Особенности функционирования денежной системы

Количество денег, необходимое для выполнения ими своих функций, устанавливается экономическим законом денежного обращения, открытым К. Марксом.

Закон денежного обращения определяет: масса денег для обращения прямо пропорциональна количеству проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая), а также уровню цен товаров и тарифов (связь прямая) и обратно пропорциональна скорости обращения денег (связь обратная).3

Все факторы определяются условиями производства. Чем больше развито общественное разделение труда, тем больше объём продаваемых товаров и услуг на рынке; чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг, а также цены. Формула в этом случае такова:

При функционировании золотых денег их количество поддерживалось на необходимом уровне стихийно, поскольку регулятором выступала функция сокровища. Эта функция устанавливала сравнительно правильное соотношение между денежной массой и товарами, необходимыми для обращения. Лишние деньги в обращении исключались, они уходили в сокровище. При росте товарной массы деньги возвращались из сокровищ.

С появлением функции денег как средства платежа общее количество денег должно уменьшиться. Кредит оказывает обратное влияние на количество денег. Такое уменьшение вызывается погашением путем взаимного зачета определенной части долговых требований и обязательств. Количество денег для обращения и платежа определяется следующими условиями:

• общим объемом обращающихся товаров и услуг (зависимость прямая);
• уровнем товарных цен и тарифов на услуги (зависимость прямая, поскольку, чем выше цены, тем больше требуется денег);
• степенью развития безналичных расчетов (связь обратная);
• скоростью обращения денег, в том числе кредитных денег (связь обратная).

Закон, определяющий количество денег в обращении с учётом двух функций – средства обращения и средства платежа, несколько видоизменяется и приобретает следующую форму:

где КД – количество денег, необходимых в качестве средств обращения и платежа;

СЦ – сумма цен реализуемых товаров и услуг;

К – сумма проданных товаров и услуг в кредит, срок платежей по которым не наступил;

П – сумма платежей по долговым обязательствам;

ВП – сумма взаимно погашающихся платежей;

О – среднее число оборотов денег как средство платежа и средство обращения.

Таким образом, состояние денежного обращения в стране можно считать индикатором ее экономической и политической жизни.

1.2 Проблемы регулирования  денежного обращения в России

Регулирование денежного обращения означает комплексное воздействие на денежное обращение, в том числе на уровень процентных ставок, путем комбинированного использования всех методов, доступных Центральному банку и финансовым органам (министерству финансов, государственному казначейству).

Регулирование денежного обращения в развитых странах представляет собой систему мероприятий, осуществляемых Центральными банками и направленных на сбалансированность денежного спроса и предложения в целях достижения соответствия товарной и денежной масс и обеспечения стабильности национальной денежной единицы. Субъектом регулирования денежного обращения в развитых странах являются Центральные банки, а объектом - денежная масса, количественно изменяемая денежными агрегатами. Регулирование денежного обращения означает комплексное воздействие на денежное обращение, в том числе на уровень процентных ставок, путем комбинированного использования всех методов, доступных Центральному банку и финансовым органам (Министерству финансов, государственному казначейству) и выбор режима валютного курса. Правильный учет макроэкономических взаимодействий способен обеспечить достижение в рамках денежной политики целевых показателей денежных агрегатов, процентной ставки, валютного курса. Использование процентной ставки в качестве инструмента регулирования денежного обращения делает денежную политику более обоснованной и предсказуемой, однако это не дает повода для введения постоянных правил проведения денежной политики. Их применение на практике значительно сузило бы возможности Центральных банков при принятии экстренных мер в кризисных ситуациях. Текущие изменения в спросе на деньги и необходимость их учета при формировании денежного предложения предопределяют оперативный характер регулирования денежного обращения. Центральные банки крупных стран практически ежедневно вносят коррективы в денежные показатели, в частности проводят операции на открытом рынке по купле-продаже государственных ценных бумаг. Проводя таки операции, они воздействуют на объем денежной базы, т.е. денег на их балансах.

