Особенности функционирования валютного рынка в РФ

- юридические  лица, созданные в соответствии  с законодательством России, с  местонахождением в РФ;

- предприятия  и организации, не являющиеся  юридическими лицами, созданы в  соответствии с законодательством  Российской Федерации, с местонахождением  в России;

- находящиеся  за пределами России филиалы  и представительства вышеуказанных  резидентов;

- дипломатические  и иные представительства РФ, находящиеся за пределами РФ.

Нерезиденты - это:

- физические  лица, имеющие постоянное местожительство  за пределами РФ, в том числе  временно находящиеся в РФ;

- юридические  лица, созданные в соответствии  с законодательством иностранных  государств, с местонахождением  за пределами РФ;

- предприятия  и организации, не являющиеся  юридическими лицами, созданные  в соответствии с законодательством  иностранных государств, с местонахождением  за пределами РФ;

- находящиеся  в РФ филиалы и представительства  вышеуказанных нерезидентов;

- находящиеся  в РФ иностранные дипломатические  и иные иностранные представительства,  а также международные организации,  их филиалы и представительства.

Операции  в иностранной валюте и с ценными  бумагами в иностранной валюте подразделяются на текущие валютные операции и валютные операции, связанные с движением  капитала.

К текущим  валютным операциям относятся:

- переводы  в РФ и из РФ иностранной  валюты для осуществления расчетов  без отсрочки платежа по экспорту  и импорту товаров, работ, услуг,  а также осуществление расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных  операций на срок не более  180 дней;

- получение  и предоставление финансовых  кредитов на срок не более  180 дней;

- переводы  в РФ и из РФ процентов,  дивидендов и иных доходов  по вкладам, инвестициям, кредитам  и прочим операциям, связанным  с движением капитала;

- переводы  неторгового характера в РФ  и из РФ, включая перевод сумм  заработной платы, пенсий, алиментов,  наследства, а также другие аналогичные  операции.

В валютные операции, связанные с движением  капиталов, входят:

- прямые  инвестиции - вложения в уставный  капитал предприятия с целью  извлечения дохода и получения  прав на участие в управлении  предприятием;

- портфельные  инвестиции - приобретение ценных  бумаг;

- переводы  в оплату прав собственности  на здания, сооружения и иное  имущество, включая землю и  ее недра, относимое по законодательству  страны его местонахождения к  недвижимому имуществу, а также  иные права на недвижимость;

- предоставление  и получение отсрочки платежа  на срок более 180 дней по  экспорту и импорту товаров,  работ, услуг;

- предоставление  и получение финансовых кредитов  на срок более 180 дней;

- все  иные валютные операции, не являющиеся  текущими валютными операциями.

Валютные  операции в России осуществляют только уполномоченные коммерческие банки, т. е. банки и иные кредитные учреждения, получившие лицензии Центрального банка  России на проведение валютных операций.

Существуют  три вида валютных лицензий: внутренние, расширенные и генеральные. Наибольшие права предоставляет генеральная  валютная лицензия.

На проведение операций с золотом требуется  также специальная лицензия ЦБ.

Валютные  ценности могут находиться в собственности как резидентов, так и нерезидентов.

Покупка и продажа иностранной валюты проводятся через уполномоченные коммерческие банки. Сделки купли-продажи иностранной  валюты могут осуществляться непосредственно  между уполномоченными банками, а также через валютные биржи, действующие в порядке и на условиях, устанавливаемых ЦБ России. При этом покупка и продажа  иностранной валюты, минуя уполномоченные банки, не допускаются. ^{Симонов Ю.Ф. Носко Б.П. Валютные отношения. Ростов-на Дону: 2001. -321с.}

Валютное  регулирование, осуществляет Центральный  банк России. Он устанавливает порядок  обязательного перевода, вывоза и  пересылки иностранной валюты и  ценных бумаг в иностранной валюте, принадлежащих резидентам; выдает валютные лицензии; проводит валютные интервенции  на главных валютных биржах страны - ММВБ и Санкт-Петербургской бирже.

