ложное банкротство – наличие у предприятия возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме на дату обращения должника в хозяйственный суд.
2. Преднамеренное банкротство, которое складывается под воздействием неправомерных действий лиц, имеющих право давать обязательные для должника указания или иным образом определять его действия, вызвавшее неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнению обязательств по оплате обязательных платежей.
3. Сокрытое банкротство – отсутствие у предприятия возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме на дату обращения в суд.

В процессе банкротства предприятие может проходить несколько стадий банкротства:

1. Скрытая (начальная) стадия банкротства;
2. Финансовая нестабильность;
3. Реальное банкротство;
4. Стадия юридического признания банкротства.

На всех стадиях предприятием должны приниматься меты по сохранению деятельности. Если на первых двух стадиях антикризисное управление рассматривается как внутренняя задача, то на последующих стадиях используются рычаги внешнего воздействия в т.ч. процедура банкротства.

Основной формой борьбы с экономической несостоятельностью предприятий признается их досудебное оздоровление. Для этого на руководителей и учредителей организаций, а также на государственные органы управления возлагается обязанность своевременно принимать меры по предупреждению экономической несостоятельности. Такими мерами могут быть:

• Изменение структуры и состава органов управления юридических лиц и иных организаций;
• Взыскание дебиторской задолженности;
• Выделение бюджетных средств для погашения задолженности перед кредиторами, заключение кредитных договоров, погашение кредиторской задолженности за счет иных источников;
• Привлечение инвестиций, в том числе иностранных;
• Достижение соглашений с кредиторами о реструктуризации кредиторской задолженности, в том числе путем предоставления необходимых гарантий;
• Реструктуризация задолженности по обязательным платежам и платежам за потребленные энергоресурсы;
• Изменение сроков уплаты налогов, сборов, штрафов и иных обязательных платежей путем отсрочки с единовременной уплатой сумм перечисленных платежей, а также налогового кредита с единовременной либо поэтапной уплатой сумм налогов в период действия такого кредита;
• Предоставление кредитов, бюджетных ссуд, субсидий, иных видов финансовой помощи в установленном законодательством порядке; реорганизация юридических лиц и принятия иных мер, не противоречащих законодательству.

 

2. Методы диагностики вероятности  банкротства

Для диагностики вероятности банкротства используются следующие методы:

1. Трендовый анализ системы критериев и признаков;
2. Анализ ограниченного круга финансовых показателей;
3. Анализ интегральных показателей;
4. Рейтинговая оценка на базе критериев финансовой устойчивости.
5. Факторные регрессионные и дискреционные модели.

В РБ наибольшее распространение получил второй подход. Он основан на следующих критериях :

1. Коэффициент текущей ликвидности К1 (в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия);
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К2 (нормативное значение зависит от отраслевой принадлежности предприятия);
3. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами К3 (нормативное значение не более 0,85);
4. Коэффициент обеспеченности просроченных обязательств активами К4;
5. Коэффициент абсолютной ликвидности К5 (нормативное значение не менее 0,2)

Кроме этих критериев проводят анализ связи неплатежеспособности предприятия с задолженностью государства перед ним.

Сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием рассчитывается из объемов задолженности и продолжительности периода задолженности по каждому из неисполненных в срок обязательств, дисконтированных по ставке рефинансирования НБ РБ на момент возникновения задолженности.

При этом рассчитывается суммарный показатель:

Z = Σ Pi · ti · Si / 100 / 360

Pi – объем государственной задолженности по i-ому обязательству;

ti – период задолженности по i-ому обязательству;

Si – ставка рефинансирования НБ РБ на момент возникновения задолженности;

Суммарный показатель учитывают при расчете коэффициента текущей ликвидности (≥ 1,7):

Ктек.лик. = (ІІ раздел актива + Z - Σ Pi ) / (V пассив – стр.720- Σ Pi  )

Если значение Ктек.лик в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия более нормативного, то основной фактор неплатежеспособности – это задолженность государства.

В зарубежной практике для ранней диагностики банкротства широко используются многофакторные модели:

1. Модель Альтмана (Z-счет):

 

Если Z ≤ 1,8, то вероятность банкротства предприятия очень высока.

Если  1,9 ≤ Z ≤ 2,7 – вероятность банкротства средняя.

Если  2,8 ≤ Z ≤ 2,9 – вероятность банкротства невелика.

Если Z ≥ 3, то вероятность банкротства ничтожно мала.

Значение Z-показателя рассчитано на основе работы иностранных предприятий. В нашей стране его значения будут намного выше.

Существует множество других моделей прогнозирования банкротства (например, Таффлера, Лиса)

3. Процедуры банкротства

При рассмотрении дела о банкротстве должника – юридического лица применяются следующие процедуры банкротства:

1) защитный период;

2) конкурсное производство;

3) мировое соглашение;

   4) иные процедуры банкротства, предусмотренные  Законом о банкротстве.

Конкурсное производство включает процедуры:

   1) санацию;

   2) ликвидационное производство.

Дадим краткую характеристику каждой процедуре при рассмотрении дела о банкротстве.

1. Защитный период – процедура банкротства, применяемая к должнику с момента принятия хозяйственным судом заявления о банкротстве до окончания срока, определяемого в соответствии с Законом о банкротстве, в целях проверки наличия оснований для возбуждения конкурсного производства и обеспечения сохранности имущества должника.

Продолжительность защитного периода не может превышать трех месяцев.

При введении защитного периода в определении хозяйственного суда о возбуждении производства по делу о банкротстве должника указывается о назначении временного управляющего, а также указывается дата рассмотрения хозяйственным судом заявления для решения вопроса о возбуждении в отношении должника конкурсного производства и подготовке дела к судебному разбирательству.

В процессе защитного периода проводится анализ финансового состояния и платежеспособности должника в целях определения наличия оснований для возбуждения конкурсного производства.

В защитный период используются платежные обязательства и совершаются сделки только с согласия временного управляющего. В этот период предприятие не может принимать самостоятельного решения. Анализ финансового состояния и платежеспособности должника в процессе конкурсного производства проводится в целях определения возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника, а также мер по восстановлению платежеспособности должника, если имеется возможность ее восстановления. 

2. Конкурсное производство – процедура банкротства, осуществляемая в целях максимально возможного удовлетворения требований кредиторов в установленной очередности, защиты прав и законных интересов должника, а также кредиторов и иных лиц в процессе санации, а при невозможности проведения санации или отсутствии оснований для ее проведения – в процессе ликвидации должника – юридического лица или прекращения деятельности должника – индивидуального предпринимателя и освобождения его от долгов;

Хозяйственный суд возбуждает конкурсное производство, если неплатежеспособность должника имеет устойчивый характер, а также при наличии обстоятельств, очевидно свидетельствующих о том, что должник будет не в состоянии исполнить платежные обязательства и (или) произвести выплаты по обязательствам, вытекающим из трудовых и связанных с ними отношений, в установленный срок ввиду своей неплатежеспособности, приобретающей устойчивый характер (в преддверии банкротства).

Дело о банкротстве должно быть рассмотрено в заседании хозяйственного суда в срок, не превышающий семи месяцев со дня поступления заявления о банкротстве должника в хозяйственный суд.

По результатам рассмотрения дела о банкротстве хозяйственный суд принимает (выносит) один из следующих судебных актов:

1)   решение о банкротстве  с санацией должника;