Денежный спрос является расчетным показателем, оцениваемым на основе уравнений, которые включают основные макроэкономические индикаторы, в частности ВВП, темп инфляции, процентные ставки, валютный курс. Центральные банки имеют возможность воздействовать на денежный спрос через изменения процентных ставок. Влияние Центральных банков на денежное предложение достигается путем использования таких инструментов, как операции на открытом рынке и изменение обязательных резервов коммерческих банков. При этом обеспечивается «тонкая настройка» денежных агрегатов, необходимая для того чтобы избегать сильных колебаний экономической системы. В системе регулирования денежного обращения в развитых странах основными являются взаимосвязи между денежной массой, ВВП, темпом инфляции и процентной ставкой.

Основными показателями денежной политики являются: валютный курс, денежные агрегаты, инфляция, процентная ставка, обязательные резервы банковской системы. В развитых странах накоплен большой, но противоречивый опыт использования указанных показателей. В разные периоды времени предпочтение оказывалось какому-либо из них. Однако практика неизменно показывала не только преимущества применения того или иного индикатора, но и существенные недостатки. При выборе конкретного целевого показателя у денежных властей должна оставаться свобода воздействия на прочие возможные показатели в целях обеспечения общей сбалансированности мер по регулированию денежного обращения. Целесообразно использовать не какой-то один целевой показатель, а их сбалансированную систему.

Одной из важных проблем в денежном обращении России является инфляция.

Инфляция – избыток денег в обращении, ведущий к их обесцениванию и росту цен на товары и услуги.

Инфляция вызывается, прежде всего, переполнением каналов денежного обращения избыточной денежной массой при отсутствии адекватного увеличения товарной массы. Инфляция, дезорганизуя рыночные процессы, нарушает и производство, и потребление, усиливает социальную напряженность в обществе.

Причины инфляции многообразны. Обычно в основе инфляции лежит несоответствие денежного спроса и товарной массы – спрос на товары и услуги превышает размеры товарооборота, что создаёт условия для того, чтобы производители и поставщики поднимали цены независимо от уровня издержек.

Диспропорции между спросом и предложением, превышение доходов над потребительскими расходами могут порождаться дефицитом госбюджета (расходы государства превышают доходы), чрезмерным инвестированием (объём инвестиций превышает возможности экономики), опережающим ростом заработной платы по сравнению с ростом производства и повышением производительности труда, произвольным установлением государственных цен, вызывающим перекосы в величине и структуре спроса; другими факторами.

Современная экономическая наука концентрирует анализ на инфляции спроса, инфляции издержек (предложения), инфляции структурных сдвигов (синтез инфляции спроса и предложения).4

Инфляцию спроса можно рассматривать как превышение объема совокупного спроса над объемом совокупного предложения, приводящее к повышению уровня цен. Инфляционные процессы такого типа начинаются с возникновения избыточного спроса, избыточный спрос, наталкиваясь на ограничения со стороны предложения в краткосрочном плане, вызывает рост цен на конечные продукты, экономические субъекты, получившие возможность производить с большей рентабельностью предъявляют больший спрос на ресурсы ограниченные в краткосрочном плане. Причем рост цен на последние, как правило, отстает от роста цен на первые.

Инфляция издержек (предложения) изменение совокупного предложения, вызванное ростом издержек производства в расчете на единицу продукта. Отставание темпов роста совокупного предложения или фактическое уменьшение совокупного предложения по сравнению с совокупным спросом, определяет темпы инфляционных процессов.

Рост себестоимости продукции приводит к падению рентабельности производства, что заставляет совокупное предложение при стабильных ценах падает. Низкий уровень совокупного предложения при старом совокупном спросе определяет падение покупательной способности национальной валюты, т.е. повышение цен. Вследствие недостаточного спроса объем производства и занятость сокращаются.5

Инфляция такого рода начинается с роста цен на факторы производства, а затем распространяется по технологической цепи на конечный продукт.

Различают административные и экономические методы борьбы с инфляцией. К административным методам относят установленные государством ограничения на повышение цен и заработной платы. С помощью этих методов можно достаточно эффективно сдерживать рост общего уровня цен. Следует учитывать, однако, что централизованный контроль над ценами, во-первых, создает основу для развертывания подавленной инфляции, а во-вторых, и это главное, блокирует рыночные механизмы и, тем самым, препятствует становлению рыночной экономики, тормозит процесс преодоления кризисных явлений переходного этапа. В этом плане предпочтительнее выглядят экономические методы, заключающиеся в создании экономических условий, сдерживающих стремление и возможности продавцов повышать цены.