Валютный  контроль осуществляется органами валютного  контроля и их агентами. Органами валютного  контроля является Центральный банк России, а также правительство  РФ. Агентами валютного контроля выступают  организации, которые в соответствии с законодательными актами могут  осуществлять функции валютного  контроля. Агенты валютного контроля подотчетны соответствующим органам  валютного контроля. Основной агент  валютного контроля - Федеральное  агентство по валютному и экспортному  контролю. Законодательной основой  валютного контроля выступает Инструкция по валютному импортному контролю, направленная на совершенствование  учета и контроля за импортными операциями. Расчеты так же, как и по экспорту, осуществляются только через уполномоченные банки, оформившие с импортерами паспорта сделок. Уполномоченный банк производит платежи по импортному контракту, открытие импортных аккредитивов и выдачу банковских гарантий только при наличии подписанного паспорта сделки. Оплата импортируемого товара по контракту импортера может производиться только со счета импортера в его уполномоченном банке или банком-корреспондентом, действующим по его поручению. Это позволит резко уменьшить утечку валюты за рубеж. ^{Симонов Ю.Ф. Носко Б.П. Валютные отношения. Ростов-на Дону: 2001. -311с.}

Внутренний  валютный рынок России состоит из внутренних региональных рынков. Он представлен, прежде всего, валютными биржами  в Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Екатеринбурге, Новосибирске и Владивостоке. Состояние валютного рынка РФ зависит от смены международных валютных курсов, важнейшее значение в процессе курсообразования принадлежит ММВБ.

Главенствующее  значение на рынке имеет рубль, как  национальная валюта. Российский рубль  продолжает оставаться замкнутой валютой. Вывозить его в зарубежные развитые и развивающиеся государства  можно только в небольших количествах. Рубль не является валютой международных  расчетов. Он не может служить валютой  цены и валютой платежа во внешнеторговых контрактах. Банки развитых западных стран не имеют счетов в рублях в своих странах.

В России фактически уже имеется внутренняя конвертируемость рубля при наличии  ряда валютных ограничений. Для перехода к полной конвертируемости рубля  потребуется политико-экономическая  и финансовая стабилизация, накопление существенных золотовалютных резервов, отработка валютного механизма  сотрудничества со странами СНГ. В 1996г. Россия подписала ст. VIII Устава МВФ, в результате чего рубль стал конвертируемой валютой в платежах и переводах.

В настоящее  время в России действует режим  плавающего валютного курса, который  зависит от спроса и предложения  на валютных биржах страны, прежде всего  на ММВБ. Курс рубля к конвертируемым валютам обеспечивает связь экономики  России с мировым рынком.

Итак, основными  составляющими валютного рынка  РФ являются: рынок наличной валюты, рынок безналичной валюты. На валютном рынке Российской Федерации действуют  различные институты, уполномоченные банки Российской Федерации, иностранные  банки и инвестиционные компании, биржи, брокерские конторы. ^{Симонов Ю.Ф. Носко Б.П. Валютные отношения. Ростов-на Дону: 2001. -311с.} Валютный контроль осуществляется Центральным банком России, а также правительством РФ. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.3 Функциональная характеристика  валютного рынка  РФ

Валютный  рынок представляет собой официальный  финансовый центр, где сосредоточена  купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них. С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных  расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли  их участниками в виде разницы  курсов валют. С институциональной  точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции. Уполномоченный банк - это коммерческий банк, получивший от Центрального банка России лицензию на проведение операций с иностранной  валютой.

Операции  на валютном рынке проводятся между  банками (межбанковские валютные расчеты) и банками со своими клиентами.

С организационно-технической  точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность телеграфных, телефонных, телексных, электронных и прочих коммуникационных систем, связывающих  между собой банки разных стран, осуществляющих международные расчеты  и другие валютные операции. Эффективность  операций на валютном рынке во многом определяется его видом.

В Российской Федерации официальный валютный курс рубля устанавливается с  помощью фиксинга.