Экономические методы сдерживания инфляции можно подразделить на две группы:

1. это совокупность мер антимонопольной политики. Известно, что чем выше степень конкурентности рынка, тем выше, при прочих равных условиях, объем предложения и ниже уровень цен. Борьба с монополизмом, таким образом, способствует росту совокупного предложения и, следовательно, сдерживает инфляцию издержек.
2. это совокупность мер, способствующих сокращению удельных издержек производства. Сюда входят: сокращение налогов на бизнес, понижение импортных пошлин на ввозимые средства производства, а также весь комплекс мероприятий по стимулированию технического прогресса.

Заметим, однако, что влияние экономической политики на динамику издержек и совокупного предложения относительно невелико. Гораздо шире возможности политики воздействия на совокупный спрос.

Как показано выше, высокие темпы роста цен в переходной экономике связаны с взаимодействием инфляции издержек и инфляции спроса, причем повышение совокупного спроса является как бы питательной средой инфляции издержек. Если предотвратить или жестоко ограничить повышение совокупного спроса, то механизм инфляции издержек начинает работать на самоуничтожение. Спад производства и рост безработицы, вызванные стагфляцией, ограничивают рост спроса, а, следовательно, и цен на сырьевые ресурсы, и рост номинальной заработной платы. Это, в свою очередь, сдерживает повышение издержек производства и порождаемые им инфляционные тенденции. В силу названных причин политика ограничения совокупного спроса является важнейшим элементом антиинфляционных мероприятий. Основные элементы политики ограничения совокупного спроса - это сокращение бюджетных расходов, сдерживающая фискальная и жесткая кредитно-денежная политика.

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина в очередной раз пересмотрела прогноз уровня инфляции в 2014 году. По ее словам, уровень инфляции достигнет 8%, но более долгосрочные прогнозы ЦБ РФ менять отказывается, сообщает ИТАР - ТАСС.

"Совершенно очевидно, что инфляция  под воздействием внешних непредвиденных  факторов в этом году будет  выше, чем мы прогнозировали. К  сожалению, она будет на уровне 8%. При этом мы считаем важным  зафиксировать наши цели по  инфляции в среднесрочном периоде  на уровне 4%", — заявила Э.С. Набиуллина.

Руководитель Счетной палаты РФ Татьяна Голикова также призналась, что прогноз на уровне 7,5% был излишне оптимистичен. По ее оценкам, уровень годовой инфляции превысит 8%. Голикова отметила, что по данным Росстата инфляция по итогам сентября уже составила 6,5%. Таким образом, чтобы прогнозы соответствовали действительности, необходимо замедлить темпы инфляции приблизительно до 0,37% ежемесячно.

"На сегодняшний день те  показатели, которые представлены  в прогнозе и заложены при  подготовке бюджета, скорее всего, не будут выдержаны", — констатировала  она6.

Изначально планировалось, что годовая инфляция составит 5%. Затем прогнозы пересматривались. В конце сентября Эльвира Набиуллина сообщила, что годовая инфляция в России может превысить 7-7,5%. Однако прогнозы на 2015 и 2016 годы, где уровень инфляции предусмотрен соответственно в 4,5 и 4%, она предлагает не менять. Аналитики не верят в эту планку: контролировать ценовое давление будет сложно.

Как показывает мировой опыт, снижение темпа роста цен до 1-3% в год относительно безболезненно происходит в экономике, в которой инфляция не превышает 6% в год. В противном случае имеет место жесткая перестройка экономики, сопровождающаяся снижением темпов экономического роста и увеличением безработицы. Наиболее эффективным путем денежной политики Банка России может стать постепенное, заранее планируемое и объявляемое снижение ставки рефинансирования. Это позволит сформировать у хозяйствующих субъектов позитивные рациональные ожидания, стабилизировав уровень цен и рентабельность в реальном секторе. Такая политика даст возможность избежать использования жестких мер для обеспечения количественных показателей инфляции, которые угрожали бы замедлением экономического роста и ростом безработицы. Кроме того, необходимо повысить управляемость краткосрочной ставкой процента за счет развития кредитных операций Банка России.