Фиксинг осуществляется Центральным банком России на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и представляет собой определение курса доллара США к рублю. ^{Щеголева Н.Г. Развитие российского валютного рынка на современном этапе.// Финансы и кредит- 2002.- №2.-93с.}

Курс  фиксинга является единым курсом Центрального банка России. Через него, используя информацию о кросс-курсах агентства "Рейтер" (REUTER), он выводит курс рубля к остальным валютам. Валютный фиксинг происходит два раза в неделю - во вторник и четверг. В день валютного фиксинга Центральный банк России сообщает курсы ведущих свободно конвертируемых валют к рублю через публикацию в Российской газете, в Российских вестях и др.

Биржевой  валютный рынок - это организованный рынок, который представлен валютной биржей. Валютная биржа-предприятие, организующее торги валютой и ценными бумагами в валюте. Биржа не является коммерческим предприятием. Ее основная функция заключается не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных денежных (рублевых, валютных) средств через продажу валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты, т.е. ее рыночной стоимости. Биржевой валютный рынок имеет ряд достоинств: является самым дешевым источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью. Ликвидность валюты и ценных бумаг в валюте означает способность их быстро и без потерь в цене превращаться в рубли. Указанные выше достоинства биржевого валютного рынка России обусловлены следующими факторами: законодательно установленным требованием по обязательной продаже части валютной выручки от экспорта товаров, работ, услуг; ограниченным количеством валютных бирж (т.е. торговых площадок), на которых производятся операции по купле-продаже (конверсии) валюты; использованием государством Московской межбанковской валютной биржи для установления официального обменного курса рубля к доллару, а на основе его через систему кросс-курсов к другим валютам;

контролем за торгами на ММВБ со стороны Центрального банка России, который использует валютные ресурсы государства для регулирования соотношения рубля и доллара и тем самым гарантирует, что все выставленные на бирже для покупки доллары США будут куплены. ^{Щеголева Н.Г. Развитие российского валютного рынка на современном этапе.// Финансы и кредит- 2002.- №2.-101с.}

Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи и ведут  его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям.

Биржевой  и внебиржевой рынки в определенной степени противоречат друг другу  и в то же время взаимно дополняют  друг друга. Это связано с тем, что, выполняя общую функцию по торговле валютой и обращению ценных бумаг  в валюте, они применяют различные  методы и формы реализации валюты и ценных бумаг в валюте.

Достоинства внебиржевого валютного рынка заключаются  в: достаточно низкой себестоимости  затрат на операции по обмену валют. Дилеры банков часто используют очные валютные аукционы на бирже для снижения собственных затрат на валютную конверсию путем заключения договоров купли-продажи валюты по биржевому курсу до начала торгов на бирже. На бирже с участников торгов взимаются комиссионные, сумма которых находится в прямой зависимости от суммы проданных валютных и рублевых ресурсов. Кроме того, законом установлен налог на биржевые сделки. Во внебиржевом рынке для уполномоченного банка после того, как был найден контрагент по сделке, операция валютной конверсии осуществляется практически бесплатно;

более высокой скорости расчетов, чем при  торговле на валютной бирже. Это связано прежде всего с тем, что внебиржевой валютный рынок позволяет проводить сделки в течение всего операционного дня, а не в строго определенное время биржевой сессии. Например, акционерное общество "Межбанковский финансовый дом" как участник внебиржевого валютного рынка заключает контракт на куплю-продажу валюты по плавающему курсу. В нем фиксируется только сумма продаваемой валюты без указания курса сделки. В качестве обменного валютного курса обычно используется курс, который установится на следующих торгах на ММВБ. Расчеты по таким сделкам происходят после того, как установится курс на ММВБ. В результате этого создаются условия единой технологической цепочки, использование которой позволяет валютным дилерам банков осуществлять операции по обмену валюты в течение всего операционного дня, совмещая преимущества биржевого и внебиржевого валютного рынка. С переходом России к рыночной экономике срочная торговля в сфере валютных операций постепенно расширяется, и этому способствует ряд факторов: во-первых, рынок срочных контрактов позволяет производителям и потребителям различной продукции избежать или уменьшить ценовой риск при реализации или приобретении товаров;